KẾT QUẢ CHẤM ĐIỂM Chi Nhánh
Tổng điểm Tài chính 46,30 (Chƣa kiểm tốn)
Chỉ tiêu thanh khoản 10,00
Chỉ tiêu hoạt động 82,00
Chỉ tiêu cân nợ 47,50
Chỉ tiêu thu nhập 53,20
Tổng điểm Phi Tài chính 89,56
Trình độ Quản lý và điều hành DN 92
Quan hệ với ngân hàng 86
Đánh giá ngành và các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của DN 100
Đánh giá tình hình kinh doanh 86,20
Tổng điểm 72,11
KẾT QUẢ XẾP HẠNG TÍN DỤNG BBB
Nguồn: Vietcombank
Chi tiết kết quả chấm điểm gồm bộ chỉ tiêu tài chính và phi tài chính của Doanh nghiệp I sẽ được trình bày trong phần Phụ lục 2.
Cũng như Doanh nghiệp I, kết quả kinh doanh và các chỉ tiêu của khách hàng này được Vietcombank đánh giá đạt 72,11 điểm tương đương với mức xếp hạng tín nhiệm loại BBB. Đây là đối tượng khách hàng có tình hình tài chính tương đối tốt, hoạt động kinh doanh hiệu quả, khả năng trả nợ đảm bảo, có thiện chí. Rủi ro thấp, ưu tiên đáp ứng nhu cầu tín dụng.
Tuy nhiên hiện nay tình hình kinh doanh của doanh nghiệp đang thiếu ổn định do một số cổ đơng lớn nắm nhiều cổ phiếu đang dần thối vốn, dẫn đến đội ngũ lãnh đạo cơng ty có sự thay đổi và định hướng kinh doanh của công ty trong thời gian sắp tới cũng thay đổi theo. Doanh nghiệp cũng bắt đầu xuất hiện tình trạng quá hạn lãi, đề nghị tăng dư nợ và sử dụng một phần nợ mới để trả cho nợ cũ.
Kết luận:
Qua 2 trường hợp này có thể thấy mơ hình XHTD của Vietcombank tuy đã khá hồn chỉnh nhưng vẫn cịn những hạn chế nhất định, dẫn đến đánh giá khơng
chính xác tình hình hoạt động kinh doanh của khách hàng. Hạn chế đó có thể phát sinh từ nguyên nhân khách quan như tác động của tình hình kinh tế thế giới, mơi trường kinh doanh,.. nhưng cũng có thể do chính bản thân doanh nghiệp đã tồn tại nhược điểm nhưng hệ thống XHTD không xác định được, hoặc do nhận định chủ quan và trình độ của CBTD, dẫn đến sai lệch trong q trình chấm điểm.
Ngồi ra bộ chỉ tiêu phi tài chính XHTD khách hàng doanh nghiệp của Vietcombank hiện tại quá phức tạp, bao gồm 5 nhóm chỉ tiêu về : Đánh giá khả năng trả nợ, trình độ quản lý, quan hệ tín dụng, các nhân tố ảnh hưởng đến ngành và các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp.(chi tiết bộ chỉ tiêu Phi tài chính được trình bày trong Phụ lục I - Quy trình XHTD của Vietcombank). Trong số những chỉ tiêu này vẫn có những chỉ tiêu chưa thật sát để đo lường khả năng vỡ nợ của doanh nghiệp như : Kinh nghiệm quản lý trong ngành của người trực tiếp quản lý, tình hình cung cấp thơng tin của khách hàng cho Vietcombank. Hoặc có những chỉ tiêu trùng lặp hoặc mang ý nghĩa gần giống nhau như: Số lần cơ cấu nợ, chuyển nợ quá hạn và Tình hình nợ quá hạn, Tỷ trọng tiền gửi về Vietcobank và Tỷ trọng tiền gửi về Vietcombank trong tổng doanh thu…
