CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU
2.2. Các nghiên cứu thực nghiệm
2.2.2. Các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến quyết định mua lại cổ phiếu
của cổ phiếu dương bất thường. Nếu các nhà quản lý nắm bắt tốt thời cơ, các cơng ty có thể đạt được lợi nhuận trong mua lại.
2.2.2. Các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến quyết định mua lại cổ phiếu phiếu
2.2.2. Các nghiên cứu về các yếu tố tác động đến quyết định mua lại cổ phiếu phiếu
Seyhun (1986) sử dụng mơ hình thị trường để đo lường tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu trong mẫu gồm 769 cơng ty có tỷ suất sinh lợi hàng ngày trên CRSP từ năm 1975 đến 1981. Tác giả tìm thấy bằng chứng chỉ ra rằng cổ đơng nội bộ có thể dự đốn những thay đổi bất thường trong giá cổ phiếu ở tương lai. Do đó, họ mua cổ phiếu trước khi giá tăng bất thường và bán cổ phiếu trước khi giá giảm bất thường. Để làm được điều này, chứng tỏ các cổ đông nội bộ có các thơng tin liên quan đến giá cổ phiếu. Hơn nữa, sở hữu nội bộ khác nhau có sự khác biệt về chất lượng thông tin. Cá nhân nội bộ hiểu biết nhiều hơn vấn đề tổng thể của công ty, như Chủ tịch Hội đồng quản trị hoặc các giám đốc, là những người được mong đợi dự báo thành công hơn những thay đổi giá cổ phiếu bất thường trong tương lai so với nhân viên hoặc các cổ đông đơn lẻ khác. Bằng chứng cũng cho thấy những người trong nội bộ có thể phân biệt được sự khác biệt về giá trị của các thơng tin, từ đó giao dịch với số lượng cổ phiếu phù hợp để khai thác hết giá trị của thơng tin đó, phản ánh thơng tin vào giá.
Sias và cộng sự (2006) sử dụng phương pháp tính tốn hiệp phương sai tuyến tính để đánh giá mối quan hệ giữa thay đổi trong sở hữu tổ chức hàng quý với thay đổi của tỷ suất sinh lợi cổ phiếu cùng q và tìm thấy có mối tương quan dương lớn giữa