CHƯƠNG 2 : THỰC TRÂNG CÂC NGUOĂN TĂI TR CHO DNBLHĐ VIT NAM
2.3. Thực trâng câc nguoăn tăi trợ cho câc DNBLHĐ cụa Vieôt Nam
2.3.3.1. Nhu caău vôn dăi hân vă khạ nng huy đng được cụa câc DNBL cụa Vit
Vit Nam
Trong các nhĩm doanh nghip cĩ nhu caău vơn dăi hân thì câc doanh
nghip năy nhn được tăi trợ bao nhieđu vă từ nguoăn năo, câc bạng sau đađy sẽ theơ hin rõ đieău năy
Nhóm nhu caău vođn dăi hân dưới 10 tỷ Thănh tieăn Tỷ l Nhĩm nhu caău vođn dăi hân từ 10 - dưới 50 tỷ Thành tieăn Tỷ l Nhĩm nhu caău vođn dăi hân từ 50 - dưới 100 tỷ Thănh tieăn Tỷ l Nhóm nhu caău vơn dăi hân từ 100 tỷ trở leđn Thành tieăn Tỷ l Vay ngađn hàng 180 46,8% Vay ngađn hàng 398 48,2% Vay ngađn hàng 151 39,6% Vay ngađn hàng 89 23% Thueđ tài chính 98 25,5% Thueđ tài chính 120 14,5% Thueđ tăi chính 79 20,7% Thueđ tăi chính 50 13% Vay từ câc quỹ 5 1,3% Vay từ câc quỹ 12 1,5% Vay từ câc quỹ 23 6,0% Vay từ câc quỹ 2 1% Chứng khốn 0 0,0% Chứng khốn 4 0,5% Chứng khơn 7 1,8% Chứng khoán 0 0% Baỉng nguoăn khác 102 26,5% Baỉng nguoăn khác 292 35,4%Baỉng nguoăn khác 121 31,8% Baỉng nguoăn khác 11 3%
Toơng coơng 385 100,0% Toơng coơng 826 100,0% Toơng coơng 381 100% Toơng coơng 152 40%
(Nguoăn: Toơng hợp từ kít quạ khạo sát cụa tác giạ)
Bạng 2.17: Nguoăn tăi trợ dăi hân nm 2009 theo câc nhĩm cụa câc DN khạo sât
Toơng vơn dăi hân được đâp ứng Thành
tieăn Tỷ l
Vay ngađn hàng 818 46,9%
Thueđ tăi chính 347 19,9%
Vay từ câc quỹ 42 2,4%
Chứng khôn 11 0,6%
Baỉng nguoăn khác 526 30,2%
Toơng 1.744 100,0%
(Nguoăn: Toơng hợp từ kít quạ khạo sât cụa tâc giạ)
Bạng 2.18: Toơng nguoăn tăi trợ dăi hân nm 2009 cụa các DN khạo sát
Theo kít quạ bạng 2.18 tređn, với toơng nhu caău vơn dăi hân lă 1.744 tỷ đoăng thì câc DNBL Vit Nam chư được tăi trợ từ nguoăn tín dúng ngađn hăng chư đât 46,9% vă phại tìm baỉng câc nguoăn khâc như vay cụa câ nhađn, cụa câc toơ chức khođng phại lă tín dúng chiím đín 30,2%. Thực tí năy đâng cạnh bâo vì níu câc doanh nghip đi vay ngoăi câc toơ chức tín dúng thì lêi suđt rđt cao, d dăn đín tình trâng mđt khạ nng thanh tơn lêi vay. Lý do cụa tình trâng năy được theơ
hin rõ ở bạng 2.17, câc doanh nghip căng cĩ nhu caău vơn dăi hân căng lớn thì tỷ l đâp ứng cụa ngađn hăng cho hĩ căng thđp, câc doanh nghip năy buc phại tìm nguoăn khâc vì thueđ tăi chính chư đâp ứng được cho nhu caău trang bị mây mĩc, phương tin vn chuyeơn,..chứ khođng cđp vơn baỉng tieăn cho câc hốt đng kinh doanh cụa doanh nghieơp.
