Nguồn: Tác giảđề xuất
Năm 2012: Xây dựng sửa đổi luật đất đai
Năm 2013: Ban hành sửa đổi luật đất đai,luật kinh doanh bất động sản Xây dựng chỉ số giá bất động sản thành phố
Năm 2014: Xây dựng chỉ số giá bất động sản quốc gia
Kết hợp tuyên truyền, quảng bá phịng ngừa rủi ro và sản phẩm phái sinh bất
động sản.
Năm 2015-2018: Thành lập sàn giao dịch sản phẩm phái sinh bất động sản và thí điểm phát triển hợp đồng giao sau chỉ số giá bất động sản.
2014
Xây dựng sửa
đổi luật đất đai i
Ban hành sửa đổi luật đất đai, luật kinh doanh bất động sản Xây dựng chỉ số giá bất động sản quĩc gia Xây dựng chỉ số giá bất động sản TP 2015 Tuyên truyền, quản bá
phịng ngừa rủi ro, và kiến thức sản phẩm phái sinh
Hồn thành hệ thống văn bản luật về sản phẩm phái sinh và sàn giao dịch sản phẩm phái sinh
Thành lập sàn giao dịch sản phẩm phái sinh, thí điểm hợp
đồng giao sau chỉ số giá bất động sản
3.2.1.2. Về phía ngân hàng:
Ngân hàng là đơn vị tiên phong trong việc cung cấp sản phẩm phái sinh, chính vì vậy việc thúc đẩy các chính sách hỗ trợ việc ứng dụng sản phẩm phái sinh,
cũng như hỗ trợ tư vấn tuyên truyền về sản phẩm phái sinh từ Ngân hàng sẽ mang
lại hiệu quảcao hơn.
a. Ngân hàng cần cải tiến chất lượng vàđa dạng hố sản phẩm phái sinh
Hiện tại các ngân hàng Việt Nam chỉ mới đĩng vai trị trung gian trong vi ệc
ứng dụng sản phẩm phái sinh giữa các doanh nghiệp Việt Nam và các ngân hàng
nước ngồi.Chính vì vậy sản phẩm phái sinh sẽ bị hạn chế và khơng đa dạng. Do vậy, cần nghiên cứu các cơng cụ phái sinh do chính ngân hàng phát hành nhằm thể
hiện tính chuyên nghiệp chứ khơng chỉ là mơi giới.
Việc đa dạng hố cơng cụ phái sinh giúp cho các doanh nghiệp cĩ nhiều sự lựa
chọn.Đồng thời, sản phẩm phái sinh được đa dạng cịn thể hiện tính chuyên nghiệp
của ngân hàng và của thịtrường tài chính.
b. NHTM cần hiện đại hĩa đồng bộ cơng nghệ ngân hàng.
Các nghiệp vụ phái sinh là những nghiệp vụ ngân hàng hiện đại, nên địi hỏi các ngân hàng phải trang bị hệ thống cơng nghệ thơng tin hiện đại, đồng bộ mới cĩ thể thu thập, xử lý, phân tích thơng tin nhanh chĩng, chính xác, hiệu quả, từđĩ mới cĩ thể hạn chế rủi ro cho chính các ngân hàng và tư vấn được cho các khách hàng của mình.
c. Nâng cao đội ngũ nhân viên tư vấn, quảng bá sản phẩm
Để các doanh nghiệp hiểu được lợi ích của các cơng cụ phái sinh và sử dụng rộng rãi các nghiệp vụnày như một cơng cụđể hạn chế rủi ro trong hoạt động kinh doanh do biến động của thị trường, các ngân hàng cần đẩy mạnh quảng cáo, giới
chức các buổi hội thảo hay tạo các cuốn cẩm nang ứng dụng sản phẩm phái sinh để
phổ biến đến doanh nghiệp. Ngồi ra Ngân hàng cũng nên áp d ụng chính sách
khuyến mãi cho sản phẩm phái sinh để thu hút sự chú ý từ các doanh nghiệp.
