Một trong những nhiệm vụ hàng đầu của NHNN trong giai đoạn hiện nay là thực hiện cơ chế điều hành lãi suất hiệu quả dựa trên nguyên tắc nhất quán là ổn định trong dài hạn, linh hoạt và kịp thời trong ngắn hạn. Trong đó, lãi suất được xác lập ở một mức hợp lý vừa để khuyến khích sản xuất, nhưng cũng khơng gây ra lạm phát và cũng khơng
gây ra sự trì trệ của nền sản xuất, vừa đảm bảo an toàn hệ thống tài chính quốc gia. Điều này phụ thuộc vào việc điều hành hiệu quả của NHNN trên cơ sở thực hiện đồng bộ các giải pháp sau:
3.3.1. Hoàn thiện cơ sở pháp lý
Hiện nay, các văn bản pháp luật liên quan đến việc điều hành hoạt động thị trường tiền tệ nói chung và hoạt động của ngành ngân hàng nói riêng cịn nhiều khe hở, lỏng lẻo trong q trình giám sát thực hiện. Chính điều này đã tạo ra các tiền lệ cho việc lách luật của các NHTM, làm mất đi tác dụng, hiệu lực của cơ chế điều hành lãi suất của NHNN. Do đó, nhiệm vụ của NHNN trong thời gian sắp tới là tiếp tục rà soát, chỉnh sửa nội dung các văn bản còn bất cập, từng bước hoàn thiện hệ thống cơ sở pháp lý theo chuẩn mực quốc tế nhằm tạo hành lang pháp lý vững chắc thúc đẩy cạnh tranh và bảo đảm an tồn hệ thống, phù hợp với lộ trình thực hiện các cam kết quốc tế về lĩnh vực tiền tệ, ngân hàng. Trong đó, có 3 điểm nhấn là (i) hồn thiện hệ thống các văn bản pháp luật liên quan đến cơ chế điều hành lãi suất của NHNN bao gồm quy định cụ thể về vai trò và cách thức xác định của các loại suất chủ đạo, mơ hình điều hành và cơ chế truyền dẫn lãi suất; (ii) tiếp tục cập nhật các quy định về an toàn hoạt động kinh doanh ngân hàng phù hợp với thơng lệ quốc tế (Basel ); (iii) hồn thiện cơ sở pháp lý liên quan đến hoạt động của thị trường liên ngân hàng và thị trường mở.
3.3.2. Hoàn thiện những điều kiện cơ bản để hƣớng tới điều hành lãi suất theo cơ chế mục tiêu lạm phát
Như chúng ta đã biết, từ trước đến nay, cơ chế điều hành lãi suất của NHNN vẫn phải đảm bảo mục tiêu của CSTT là một chính sách đa mục tiêu. Việc phải đắn đo khi đưa ra các quyết định đối với sự biến động của lạm phát mà khơng làm ảnh hưởng hoặc ảnh hưởng ít lên các mục tiêu khác đặt NHNN trước nhiều lựa chọn phức tạp hơn. Xu hướng điều hành CSTT theo lạm phát mục tiêu đã được kiểm chứng có hiệu quả ở nhiều nước trên thế giới và đang là định hướng điều hành của CSTT Việt Nam trong tương lai,
qua đó góp phần xác định mục tiêu điều hành lãi suất rõ ràng và thống nhất hơn. So với những tiêu chí cơ bản cho sự thành cơng của chính sách mục tiêu lạm phát thì nước ta hiện nay vẫn chưa thể đáp ứng. Vì vậy, thiết nghĩ việc áp dụng ngay sách mục tiêu lạm phát tại thời điểm hiện tại ở nước ta là không khả thi, nhưng đây chính là lúc mà chúng ta phải hoàn thiện những điều kiện cơ bản, những tiền đề cho q trình áp dụng chính sách này trong tương lai.
