2. CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
3.1.1. Dữ liệu về tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu Ngành Ngân hàng
Bài nghiên cứu sử dụng mẫu dữ liệu tỷ xuất sinh lợi của tám cổ phiếu ngân hàng được niêm yết trên sở giao dịch chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh (HOSE) và
sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Hiện nay trên thị trường Việt Nam có 31 ngân hàng TMCP, 4 Ngân hàng do Nhà nước làm chủ sở hữu và ngồi ra cịn một số lượng lớn các ngân hàng nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam. Các ngân hàng được lựa chọn là những ngân hàng có tổng tài chiếm tỷ trọng khá lớn trong ngành Ngân hàng, nằm ở hai nhóm ngân hàng đại diện chủ yếu cho thị trường ngân hàng Việt Nam là:
- Nhóm ngân hàng TMCP có vốn chủ sở hữu nhà nước lớn, các ngân hàng này
thường là các ngân hàng dẫn chiếu lãi suất và tỷ giá cho thị trường, Nhà nước thông qua các ngân hàng này một phần để quản lý và dẫn dắt thị trường bao gồm: Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam (CTG)
- Nhóm Ngân hàng TMCP tư nhân có tổng tài sản lớn và mạng lưới hoạt động
rộng tại Việt Nam bao gồm sáu ngân hàng còn lại trong mẫu nghiên cứu Do vậy đánh giá mẫu dữ liệu có thể bao hàm ngành Ngân hàng. Ngoài ra, do sự hạn chế của số liệu tại thị trường Việt Nam, các ngân hàng được niêm yết trên thị trường chứng khốn HOSE và HNX cịn ít, nên tác giả đã thu thập số liệu của tám ngân hàng trong mẫu nghiên cứu để đại diện cho ngành ngân hàng.
Tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu ngân hàng được tính tốn dựa trên giá đóng cửa hàng ngày của từng cổ phiếu ngân hàng. Tỷ suất sinh lợi được tính theo nguyên tắc lãi kép với số ký ghép lãi liên tục. Nguyên tắc này sẽ được áp dụng tương tự đối về dữ liệu chỉ số thị trường, lãi suất và tỷ giá hối đoái. Dữ liệu về giá của cổ phiếu được thu thập từ website www.vndirect.com. Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu ngân hàng tại thời điểm t được ký hiệu là r, được tính theo cơng thức:
r = 100*ln(pt/pt-1) Trong đó:
Pt-1: Gía cổ phiếu tại thời điểm t-1.