Trong quá trình hoạt động, mặc dù đã đạt được kết quả kinh doanh khá tốt, nhưng bên cạnh đó Vietcombank vẫn cịn những vấn đề tồn tại cấn khắc phục. Cụ thể trong Báo cáo tài chính năm 2015, Vietcombank đã cơng bố kết quả kinh doanh. Theo báo cáo, dư nợ tín dụng của Vietcombank đạt hơn 387.000 tỷ đồng, tăng trưởng 19,8% so với cuối năm 2014. Tính đến hết tháng 12/2015 tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng ở mức 2,01%, giảm 0,67% so với tỷ lệ nợ xấu năm 2014. Trong đó đáng chú ý nợ có khả năng mất vốn của Ngân hàng có tỷ lệ 1.44% so với tổng dư nợ, tăng 0,35% so với thời điểm cuối năm 2014. Tuy nhiên chỉ số này cũng chưa phải là tỷ lệ nợ xấu chính xác của Vietcombank vì : Tốc độ tăng dư nợ nhanh trong năm góp phần làm giảm tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, bên cạnh đó tình hình kinh tế trong nước cũng chưa có những chuyển biến tích cực như tình hình sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp cịn khó khăn, thời tiết diễn biến thất thường, ảnh hưởng đến đời sống và sản xuất đặc biệt là ngành sản xuất nông nghiệp, xuất khẩu thấp
hơn cùng kỳ, gây sức ép lớn về ổn định tỷ giá, thâm hụt ngân sách quốc gia tăng… góp phần làm tăng tỷ lệ nợ xấu dự kiến trong tương lai.
Vì vậy, với mục đích hồn thiện hệ thống XHTD của Vietcombank, tác giả mong muốn được phân tích, nghiên cứu sâu hơn về phương pháp xây dựng mơ hình, tìm ra được các chỉ tiêu nào chiếm vai trị quan trọng trong bộ chỉ tiêu của mơ hình để từ đó có thể dễ dàng hơn trong việc đánh giá tính chính xác của q trình xếp hạng tín dụng.
Trong khn khổ hạn chế của đề tài nghiên cứu, tác giả sẽ tập trung vào việc xem xét bộ chỉ tiêu liên quan đến xếp hạng tín dụng cho Khối khách hàng doanh nghiệp, đây cũng là khối khách hàng chiếm tỷ trọng dư nợ cao và có ảnh hưởng lớn đến kết quả hoạt động kinh doanh do kết quả xếp hạng ảnh hưởng đến mức lãi suất cho vay cũng như việc trích lập dự phịng rủi ro của mỗi khách hàng.
3.4 Xây dựng và thiết kế nghiên cứu : 3.4.1 Mơ hình nghiên cứu : 3.4.1 Mơ hình nghiên cứu :
3.4.1.1 Mơ hình hồi quy :
Bài luận văn sử dụng phương pháp hồi quy đa biến để nghiên cứu mối quan hệ giữa biến phụ thuộc Y và các biến giải thích X1, X2, …, Xn.
Mơ hình hồi quy tổng thể :
Trong đó :
β1 : Hệ số tự do, β1cho biết giá trị trung bình của biến phụ thuộc (Y) bằng bao nhiêu khi tất cả các biến độc lập Xj(j = 2, 3, …, k) đều bằng 0.
β1 : (j = 2, 3, ... k) Hệ số hồi quy riêng của biến Xj, βj cho biết trung bình của Y sẽ tăng (giảm) bao nhiêu đơn vị khi Xj tăng (hay giảm) 1 đơn vị.
: Sai số ngẫu nhiên của tổng thể.
3.4.1.2 Mơ hình nghiên cứu áp dụng :
Để thực hiện nghiên cứu, tác giả sử dụng phương pháp Phân tích hồi quy sử dụng phần mềm Eviews để xác định mối liên hệ phụ thuộc giữa Tổng điểm xếp hạng tín dụng với các điểm số của các chỉ tiêu trong hệ thống xếp hạng.
