2.2.4 .K ết quả kiểm định
2.2.4.2 .Mơ hình Fama-French
3.2. Xây dựng bộ dữ liệu thị trường đầy đủ, cập nhật và đa dạng
Bộ dữ liệu thị trường bao gồm khối lượng giao dịch, giá trị giao dịch, giá chứng khoán, giao dịch của cổ đông nội bộ, giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài, giao dịch của nhà đầu tư cá nhân, tổ chức, sở hữu nhà nước… Hiện tại thông tin giao dịch hàng ngày như khối lượng, giá, lượng mua và bán của các khối nhà đầu tư nội, nhà đầu tư nước ngoài đều được các sở giao dịch cập nhật sau mỗi phiên giao dịch. Lần đầu tiên HOSE đã phát hành báo cáo thường niên năm 2008, trong đó có cung cấp
các thơng tin thị trường. Tuy nhiên, việc tiếp cận với các thông tin về giá trị/khối lượng giao dịch, giá trị sở hữu của các nhà đầu tư tổ chức/cá nhân cịn rất khó khăn. Trong tương lai, các tổ chức giám sát thị trường bao gồm Ủy ban chứng khoán nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký cần cung cấp đầy đủ và đa dạng hơn những thông tin giao dịch của thị trường.
Xây dựng và cung cấp hệ thống cơ sở dữ liệu thống kê về giao dịch sẽ không chỉ phục vụ cho công tác giám sát thị trường mà còn phục vụ nhu cầu dữ liệu của nhà đầu tư để đưa vào các mơ hình định giá nói chung và mơ hình 3 nhân tố nói riêng . Vấn đề chuẩn hóa dữ liệu thị trường cũng cần được quan tâm (về hình thức, dạng file) để giảm bớt thời gian xử lý cho người sử dụng.
Các tổ chức cung cấp dịch vụ tư vấn và đầu tư cần quan tâm khai thác dịch vụ cung cấp dữ liệu trên cơ sở có thu phí (chẳng hạn như ở trên thị trường quốc tế các tổ chức, các chức như Ibbotson Associates, MSCIBarra... đã khá thành công trong việc khai thác dịch vụ này), ngay cả các trường đại học cũng có thể xây dựng các chuỗi dữ liệu đa dạng và chuẩn hóa như giá điều chỉnh, tỷ suất sinh lợi không cổ tức, tỷ suất cổ tức, tỷ suất sinh lợi tổng thể,... nhằm phục vụ các nhà nghiên cứu tài chính và đầu tư (ví dụ ở Mỹ, trung tâm nghiên cứu giá chứng khoán (Center for Research in Security Prices – CRSP của trường đại học Chicago đã xây dựng và tạo bộ dữ liệu cho các cổ phiếu trên thị trường Mỹ, trở thành một trung tâm cung cấp dữ liệu uy tín cho giới nghiên cứu tài chính và đầu tư).