Đơn vị tính: Điểm
(Nguồn: www.hsx.vn)
2.3 Các nhân tố kinh tế vĩ mô tác động đến các chỉ số giá cổ phiếu tại Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh
2.3.1 Lãi suất
Trong khoảng thời gian từ 1/2009 – 10/2010 thì giữa lãi suất và các chỉ số giá cổ phiếu có những diễn biến khá tương đồng, khi lãi suất tăng lên thì giá của các chỉ số giá cổ phiếu có xu hướng tăng lên và ngược lại. Khi lãi suất tăng từ 6,9% lên 8,13% vào tháng 10/2009 thì các chỉ số giá cổ phiếu cũng tăng cao trong thời gian này. Tháng 10/2009 VNSmallcap-Index có mức tăng cao nhất khoảng 997,71 điểm tăng gấp 1,32 lần so với thời gian đầu năm 2009.
Tuy nhiên từ đầu năm 2011 trở về sau thì diễn biến của lãi suất và các chỉ số giá cổ phiếu ngược nhau. Khi lãi suất tăng lên thì các chỉ số giá cổ phiếu có xu hướng
0 100 200 300 400 500 600 700 VNAllshare-Index
giảm xuống, điều đó cho thấy lãi suất có tác động tiêu cực đến các chỉ số giá cổ phiếu. Đầu năm 2011 lãi suất được giữ ở mức khá cao khoảng 13% khi lãi suất tăng cao thì các chỉ số giá cổ phiếu lại có sự điều chỉnh giá khá sâu, trong đó VNSmallcap-Index giảm giá nhiều nhất còn 364,3 điểm giảm khoảng 43% so với
đầu năm 2011; tiếp theo là VN-Index còn 351,6 điểm giảm 31% so với đầu năm. Đến đầu năm 2014, khi lãi suất giảm xuống từ 5,21% vào tháng 1/2014 cịn 3,4%
vào tháng 6/2014 thì các chỉ số giá cổ phiếu có sự phục hồi trở lại, VN-Index đạt 578,1 điểm tăng 3,8% so với thời gian đầu năm 2014 ; VNMidcap-Index đạt 583,6 điểm tăng 4,17% so với tháng 1/2014.