CHƢƠNG I : GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
3.4 Xây dựng và thiết kế nghiên cứ u:
3.4.1.1 Mơ hình hồi quy :
Bài luận văn sử dụng phương pháp hồi quy đa biến để nghiên cứu mối quan hệ giữa biến phụ thuộc Y và các biến giải thích X1, X2, …, Xn.
Mơ hình hồi quy tổng thể :
Trong đó :
β1 : Hệ số tự do, β1cho biết giá trị trung bình của biến phụ thuộc (Y) bằng bao nhiêu khi tất cả các biến độc lập Xj(j = 2, 3, …, k) đều bằng 0.
β1 : (j = 2, 3, ... k) Hệ số hồi quy riêng của biến Xj, βj cho biết trung bình của Y sẽ tăng (giảm) bao nhiêu đơn vị khi Xj tăng (hay giảm) 1 đơn vị.
: Sai số ngẫu nhiên của tổng thể.
3.4.1.2 Mơ hình nghiên cứu áp dụng :
Để thực hiện nghiên cứu, tác giả sử dụng phương pháp Phân tích hồi quy sử dụng phần mềm Eviews để xác định mối liên hệ phụ thuộc giữa Tổng điểm xếp hạng tín dụng với các điểm số của các chỉ tiêu trong hệ thống xếp hạng.
Trong luận văn, biến phụ thuộc Y ở đây là Tổng điểm xếp hạng tín dụng của khách hàng và các biến giải thích là Điểm số của mỗi chỉ tiêu trong hệ thống xếp hạng, từ đó xác định được các biến có ý nghĩa giải thích tốt cho mơ hình xếp hạng thơng qua việc thống kê các biến có chỉ số P-value < 5% khi xem xét mối tương quan của từng nhóm chỉ tiêu đối với kết quả chấm điểm đã có từ mơ hình. Từ đó tìm kiếm ra các biến trong số 84 biến có ý nghĩa quan trọng đối với kết quả chấm điểm cuối cùng của mỗi khách hàng. Sau đó thiết lập mơ hình tốn học để mơ tả mối quan hệ giữa các biến này, mơ hình được thiết lập như sau :
∑
Trong đó:
Y: Tổng điểm cho mỗi khách hàng (Scoring) Xi: Số điểm cho mỗi chỉ tiêu (Rating)
β1: Hệ số chặn βi: Hệ số góc
u: Yếu tố ngẫu nhiên
i (nhận giá trị từ 1 tới n): Số chỉ tiêu
Mơ hình gồm 84 biến độc lập và 1 biến phụ thuộc.
Biến phụ thuộc là tổng điểm XHTD của mỗi khách hàng, đây là một đại lượng ngẫu nhiên, có quy luật phân bố xác suất.
Các biến độc lập Xi là các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính thuộc hệ thống XHTD của Vietcombank, các biến này không phải ngẫu nhiên mà giá trị của chúng được cho trước.
Tên gọi và ý nghĩa của từng chỉ tiêu xếp hạng được thiết lập dựa trên quy trình XHTD năm 2014 của Vietcombank, chi tiết ở Phụ lục 1.
3.4.2 Giả thuyết :
Giả thuyết Ho : Khơng có sự tương quan giữa biến Kết quả XHTD (Scoring) và biến Các chỉ tiêu chấm điểm (Rating).
Giả thuyết H1 : Có sự tương quan giữa biến Kết quả XHTD (Scoring) và biến
Các chỉ tiêu chấm điểm (Rating).