Thực tế điều hành lãi suất nói riêng và CSTT nói chung của NHNN trong thời gian vừa qua cho thấy NHNN Việt Nam có mức độ độc lập thấp và chịu sự can thiệp hành chính của Chính phủ. Đây cũng là một trong những nguyên nhân làm hạn chế hiệu quả điều hành của NHNN, nhất là trong việc thực hiện mục tiêu kiểm soát lạm phát và ổn định thị trường tiền tệ trong thời gian vừa qua. Vì vậy, nâng cao tính độc lập của NHNN là một trong những điều kiện tiên quyết để tạo tiền đề căn bản trong hiệu quả hoạt động giúp cho NHNN phản ứng nhanh nhạy hơn khi vận dụng các công cụ gián tiếp để điều hành lãi suất mang tính ổn định và là nền tảng quan trọng bảo đảm tiến tới xây dựng một NHTW hiện đại điều hành bằng chính sách lạm phát mục tiêu. Xét về địa vị pháp lý, Luật NHNN 2010 đã quy định rõ NHNN là cơ quan ngang bộ trực thuộc Chính phủ. Chính vì vậy, khả năng độc lập về mục tiêu và q trình thực thi chính sách của NHNN cũng ít nhiều bị giới hạn. Bước đi đầu tiên có tính thử nghiệm cho một NHTW độc lập là cho phép NHNN được độc lập trong việc lựa chọn mục tiêu chính sách ưu tiên trong nhóm các mục tiêu được chọn lựa phù hợp với điều kiện nền kinh tế vĩ mô mà không chịu sự can thiệp hay chỉ đạo từ phía Chính phủ. Đồng thời, với vị thế là một cơ quan của Chính phủ thì mức độ độc lập tự chủ trong việc lựa chọn công cụ điều hành là phù hợp hơn cả. NHNN cần phát huy và chú trọng sử dụng các công cụ gián tiếp trong điều hành CSTT nói chung và điều hành lãi suất nói riêng nhằm nâng cao hơn tính chỉ đạo và kiểm sốt vĩ mô của NHNN trong hoạt động quản lý Nhà nước đối với khu vực ngân hàng. Việc ra quyết định về cơ chế điều hành lãi suất nên theo cách tiếp cận khuynh hướng vĩ mơ tổng thể và có hành động sớm hơn dựa trên những
dữ liệu phản ánh khuynh hướng, thay vì dựa trên những thơng tin vi mơ và chậm tới khi cảm nhận thấy sức ép mới thay đổi.
3.3.3. NHNN cần mạnh dạn giảm bớt can thiệp mang tính hành chính trong việc điều hành
Tơn trọng thị trường là việc phải làm để tránh méo mó thị trường, để cung cầu vốn gặp nhau theo các kênh với điều kiện hợp lý và thuận lợi nhất, các lợi ích sẽ tự dung hịa và góp phần kiềm chế lãi suất một cách hợp lý, và lãi suất tất yếu sẽ giảm. Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường tiền tệ nước ta hiện nay chưa phát triển một cách hoàn thiện dễ làm nảy sinh tình trạng cạnh tranh thiếu lành mạnh, diễn biến lạm phát thiếu bền vững nên NHNN vẫn phải sử dụng những giải pháp mang tính hành chính, chẳng hạn như việc thực hiện duy trì mức lãi suất trần trong giai đoạn này là cần thiết để bình ổn mặt bằng lãi suất. Những giải pháp này chỉ có thể phát huy hiệu quả trong ngắn hạn và có thể dẫn đến những hệ lụy tiêu cực trong dài hạn. Chính vì lẽ đó, từng bước gỡ bỏ những can thiệp hành chính vào thị trường tiền tệ là xu hướng điều hành lãi suất của NHNN cần hướng đến, trong đó, NHNN cần vạch ra lộ trình thống nhất với những bước đi vững chắc và tránh gây sốc cho thị trường.
Trên cơ sở cân nhắc đầy đủ tính hai mặt của cơ chế trần lãi suất, NHNN phải lựa chọn thời điểm thích hợp để dỡ bỏ. Việc bãi bỏ trần lãi suất huy động bất chấp những điều kiện chưa chín muồi cũng có thể phát sinh những hệ quả bất lợi khó lường định, tạo vịng xốy xáo trộn luồng vốn, cơ cấu vốn và các kế hoạch kinh doanh của các ngân hàng, cũng như của vốn đầu tư xã hội. Trước mắt, việc nên làm là NHNN tiếp tục theo dõi và điều chỉnh thường xuyên mức trần lãi suất huy động theo sát với diễn biến kinh tế vĩ mơ như lạm phát, tình hình thanh khoản của các NHTM…cũng như lãi suất cho vay thoả thuận, tránh giãn cách giữa trần lãi suất huy động chính thức và lãi suất cho vay thực tế. Tăng hay giảm trần chỉ có thể hiệu quả khi dựa trên diễn biến thực tế của thị trường, trong đó cơng cụ lãi suất kết hợp tốt với những công cụ điều hành CSTT khác
để điều chỉnh trần lãi suất nhịp nhàng theo lộ trình đã vạch ra trước đó, vẫn đảm bảo nguồn huy động từ khu vực dân cư trong đó phải có giải pháp ngăn chặn chuyện vượt trần lãi suất của các NHTM, mặt khác giúp giảm mặt bằng lãi suất cho vay, từ đó doanh nghiệp có thể tiếp cận được nguồn vốn vay. Về lâu dài, khi các xu hướng đầu tư đã rõ nét, nền kinh tế dần ổn định thì việc tháo dỡ trần lãi suất sẽ được thực hiện nhằm tuân thủ các nguyên tắc trên con đường tự do hóa lãi suất đã lựa chọn.