Trong luận văn, biến phụ thuộc Y ở đây là Tổng điểm xếp hạng tín dụng của khách hàng và các biến giải thích là Điểm số của mỗi chỉ tiêu trong hệ thống xếp hạng, từ đó xác định được các biến có ý nghĩa giải thích tốt cho mơ hình xếp hạng thơng qua việc thống kê các biến có chỉ số P-value < 5% khi xem xét mối tương quan của từng nhóm chỉ tiêu đối với kết quả chấm điểm đã có từ mơ hình. Từ đó tìm kiếm ra các biến trong số 84 biến có ý nghĩa quan trọng đối với kết quả chấm điểm cuối cùng của mỗi khách hàng. Sau đó thiết lập mơ hình tốn học để mơ tả mối quan hệ giữa các biến này, mơ hình được thiết lập như sau :
∑
Trong đó:
Y: Tổng điểm cho mỗi khách hàng (Scoring) Xi: Số điểm cho mỗi chỉ tiêu (Rating)
β1: Hệ số chặn βi: Hệ số góc
u: Yếu tố ngẫu nhiên
i (nhận giá trị từ 1 tới n): Số chỉ tiêu
Mơ hình gồm 84 biến độc lập và 1 biến phụ thuộc.
Biến phụ thuộc là tổng điểm XHTD của mỗi khách hàng, đây là một đại lượng ngẫu nhiên, có quy luật phân bố xác suất.
Các biến độc lập Xi là các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính thuộc hệ thống XHTD của Vietcombank, các biến này không phải ngẫu nhiên mà giá trị của chúng được cho trước.
Tên gọi và ý nghĩa của từng chỉ tiêu xếp hạng được thiết lập dựa trên quy trình XHTD năm 2014 của Vietcombank, chi tiết ở Phụ lục 1.
3.4.2 Giả thuyết :
Giả thuyết Ho : Khơng có sự tương quan giữa biến Kết quả XHTD (Scoring) và biến Các chỉ tiêu chấm điểm (Rating).
Giả thuyết H1 : Có sự tương quan giữa biến Kết quả XHTD (Scoring) và biến
Các chỉ tiêu chấm điểm (Rating).
3.4.3 Thiết kế nghiên cứu :
Mẫu khảo sát là các khách hàng doanh nghiệp hiện đang có dư nợ tại Vietcombank tại thời điểm Quý 3/2015. Theo mơ hình xếp hạng, khối doanh nghiệp được chia thành 6 ngành nghề chính, gồm 52 tiểu ngành. Số liệu thống kê tỷ trọng dư nợ của toàn hàng tại thời điểm Quý 3/2015 theo 52 ngành nghề như Bảng 3.10 sau:
Bảng 3.10 Tỷ trọng dƣ nợ theo ngành nghề kinh tế: STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY TỶ TRỌNG 1 Canh tác, trồng trọt 1.943.815 0,7 % 2 Chăn nuôi 584.682 0,2 %
3 Khai thác, nuôi trồng thủy hải sản 609.391 0,2 %
4 Khai thác than và các dịch vụ đi kèm 4.156.043 1,5 %
5
Khai thác dầu thơ, khí đốt tự nhiên và các dịch vụ
đi kèm 11.535.045 4,2 %
6
Khai thác các khống sản khác (trừ than, dầu thơ,
khí đốt) và các dịch vụ đi kèm 1.362.298 0,5 %
7
Sản xuất chế biến thực phẩm (trừ thủy sản); đồ
uống 10.232.523 3,7 %
8 Sản xuất sản phẩm thuốc lá 2.431.878 0,9 %
9 Chế biến thủy, hải sản 13.201.940 4,8 %
10 Sản xuất sợi, vải dệt 6.597.318 2,4 %
11 Sản xuất trang phục, may mặc 5.960.407 2,2 %
12 Sản xuất da, giày 4.500.642 1,6 %
13
Khai thác, chế biến gỗ và sản xuất các sản phẩm
từ gỗ 8.525.130 3,1 %
14 Sản xuất giấy, bột giấy và các sản phẩm từ giấy 3.180.439 1,2 %
15 Sản xuất thuốc, hóa dược, dược liệu 1.872.101 0,7 %
16 Sản xuất thiết bị điện 3.535.015 1,3 %