3.4.3 Thiết kế nghiên cứu :
Mẫu khảo sát là các khách hàng doanh nghiệp hiện đang có dư nợ tại Vietcombank tại thời điểm Quý 3/2015. Theo mơ hình xếp hạng, khối doanh nghiệp được chia thành 6 ngành nghề chính, gồm 52 tiểu ngành. Số liệu thống kê tỷ trọng dư nợ của toàn hàng tại thời điểm Quý 3/2015 theo 52 ngành nghề như Bảng 3.10 sau:
Bảng 3.10 Tỷ trọng dƣ nợ theo ngành nghề kinh tế: STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY TỶ TRỌNG 1 Canh tác, trồng trọt 1.943.815 0,7 % 2 Chăn nuôi 584.682 0,2 %
3 Khai thác, nuôi trồng thủy hải sản 609.391 0,2 %
4 Khai thác than và các dịch vụ đi kèm 4.156.043 1,5 %
5
Khai thác dầu thơ, khí đốt tự nhiên và các dịch vụ
đi kèm 11.535.045 4,2 %
6
Khai thác các khoáng sản khác (trừ than, dầu thơ,
khí đốt) và các dịch vụ đi kèm 1.362.298 0,5 %
7
Sản xuất chế biến thực phẩm (trừ thủy sản); đồ
uống 10.232.523 3,7 %
8 Sản xuất sản phẩm thuốc lá 2.431.878 0,9 %
9 Chế biến thủy, hải sản 13.201.940 4,8 %
10 Sản xuất sợi, vải dệt 6.597.318 2,4 %
11 Sản xuất trang phục, may mặc 5.960.407 2,2 %
12 Sản xuất da, giày 4.500.642 1,6 %
13
Khai thác, chế biến gỗ và sản xuất các sản phẩm
từ gỗ 8.525.130 3,1 %
14 Sản xuất giấy, bột giấy và các sản phẩm từ giấy 3.180.439 1,2 %
15 Sản xuất thuốc, hóa dược, dược liệu 1.872.101 0,7 %
16 Sản xuất thiết bị điện 3.535.015 1,3 %
17
Sản xuất thiết bị điện tử, máy vi tính, sản phẩm
STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY
TỶ TRỌNG
18 Sản xuất và chế biến thức ăn chăn nuôi 7.807.816 2,8 %
19
Sản xuất phân bón, hạt nhựa, cao su tổng hợp và
các hóa chất cơ bản khác 5.277.045 1,9 %
20 Sản xuất phôi thép 1.480.585 0,5 %
21 Sản xuất cán thép 6.736.777 2,4 %
22 Lắp ráp và chế tạo ô tô, xe máy 2.464.216 0,9 %
23 Cơng nghiệp cơ khí, chế tạo 4.899.276 1,8 %
24 Đóng tàu, thuyền 70.534 0,0 %
25 Sản xuất xi măng 2.772.006 1,0 %
26 Sản xuất gạch, ngói, đá ốp lát 3.062.894 1,1 %
27
Sản xuất kim loại khác (trừ thép) và phi kim khác
(trừ xi măng, gạch, ngói, đá ốp lát) 3.185.303 1,2 %
28
Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng
khác 25.789.513 9,3 %
29
Xây dựng, thi công lắp ráp công trình và các dịch
vụ tư vấn đi kèm 12.825.241 4,6 %
30
Đầu tư kinh doanh bất động sản để bán (nhà ở,
chung cư, khu đô thị...) 12.422.978 4,5 %
31
Đầu tư kinh doanh bất động sản để cho thuê (văn
phòng, trung tâm thương mại, căn hộ cho thuê...) 1.801.830 0,7 %
32 Dịch vụ khu công nghiệp, khu chế xuất 794.611 0,3 %
33
Thương mại nguyên vật liệu phục vụ sản xuất
công nghiệp, xây dựng (trừ xăng dầu, gas) 12.064.849 4,4 %
34 Thương mại xăng dầu, gas 10.315.704 3,7 %
35 Thương mại hàng tiêu dùng 11.212.337 4,1 %
36 Thương mại gạo 6.734.706 2,4 %
37 Thương mại café 1.678.341 0,6 %
38
Thương mại nguyên vật liệu phục vụ sản xuất
nông nghiệp 2.257.427 0,8 %
39 Thương mại hàng nông, lâm, ngư nghiệp khác 7.533.944 2,7 %
STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY
TỶ TRỌNG