3.3.4. NHNN cần thúc hoàn thiện cơ chế giám sát, kiểm soát, xử lý các rủi ro tài chính ngân hàng; tăng cƣờng các hoạt động thanh tra, chủ động phòng ngừa và xử lý các cạnh tranh không lành mạnh trong nội bộ ngành ngân hàng
Khi công tác thanh tra, giám sát ngân hàng được củng cố và tăng cường sẽ góp phần giảm thiểu những hiện tượng “lách luật”. Từ đó, hoạt động của hệ thống NHTM trở nên minh bạch hơn, các biện pháp hành chính của NHNN liên quan đến giảm mặt bằng lãi suất cho nền kinh tế sẽ đảm bảo tính hiệu quả hơn.
Thứ nhất, NHNN cần phân loại ngân hàng và có biện pháp giám sát phù hợp đối
với từng nhóm ngân hàng cụ thể. Đặc biệt đối với nhóm ngân hàng vừa và nhỏ cần có sự giám sát chặt chẽ về chức năng hoạt động. Hiện nay, những ngân hàng vừa và nhỏ mặc dù cịn giới hạn về quy mơ và yếu kém về quản trị những ngân hàng này đã không ngừng mở rộng chức năng hoạt động của mình sang những ngành nhạy cảm, nguy cơ rủi ro cao. Chính vì vậy việc giám sát các ngân hàng vừa và nhỏ cần phải tập trung ở việc hạn chế chức năng hoạt động phù hợp với quy mô về vốn của nó. Đồng thời, NHNN cần tăng cường cơng tác giám sát từ xa nhằm nhanh chóng xác định những ngân hàng nào có rủi ro tiềm ẩn từ đó tiến hành thanh tra tại chỗ nhằm kiểm tra tình hình hoạt động đối với ngân hàng này và có biện pháp xử lý phù hợp.
Từ đầu năm 2012 này, NHNN đã bước đầu thực hiện phân loại ngân hàng theo chất lượng tín dụng và phân bổ, giao chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho 4 nhóm ngân hàng. Đây là một hướng đi đúng đắn của NHNN trong nỗ lực kiểm chế lạm phát, hạ
nhiệt lãi suất thị trường đồng thời đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc ngân hàng. Tuy nhiên, trong quá trình thực hiện cần tăng cường sự minh bạch và có chế tài xử lý tiêu cực xảy ra góp phần nâng cao hiệu quả điều hành của NHNN.
Thứ hai, NHNN giám sát chặt chẽ tăng trưởng tín dụng và tăng trưởng tổng tài
sản của các NHTM. Tránh tình trạng dịng vốn được tái cấp vốn hoặc tái chiết khấu không đi vào sản xuất kinh doanh, tăng trưởng tín dụng nóng so với khả năng hấp thụ vốn hiệu quả của nền kinh tế và so với năng lực quản trị rủi ro tín dụng của chính TCTD hoặc chạy vào đầu cơ bất động sản, chứng khoán.
Thứ ba, thường xuyên tổ chức thanh tra, giám sát việc thực hiện chính sách của
NHNN theo từng thời kỳ tại các TCTD nói chung và các NHTM nói riêng. Qua đó, sàng lọc được các nhóm các NHTM yếu kém, thực hiện khoanh vùng để từ đó có biện pháp giám sát, hỗ trợ hợp lý, tránh tình trạng lây lan gây bất ổn cho cả hệ thống.
Thứ tư, NHNN cũng cần đưa ra các mức chế tài xử lý hợp lý các hành vi vi phạm, góp phần chấn chỉnh, nâng cao tính chủ động, hiệu lực, hiệu quả trong hoạt động giám sát, kiểm tra, thanh tra.
Thứ năm, công tác thanh tra, giám sát cần tăng cường tập trung nguồn lực cho
việc hoàn thiện “Hệ thống cảnh báo sớm” nhằm dự báo sớm rủi ro hệ thống trong điều kiện kinh tế thế giới sẽ có nhiều biến động phức tạp như hiện nay.