Đồng thời các ngân hàng phải nhanh chĩng đào tạo được đội ngũ nhân viên
chuyên nghiệp trong lĩnh v ực này. Chìa khĩa của mọi sự thành cơng là yếu tố con
người, các ngân hàng cần phải cĩ đội ngũ nhân viên am hiểu những kiến thức về tài
chính, pháp lý, đặc biệt là kỹ thuật định giá và giao dịch các cơng cụ tài chính phái
sinh. Cơng tác đào tạo và tái đào tạo phải được tiến hành thường xuyên, liên tục; cả
ở trong nước và nước ngồi; cả về lý thuyết lẫn thực hành. Cĩ như vậy, mới giúp
được đội ngũ nhân viên hiểu và triển khai được các nghiệp vụ một cách linh hoạt,
tránh gây ra rủi ro cho chính các ngân hàng.
d. Phí giao dịch sản phẩm phái sinh
Hiện nay, nhiều doanh nghiệp cịn e ngại sử dụng sản phẩm phái sinh do phí giao dịch cao, phí này cao phần là do các ngân hàng vẫn đang là trung gian, chưa tự
doanh, phát triền sản phẩm của chính ngân hàng mình do vậy phí này bao gồm phí từ phía nước ngồi cộng với phần chênh lệch. Thứ hai, phí này cao là do số lượng
dịch vụít. Như vậy để cĩ thể giảm phí, Ngân hàng phải thực hiện đa dạng sản phẩm
phái sinh, và phải quảng bá thu hút doanh nghiệp sử dụng. Trong giai đoạn đầu quảng bá sản phẩm phái sinh, ngân hàng nên cĩ chính sách ưu đãi v ề phí giao dịch, và cĩ chính sách thu phí hợp lý.
3.2.2. Các giải pháp đẩy mạnh ứng dụng sản phẩm phái sinh để quản trịrủi ro tài chính tại các DNBĐS TP.HCM rủi ro tài chính tại các DNBĐS TP.HCM
3.2.2.1. Nâng cao kiến thức về sản phẩm phái sinh
a. Các nhà quản trị doanh nghiệp tự mình trao dồi, củng cố kiến thức về quản trị rủi ro, phương thức nắm bắt và xử lý thơng tin trên thị trường
Khi tham gia vào một sân chơi lớn, các doanh nghiệp cần tự nâng cao hơn nữa
quản trị rủi ro. Đặc biệt trong lĩnh vực bấtđộng sản bất cứ sự biến động nào trên thị
trường tài chính cũng tác động đến thị trường BĐS ảnh hưởng đến rủi ro của các
doanh nghiệp BĐS mà hiện tại các doanh nghiệp vẫn chưa quan tâm đúng mức và
cĩ sự phịng ngừa hợp lý. Hiện nay sản phẩm phái sinh được xem là một cơng cụ để
phịng ngừa rủi ro hiệu quả, doanh nghiệp cần nên quan tâm, tìm hiểu, học hỏi kinh
nghiệm của các doanh nghiệp lớn trên thế giới trong việc phịng ngừa rủi ro bằng
cơng cụ tài chính này và từ đĩ ứng dụng vào doanh nghiệp của mình.
Thực tế các doanh nghiệp chưa quan tâm đến cơng tác phịng ngừa rủi ro là do
các doanh nghiệp này chưa nhận thức đúng đắn và đầy đủ về nguy cơ rủi ro, biện
pháp phịng ngừa, cũng như chưa am hiểu về sản phẩm phái sinh và ứng dụng của
nĩ. Sở dĩ như vậy, vì khái niệm sản phẩm phái sinh cịn mới mẽ ở Việt Nam, đồng
thời địi hỏi trình độ chuyên mơn mới cĩ thể hiểu rõ được cơng cụ này.
