4. Kết quả nghiên cứu
4.2.Kiểm định tính dừng
Trước khi bắt tay vào phân tích dữ liệu chuỗi thời gian thì việc đầu tiên phải làm là kiểm tra xem dữ liệu chuỗi thời gian đó có dừng hay khơng. Chuỗi thời gian dừng là chuỗi thời gian có giá trị trung bình và phương sai không thay đổi theo thời gian. Khi hồi qui dữ liệu chuỗi thời gian người ta giả định rằng chuỗi thời gian đó phải dừng. Nếu ta tiến hành hồi qui một chuỗi thời gian này với một hoặc một vài chuỗi thời gian khác và nếu các chuỗi thời gian đó đều khơng dừng, ta thường sẽ thu được giá trị R2 rất cao, mặc dù khơng hề có mối liên hệ có ý nghĩa nào giữa chúng. Người ta gọi đó là hiện tượng hồi qui giả mạo. Các mơ hình hồi qui sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian thường được dùng cho công tác dự báo, nên ta cần phải biết kết quả dự báo
như thế có đáng tin cậy hay khơng. Vì vậy, việc kiểm tra xem các chuỗi thời gian sử dụng trong mơ hình có phải là các chuỗi thời gian dừng hay không là công việc rất quan trọng.
Có nhiều cách để kiểm tra một dữ liệu chuỗi thời gian có phải là chuỗi dừng hay khơng. Nhưng có một cách vẫn thường hay được sử dụng đó là kiểm định ADF (Augmented Dickey-Fuller test).
Hình 4.1: Kết quả kiểm định ADF cho biến SMB.
Hình 4.1 là kết quả khi thực hiện kiểm định ADF cho biến SMB bằng phần mềm Stata. Trị tuyệt đối của giá trị kiểm định là 9.097, trị tuyệt đối của giá trị tiêu chuẩn 1% là 3.518, 5% là 2.895 và 10% là 2.582. Ta đem so sánh trị tuyết đối của giá trị kiểm định với trị tuyệt đối của các giá trị tiêu chuẩn. Nếu trị tuyệt đối của giá trị kiểm định lớn hơn trị tuyệt đối của giá trị tiêu chuẩn thì ta kết luận rằng, có bằng chứng cho thấy chuỗi thời gian đó là chuỗi thời gian dừng.
Ở ví dụ trên, trị tuyệt đối của giá trị kiểm định lớn hơn trị tuyệt đối của giá trị tiêu chuẩn 1% và đương nhiên cũng lớn hơn trị tuyệt đối của giá trị tiêu chuẩn 5% và 10%. Nên ta kết luận có bằng chứng cho thấy rằng SMB là chuỗi thời gian dừng với mức ý nghĩa 1%.
Kết quả kiểm định tính dừng của tất cả các biến sử dụng trong mơ hình được cho bởi bảng 4.3.
Bảng 4.3: Kết quả kiểm định ADF test cho các biến trong mơ hình. MKT -7.109 SL -7.100 SR -6.910 SC -7.497 MKT -7.109 SL -7.100 SR -6.910 SC -7.497 SMB -9.097 SM -6.701 SN -6.889 SN -6.413 HML -7.361 SH -6.934 SW -6.648 SA -6.524 RMW -8.589 BL -6.738 BR -7.455 BC -7.037 CMA -10.498 BM -7.078 BN -6.845 BN -6.764 BH -6.879 BW -6.492 BA -6.945
Trị tuyệt đối của giá trị kiểm định của tất cả các biến sử dụng trong mơ hình đều lớn hơn trị tuyệt đối của giá trị tiêu chuẩn 1% (-3.518). Nên ta có thể kết luận có bằng chứng cho thấy rằng tất cả các biến sử dụng trong mơ hình là các chuỗi thời gian dừng.