mơ của NHTM Việt Nam
2.3.1. Mơ hình và các biến
Trong nghiên cứu của Alexander Mertens và Giovanni Urga về hiệu quả hoạt động theo quy mô của hệ thống ngân hàng tại Ukraina năm 1998 đã xây dựng mơ hình kiểm định từ hai mơ hình hàm lợi nhuận và hàm chi phí dựa trên hàm Cobb - Douglas sau đó lấy Logarit của hai vế.
Hàm chi phí:
C = C (p ,y, z, u ,ε)
Trong đó,
C: chi phí ngân hàng.
y: các biến đầu ra của ngân hàng.
p: giá cả của các đầu vào của ngân hàng.
z: các biến số cần thiết của NHTM: vốn chủ sở hữu, tài sản cố định.
u: đại diện cho sự phi hiệu quả: thể hiện sự khác biệt giữa chi phí tại mức hiệu quả và chi phí thực tế để cho ra một giá trị đầu ra nhất định của NHTM.
ε: sai số ngẫu nhiên.
Hàm lợi nhuận:
P = P ( p ,Π , z, u ,e )
tế Quốc dân cũng đã sử dụng hàm lôga siêu việt theo dạng hàm sản xuất Cobb – Douglas giống như hai tác giả trên để kiểm định mức độ hiệu quả giữa chi phí thực tế và chi phí tối ưu trong giai đoạn 2001 – 2005 có dạng:
Ln(yi) =xiβ- ui ; i = 1, 2, N
Trong đó ln(yi) là logarit của đầu ra (vơ hướng) đối với đơn vị thứ i; xi là một
véc tơ hàng (K+1) chiều, phần tử thứ nhất của nó bằng "1" và các phần tử còn lại là những logarit của lượng K đầu vào, đầu ra sử dụng bởi đơn vị thứ i; β= (β0, β1,…, βk)T là véc tơ cột (K+1) chiều các tham số chưa biết cần ước lượng; và ui là biến ngẫu nhiên không âm, phản ánh phần phi hiệu quả trong sản xuất của các đơn vị trong ngành. Tác giả đề tài sẽ tóm tắt các biến sử dụng trong hai mơ hình trên và các biến của mơ hình tác giả sẽ ứng dụng:
Bảng 2.9. Mơ hình nghiên cứu cho NH Ukraina và NH Việt Nam trƣớc đây
Stt Mơ hình nghiên cứu cho NH Ukraina Mơ hình nghiên cứu cho NH Việt Nam (*)
Tên biến Tên biến
Mơ hình chi phí Mơ hình chi phí
I Nhóm biến đầu ra Nhóm biến đầu ra
- Cho vay liên ngân hàng Thu về lãi và các khoản tương đương - Cho vay khách hàng Thu ngoài lãi và các khoản tương đương - Chứng khoán và đầu tư
II Nhóm biến đầu vào Nhóm biến đầu vào
- Tài sản cố định Tổng vốn huy động Tài sản cố định ròng
Chi cho nhân viên
III Giá của các đầu vào Giá của các đầu vào
- Giá tiền gửi Giá tiền gửi - Giá tư bản Giá tư bản - Giá lao động Giá lao động
IV Biến kiểm soát
- Tỷ lệ nợ xấu
- Tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/Tổng
Stt Mơ hình nghiên cứu cho NH Ukraina Mơ hình nghiên cứu cho NH Việt Nam (*)
Tên biến Tên biến
Mơ hình lợi nhuận I Giá của các đầu ra
- Giá của khoản tín dụng liên NH - Giá của khoản cho vay KH
- Giá của các khoản đầu tư, chứng khốn
II Nhóm biến đầu vào
- Tài sản cố định
III Giá của các đầu vào
- Giá tiền gửi
- Giá tư bản
- Giá lao động
IV Biến kiểm soát
- Tỷ lệ nợ xấu
- Tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/Tổng
vốn)
(*) Luận án TS. Nguyễn Viết Hùng (2008)
Bảng 2.10. Mơ hình nghiên cứu đề xuất
Stt Mơ hình chi phí Mơ hình lợi nhuận
Tên biến Tên biến
I Nhóm biến đầu ra Giá của các đầu ra