Chính vì vậy ngồi việc tham gia các khố đào tạo, hướng dẫn của nhà nhà
nước, ngân hàng tổ chức, các doanh nghiệp phải tự lên chiến lược tìm hiểu đào tạo
nhân viên, đăng ký cho nhân viên tham gia các khố đào tạo về sản phẩm phái sinh,
và truyền bá sản phẩm phái sinh trong doanh nghiệp của mình. Giao dịch phái sinh
là những giao dịch phức tạp, số lượng giao dịch rất lớn địi hỏi phải cĩ một đội ngũ
nhân viên am hiểu và kinh nghiệm trong lĩnh vực này để từ đĩ cĩ được những quyết
định chính xác giúp việc phịng ngừa rủi ro thật sự hiệu quả, đáp ứng được mục tiêu
ban đầu đề ra. Vì nếu một quyết định khơng chính xác sẽ dẫn đến những hậu quả khĩ lường trong giao dịch phái sinh.. Do đĩ, Các DNBĐS cần đào tạo một đội ngũ nhân viên cĩ đầy đủ kiến thức, năng lực, am hiểu về cơng cụ phái sinh để từ đĩ
thành lập một bộ phận quản lý và giám sát chương trình phịng ngừa rủi ro.
b. Doanh nghiệp cần nhận diện và am hiểu đầy đủ về rủi ro tài chính đang gặp phải.
Các doanh nghiệp bất động sản cần phải nhận diện các nguy cơ rủi ro cĩ thể
rủi ro, bao gồm ban kiểm sốt rủi ro chuyên nhận diện các rủi ro. Việc nhận diện rủi ro tương đối phức tạp cĩ thể dựa các nhĩm sau:
+ Nguồn tài chính cung cấp cho kế hoạch kinh doanh: nguồn tài chính khơng
đủ cĩ thể bị tác động bởi các yếu tố về tỷ giá, lãi suất, thị trường chứng khốn,
vàng…
+ Các yếu tố đầu vào cung cấp cho kế hoạch sản xuất kinh doanh: Do lạm
phát, giá cả biến động làm cho nguyên liệu đầu vào bị thiếu hụt.
+ Các yếu tố đầu ra của kế hoạch kinh doanh: tình hình bán hàng giảm sút do
rủi ro tài chính tác động đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, uy tín của
doanh nghiệp giảm sút.
Qua phân tích rủi ro, doanh nghiệp xác định được rủi ro tác động đến doanh
nghiệp.Phân tích rủi ro thực hiện tốt sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp đưa ra giải
pháp phịng ngừa rủi ro hiệu quả.
3.2.2.2. Doanh nghiệp cần phân biệt giữa quản trị rủi ro và đầu cơ, cơng cụ tài chính phải được sử dụng phù hợp. cụ tài chính phải được sử dụng phù hợp.
Một trong những nguyên nhân mà nhà nước quyết định đĩng cửa sàn giao dịch
vàng, chính là do đầu cơ quá mức, gây thiệt hại trầm trọng đến cá nhân, doanh
nghiệp và nền kinh tế, cũng như bao sàn giao dịch khác, sàn vàng ra đời nhằm bình
ổn giá vàng để các doanh nghiệp xuất nhập vàng cĩ giá tham khao khi quyết định
mua, bán vàng.. tuy nhiên vì chưa cĩ văn bản quy định cụ thể, lạm dụng các khe hở mà các nhà đầu tư chỉ mua bán chênh lệch giá và xem kênh này như kênh để cá
cược… khơng mang mục đích phịng ngừa rủi ro. Chính vị vậy đã cĩ nhiều cá nhân,
doanh nghiệp rơi vào cảnh khốn cùng, thiệt hại đến phá sản.