17
Sản xuất thiết bị điện tử, máy vi tính, sản phẩm
STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY
TỶ TRỌNG
18 Sản xuất và chế biến thức ăn chăn nuôi 7.807.816 2,8 %
19
Sản xuất phân bón, hạt nhựa, cao su tổng hợp và
các hóa chất cơ bản khác 5.277.045 1,9 %
20 Sản xuất phôi thép 1.480.585 0,5 %
21 Sản xuất cán thép 6.736.777 2,4 %
22 Lắp ráp và chế tạo ô tô, xe máy 2.464.216 0,9 %
23 Cơng nghiệp cơ khí, chế tạo 4.899.276 1,8 %
24 Đóng tàu, thuyền 70.534 0,0 %
25 Sản xuất xi măng 2.772.006 1,0 %
26 Sản xuất gạch, ngói, đá ốp lát 3.062.894 1,1 %
27
Sản xuất kim loại khác (trừ thép) và phi kim khác
(trừ xi măng, gạch, ngói, đá ốp lát) 3.185.303 1,2 %
28
Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng
khác 25.789.513 9,3 %
29
Xây dựng, thi công lắp ráp cơng trình và các dịch
vụ tư vấn đi kèm 12.825.241 4,6 %
30
Đầu tư kinh doanh bất động sản để bán (nhà ở,
chung cư, khu đô thị...) 12.422.978 4,5 %
31
Đầu tư kinh doanh bất động sản để cho thuê (văn
phòng, trung tâm thương mại, căn hộ cho thuê...) 1.801.830 0,7 %
32 Dịch vụ khu công nghiệp, khu chế xuất 794.611 0,3 %
33
Thương mại nguyên vật liệu phục vụ sản xuất
công nghiệp, xây dựng (trừ xăng dầu, gas) 12.064.849 4,4 %
34 Thương mại xăng dầu, gas 10.315.704 3,7 %
35 Thương mại hàng tiêu dùng 11.212.337 4,1 %
36 Thương mại gạo 6.734.706 2,4 %
37 Thương mại café 1.678.341 0,6 %
38
Thương mại nguyên vật liệu phục vụ sản xuất
nông nghiệp 2.257.427 0,8 %
39 Thương mại hàng nông, lâm, ngư nghiệp khác 7.533.944 2,7 %
STT NGÀNH NGHỀ KINH TẾ DƢ NỢ CHO VAY
TỶ TRỌNG
41 Vận tải đường bộ, đường sông 3.347.073 1,2 %
42 Vận tải hàng không 8.439.389 3,1 %
43
Kinh doanh kho bãi, cầu, cảng, đường và các hoạt
động hỗ trợ cho vận tải 1.374.839 0,5 %
44 Dịch vụ lưu trú, ăn uống, vui chơi giải trí 8.338.037 3,0 %
45 Thông tin và truyền thông khác (trừ viễn thông) 1.426.179 0,5 %
46 Dịch vụ viễn thông 4.468.055 1,6 %
47
Dịch vụ cho thuê, sửa chữa, bảo dưỡng tài sản và
dịch vụ khác 500.029 0,2 %
48 Dịch vụ y tế, giáo dục, đào tạo, cơng ích 1.317.817 0,5 %
49
Sản xuất hàng tiêu dùng khác (trừ dệt, may mặc, da - giày, đồ gỗ, sản phẩm giấy, sản phẩm điện tử
dân dụng, đồ điện dân dụng) 11.274.991 4,1 %
50 Cấp thoát nước và xử lý rác thải 1.142.464 0,4 %
51 Dịch vụ tư vấn, hỗ trợ 408.46 0,1 %
52
Thương mại phương tiện vận tải, máy móc thiết bị
và phụ tùng 7.557.128 2,7 %
Tổng cộng 276.459.193 100%
Nguồn : Vietcombank
Từ Bảng 3.10 trên cho thấy, dư nợ của Khối khách hàng doanh nghiệp được tập trung chủ yếu ở 2 ngành nghề là Chế biến thủy hải sản và Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng khác(4.8% và 9.3%). Do đó tác giả sẽ tập trung nghiên cứu các doanh nghiệp thuộc 2 ngành nghề chiếm tỷ trọng đa số trong tổng dư nợ của toàn hàng là Chế biến thủy hải sản và Sản xuất, truyền tải và phân phối điện, năng lượng khác.