- Thu về lãi và các khoản tương đương Giá của khoản tín dụng liên NH - Thu ngoài lãi và các khoản tương đương Giá của khoản cho vay KH
Giá của các khoản đầu tư, chứng khốn
II Nhóm biến đầu vào Nhóm biến đầu vào
- Tổng vốn huy động Tổng vốn huy động Tài sản cố định Tài sản cố định
Stt Mơ hình chi phí Mơ hình lợi nhuận
Tên biến Tên biến
- Giá tư bản Giá tư bản - Giá lao động Giá lao động
IV Biến kiểm soát Biến kiểm soát
- Tỷ lệ nợ xấu Tỷ lệ nợ xấu
- Tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/Tổng vốn) Tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/Tổng vốn)
Dựa trên bộ dữ liệu mà tác giả thu thập được trên BCTC của 15 NHTM trong giai đoạn 2009 - 2014, tác giả định nghĩa các biến sử dụng trong mơ hình ứng dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM như sau:
Bảng 2.11. Định nghĩa các biến trong mơ hình
Stt Tên biến Ký hiệu Định nghĩa biến
I Nhóm biến đầu ra
- Thu về lãi và các khoản
tương đương y1
Thu nhập hoạt động
- Thu ngoài lãi và các khoản
tương đương y2
II Giá của các đầu ra
- Giá của khoản tín dụng liên
NH Pibc
Thu lãi từ cho vay liên NH/tổng khoản vay liên NH
- Giá của khoản cho vay KH Ploan
(Thu lãi từ cho vay KH+ thu lãi cho thuê tài chính+ thu khác từ hoạt động tín dụng)/(tổng khoản vay + cho thuê tài chính)
- Giá của các khoản đầu tư,
chứng khoán Psec
Thu nhập từ CK, đầu tư/Tổng đầu tư và CK
III Nhóm biến đầu vào
- Tổng vốn huy động Depo Tổng vốn huy động từ khách hàng bao gồm: các khoản nợ NHNN, tiền
Stt Tên biến Ký hiệu Định nghĩa biến
gửi và vay các TCTD khác, tiền gửi khách hàng, phát hành giấy tờ có giá, cơng cụ tài chính phái sinh và các khoản nợ tài chính khác
- Tài sản cố định Tscd TSCĐ hữu hình + TSCĐ vơ hình + TSCĐ thuê Tài chính
- Chi cho nhân viên Cnv Tổng chi phí cho nhân viên
IV Giá của các đầu vào
- Giá tư bản w1 Chi tài sản cố định/ tài sản cố định ròng
- Giá lao động w2 Tổng chi phí cho nhân viên/ tổng số nhân viên
- Giá tiền gửi w3
Chi trả lãi và các khoản chi tương đương/tổng vốn huy động khách hàng
V Nhóm biến kiểm soát
- Tỷ lệ nợ xấu NPL Tỷ lệ nợ nhóm 3 – nhóm 5/Tổng dư nợ
- Tỷ lệ địn bẩy tài chính VCSH/TV Vốn chủ sở hữu và các quỹ/Tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu
2.3.1.1. Mơ hình chi phí (dạng hàm sản xuất Cobb – Douglas)
Giúp đánh giá hiệu quả chi phí khi quy mơ của NHTM tăng lên. Sử dụng hàm Cobb - Douglas chi phí:
LnTCPi = Ln(A) + a1LnTSCDi + a2LnCNVi + a3LnDEPOi + a4Lny1i+ a5Lny2i + a6Lnw1i+ a7Lnw2i + a8Lnw3i + a9NPL + a10LnVCSH/TVi + ui (1)
Tài sản cố định (TSCĐ): là yếu tố cơ sở hạ tầng của NHTM, đây là cơ sở để NHTM hoạt động. Khi muốn mở rộng hoạt động, NHTM phải tăng TSCĐ, mở rộng địa bàn hoạt động. Nếu tổng chi phí của NHTM tăng ít hơn so với tốc độ tăng của TSCĐ thì việc gia tăng mua sắm TSCĐ là hiệu quả và từ đó tác động đến hiệu quả hoạt động theo quy mô của NHTM.
