CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU
4.1.2. Kết quả phân tích từ việc chia nhỏ mẫu theo các yếu tố
4.1.2.3. Vị trí địa lý: Các công ty nằm trong thành phố đô thị và ở tỉnh
Trong phần này, mẫu được chia thành hai nhóm, trong đó nhóm thứ nhất bao
gồm các cơng ty cổ phần tại Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Đà Nẵng đó là các
thành phố đơ thị loại 1 theo phân loại hành chính tại Việt Nam. Nhóm thứ hai bao gồm các công ty tư nhân ở các tỉnh khác của Việt Nam.
Bảng 4.4 sau đây thế hiên sự so sánh của sự thay đổi các chỉ tiêu tài chính
trước và sau khi cổ phần hóa đối với cơng ty ở các thành phố đơ thị - được gọi là nhóm “center” (Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Đà Nẵng) với các công ty ở các tỉnh khác – được gọi là nhóm “province”.
Bảng 4.4: Phân tích theo vị trí địa lý
Chỉ tiêu N Trước Sau Thay đổi Z-
statistic
Asymp. Sig. (2- tailed)
ROA - Center 15 0.0524 0.0757 0.0233 -1.250a 0.211 ROA - Province 18 0.0383 0.0896 0.0512 -2.853a 0.004 ROS - Center 15 0.0466 0.0568 0.0103 -1.647a 0.100 ROS - Province 18 0.0416 0.1035 0.0619 -2.809a 0.005 ROE - Center 15 0.1277 0.1216 (0.0062) -1.306a 0.191 ROE - Province 18 0.0914 0.1871 0.0957 -2.548a 0.011 Hiệu quả doanh thu
- Center
15 3,188 5,416 2,227 -2.897a 0.004 Hiệu quả doanh thu
- Province
18 427 1,548 1,121 -3.724a 0.000 Hiệu quả thu nhập -
Center
15 325 665 341 -2.101a 0.036 Hiệu quả thu nhập -
Province
18 18 207 189 -2.722a 0.006 Doanh thu - Center 15 3,005,705 6,041,482 3,035,777 -2.840a 0.005 Doanh thu - Province 18 581,047 1,194,288 613,241 -3.593a 0.000 Tỷ số đòn bẩy - Center 15 0.61 0.57 (0.04) -.682b 0.496 Tỷ số đòn bẩy - Province 18 0.62 0.59 (0.02) -.501b 0.616
Số lượng nhân viên -
Center
15 557 1,240 683 -3.408a 0.001
Số lượng nhân viên -
Province
18 595 1,482 887 -3.724a 0.000
Nguồn: Tác giả thu thập, xử lý và tổng hợp số liệu từ Phụ lục 8, 9, 16, 17
Về giá trị trung bình trước và sau cổ phần hóa của các chỉ tiêu tỷ suất lợi
nhuận thì có thể thấy được nhóm các cơng ty ở tỉnh thành tăng nhiều hơn các công ty ở thành phố đô thị. Tuy nhiên các chỉ số ROA, ROS, ROE của nhóm các cơng ty ở thành phố đơ thị lại khơng có ý nghĩa thống kê. Do đó bài nghiên cứu tập trung vào các chỉ
số tài chính cịn lại có ý nghĩa thống kê hơn là hiệu suất doanh thu, hiệu suất thu nhập,
doanh thu đầu ra, số lượng lao động.
thu, hiệu suất thu nhập, doanh thu đầu ra tăng nhiều hơn xét về số tuyệt đối. Trước khi
cổ phần hóa doanh nghiệp, hiệu suất doanh thu, hiệu suất thu nhập của công ty nằm ở
các thành phố đô thị là 3.188 triệu đồng/nhân viên và 325 triệu đồng/nhân viên. Sau khi cổ phần hóa, hiệu suât doanh thu, hiệu suất thu nhập tăng lên 5.416 triệu
đồng/nhân viên và 665 triệu đồng/nhân viên. Hiệu suất doanh thu, hiệu suất thu nhập của nhóm các cơng ty ở thành phố đơ thị tăng 2.227 triệu đồng/nhân viên và 341 triệu đồng/nhân viên, mức tăng này lớn hơn so với các công ty ở tỉnh thành là 1.121 triệu đồng/nhân viên và 189 triệu đồng/nhân viên. Doanh thu đầu ra của các công ty ở thành
phố đô thị cũng tăng nhiều hơn ở mức 3.035.777 triệu đồng với với mức tăng 613.241 triệu đồng của các cơng ty ở tỉnh thành.
Doanh thu trung bình tăng 3.035.777 triệu đồng từ 3.005.705 triệu đồng đến 6.041.482 triệu đồng, tương đương tăng 101%. Đối với các doanh nghiệp ở tỉnh, hiệu suất doanh thu và hiệu suất thu nhập trung bình tăng 1.121 triệu đồng/nhân viên và 189 triệu đồng/nhân viên, doanh thu trung bình từ 581.047 triệu đồng đến 1.194.288 triệu đồng, tương ứng tăng 106%.
Sự cải thiện cũng thể hiện ở chỉ số đòn bẩy. Chỉ số địn bẩy của 2 nhóm đều được cải thiện khi so sánh giá trị trung bình trước và sau cổ phần hóa. Nhóm cơng ty ở
thành phố giảm 0,04 từ 0,61 xuống cịn 0,57, nhóm cơng ty ở tỉnh thành giảm 0,02 từ 0,62 xuống còn 0,57. Tuy nhiên, với hệ số Sig (2-tailed) khá là cao khi so sánh với các chỉ tiêu khác nên khơng có ý nghĩa thống kê.
Trong điều khoản lao động, các công ty ở thành phố có mức tăng lao động thấp hơn các cơng ty ở tỉnh thành. Số lượng nhân viên trung bình tăng 683 từ 557 lên 1.240 tương ứng với 123% người, trong khi số lượng nhân viên trung bình của các cơng ty ở tỉnh lại tăng 149%, từ 595 lên 1,482 người mỗi công ty.