CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ VỐN TỰ CÓ CỦA CÁC NGÂN HÀNG
3.1. Các giải pháp nhằm tăng quy mơ vốn tự có một cách hiệu quả
3.1.2. Giải pháp tăng vốn cho ACB giai đoạn 2010-2011
Theo tờ trình Đại hội cổ đơng về phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ năm 2009, sau khi chuyển đổi toàn bộ trái phiếu chuyển đổi phát hành đợt 2 (tháng 2/2008) thành cổ phiếu, đến cuối năm 2009, ACB tăng vốn điều lệ từ 7.706 tỷ lên 7.814 tỷ từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ (108 tỷ) bằng cách chia cố tức bằng cổ phiếu cho cổ đông với tỷ lệ 1,41% (108.393,77 trđ/ 7.705.743,78 trđ) (cổ đông sở hữu 10.000 cổ phiếu vào ngày đăng ký cuối cùng sẽ được chia 141 cổ phiếu).
Với vốn điều lệ này số cổ phiếu của ACB là 781.413.755 cổ phiếu (vốn tự có khơng thay đổi so với bảng 22).
Để có thể ước tính kế hoạch tăng vốn tự có cho hai năm 2010 và 2011, ta cần ước tính tổng tài sản của hai năm này theo bảng sau:
Bảng 24 (3.1.2). Ước tính kế hoạch tăng vốn tự có năm 2010-2011
STT Chỉ tiêu kế hoạch ước tính 2009 2010 2011 % so 2009 Số tiền % so 2010 Số tiền
(A) (B) (C) (D) = (B)*(C ) (E) (F) = (D)*(E)
1 Tổng tài sản 170.000 147,06% 250.000 160,00% 400.000 2 Tài sản có rủi ro (an tồn vốn) 83.618 145,00% 121.246 160,00% 193.993
3 Số TSCRR tăng thêm 37.628 72.747 4 Số vốn tự có cần phải tăng thêm =(3)/12,5 3.010 5.820 5 Vốn tự có 7.116 10.127 15.946 6 Tỷ lệ an toàn vốn (%) = (5)/(2) 8,51% 8,35% 8,22% Với kế hoạch tăng vốn như trên, ta có thể ước tính phân phối lợi nhuận năm 2009 và 2010 như sau:
Bảng 25 (3.1.2). Ước tính phân phối lợi nhuận năm 2009
Đvt: triệu đồng
STT Chỉ tiêu Số tiền
1 Lợi nhuận trước thuế (theo kế hoạch 2009) 2.700.000 2 Lợi nhuận không chịu thuế thu nhập doanh nghiệp1 270.000 3 Lợi nhuận chịu thuế thu nhập doanh nghiệp [(1)-(2)] 2.430.000
4 Thuế thu nhập [(3)*25%] 607.500
5 Lợi nhuận sau thuế [(1)-(4)] 2.092.500
6 Trích lập các quỹ, trong đó: 418.500
a Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ [5%*(5)] 104.625
b Quỹ dự phịng tài chính [10%*(5)] 209.250
c Quỹ khen thưởng phúc lợi [5%*(5)] 104.625
STT Chỉ tiêu Số tiền
8 Lợi nhuận năm trước còn lại chưa chia 3.513
9 Lợi nhuận dùng để chia cổ tức năm 2009 [(7)+(8)] 1.677.513 10 Đã chia cổ tức đợt 1 năm 2009 bằng tiền mặt (900 đồng/CP) 572.023 11 Lợi nhuận còn lại sau khi chia cổ tức đợt 1 [(9)-(10)] 1.105.490
12 Chia cổ tức đợt 2 bằng cổ phiếu 1.103.042
13 Lợi nhuận giữ lại [(11)-(12)] 2.448
Trong năm 2010, vốn điều lệ có thể tăng từ lợi nhuận năm 2009 bằng cách chia cổ tức đợt 2 năm 2009 cho cổ đông bằng cổ phiếu. Tỷ lệ chia cổ tức được ước tính ở bảng 25.
Bảng 26 (3.1.2). Ước tính phân phối lợi nhuận năm 2010
Đvt: triệu đồng
STT Chỉ tiêu Số tiền
1 Lợi nhuận trước thuế (theo kế hoạch) 4.000.000 2 Lợi nhuận không chịu thuế thu nhập doanh nghiệp1 400.000 3 Lợi nhuận chịu thuế thu nhập doanh nghiệp [(1)-(2)] 3.600.000
4 Thuế thu nhập [(3)*25%] 900.000
5 Lợi nhuận sau thuế [(1)-(4)] 3.100.000
6 Trích lập các quỹ, trong đó: 620.000
a Quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ [5%*(5)] 155.000
b Quỹ dự phịng tài chính [10%*(5)] 310.000
c Quỹ khen thưởng phúc lợi [5%*(5)] 155.000
7 Lợi nhuận còn lại sau khi trích lập các quỹ [(5)-(6)] 2.480.000
STT Chỉ tiêu Số tiền
9 Lợi nhuận dùng để chia cổ tức năm 2010 [(7)+(8)] 2.482.448
10 Chia cổ tức 2010 bằng cổ phiếu 2.478.629
11 Lợi nhuận giữ lại [(9)-(10)] 3.819
Tương tự, trong năm 2011, vốn điều lệ có thể tăng từ lợi nhuận năm 2010 bằng cách chia cổ tức năm 2010 cho cổ đông bằng cổ phiếu. Tỷ lệ chia cổ tức được ước tính ở bảng 25.