Chi cho nhân viên (CNV): Chi phí chi trả cho nguồn lực nhân sự, là yếu tố quan trọng để cải thiện và nâng cao năng lực hoạt động, chất lượng dịch vụ của ngân hàng.
Tổng vốn huy động (DEPO): là nguồn vốn chính của NHTM trong cấp tín dụng và các hoạt động khác của NHTM. Khi tổng vốn huy động của NHTM ổn định và lâu dài thì NHTM sẽ yên tâm trong cấp tín dụng và thực hiện các chiến lược kinh doanh khác. Quy mô hoạt động của NHTM mở rộng cùng với sự gia tăng tổng vốn huy động. Thu nhập lãi và các khoản tương tự (y1): Thu nhập lãi là thu nhập chính trong hoạt động của các NHTM hiện nay. Tổng thu nhập lãi thể hiện quy mơ hoạt động cấp tín dụng của NHTM và vì vậy để đánh giá hiệu quả trong sử dụng nguồn vốn đầu vào để xem hoạt động cấp tín dụng của NHTM sử dụng chi phí có hiệu quả khơng.
Thu ngồi lãi và các khoản tương đương (y2): bên cạnh hoạt động cấp tín dụng, NHTM cịn có những hoạt động khác. Vì vậy thu ngồi lãi phản ánh quy mô các hoạt động khác của NHTM. Biến này trong mơ hình sẽ đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí trong hoạt động khác của NHTM.
Giá của tư bản (w1): tính tốn chi phí đầu tư cho 1 đơn vị tài sản cố định.
Giá của lao động (w2): tính tốn chi phí mà NHTM phải chi trả trên đầu một lao động. Giá của tiền gửi (w3): tính tốn chi phí trả lãi cho một đồng vốn huy động từ khách hàng.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL): rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng, tỷ lệ cao có thể khiến NHTM tăng các chi phí dự phịng, thiếu hụt nguồn vốn để sử dụng vào các hoạt động kinh doanh khác, có thể đẩy ngân hàng đến tình trạng phá sản.
Tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/TV): nếu hệ số này lớn thì sẽ làm lợi nhuận trên vốn tự có tăng đồng thời nó cho biết việc tài trợ cho tài sản bằng vốn chủ sở hữu tăng làm giảm rủi ro cho các cổ đông và các trái chủ của ngân hàng. Về mặt lý thuyết tỷ lệ này có thể ảnh hưởng tích cực cũng như tiêu cực đến mức hiệu quả hoạt động đồng thời nó
được sử dụng để phản ánh những điều kiện quy định quản lý đối với ngân hàng.
Với hàm chi phí chúng ta xem xét liệu khi quy mô tăng lên, tài sản tăng lên và giá cả của các đầu vào thay đổi có làm gia tăng tổng chi phí (TCP) nhanh hơn tốc độ tăng của các yếu tố ảnh hưởng khơng? Chi phí đạt hiệu quả theo quy mơ khi a1+ a2+ a3+… +a8+ a9+ a10< 1
2.3.1.2. Hàm lợi nhuận
Khi đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM, chỉ tiêu quan trọng hơn hết là lợi nhuận của NHTM. Do đó, các nhà nghiên cứu kiểm định các yếu tố tác động đến lợi nhuận của NHTM để thấy được tác động của doanh thu và chi phí lên lợi nhuận của NHTM theo quy mơ.
Mơ hình lợi nhuận: giúp đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM. Từ đó xem xét yếu tố nào có tác động tích cực, yếu tố nào tác động tiêu cực.
