III. Rủi ro phá sả n:
2, Phân tích nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng hoán chuyển thành tiề n:
a. Số vòng quay HTK :
- Số vòng quay HTK năm 2009 là 2.131 vòng, giảm 0.105 vòng so với năm 2008 (2.236 vòng), tương ứng với số ngày 1 vòng quay HTK là 169 ngày, tăng 8 ngày so với năm 2008 (161 ngày) . - Số vòng quay HTK năm 2010 là 2.231 vòng tăng so với năm 2009 là 0.1 vòng, tương ứng với số ngày 1 vòng quay HTK là 161 ngày, giảm 8 ngày so với năm 2009 và bằng năm 2008.
- Số vòng quay HTK năm 2011 là 1.966 vòng, giảm đi 0.265 vòng so với năm 2010, tương ứng với số ngày 1 vòng quay HTK là 183 ngày, tăng 22 ngày so với năm 2010.
Có sự biến động này là do hàng tồn kho của công ty ứ đọng ngày càng nhiều và giá vốn có biến động. Cụ thể là:
- Năm 2009 tốc độ tăng giá vốn là 16.64% so với năm 2008, trong khi tốc độ tăng giá trị HTK là 20.31 %. Điều này dẫn đến số vòng quay HTK giảm so với năm 2008.
- Năm 2010 tốc độ tăng giá vốn hàng bán là 12.12% so với năm 2009, tốc độ này cao hơn tốc độ tăng HTK (7.1%). Do đó số vòng quay HTK tăng lên so với năm 2009.
- Năm 20011 tốc độ tăng giá vốn hàng bán là -5.51% so với năm 2010, tốc độ tăng HTK là 7.18%. Sự giảm mạnh giá vốn hàng bán và tăng giá trị HTK bình quân làm số vòng quay HTK năm 2011 giảm đi một cách đáng kể.
Nhìn chung thì vì có sự cạnh tranh giữa các công ty khác trên thị trường nên giá trị hàng tồn kho của công ty tăng qua các năm. Do đó công ty phải có chiến lược cạnh tranh phát triển sản phẩm để lượng hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều. Vì nếu ứ đọng nhiều thì sản phẩm sẽ giảm chất lượng và giá trị, không phù hợp với nhu cầu tiêu dùng của khách hàng
b. Số vòng Nợ phải thu Khách hàng :
- Số vòng quay NPThu KH năm 2009 là 5.951 vòng, giảm 0.145 vòng so với năm 2008 (6.096 vòng), tương ứng với số ngày 1 vòng quay NPThu là 60 ngày, tăng 20 ngày so với năm 2008 (40 ngày) .
- Số vòng quay NPThu KH năm 2010 là 4.875 vòng giảm so với năm 2009 là 1.166 vòng, tương ứng với số ngày 1 vòng quay NPThu là 161 ngày, tăng 15 ngày so với năm 2009 và tăng 25 ngày so với năm 2008.
- Số vòng quay NPThu KH năm 2011 là 4.631vòng, giảm đi 0.154vòng so với năm 2010, tương ứng với số ngày 1 vòng quay NPThu là 78 ngày, tăng 3ngày so với năm 2010.
Sự thay đổi này là do có sự biến động của doanh thu bán hàng & cung cấp dịch vụ và khoản phải thu khách hàng qua các năm. Cụ thể là:
- Năm 2009 tốc độ tăng DTT BH&CCDV là 17.484% so với năm 2008, trong khi tốc độ tăng giá trị KPThu là 79.58 %. Điều này dẫn đến số vòng quay NPThu KH giảm so với năm 2008.
- Năm 2010 tốc độ tăng DTT BH&CCDV là 15.74% so với năm 2009, tốc độ này thấp hơn tốc độ tăng NPThu (43.93%). Do đó số vòng quay NPThu giảm đi so với năm 2009.
- Năm 20011 tốc độ tăng DTT BH&CCDV là 1.62% so với năm 2010, tốc độ tăng NPThu KH là 5%. Điều này làm cho số vòng quay NPThu KH năm 2011 giảm so với năm 2010.
Nhìn chung số vòng quay nợ phải thu khách hàng của công ty dược phẩm Imexpharm giảm dần qua các năm nhưng vẫn ở mức cao và ổn định, từ năm 2008 đến năm 2011. Nguyên nhân là do tốc độ tăng doanh thu chậm hơn tốc độ tăng khoản phải thu. Công ty cần đối chiếu khoản mục nợ phải thu khách hàng và doanh thu để tìm ra giải pháp phù hợp.
So sánh tương quan với chỉ tiêu ngành, trong giai đoạn 2007 – 2011, khả năng thanh toán của ngành có xu hướng giảm nhưng vẫn ở mức cao. Khả năng thanh toán lãi vay trong giai đoạn 2009 – 2011 có sự giảm sút do ngành tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính và do lãi suất trong giai đoạn này có xu hướng tăng. Do đó, ngành dược phẩm nhìn chung vẫn có khả năng thanh toán tốt, nhận được tín nhiệm của các ngân hàng và đây là cơ sở để các doanh nghiệp của ngành có thể tiếp cận thuận lợi vốn vay ngân hàng với lãi suất ưu đãi.
Từ những kết luận trên, ta có thể đánh giá chỉ tiêu khả năng thanh toán của IMP đang ở giai đoạn rất đảm bảo với các hệ số đảm bảo khả năng thanh toán cao và khả năng hoán chuyển thành tiền an toàn.