TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP
1.1.3. Mục tiêu thẩm định giá doanh nghiệp
Nĩi chung, giá trị một doanh nghiệp nào đĩ khơng chỉ khác nhau đối với những người mua khác nhau, mà cịn khác nhau giữa người mua và người bán. Sự khác nhau này cĩ thể đến từ vơ số lý do như: sự khác biệt về mục tiêu giữa người mua và người bán ; hoặc sự khác biệt trong niềm tin về triển vọng của doanh nghiệp hoặc của ngành mà doanh nghiệp đang sinh hoạt trong đĩ...
Chẳng hạn như một doanh nghiệp nước ngồi cĩ quy mơ lớn và trình độ kỹ thuật cơng nghệ cao muốn mua lại một doanh nghiệp nội địa khá nổi tiếng để xâm nhập thị trường và tận dụng sự nổi tiếng của thương hiệu nội địa này.
Đứng trên quan điểm của doanh nghiệp nước ngồi (người mua), họ chỉ định giá cho thương hiệu chứ khơng phải cho các tài sản, máy mĩc...của doanh nghiệp nội địa, đơn giản bởi vì bản thân họ đã cĩ trình độ cơng nghệ tiến bộ hơn. Do vậy, mục tiêu cơ bản của người mua là ước tính mức giá tối đa mà họ cĩ thể trả cho những gì mà doanh nghiệp nội địa cĩ thể đĩng gĩp cho hoạt động tương lai của mình (tức ước tính mức giá cĩ thể trả cho giá trị của thương hiệu nội địa).
Đứng trên gĩc độ của người bán, doanh nghiệp nội địa cố gắng ước tính mức giá tối thiểu mà họ sẽ chấp nhận bán, và mức giá này phải phản ảnh được giá trị của cả những nguồn tài nguyên (máy mĩc, thiết bị...) phục vụ sản xuất mà họ sở hữu.
Hai mức giá nêu trên sẽ là hai thái cực được đưa ra trên bàn thương lượng cho đến khi cả hai bên mua-bán nhất trí được một mức giá chung, nằm đâu đĩ giữa hai thái cực này.
Minh hoạ trên cho thấy mục tiêu thẩm định sẽ cĩ tác động mang tính quyết định đến kết quả thẩm định giá doanh nghiệp. Việc thẩm định giá doanh nghiệp cĩ thể phục vụ cho nhiều mục tiêu đa dạng khác nhau. Các mục tiêu khác nhau sẽ kéo theo sự khác nhau trong quy trình và phương pháp thẩm định, dẫn tới những kết quả cĩ thể khơng hồn tồn giống nhau. Phần dưới đây tĩm tắt một số mục tiêu chủ yếu của việc thẩm định giá doanh nghiệp.
Kết quả thẩm định giá doanh nghiệp là căn cứ cho các thương lượng trong hoạt động hợp nhất và sáp nhập doanh nghiệp, thành lập liên doanh hoặc thay đổi tỷ lệ sở hữu giữa các bên liên doanh...
Kết quả thẩm định giá doanh nghiệp là căn cứ để cơ quan Nhà nước cĩ thẩm quyền xem xét, phê duyệt chi từ ngân sách Nhà nước, tính thuế, xác
định giá trị tài sản đảm bảo vay vốn ngân hàng, mua bảo hiểm, cho thuê,
chuyển nhượng, bán, gĩp vốn, cổ phần hĩa, giải thể doanh nghiệp DNNN...
Kết quả thẩm định giá trị các doanh nghiệp cổ phần đã niêm yết là cơ sở để các nhà đầu tư (tổ chức và cá nhân) quyết định mua, bán, hay cầm giữ chứng khốn do các doanh nghiệp phát hành. Giá trị của doanh nghiệp cịn được nhà đầu tư sử dụng để quyết định nên tập trung vào loại chứng khốn nào (chẳng hạn những chứng khốn dường như đang được thị trường định giá thấp hơn giá trị nội tại của chúng) trong danh mục đầu tư của mình.
Như đã nêu trong lời mở đầu của luận văn, đứng trên gĩc độ của cơng ty cổ phần thực hiện huy động vốn, kết quả thẩm định giá doanh nghiệp sẽ là cơ sở quan trọng cho việc xác định giá khởi điểm của cổ phiếu trong đấu giá
một cách phù hợp. Điều này khơng chỉ giúp bảo vệ quyền lợi của bản thân doanh nghiệp và các nhà đầu tư, mà cịn đảm bảo cho sự thành cơng của quá trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra cơng chúng.
Kết quả thẩm định cũng cung cấp phương tiện cho việc đo lường tác động của những chính sách và chiến lược của doanh nghiệp đối với việc tạo ra hay phá huỷ giá trị doanh nghiệp. Điều này thúc đẩy doanh nghiệp cải tiến liên tục, nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Ở nhiều quốc gia, việc thẩm định giá doanh nghiệp cịn được tiến
hành để so sánh giá trị cổ phần với các loại tài sản khác, phục vụ trực tiếp cho nhu cầu khởi lập di chúc hoặc phân chia thừa kế.