Hàm lợi nhuận: Lợi nhuận trước thuế (EBT), xuất phát từ hàm sản xuất Cobb - Douglas EBTi = B. 𝑋ic + ui
Trong đó, Xi là giá trị các biến đầu vào; giá của các đầu vào; giá của các đầu ra của NHTM. Chuyển hàm Cobb - Douglas sang dạng log:
LnEBTi = Ln(B) + a1LnTSCDi + a2LnCNVi + a3LnDEPOi + a4Lnw1i + a5Lnw2i + a6Lnw3i + a7Lnpibci + a8Lnploani + a9Lnpseci + a10NPLi + a11LnVCSH/TVi + ui
Trong mơ hình này, biến phụ thuộc là Lợi nhuận trước thuế của NHTM, mơ hình đo lường tổng tác động biên của các biến giải thích lên biến Lợi nhuận trước thuế.
Các biến giải thích bao gồm:
Tài sản cố định (TSCD), Chi cho nhân viên (CNV), Tổng vốn huy động (DEPO), giá của tư bản (w1), giá của lao động (w2), giá của tiền gửi (w3), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ địn bẩy tài chính (VCSH/TV) như đã phân tích ở mơ hình 1.
Giá của đầu ra:
Giá của khoản tín dụng liên NH (pibc): tính tốn giá đầu ra NHTM thu được cho một đồng cho vay liên NH
một đồng sử dụng đầu tư chứng khoán và các khoản đầu tư khác.
Hoạt động của NHTM được xem là hiệu quả theo quy mô với các yếu tố đầu vào, giá của đầu vào, giá của các đầu ra khi các yếu tố này tăng lên thì lợi nhuận tăng với tốc độ nhanh hơn (a1+ a2+…+ a9+ a10+a11> 1).
2.3.2. Mô tả số liệu thống kê của mẫu nghiên cứu
Tác giả đo lường hiệu quả hoạt động của 15 NHTM Việt Nam trong 5 năm từ 2009 – 2014 theo mơ hình Cobb - Douglas, các số liệu được thu thập trên BCTC của NHTM (bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh báo cáo tài chính) được cơng bố. Tất cả các số liệu được lấy theo năm và đơn vị tính là tỷ đồng
15 NHTM được lựa chọn trong nghiên cứu phân theo quy mô tổng tài sản năm 2014 của các NHTM bao gồm: NH có quy mơ lớn - TTS > 500.000 tỷ đồng; NH có quy mô vừa - 110.000 tỷ đồng < TTS < 500.000 tỷ đồng; NH có quy mơ nhỏ – TTS < 110.000 tỷ đồng (chi tiết tham khảo Phụ lục 3.1)
Như vậy mẫu nghiên cứu với những NHTM được chọn thuộc 3 nhóm quy mơ TTS khác nhau để có thể nghiên cứu hiệu quả theo quy mơ của từng nhóm. Đồng thời tổng tài sản của 15 NHTM được lựa chọn chiếm đến 52% tổng tài sản toàn hệ thống ngân hàng cuối năm 2014. Vì vậy mẫu nghiên cứu có thể đại diện để đánh giá quy mô cho hệ thống ngân hàng Việt Nam.
Dựa trên các thơng tin có được trong thống kê mơ tả bộ dữ liệu được sử dụng (phụ
lục 3.2.1 và phụ lục 3.2.2) có thể rút ra kết luận chung: trong giai đoạn 2009 - 2014
quy mô hoạt động cả về tài sản, phạm vi, vốn... của các ngân hàng được nghiên cứu có sự mở rộng đáng kể. Đi kèm với đó là chi phí cũng gia tăng. Tuy nhiên với doanh thu và lợi nhuận của các NHTM lại có sự sụt giảm so với các năm trước do giai đoạn này nhiều yếu tố như lãi suất cho vay giảm, kinh tế vẫn chưa thực sự phục hồi trong khi những con số từ nợ xấu, nợ quá hạn vẫn còn khá lớn. Vậy liệu các NHTM có thực sự hoạt động hiệu quả trong giai đoạn này?