3.3.5. Đẩy mạnh quá trình tái cơ cấu hệ thống NHTM với trọng tâm nâng cao năng lực thanh khoản của hệ thống
Ngay từ đầu năm 2012, NHNN đã xác định rõ cơ cấu lại hệ thống ngân hàng là một trong hai nhiệm vụ trọng tâm trong năm. Thực tế cho thấy quá trình tái cơ cấu ngân hàng không thể thực hiện trong một sớm một chiều mà đó là một q trình mang tính lâu dài. Trong đó, năm 2012 này được xem là năm bản lề có ý nghĩa quyết định. Theo
đó, NHNN đã xây dựng và trình Thủ tướng Chính phủ “ Đề án tổng thể tái cấu trúc hệ thống ngân hàng giai đoạn 2011-2015” với quan điểm, mục tiêu, nguyên tắc, phương pháp và lộ trình cụ thể như sau:
Về quan điểm: tái cấu trúc hệ thống ngân hàng khơng phải là vấn đề mới vì nó
đã diễn ra thường xuyên, liên tục cùng với quá trình đổi mới của đất nước trong suốt 25 năm qua. Điểm mới căn bản của quá trình tái cấu trúc lần này, ngoài ý nghĩa là sự tự vận động, tự hồn thiện trong q trình phát triển, hệ thống ngân hàng còn phải đạt được sự chuyển biến căn bản về chất để đáp ứng được yêu cầu chuyển đổi mơ hình tăng trưởng kinh tế từ chiều rộng sang chiều sâu, góp phần thực hiện thành cơng mục tiêu đưa Việt Nam phát triển nhanh, bền vững và đến năm 2020 trở thành nước cơng nghiệp theo hướng hiện đại. Vì vậy, tất cả các TCTD dù lành mạnh hay yếu kém, dù quy mô hoạt động lớn hay nhỏ đều phải cải cách mạnh mẽ, tồn diện để có đủ sức đáp ứng được đòi hỏi của nền kinh tế trong giai đoạn mới.
Về mục tiêu: đảm bảo hoạt động của hệ thống ngân hàng lành mạnh, hiệu quả,
ngày càng phù hợp hơn với các chuẩn mực và thơng lệ quốc tế, có khả năng cạnh tranh và ứng phó tốt trong q trình hội nhập với nhiều biến động phức tạp, khó lường; có đủ năng lực đáp ứng nhu cầu vốn và dịch vụ ngân hàng có chất lượng, phục vụ tốt q trình chuyển đổi và phát triển kinh tế - xã hội của đất nước và đảm bảo người dân được tiếp cận ngày càng sâu, rộng với mọi loại hình dịch vụ ngân hàng. Tạo ra một hệ thống ngân hàng đa dạng về loại hình, về sở hữu và về quy mơ, trong đó, các Ngân hàng Thương mại nhà nước tiếp tục giữ vị trí chi phối trong hệ thống ngân hàng. Phấn đấu sau 5 năm tái cấu trúc, khơng cịn ngân hàng yếu kém, gây ảnh hưởng đến an tồn hệ thống và có khoảng 2 ngân hàng mạnh đủ sức cạnh tranh trong khu vực, có 10 – 15 ngân hàng đủ lớn làm trụ cột, nòng cốt cho hệ thống ngân hàng trong nước, các ngân hàng còn lại đáp ứng tốt nhu cầu loại hình doanh nghiệp nhỏ và vừa cũng như hộ nông dân, hộ sản xuất kinh doanh.
Về nguyên tắc: phải hết sức thận trọng, làm đến đâu chắc đến đó, đảm bảo khơng
để xảy ra đổ vỡ, rối loạn và mất an toàn hoạt động ngân hàng ngồi tầm kiểm sốt của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước. Tiết giảm tối đa chi phí và tổn thất bằng cách dùng các TCTD có quy mơ lớn hơn, lành mạnh hơn tham gia vào quá trình tái cấu trúc các TCTD quy mô nhỏ trên nguyên tắc tự nguyện và đảm bảo quyền lợi hợp pháp của người gửi tiền, người đang hưởng thụ các dịch vụ ngân hàng.
Về phương pháp và lộ trình tiến hành: bước đầu tiên của quá trình tái cấu trúc
là giải quyết tốt vấn đề thanh khoản của các ngân hàng, nhất là các ngân hàng yếu kém và phân loại hệ thống ngân hàng thành 3 nhóm. Nhóm một là nhóm các ngân hàng có quy mơ và năng lực đủ lớn để phát triển thành các ngân hàng trụ cột, có khả năng cạnh tranh trong khu vực và quốc tế. Nhóm hai là nhóm các ngân hàng lành mạnh nhưng quy mơ nhỏ. Nhóm ba là nhóm các TCTD yếu kém cần cấu trúc lại. Sau đó, sẽ ưu tiên tái cấu trúc các TCTD thuộc nhóm thứ ba và tiếp đó, sẽ tập trung tái cấu trúc các ngân hàng thuộc nhóm một và nhóm hai theo hướng nâng cao hệ số an toàn, hiệu quả hoạt động và đảm bảo thực hiện được mục tiêu đề ra sau 5 năm tái cấu trúc. Đối với TCTD yếu kém