41 Vận tải đường bộ, đường sông 3.347.073 1,2 %
42 Vận tải hàng không 8.439.389 3,1 %
43
Kinh doanh kho bãi, cầu, cảng, đường và các hoạt
động hỗ trợ cho vận tải 1.374.839 0,5 %
44 Dịch vụ lưu trú, ăn uống, vui chơi giải trí 8.338.037 3,0 %
45 Thông tin và truyền thông khác (trừ viễn thông) 1.426.179 0,5 %
46 Dịch vụ viễn thông 4.468.055 1,6 %
47
Dịch vụ cho thuê, sửa chữa, bảo dưỡng tài sản và
dịch vụ khác 500.029 0,2 %
48 Dịch vụ y tế, giáo dục, đào tạo, cơng ích 1.317.817 0,5 %
49
Sản xuất hàng tiêu dùng khác (trừ dệt, may mặc, da - giày, đồ gỗ, sản phẩm giấy, sản phẩm điện tử
dân dụng, đồ điện dân dụng) 11.274.991 4,1 %
50 Cấp thoát nước và xử lý rác thải 1.142.464 0,4 %
51 Dịch vụ tư vấn, hỗ trợ 408.46 0,1 %
52
Thương mại phương tiện vận tải, máy móc thiết bị
và phụ tùng 7.557.128 2,7 %
Tổng cộng 276.459.193 100%
Nguồn : Vietcombank
Từ Bảng 3.10 trên cho thấy, dư nợ của Khối khách hàng doanh nghiệp được tập trung chủ yếu ở 2 ngành nghề là Chế biến thủy hải sản và Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng khác(4.8% và 9.3%). Do đó tác giả sẽ tập trung nghiên cứu các doanh nghiệp thuộc 2 ngành nghề chiếm tỷ trọng đa số trong tổng dư nợ của toàn hàng là Chế biến thủy hải sản và Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng khác.
Để thực hiện nghiên cứu, tác giả đã thu thập dữ liệu xếp hạng của 50 khách hàng ngẫu nhiên thuộc 2 ngành nghề đã chọn, dữ liệu bao gồm Kết quả chấm điểm và Kết quả xếp hạng của các khách hàng (Scoring và Rating), điểm số của từng chỉ tiêu (chỉ tiêu tài chính và chỉ tiêu phi tài chính) để có thể tính tốn ra kết quả chấm
điểm đó. Dữ liệu thu thập về các khách hàng tại thời điểm cuối quý 3/2015. Một số quy ước thống nhất trong bảng dữ liệu:
Thang điểm được sử dụng cho mỗi chỉ tiêu là 100.
Scoring là tổng điểm xếp hạng của khách hàng được tính tốn bằng tổng
tích số của trọng số mỗi chỉ tiêu nhân với mức điểm đánh giá cho mỗi chỉ tiêu đó.
Rating là bậc xếp hạng của các khách hàng đã được đưa ra từ tổng điểm
Scoring tương ứng của khách hàng.
Số liệu các chỉ tiêu chấm điểm và kết quả XHTD của các doanh nghiệp khảo sát được ghi trong Phụ lục 03.
Để thuận tiện cho công tác thống kê của đề tài, tác giả cũng quy ước tên gọi của các biến theo cùng một nhóm chỉ tiêu. Nhóm chỉ tiêu tài chính gồm các chỉ số về: Chỉ tiêu thanh khoản, Chỉ tiêu hoạt động, Chỉ tiêu cân nợ, Chỉ tiêu thu nhập, trong đó có 14 chỉ tiêu được quy ước theo ký hiệu từ TC1 đến TC14.Chiếm tỷ trọng
cơ bản trong bảng XHTD là các chỉ tiêu phi tài chính gồm các chỉ tiêu: Đánh giá
khả năng trả nợ của khách hàng, Trình độ quản lý và mơi trường nội bộ, Quan hệ với ngân hàng, Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành và Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp, gồm 70 chỉ tiêu được quy ước theo kỳ hiệu từ PTC1 đến
PTC70. Chi tiết bộ chỉ tiêu đánh giá và quy ước tên gọi được liệt kê trong bảng 3.11 và 3.12.
Bảng 3.11 Quy ƣớc tên gọi các chỉ tiêu tài chính.