2.3.3. Kiểm định cho các NHTM tại Việt Nam
bằng phần mềm Eviews với các số liệu được lấy đến đơn vị tỷ đồng lần lượt cho: - Cả 15 NHTM cho cả giai đoạn 2009 – 2014.
- Cả 15 NHTM cho từng năm 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014.
- Tách 15 NHTM thành 3 nhóm theo quy mơ TTS để kiểm định tính hiệu quả giữa các nhóm ngân hàng này có sự khác biệt hay khơng.
2.3.3.1. Kết quả mơ hình theo chi phí
Bảng 2.12. Kết quả mơ hình chi phí cho cả 15 NHTM GĐ 2009 – 2014 (*)
Dependent Variable: LOG(TCP)
Variable Coefficient t-Statistic Prob.
C -0,907927 -1,633033 0,1064 LOG(TSCD) 0,091808 3,795743 0,0003 LOG(CNV) 0,133642 2,942470 0,0043 LOG(DEPO) 0,206539 2,070197 0,0417 LOG(Y1) 0,413135 3,698140 0,0004 LOG(Y2) 0,094962 5,561996 0,0000 LOG(W1) 0,111136 4,002597 0,0001 LOG(W2) 0,166141 3,208298 0,0019 LOG(W3) 0,378057 4,588856 0,0000 NPL 0,017938 2,038962 0,0448 LOG(VCSH_TV) -0,125687 -2,544292 0,0129 Weighted Statistics R-squared 0,994816 F-statistic 1516,007 Adjusted R-squared 0,99416 Prob(F-statistic) 0,000000
Durbin-Watson stat 1,863721
Nguồn: từ kết quả hồi quy
(*) kết quả kiểm định các giả thiết nghiên cứu của mơ hình chi tiết tại Phụ lục 5.1. Kết quả mơ hình cho thấy tất cả các biến giải thích đều có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5%, mơ hình tổng thể thì có ý nghĩa thống kê (Prob(F-statistic)= 0,0000). Qua kết quả cho thấy trong giai đoạn 2009 - 2014 các NHTM tăng quy mô kém hiệu quả về tổng chi phí khi các biến ảnh hưởng tăng thêm 1% thì tổng chi phí bình qn tăng thêm 1,4876%, trong đó các biến làm tăng tổng chi phí nhiều là thu nhập lãi, giá tiền gửi, tổng vốn huy động, giá của lao động, tức là khi các NHTM tăng quy mơ tín dụng đầu
Bảng 2.13. Kết quả mơ hình chi phí nhóm NHTM có quy mơ lớn
Dependent Variable: LOG(TCP)
Variable Coefficient t-Statistic Prob.
C -0,188183 -0,11913 0,9098 LOG(TSCD) -0,038418 -0,418011 0,6933 LOG(CNV) 0,052852 0,252234 0,8109 LOG(DEPO) 0,145195 0,371306 0,7256 LOG(Y1) 0,817286 2,301836 0,0696 LOG(Y2) 0,176859 4,37946 0,0072 LOG(W1) -0,046638 -1,054595 0,3399 LOG(W2) -0,238176 -1,033413 0,3488 LOG(W3) 0,126065 0,398527 0,7067 NPL -0,000745 -0,03742 0,9716 LOG(VCSH_TV) -0,083767 -1,464604 0,2029 Effects Specification R-squared 0,999378 F-statistic 669,7977 Adjusted R-squared 0,997886 Prob(F-statistic) 0,000000
Nguồn: từ kết quả hồi quy
Với riêng nhóm NHTM có quy mơ lớn thì tổng các hệ số là 0,9105 cho kết quả rằng nhóm NHTM quy mơ lớn khi tăng quy mơ có hiệu quả về tổng chi phí. Những yếu tố như chi phí chi lương cho nhân viên, tỷ lệ VCSH/Tổng vốn, chi phí đầu tư tài sản cố định được sử dụng hiệu quả khi quy mơ tăng lên. Mơ hình có ý nghĩa thống kê