Theo bảng 22, đến năm 2011, ước tính vốn tự có cần tăng thêm khoảng 8.830
tỷ (3.010 + 5.820). Phương pháp tăng vốn tự có và thời gian thực hiện được tóm tắt
qua bảng sau:
Bảng 27 (3.1.2). Phương pháp tăng vốn tự có tại ACB năm 2010-2011
Đvt: triệu đồng
STT Phương pháp tăng vốn tự có
Số vốn tự có tăng thêm
Vốn điều lệ Thời gian
thực hiện Tỷ lệ1 0 Đến 31/12/2009 7.814.138 1 Phát hành cổ phiếu (mệnh giá 10.000đ/CP) cho cổ đông (1.000 CP được mua 244 CP) 1.907.194 9.721.332 Tháng 01/2010 0,244 2 Chia cổ tức đợt 2 năm 2009 bằng cổ phiếu (1.000 CP được thưởng 113 CP) 1.103.0422 10.824.374 Tháng 8/2010 0,113
3 Chuyển quỹ DTBSVĐL lên vốn điều lệ 0 10.928.9993 Đến 12/2010 0,010 4 Bán cổ phiếu cho cổ đơng chiến lược nước ngồi 934.458 11.863.457 Tháng 01/2011
1 Cột “Tỷ lệ” được tính bằng (Số vốn tự có tăng thêm/Vốn điều lệ tại thời điểm trước khi tăng) 2 Xem bảng “Ước tinh phân phối lợi nhuận năm 2009”
3 Chuyển QDTBSVĐL 104.625 triệu đồng có nguồn từ lợi nhuận năm 2009 lên vốn điều lệ bằng cách phát hành cổ phiếu cho cổ đông (1.000 CP được thưởng 10 CP) (Xem bảng “Ước tinh phân phối lợi nhuận năm
STT Phương pháp tăng vốn tự có
Số vốn tự có tăng thêm
Vốn điều lệ Thời gian
thực hiện Tỷ lệ
5 Chia cổ tức 2010 bằng cổ phiếu
(1.000 CP được thưởng 209 CP) 2.478.6291 14.342.086 Tháng 3/2011 0,209 6 Phát hành trái phiếu chuyển đổi 2.406.677 14.342.0862 Tháng 8/2011 0,168
Cộng 8.830.000
Giá trị cổ phiếu bán cho cổ đơng chiến lược nước ngồi được tính bằng 30% tổng số vốn điều lệ tăng lên trong năm 2010 (=30%*(10.929 tỷ – 7.814 tỷ)). Phương pháp này còn mang lại giá trị thặng dư cho ACB từ chênh lệch giá bán cổ phiếu thực tế và mệnh giá gốc của cổ phiếu. Giá bán cổ phiếu sẽ được xác định cho phù hợp với tình hình thực tế của thị trường vào thời điểm đó. Sang năm 2012, ACB có thể sử dụng phần giá trị thặng dư này để tiếp tục tăng vốn tự có.
Theo phương pháp tăng vốn như trên, ta có thể kiểm tra lại tính hiệu quả của nó bằng cách ước tính tỷ lệ an tồn vốn vào những thời điểm trước khi tăng vốn mới tiếp theo.
Bảng 28 (3.1.2). Tỷ lệ an toàn vốn sau khi tăng vốn tại ACB (2010-2011)
Đvt: tỷ đồng Chỉ tiêu 31/12/2009 31/7/2010 31/12/2010 28/02/2011 31/7/2011 31/12/2011 TSCRR tăng thêm 21.950 15.678 12.125 30.311 30.311 Giá trị TSCRR 83.618 105.567 121.246 133.370 163.682 193.993 Vốn tự có tăng thêm 1.907 1.103 934 2.479 2.407 Giá trị vốn tự có 7.116 9.023 10.127 11.061 13.540 15.946 Tỷ lệ an toàn vốn 8,51% 8,55% 8,35% 8,29% 8,27% 8,22%
Vốn điều lệ tăng thêm 1.907 1.208 934 2.479 0
Giá trị vốn điều lệ 7.814 9.721 10.929 11.863 14.342 14.342
1 Xem bảng “Ước tinh phân phối lợi nhuận năm 2010”
Ta nhận thấy tỷ lệ an toàn vốn được duy trì ở mức tương đối sát với quy định của NHNN. Điều này cho thấy lượng vốn tăng thêm khơng q dư thừa, đảm bảo tính hiệu quả trong việc sử dụng vốn tự có. Nếu ngân hàng muốn duy trì tỷ lệ an tồn vốn ở mức cao hơn (ví dụ 10%) thì có thể tăng thêm vốn dựa theo cơng thức tính tỷ lệ an tồn vốn (=vốn tự có/ TSCRR).