Do vậy một trong những lý do khiến nhà QTRR đơi khi lưỡng lự trong việc
thực hiện nghiệp vụ QTRR là bởi họ liên hệ giữa sử dụng các cơng cụ quản trị rủi ro
với đầu cơ.Đầu cơ thì thường mang lại rủi ro cao. Tuy nhiên nếu hoạt động QTRR
rất khĩ đo lường hết, chính vì vậy sử dụng cơng cụ QTRR hiệu quả sẽ làm giảm rủi
ro trước những biến động bất lợi.
3.2.2.3. Nhà QTRR cần đánh giá đúng đắn hiệu quả mà hoạt động QTRR mang lại: mang lại:
Một nguyên nhân khơng kém phần quan trọng là tại sao các nhà QTRR e ngại
sử dụng cơng cụ QTRR đĩ chính là chi phí cho việc sử dụng cơng cụ này. Các chi
phí này tương đối lớn, tuy nhiên các nhà QTRR cần phân tích, so sách với các chi
phí phát sinh, hay các tổn thất khi khơng sử dụng cơng cụ QTRR . Với những biến động của lạm phát, lãi suất, tỷ giá, giá cả hàng hố…rất khĩ đo lường thì việc sử
dụng cơng cụ phái sinh để chốt mức biến động nhất định nhằm ổn định hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp.Chi phí bỏ ra này sẽ nhỏ hơn nhiều so với những tổn
thất mà các biến động xấu gây nên.
Một lý do khác khiến các nhà QTRR e ngại trong việc sử dụng sản phẩm phái
sinh đĩ chính là báo cáo lỗ. Chính vì vậy doanh nghiệp cần cần xây dựng một chính
sách cụ thể để đánh giá hiệu quả sử dụng cơng cụ phái sinh trong việc phịng ngừa
rủi ro.
3.2.2.4. Nâng cao kiểm sốt nội bộ nhằm tạo sự minh bạch trong hoạt động kinh doanh và sử dụng cơng cụ phái sinh. động kinh doanh và sử dụng cơng cụ phái sinh.
Minh bạch trong kinh doanh, trong báo cáo nhằm tăng uy tín, tăng tính cạnh
tranh gĩp phần giảm chi phí khơng chính thức trong tiếp cận thơng tin và giải quyết đề, tăng bình đẳng về cơ hội kinh doanh cho các đối tượng.
Đối với các doanh nghiệp Việt Nam, tính minh bạch là khơng cao, ngay cả các
doanh nghiệp niêm yết việc rị rỉ thơng tin để thao túng giá cổ phiếu vẫn diễn ra.Đối
với các doanh nghiệp bất động sản, tính minh bạch vơ cùng quan trọng. Khi các
doanh nghiệp này huy động vốn từ ngân hàng hay khách hàng bằng nhiều hình thức,
thì việc minh bạch này cĩ thể giúp giảm thiểu rủi ro khi ngân hàng cho vay vốn hoặc
các thơng tin đầy đủ để phân tích xây dựng chỉ số chung cho thị trường bất động sản.
Từ đĩ cĩ chính sách quản lý phát triển thị trường bất động sản ổn định.
Để cĩ sự minh bạch doanh nghiệp cần tăng cường kiểm sốt nội bộ, mà các
doanh nghiệp hiện cịn xem nhẹ cơng tác này.
Quy trình kiểm sốt nội bộ cần được xây dựng một cách nghiêm túc và cụ thể
ngay khi thành lập doanh nghiệp. Xây dựng ban kiểm sốt bao gồm ban quản trị và
kiểm sốt viên.
Chương trình quản trị rủi ro cần cĩ một hệ thống các chính sách nội bộ, các
quy trình và cơng cụ kiểm sốt để đảm bảo chương trình được thực hiện hiệu quả.
Ban kiểm sốt nội bộ phải thực hiện đúng các yêu cầu mà các quy định này đề ra.
Nhằm đảo bảo chương trình quản trị rủi ro đạt hiệu quả cao.
