28 Xem: Kornai (1992).
29 Xem: Du (2005), trang 5.
30 Mckinnon và Shaw là hai trong những người đầu tiên phân tích kỹ vấn đề áp chế tài chính và đề xuất việc tự do hĩa tài chính sẽ cĩ tác dụng tốt cho việc phát triển kinh tế (xem Sikorshi -1996, trang 66 và
http://www.stanford.edu/~mckinnon/, 26/12/2006)
31 Xem: McKinnon (1992), trang 4-6; McKinnon (1973), chương 7, 8; Caprio (2001), chương 1,4 và 5; Rao (2003), chương 4, trang 79-81; Caprio (1996), chương 11, trang 323.
Cải cách thương mại
Giảm thâm hụt ngân sách
Quản lý tỷ giá hối đối
Cải cách tài khoản vốn Tự do hóa tài chính Bỏ kiểm sốt lãi suất Giảm dự trữ bắt buộc Đa dạng hĩa sở hữu Tăng cạnh tranh Bỏ tín dụng chỉ định
Nguồn: Tập bài giảng Tài chính Phát triển của FETP
Mơ hình trên chính là cách tiếp cận của của McKinnon (1973, 1992). Sơ đồ cho chúng ta thấy các bước cải cách rất rõ ràng trừ các giải pháp cụ thể về cải cách tài khoản vốn. Theo nhận xét của nhiều người đây chính là nhược điểm lớn nhất của mơ hình
McKinnon vì đã khơng chỉ ra cách thức cải cách tài khoản vốn một cách cụ thể. Để khắc phục nhược điểm này, OECD đã chỉ ra một cách chi tiết các bước và trình tự cần thiết để cải cách tài khoản vốn. Nhưng ngược lại với lý thuyết McKinnon, các đề xuất của OECD
được dựa trên giả định các yếu tố khác đang được vận hành tốt mà trên thực tế, điều này là
khơng cĩ thực. IMF đã đưa ra một khung đề xuất cho tiến trình tự do hĩa tài chính rất chặt chẽ và chi tiết. Tuy nhiên, mơ hình này lại quá phức tạp và rất khĩ để các nước đang phát triển cĩ thể hình dung và thực hiện được. Cách tiếp cận của ADB cĩ vẻ phù hợp và được chấp nhận nhiều hơn vì nĩ khơng quá phức tạp như mơ hình của IMF và các đề xuất cũng tương đối rõ ràng với các bước đi cụ thể. 32
Mỗi cách tiếp cận đều cĩ điểm mạnh và điểm yếu của nĩ. Do khơng đặt nặng vào việc xem xét quá trình cải cách tài khoản vốn mà muốn cĩ một bức tranh tương đối tồn diện về quá trình cải cách và tự do hĩa tài chính của Trung Quốc và Việt Nam, và nhìn chung sự khác biệt giữa cải cách hệ thống tài chính và tự do hĩa tài chính là khơng nhiều (hình 2.4), nên ở nghiên cứu này, tác giả sẽ sử dụng khung lý thuyết tự do hĩa tài chính mà cụ thể là khung phân tích của McKinnon để so sánh q trình cải cách hệ thống tài chính nĩi chung, ngân hàng nĩi riêng ở Trung Quốc và Việt Nam.