STT Diễn giải Ký hiệu
quy ƣớc Chỉ tiêu thanh khoản
1 Khả năng thanh toán hiện hành TC1
2 Khả năng thanh toán nhanh TC2
3 Khả năng thanh toán tức thời TC3
Chỉ tiêu hoạt động
4 Vòng quay vốn lưu động TC4
5 Vòng quay hàng tồn kho TC5
6 Vòng quay các khoản phải thu TC6
7 Hiệu suất sử dụng TSCĐ TC7
Chỉ tiêu cân nợ
8 Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản TC8
9 Nợ dài dạn/Vốn CSH TC9
Chỉ tiêu thu nhập
10 Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần TC10
11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/Doanh thu thuần TC11
12 Lợi nhuận sau thuế/Vốn CSH bình quân TC12
13 Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình qn TC13
14 EBIT/Chi phí lãi vay TC14
Bảng 3.12 Quy ƣớc tên gọi các chỉ tiêu phi tài chính.
STT Diễn giải Ký hiệu
quy ƣớc Đánh giá khả năng trả nợ của KH
1 Đánh giá nguồn trả nợ của khách hàng trong quý tới PTC1
2 Mục tiêu, kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn từ 1 đến 3
năm tới PTC2
3 Tình hình trả nợ của khách hàng theo lịch sau khi đã điều chỉnh (nếu có) PTC3 4 Tình hình quan hệ đối với các cam kết ngoại bảng (thư tín dụng, bảo lãnh, các
cam kết thanh tốn khác…) trong vịng 12 tháng qua. PTC4
5 Thiện chí trả nợ của khách hàng theo đánh giá của CBTD PTC5
6 Khả năng trả nợ gốc trung, dài hạn PTC6
7 Tốc độ tăng trưởng doanh thu quý đánh giá so với quý cùng kỳ năm trước của
doanh nghiệp PTC7
8 Số năm hoạt động của DN trong ngành (tính từ thời điểm có sản phẩm ra thị
trường) PTC8
9 Mức độ bảo hiểm tài sản PTC9
10 Tình hình cơ cấu lại nợ và chuyển nợ quá hạn tại Vietcombank (bao gồm cả
gốc và lãi) trong 12 tháng vừa qua PTC10
11 Tỷ trọng nợ (nợ gốc) cơ cấu lại trên tổng dư nợ (gốc) tại Vietcombank tại thời
điểm đánh giá PTC11
12 Số lần nợ quá hạn của dư nợ hiện tại tại Vietcombank PTC12
13 Tỷ trọng nợ quá hạn thực tế (không bao gồm nợ cơ cấu trong hạn)/tổng dư nợ
tại thời điểm đánh giá tại Vietcombank PTC13
14 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ của năm tài chính gần nhất PTC14
15 Tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân năm của DN trong 3 năm gần đây PTC15
16 ROE bình quân của DN trong 3 năm gần đây PTC16
Trình độ quản lý và mơi trƣờng nội bộ
17 Năng lực của chủ sở hữu ( về vốn, quản trị điều hành, kinh nghiệm) theo đánh
giá của CBTD PTC17
STT Diễn giải Ký hiệu quy ƣớc
19 Kinh nghiệm quản lý trong ngành của người trực tiếp quản lý DN PTC19
20 Trình độ học vấn của người trực tiếp quản lý DN PTC20
21 Năng lực điều hành của người trực tiếp quản lý DN theo đánh giá của CBTD. Đánh giá dựa trên các tiêu chí:
- Khả năng thu hút, sử dụng nhân tài
- Năng lực điều hành quản lý cơng ty - Vai trị/ dấu ấn đối với sự phát triển của công ty
PTC21
22 Quan hệ của Ban lãnh đạo với các cơ quan chủ quản và các cấp bộ ngành có
liên quan (khơng bao gồm Vietcombank) PTC22
23 Tính năng động và độ nhạy bén của Ban lãnh đạo doanh nghiệp với sự thay
đổi của thị trường theo đánh giá của CBTD PTC23
24 Ghi chép sổ sách kế toán PTC24
25 Tổ chức phòng ban PTC25
26 Sự phân tách nhiệm vụ, quyền lực trong ban lãnh đạo doanh nghiệp PTC26
27 Thiết lập các quy trình hoạt động và quy trình kiểm sốt nội bộ PTC27
28 Môi trường nhân sự nội bộ của doanh nghiệp theo đánh giá của CBTD. PTC28