3.2.2.5. Xây dựng chính sách và chương trình qu ản trị rủi ro tài chính phù hợp cho từng doanh nghiệp: phù hợp cho từng doanh nghiệp:
Sau khi nhận diện được các rủi ro tác động đến doanh nghiệp, các doanh
nghiệp cĩ thể tự mình lên chính sách quản trị rủi ro, hoặc cĩ thể thuê các chuyên gia
lên chính sách này.
Khi xây dựng chính sách quản trị rủi ro cần xác định rõ các yếu tố sau: - Lý do vì sao sử dụng cơng cụ phái sinh
- Sử dụng cơng cụ phái sinh trong trường hợp nào
- Người nào được uỷ quyền giao dịch sản phẩm phái sinh
- Xác định giới hạn giao dịch
- Đề cử ban giám sát đảm bảo chính sách được thực hiện đúng. Và cơng cụ
Trách nhiệm của các cấp quản trị rủi ro:
Chính sách quản trị rủi ro tham khảo:
Tuỳ vào từng điều kiện doanh nghiệp mà các doanh nghiệp sẽ xây dựng cho
mình chính sách quản trị rủi ro thích hợp:
1. Đối tượng và phạm vi áp dụng:
+ Chính sách này quy định về thực hiện các cơng cụ phái sinh để phịng
ngừa rủi ro và quản lý rủi ro về lãi suất, tỷ giá, giá cả vật liệu xây dựng, giá vàng;
quy định chỉ tiêu xác định lựa chọn các cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro, các
giới hạn, các thời điểm thực hiện và các vấn đề cĩ liên quan.
+ Chính sách này được áp dụng thống nhất trong tồn cơng ty
2. Mục đích của của chính sách quản trị rủi ro:
+ Đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh phát triển an tồn và hiệu quả và
tuân thủ các quy định của pháp luật.
+ Mục tiêu quan trọng nhất của sử dụng sản phẩm phái sinh là phịng ngừa
rủi ro.
HĐQT
• Hội đồng quản trị cĩ trách nhiệm phê duyệt các chính sách quản trị
rủi ro
BGD
• Ban giám đốc xây dựng chính sách quản trị rui ro
PGD
• Phĩ giám đốc chịu trách nhiệm phê duyệt từng giao dịch thực hiện
phịng ngừa rủi ro
+ Làm cơ sở cho việc phân cấp thẩm quyền quyết định, thực hiện các sản
phẩm phái sinh
+ Xây dựng nguyên tắc, chuẩn mực để cán bộ làm cơng tác thẩm định, xét
duyệt, kiểm sốt các giao dịch phái sinh phải tuân thủ nhằm nâng cao chất lượng
hoạt động và quản lý rủi ro trong tồn cơng ty.
3. Các nguyên tắc trong hoạt động và quản lý phịng ngừa rủi ro bằng sản
phẩm phái sinh hàng hĩa, tiền tệ và lãi suất.
+ Tuân thủ quy định của luật và văn bản Nhà nước về việc thực hiện phịng
ngừa rủi ro bằng sản phẩm phái sinh hàng hố, tiền tệ, lãi suất và các quy định nội
bộ của cơng ty.
+ Phân tán rủi ro, đa dạng hố việc phịng ngừa rủi ro.
+ Kiểm tra, kiểm sốt chéo trong hoạt động phịng ngừa rủi ro.
+ Phân định trách nhiệm giữa thẩm định, quyết định thực hiện phịng ngừa
rủi ro.
+ Chủ động quản lý rủi ro: các nhà quản trị rủi ro tham gia hoạt động
phịng ngừa rủi ro các trách nhiệm chủ động nhận biết và quản lý rủi ro.
+ Cơng tác phối hợp và quản lý rủi ro tồn cơng ty: các nhà quản trị tham
gia hoạt động phịng ngừa rủi ro phải trực tiếp quản lý rủi ro và cảnh báo rủi ro kịp
thời cho nhà quản trị cấp cao và cho hội đồng quản trị.