4. Nội dung và các kết quả nghiên cứu
4.2. Tiền mặt và giá trị doanh nghiệp
4.2.4. Kiểm định tự tương quan và phương sai thay đổi
Sau khi kiểm tra khơng có hiện tượng đa cộng tuyến, tác giả tiến hành kiểm tra tính tự tương quan và hiện tượng phương sai thay đổi trong mô hình. Do khi hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi tồn tại sẽ làm cho việc kiểm định hệ số hồi quy không đáng tin cậy và ước lượng hệ số hồi quy không hiệu quả.
Mean VIF 3.24 intangible 1.04 0.956961 mkbook2 1.13 0.884099 lev 1.15 0.870516 size 1.23 0.814144 cash2 7.37 0.135656 cash 7.54 0.132545 Variable VIF 1/VIF
Tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge (Wooldridge test) để kiểm tra tính tự tương quan và kiểm định Wald (Wald test) để kiểm tra hiện tượng phương sai thay đổi.
Sử dụng MKBOOK1 đại diện cho giá trị doanh nghiệp:
Kiểm định tự tương quan với giả thuyết H0: khơng có sự tự tương quan. Kết quả kiểm định Wooldridge:
Kết quả kiểm định cho thấy p-value = 0.0012 < α = 0.01. Suy ra bác bỏ giả thuyết H0 có nghĩa là có hiện tượng tự tương quan với mức ý nghĩa 1%.
Kiểm định phương sai thay đổi với giả thuyết H0: khơng có hiện tượng phương sai thay đổi. Kết quả kiểm định Wald:
Kết quả kiểm định cho thấy p-value = 0.000 < α = 0.01. Suy ra bác bỏ giả thuyết H0 nghĩa là có hiện tượng phương sai thay đổi với mức ý nghĩa 1%.
Sử dụng Wooldridge test để kiểm định hiện tượng tự tương quan, Modified Wald test kiểm định phương sai thay đổi. Kết quả này cho thấy mơ hình có hiện tượng tự tương quan và có cả hiện tượng phương sai thay đổi khi sử dụng MKBOOK1 đại diện cho giá trị doanh nghiệp.
Prob > F = 0.0012 F( 1, 118) = 10.961 H0: no first-order autocorrelation
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Prob>chi2 = 0.0000 chi2 (119) = 72708.50
H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i in fixed effect regression model
Sử dụng MKBOOK2 đại diện cho giá trị doanh nghiệp:
Kiểm định tự tương quan với giả thuyết H0: khơng có sự tự tương quan. Kết quả kiểm định Wooldridge:
Kết quả kiểm định cho thấy p-value = 0.000 < α = 0.01. Suy ra bác bỏ giả thuyết H0 có nghĩa là có hiện tượng tự tương quan với mức ý nghĩa 1%.
Kiểm định phương sai thay đổi với giả thuyết H0: khơng có hiện tượng phương sai thay đổi. Kết quả kiểm định Wald:
Kết quả kiểm định cho thấy p-value = 0.000 < α = 0.01. Suy ra bác bỏ giả thuyết H0 nghĩa là có hiện tượng phương sai thay đổi với mức ý nghĩa 1%.
Sử dụng Wooldridge test để kiểm định hiện tượng tự tương quan, Modified Wald test kiểm định phương sai thay đổi. Kết quả này cho thấy mơ hình có hiện tượng tự tương quan và có cả hiện tượng phương sai thay đổi khi sử dụng MKBOOK2 đại diện cho giá trị doanh nghiệp.
Prob > F = 0.0000 F( 1, 118) = 21.839 H0: no first-order autocorrelation
Wooldridge test for autocorrelation in panel data
Prob>chi2 = 0.0000 chi2 (119) = 13373.69
H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i in fixed effect regression model