Quan hệ với ngân hàng
29 Tình hình cung cấp thơng tin của khách hàng theo yêu cầu của Vietcombank
trong 12 tháng qua PTC29
30 Mức độ sử dụng các dịch vụ (tiền gửi và các dịch vụ khác) của Vietcombank
so với các ngân hàng khác (khơng bao gồm dịch vụ tín dụng) PTC30
31 Tình trạng nợ tại các ngân hàng khác trong 12 tháng qua PTC31
32 Định hướng quan hệ tín dụng với khách hàng theo quan điểm của CBTD PTC32 33 Tình hình quan hệ tín dụng của nhóm khách hàng liên quan tại VCB và các tổ
chức tín dụng khác (nếu khơng có nhóm khách hàng liên quan, chỉ tiêu này được tham chiếu với chỉ tiêu 3.3.Tình hình dư nợ quá hạn tại VCB)
PTC33
34 Thời gian quan hệ tín dụng với Vietcombank PTC34
35 Tỷ trọng số dư tiền gửi bình quân tại Vietcombank/ Tổng dư nợ bình quân của
STT Diễn giải Ký hiệu quy ƣớc
36 Tỷ trọng doanh số chuyển qua Vietcombank trong tổng doanh thu (trong 12 tháng qua) so với tỷ trọng dư nợ bình quân tại Vietcombank trong tổng dư nợ bình quân của DN (trong 12 tháng qua)
PTC36
37 Tỷ trọng doanh số tiền về tài khoản tại Vietcombank so với doanh số cho vay
tại Vietcombank (trong 12 tháng qua) PTC37
Các nhân tố ảnh hƣởng đến ngành
38 Triển vọng của ngành tại thời điểm đánh giá PTC38
39 Khả năng gia nhập ngành của các doanh nghiệp mới theo đánh giá của CBTD PTC39
40 Tính ổn định của yếu tố đầu vào ảnh hưởng chính đến ngành của DN PTC40
41 Các chính sách của Chính phủ, Nhà nước PTC41
42 Đánh giá rủi ro gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh của các DN trong
ngành do tác động của các yếu tố tự nhiên PTC42
43 Lợi thế của ngành về nguồn lực con người PTC43
Các nhân tố ảnh hƣởng đến hoạt động doanh nghiệp
44 Sự phụ thuộc vào một số ít nhà cung cấp yếu tố đầu vào PTC44
45 Sự phụ thuộc vào một số khách hàng (thị trường đầu ra) PTC45
46 Mức độ ổn định của thị trường đầu ra PTC46
47 Khả năng sản phẩm của DN bị đào thải bởi các sản phẩm khác PTC47
48 Phạm vi hoạt động của doanh nghiệp (Phạm vi tiêu thụ sản phẩm) PTC48
49 Ảnh hưởng của tình hình chính trị và chính sách của các nước - thị trường xuất khẩu ( hoặc thì trường nhập khẩu) chính đối với sản phẩm của doanh nghiệp
PTC49
50 Uy tín của doanh nghiệp trên thị trường (bao gồm cả uy tín thanh tốn với các
đối tác) PTC50
51 Ảnh hưởng của sự biến động nhân sự nội bộ đến hoạt động kinh doanh của
DN trong 2 năm gần đây PTC51
52 Khả năng tiếp cận các nguồn vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của
STT Diễn giải Ký hiệu quy ƣớc
53 Triển vọng phát triển của DN theo đánh giá của CBTD PTC53
54 Vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp PTC54
55 Chiến lược Marketing của DN PTC55
56 Lợi thế vị trí kinh doanh PTC56
57 Đánh giá của CBTD về điều kiện máy móc thiết bị, kho bãi phương tiện vận
chuyển tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính của doanh nghiệp PTC57 58 Đánh giá về cơng tác bảo quản, phịng dịch và an toàn vệ sinh của doanh
nghiệp (có chứng nhận của cơ quan quản lý có thẩm quyền) PTC58
59 Đánh giá về công tác xử lý chất thải và giảm thiểu mức độ ô nhiễm môi
trường của doanh nghiệp PTC59
60 Công suất sử dụng của máy móc thiết bị, phương tiện kinh doanh trong 12
tháng vừa qua PTC60
61 Độ tuổi bình quân của phương tiện vận tải (áp dụng cho các ngành giao thông