Để thực hiện nghiên cứu, tác giả đã thu thập dữ liệu xếp hạng của 50 khách hàng ngẫu nhiên thuộc 2 ngành nghề đã chọn, dữ liệu bao gồm Kết quả chấm điểm và Kết quả xếp hạng của các khách hàng (Scoring và Rating), điểm số của từng chỉ tiêu (chỉ tiêu tài chính và chỉ tiêu phi tài chính) để có thể tính tốn ra kết quả chấm
điểm đó. Dữ liệu thu thập về các khách hàng tại thời điểm cuối quý 3/2015. Một số quy ước thống nhất trong bảng dữ liệu:
Thang điểm được sử dụng cho mỗi chỉ tiêu là 100.
Scoring là tổng điểm xếp hạng của khách hàng được tính tốn bằng tổng
tích số của trọng số mỗi chỉ tiêu nhân với mức điểm đánh giá cho mỗi chỉ tiêu đó.
Rating là bậc xếp hạng của các khách hàng đã được đưa ra từ tổng điểm
Scoring tương ứng của khách hàng.
Số liệu các chỉ tiêu chấm điểm và kết quả XHTD của các doanh nghiệp khảo sát được ghi trong Phụ lục 03.
Để thuận tiện cho công tác thống kê của đề tài, tác giả cũng quy ước tên gọi của các biến theo cùng một nhóm chỉ tiêu. Nhóm chỉ tiêu tài chính gồm các chỉ số về: Chỉ tiêu thanh khoản, Chỉ tiêu hoạt động, Chỉ tiêu cân nợ, Chỉ tiêu thu nhập, trong đó có 14 chỉ tiêu được quy ước theo ký hiệu từ TC1 đến TC14.Chiếm tỷ trọng
cơ bản trong bảng XHTD là các chỉ tiêu phi tài chính gồm các chỉ tiêu: Đánh giá
khả năng trả nợ của khách hàng, Trình độ quản lý và mơi trường nội bộ, Quan hệ với ngân hàng, Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành và Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp, gồm 70 chỉ tiêu được quy ước theo kỳ hiệu từ PTC1 đến
PTC70. Chi tiết bộ chỉ tiêu đánh giá và quy ước tên gọi được liệt kê trong bảng 3.11 và 3.12.
Bảng 3.11 Quy ƣớc tên gọi các chỉ tiêu tài chính.
STT Diễn giải Ký hiệu
quy ƣớc Chỉ tiêu thanh khoản
1 Khả năng thanh toán hiện hành TC1
2 Khả năng thanh toán nhanh TC2
3 Khả năng thanh toán tức thời TC3
Chỉ tiêu hoạt động
4 Vòng quay vốn lưu động TC4
5 Vòng quay hàng tồn kho TC5
6 Vòng quay các khoản phải thu TC6
7 Hiệu suất sử dụng TSCĐ TC7
Chỉ tiêu cân nợ
8 Tổng nợ phải trả/ Tổng tài sản TC8
9 Nợ dài dạn/Vốn CSH TC9
Chỉ tiêu thu nhập
10 Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần TC10
11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh/Doanh thu thuần TC11
12 Lợi nhuận sau thuế/Vốn CSH bình quân TC12
13 Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình qn TC13
14 EBIT/Chi phí lãi vay TC14
Bảng 3.12 Quy ƣớc tên gọi các chỉ tiêu phi tài chính.
STT Diễn giải Ký hiệu
quy ƣớc Đánh giá khả năng trả nợ của KH
1 Đánh giá nguồn trả nợ của khách hàng trong quý tới PTC1
2 Mục tiêu, kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn từ 1 đến 3
năm tới PTC2
3 Tình hình trả nợ của khách hàng theo lịch sau khi đã điều chỉnh (nếu có) PTC3 4 Tình hình quan hệ đối với các cam kết ngoại bảng (thư tín dụng, bảo lãnh, các
cam kết thanh tốn khác…) trong vịng 12 tháng qua. PTC4
5 Thiện chí trả nợ của khách hàng theo đánh giá của CBTD PTC5
6 Khả năng trả nợ gốc trung, dài hạn PTC6
7 Tốc độ tăng trưởng doanh thu quý đánh giá so với quý cùng kỳ năm trước của
doanh nghiệp PTC7
8 Số năm hoạt động của DN trong ngành (tính từ thời điểm có sản phẩm ra thị