5 Kết cấu nội dung
3.3 Giải pháp đối với Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh
3.3.2 Nâng cao chất lượng cổ phiếu niêm yết
3.3.2.1 Xây dựng lộ trình nâng chuẩn niêm yết cổ phiếu tại Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh
Nâng chuẩn niêm yết cổ phiếu góp phần chọn lọc ra những hàng hóa có chất lượng tốt nhất cho thị trường CPNY tại SGDCK TP.HCM. Tiêu chuẩn niêm yết mới nhất theo điều 53, nghị định 58/2012/NĐ-CP, các công ty niêm yết tại SGDCK TP.HCM phải có vốn điều lệ tối thiểu là 120 tỷ đồng và tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 300 nhà đầu tư khơng phải cổ đông lớn nắm giữ thực sự là thách thức với nhiều CTNY tại SGDCK TP.HCM. Nhiều công ty nhỏ đang phải đối mặt với tình huống có giá trị vốn hóa trị trường thấp hơn rất nhiều so với tổng vốn điều lệ của công ty do thị giá xuống thấp hơn mệnh giá. Tăng vốn bằng con đường phát hành riêng lẻ sẽ thích hợp đối với các cơng ty này nhưng như vậy sẽ khó đạt được mục tiêu tối thiểu 300 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn trong một thời gian ngắn.
Theo chiến lược phát triển TTCK sẽ hợp nhất hai SGDCK trong tương lai trước năm 2016 nên cần phải xây dựng tiêu chuẩn niêm yết thống nhất giữa các CTNY tại hai SGDCK. Do đó, SGDCK TP.HCM cần có lộ trình để có thể xây dựng chuẩn niêm yết hợp lý hơn, giúp các CTNY có đủ thời gian để tăng vốn hoặc xây dựng kế hoạch hủy niêm yết cụ thể để đảm bảo lợi ích của cơng ty và các cổ đơng hiện hữu.
3.3.2.2 Gia tăng cung hàng hóa chất lượng cho thị trường
Tạo điều kiện cho các công ty sau cổ phần hóa đủ tiêu chuẩn tham gia niêm yết. Tuy nhiên phải tăng cường giám sát khâu định giá công ty và chào bán cổ phiếu ra công chúng của tổ chức bảo lãnh phát hành để tránh xảy ra những tình huống như giá đấu quá cao sẽ dễ xảy ra rủi ro giảm giá trong tương lai nếu các công ty này tham gia niêm yết.
Ở thời điểm hiện tại, Đề án phát triển thị trường chứng khoán phái sinh đã được ban hành theo quyết định 366/QĐ-TTg ngày 11/03/2011. Nếu Đề án được thực hiện sẽ cung cấp nhiều hàng hóa cho thị trường dựa trên các tài sản cơ sở như cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa… Đối với tài sản cơ sở là cổ phiếu, SGDCK TP.HCM nên xây dựng các tiêu chuẩn về chất lượng đồng thời chỉ cho phép triển khai và giao dịch các sản phẩm phái sinh dựa trên các cổ phiếu thuộc các CTNY đáp ứng được các tiêu chuẩn ban hành. Điều này có tác dụng thúc đẩy các CTNY phải tăng cường năng lực hoạt động để đạt được các tiêu chuẩn chất lượng trên, qua đó sẽ giúp nâng cao được TSSL của CPNY thuộc các công ty này trong tương lai.