3.4 Chi phí vốn nền kinh tế
Chi phí vốn nền kinh tế được xác định trên cơ sở chi phí cơ hội liên quan đến cả tiêu dùng hiện tại bị trì hỗn lẫn đầu tư tư nhân bị bỏ qua23
. Xác định đúng chi phí vốn nền kinh tế giúp chúng ta lựa chọn những dự án hiệu quả góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế, ngược lại nếu xác định khơng đúng chi phí vốn nền kinh tế thì chúng ta sẽ chấp nhận những dự án khơng hiệu quả (khi chọn chi phí vốn nền kinh tế thấp), hoặc bỏ qua những dự án tốt (khi chọn chi phí vốn nền kinh tế cao), gây ra sự cản trở phát triển kinh tế.
Trong các dự án đầu tư tại Việt Nam khi đánh giá hiệu quả về mặt kinh tế thường sử dụng chi phí vốn kinh tế của các tổ chức tài trợ vốn như: Ngân hàng thế giới (WB) hay Ngân hàng phát triển châu Á (ADB) áp dụng cho các nước đang phát triển. Đối với các dự án giao thơng ADB thường sử dụng chi phí vốn thực là 12%24 áp dụng cho Việt Nam. Nghiên cứu gần đây của Nguyễn Phi Hùng (2010), ước tính chi phí cơ hội kinh tế của vốn ở Việt Nam bằng giá trị bình quân trọng số từ năng suất biên của vốn trong đầu tư khu vực tư nhân và suất sinh lợi mà những người tiết kiê ̣m nhâ ̣n được để trì hoãn tiêu dùng hiê ̣n ta ̣i sang tiêu dù ng tương lai, giai đoạn 2005-2007. Xác định chi phí vốn kinh tế theo giá thực ở
23 Glenn P.Jenkins & Arnold C.Harberger (1995), Sách hướng dẫn phân tích Chi phí và Lợi ích cho các quyết
định đầu tư, Chương 12, trang 5, Harvard University.
24 ADB (2007), Báo cáo tư vấn hỗ trợ kỹ thuật.
Mục Hầm đƣờng bộ Hải Vân (giá năm 2010) Hầm đƣờng bộ Đèo Cả (giá năm 2010) Chiều dài dự án (Km) 12,182 11,120 Chiều dài Hầm chính (Km) 6,280 5,450 x 2 = 10,900
Chi phí bảo trì, bảo dưỡng
thường xuyên (tỷ VND) 11,308 9,813 x 2 = 19,626
Chi phí vận hành (tỷ VND) 16,654 14,453 x 2 = 28,906
Tiền điện (tỷ VND) 19,624 17,030 x 2 = 34,060
Việt Nam nằm trong khoảng từ 7% - 8%25. Vì vậy, đề tài sử dụng chi phí vốn nền kinh tế theo giá thực bằng 8%.
3.5 Một số cơ sở khác
Thời gian thực hiện dự án: Dự án dự kiến được khởi công vào cuối năm 2011. Thời gian
thực hiện xây dựng dự án giai đoạn 1 là 4 năm (2011 – 2014), giai đoạn 2 là 2 năm (2015- 2016). Hầm đường bộ là cơng trình xây dựng đặc biệt, có chi phí đầu tư lớn nên vịng đời dự án kéo dài 35 năm, dự án đi vào hoạt động năm 2015, kết thúc vào năm 2049.
Tiến độ giải ngân cơng trình: dựa vào tiến độ dự án của tư vấn lập, giả định tiến độ giải
ngân cơng trình như sau: