Kết quả phân tích rủi ro kinh tế và tài chính

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ võ văn kiệt (Trang 99 - 103)

Phụ lục 8.1: Các giả định trong phân tích rủi ro theo hai phương án Tramway và BRT

Biến phân tích Giả định

ạng phân phối Điều kiện

Tỷ lệ hành khách chuyển sang sử dụng DV Chuẩn Min Max

-30% 30% Tốc độ tăng dân số Chuẩn Min

Max

-10% 10% Tốc độ tăng trưởng kinh tế Chuẩn Min

Max

-20% 20% Chi phí vốn kinh tế Chuẩn Min

Max

-20% 20% Chi phí đầu tư Tam giác Min

Max

-10% 30% Chi phí vận hành Tam giác Min

Max

-10% 30% Hệ số tỷ giá hối đoái kinh tế Chuẩn Min

Max

-10% 10% Vận tốc trung bình của Tramway Tam giác Min

Max

-10% 0%

Phụ lục 8.2: Giải thích các giả định trong phân tích rủi ro kinh tế

Dựa trên khả năng xảy ra của từng giá trị biến số trong thực tế, đề tài giả định hai dạng phân phối chính là phân phối chuẩn và phân phối tam giác.

Theo kinh nghiệm của các Dự án tương tự trên thế giới thì khả năng lượng hành khách tăng hoặc giảm 30% so với dự báo ban đầu là hồn tồn có thể xảy ra và nó phụ thuộc vào đặc điểm địa phương và khả năng quản lý, vận hành Dự án. Do đó đề tài chọn phân phối xác suất chuẩn cho biến số này với độ lệch chuẩn là 30%.

Trong mơ hình đàn hồi, tỷ lệ tăng trưởng các phương tiện phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng dân số TPHCM. Tốc độ tăng dân số phụ thuộc vào tốc độ tăng dân số tự nhiên và tốc độ tăng dân số cơ học. Tốc độ tăng dân số tự nhiên thường khá ổn định và có thể dự báo tương đối chính xác trong khi tốc độ tăng dân số cơ học phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế, chính sách của Chính phủ…Tốc độ tăng trưởng dân số TPHCM theo Cơng ty TEDI SOUTH và Coteba (2009) dự báo đã tính đến các tác động có thể xảy ra trong tương lai. Tuy nhiên, để tránh những bất trắc có thể xảy ra, đề tài đánh giá mức độ rủi ro của Dự án khi tốc độ tăng trưởng dân số dao động trong khoảng 10% với phân phối xác suất chuẩn.

TPHCM là trung tâm kinh tế lớn nhất của cả nước và có tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định trong hàng chục năm qua do đó đề tài chỉ xét rủi ro chênh lệch 20% so với số liệu dự báo với phân phối chuẩn. Tương tự, hệ số tỷ giá hối đối cũng được phân tích với chênh lệch 10% so với dự báo và cũng được phân phối chuẩn.

Do đặc thù của ngành xây dựng, chi phí đầu tư và chi phí vận hành thường rất dễ bị đội lên cao và rất ít trường hợp chi phí này thấp hơn dự tốn ban đầu. Chính vì vậy, đề tài áp dụng phân phối xác xuất tam giác với giá trị tối đa là 30% và tối thiểu là 10% cho hai biến số này. Cuối cùng, lợi ích kinh tế trực tiếp và đáng kể nhất của Dự án phải kể đến là tiết kiệm thời gian. Nếu việc vận hành khơng đảm bảo thì khơng những ảnh hưởng đến lợi ích của các hành khách sử dụng dịch vụ mà còn làm suy giảm lượng hành khách chuyển qua Tramway. Rủi ro của biến số này sẽ được áp dụng dưới dạng phân phối tam giác với giá trị xấu nhất là -10% và giá trị cao nhất là 0% (tức là Dự án hoạt động đúng theo thiết kế ban đầu).

Phụ lục 8.3: Phân tích Monte Carlo cho Tramway và BRT

Phụ lục 8.4: Tóm tắt kết quả phân tích rủi ro bằng phương pháp Monte Carlo

Giá trị Kết quả dự báo (Tỷ VN )

Tramway BRT Trung bình 6678.15 4135.44 Trung vị 5117.16 3099.24 Độ lệch chuẩn 7230.63 6245.82 Tối thiểu -11964.10 -18436.20 Tối đa 77570.26 80451.93 Khoảng biến thiên 89534.36 98888.13

Phụ lục 8.5: Các giả định trong phân tích rủi ro trong phân tích tài chính phương án Tramway

Biến phân tích Giả định

ạng phân phối Điều kiện

Giá vé Chuẩn Min

Max

-20% 20% Tỷ lệ hành khách chuyển sang Chuẩn Min

Max

-30% 30% Suất sinh lợi yêu cầu của NĐT Chuẩn Min

Max

-20% 20% Doanh thu ngoài vé Chuẩn Min

Max

-30% 30% Tỷ lệ thất thoát doanh thu từ vé Tam giác Min

Max

0% 20% Lãi suất vay nợ USD Chuẩn Min

Max

-20% 20% Suất sinh lợi của NĐT Chuẩn Min

Max -10% 10% Tỷ lệ lạm phát Chuẩn Min Max -20% 20% Chi phí đầu tư Tam giác Min

Max

-10% 30% Chi phí vận hành Tam giác Min

Max

-10% 30%

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ võ văn kiệt (Trang 99 - 103)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(122 trang)