5. Bố cục của luận văn
2.2. Cơ sở pháp lý cho hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng
2.2.1. Các luật điều chỉnh chung cho hoạt động M&A
Trong những năm đầu của thập niên 90, quy định luật pháp liên quan đến hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam chưa ra đời; các hoạt động NHTM chủ yếu bị chi phối, chấn chỉnh, củng cố theo định hướng phát triển hoạt động ngân hàng trong từng thời kỳ của Chính phủ và NHNN Việt Nam. Quy định M&A ngân hàng trong thời kỳ này còn nhiều hạn chế, đơn lẻ đối với các TCTD, được thực hiện theo nội dung quy định tại quyết định 241/1998/NHNN của Thống đốc NHNN ban hành Quy chế sáp nhập, hợp nhất, mua lại TCTD cổ phần Việt Nam.
Bắt đầu từ khi một số bộ luật ra đời, Luật cạnh tranh (2004), Luật Doanh nghiệp (2005), Luật Đầu tư nước ngoài (2005) được ban hành, hành lang pháp lý cho hoạt động M&A tại Việt Nam còn nằm rải rác, hàm chứa những nội dung rời rạc ở những văn bản và bộ luật khác nhau.
Luật cạnh tranh 2004 : đưa ra các khái niệm về sáp nhập, mua lại và hợp nhất và phân biệt nhóm hành vi hạn chế cạnh tranh và hành vi cạnh tranh không lành mạnh. Hoạt động M&A được xem là hành vi tập trung kinh tế thuộc nhóm các hành vi hạn chế cạnh tranh. Luật cạnh tranh 2004 chỉ kiểm soát hoạt động M&A dựa trên cơ sở xem xét qui mơ kiểm sốt thị trường của doanh nghiệp sau khi thực hiện hoạt động M&A (quy định cụ thể ở các điều từ 16-20).
Luật đầu tư 2005 : Quy định về M&A xuất phát từ việc phân loại đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp. Các quy đinh này được nêu rõ trong điều 21 (hoạt động sáp nhập và mua lại là hình thức đầu tư trực tiếp), điều 25 (quy định về góp vốn, mua cổ phần và sáp nhập, mua lại) và điều 76 (quy định về điều kiện đầu tư ra nước ngồi với hình thức đầu tư gián tiếp mà M&A là một trong những hoạt động được điều chỉnh). Theo đó, M&A đầu tư trực tiếp được thực hiện dưới các hình thức: (i) đóng góp vốn để thành lập doanh nghiệp mới hoặc để tham gia quản lý hoạt động đầu tư; (ii) mua toàn bộ hoặc một phần doanh nghiệp đang hoạt động ; (iii) mua cổ phiếu để thơn tính hoặc sáp nhập doanh nghiệp. M&A là hình thức đầu tư gián tiếp là đầu tư
thông qua việc mua cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, các giấy tờ có giá khác, quỹ đầu tư chứng khốn và thơng qua các định chế tài chính trung gian khác mà nhà đầu tư không trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư.
Luật doanh nghiệp 2005 : xem xét sáp nhập doanh nghiệp như một hình thức tổ chức lại doanh nghiệp xuất phát từ nhu cầu tự thân của doanh nghiệp. Luật này cũng đề cập đến các vấn đề như “hợp nhất doanh nghiệp” và “bán doanh nghiệp tư nhân”. Cụ thể, Điều 152, 153 đã quy định rõ khái niệm cũng như các thủ tục, quyền, nghĩa vụ và trách nhiệm của công ty hợp nhất và bị hợp nhất khi tiến hành hợp nhất hai hay một số công ty cùng loại.
Luật chứng khốn 2006 : khơng quy định rõ về hoạt động M&A nhưng có quy định về một hoạt động cụ thể có liên quan trực tiếp tới hình thức mua bán và sáp nhập doanh nghiệp đó là chào mua cơng khai, theo đó một doanh nghiệp đăng ký mua lượng cổ phiếu lớn và nắm quyền chi phối một doanh nghiệp khác (Điều 32). Quy định này giúp cơng ty bị chào mua có biện pháp phịng vệ trước việc bị thâu tóm bởi tổ chức hoặc cá nhân thông báo chào mua công khai trên sàn.
2.2.2. Các văn bản quy định hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng
Quyết định 120- QĐ/TTg : Ngày 24/05/2006, Chính phủ đã ban hành quyết định 120- QĐ/TTg về việc phê duyệt đề án phát triển ngành ngân hàng tới năm 2010. Đối với biện pháp nâng cao vốn điều lệ, đề án đã đề cập một loạt các giải pháp như phát hành trái phiếu, cổ phiếu, hợp nhất, sáp nhập, mua lại,…
Nghị định số 69/2007/NĐCP ngày 20-4-2007 và Thông tư số 7/2007 : Nghị định số 69/2007/NĐCP ngày 20-4-2007 quy định về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của NHTM Việt Nam và Thông tư số 7/20007 hướng dẫn thực hiện góp phần đảm bảo hoạt động M&A ngân hàng. Các văn bản dưới luật này không chỉ tuân thủ theo quy định của Luật Các tổ chức tín dụng mà cịn bám sát và tuân thủ Luật Doanh nghiệp và Luật Cạnh tranh.
Thông tư số 04/2010/TT-NHNN ngày 11/2/2010 : quy định cụ thể về các hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại các tổ chức tín dụng, về các tiêu chí như điều kiện thực hiện, trình tự, thủ tục, hồ sơ đề nghị, đề án. Điểm tiến bộ trong thông tư lần này so với Quyết định số 241/1998/ QĐ- NHNN ngày 15/07/1998 là các hoạt động sáp nhập, hợp nhất, mua lại được quy định một cách riêng rẽ trong từng chương riêng biệt với các khoản mục rõ ràng. Ngồi ra, thơng tư cũng phù hợp với các luật định áp chế trước đó đối với hoạt động M&A, tránh chồng chéo mâu thuẫn theo như nhận định của các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng... Tuy vậy, thơng tư này khơng thể đóng vai trị như một luật điều chỉnh hoạt động M&A.