2.3.3.2. Nhu caău vođn ngaĩn hân vă khạ nng huy đng được cụa các DNBL cụa Vieơt Nam
Xem xĩt đín câc nhĩm cĩ doanh nghip nhu caău vođn ngaĩn hân:
Nhóm nhu caău vođn ngaĩn hân dưới 10 tỷ Thành tieăn Tỷ l Nhĩm nhu caău vơn ngaĩn hân từ 10 - dưới 50 tỷ Thănh tieăn Tỷ l Nhóm nhu caău vođn ngaĩn hân từ 50 - dưới 100 tỷ Thành tieăn Tỷ l Toơng vođn ngaĩn hân được đâp ứng Thănh tieăn Tỷ l TDTM(mua
chịu) 198 47,8%TDTM(mua chịu) 358 47,3%TDTM(mua chịu) 87 38%TDTM(mua chịu) 643 66,9%
Vay ngađn
hàng 87 21,0%Vay ngađn hàng 148 19,6%Vay ngađn hàng 53 23%Vay ngađn hàng 288 30,0%
Vay từ câc
quỹ 1 0,2% Vay từ câc quỹ 15 2,0% Vay từ câc quỹ 7 3% Vay từ câc quỹ 23 2,4%
Baỉng nguoăn
khác 0 0,0%Baỉng nguoăn khác 5 0,7%Baỉng nguoăn khác 2 1%Baỉng nguoăn khác 7 0,7%
Toơng coơng 414 69,1% Toơng coơng 757 69,5% Toơng coơng 228 65%Toơng 961 100,0%
(Nguoăn: Toơng hợp từ kít quạ khạo sât cụa tâc giạ)
Bạng 2.19: Nguoăn tăi trợ ngaĩn hân nm 2009 cụa các DN khạo sát
Trong toơng nguoăn tài trợ ngaĩn hân (theo bạng 2.19), câc DNBL Vit Nam đê chĩn phương thức chiím dúng vơn cụa nhă cung cđp thođng qua hình thức tín dúng thương mâi, chiím đeđn 66,9% nguoăn tăi trợ ngaĩn hân. Tuy nhieđn, nhu caău vơn ngaĩn hân căng cao thì tỷ l tăi trợ baỉng tín dúng thương mâi căng giạm do câc nhă cung cđp cũng khođng d dăng cđp tín dúng thương mâi với sơ tieăn quâ lớn. Đieău năy chứng minh câc DNBL Vit Nam khođng theơ ỷ lâi văo nguoăn năy mêi vă hĩ phại tìm đín vay ngaĩn hân ngađn hăng. Với nhu caău vay vơn ngaĩín hân,
ngađn hàng lâi d cho vay hơn dăi hân vì theo bạng 2.19 tređn thì tỷ l cho vay ngaĩn hân ngađn hăng căng tng khi câc doanh nghip đi vay với sơ tieăn căng lớn. Thực trâng tiíp cn câc nguoăn tăi trợ vă khạ nng đâp ứng nhu caău vơn cho câc doanh nghip cụa câc đơn vị tăi trợ vơn neđu tređn cịn toăn tâi những thun lợi, bđt thun lợi vă nguyeđn nhađn dăn đín câc khĩ khn mă câc doanh nghip đang gaịp phại khi đi tìm nguoăn vơn cho phât trieơn kinh doanh cụa mình. Vđn đeă năy sẽ được đeă tăi nghieđn cứu trong tieơu múc 2.3.4
2.3.4. Thun lợi vă khĩ khn cụa câc DNBLHĐ cụa Vit Nam khi tiíp cn câc nguoăn tăi trợ câc nguoăn tăi trợ
2.3.4.1.Thun lợi
Tín dúng thương mâi được giao dịch giữa người nhă cung cđp hăng hô vă
câc doanh nghip bân lẹ hin đâi dựa tređn mức đ tín nhim neđn đa phaăn thụ túc khâ đơn giạn, đâp ứng nhanh nhu caău tieđu thú vă lưu thođng hăng hô cho người mua cũng như tng thời gian quay vịng vơn cho người bân, nađng cao hiu quạ sạn xuđt kinh doanh. Qua đĩ, DNBLHĐ cụa Vit Nam nhanh chĩng cĩ hăng hơ bân cho người tieđu dùng, đâp ứng được vă đúng nhu caău cũng như câc kí hốch kinh doanh, chiín lược veă tieđu thú sạn phaơm hay kí hốch marketing cụa mình khi cĩ nhu caău tp trung văo tieđu thú sạn phaơm chiín lược. Beđn cânh đĩ, nhă cung cđp hăng hơ cũng cĩ theơ nhanh chĩng bân được sạn phaơm mă mình đê sạn xuađt ra hay đaơy mânh tieđu thú sạn phaơm múc tieđu văo thị trường, sạn phaơm chiín lược caăn đaơy mânh sạn xuđt tieđu thú hoaịc giại quyít lượng hăng toăn kho.
Vơn vay ngađn hăng : do câc ngađn hăng cĩ theơ huy đng vơn với khơi lượng
vă thời hân khâc nhau tâo neđn câc nguoăn vơn tăi trợ cho câc khơi lượng, thời gian, múc đích vay khâc nhau cụa DNBLHĐ cụa Vit Nam từ vic cung cđp vơn ngaĩn hân cho nhu caău dự trữ hăng hô, trang trại chi phí hay thanh tơn câc khoạn nợ đín vic cđp vơn cho vic đaău tư mở rng…
Nguoăn nợ dăi hân từ thueđ tăi chính: khođng giơng như nguoăn tăi trợ từ vay
vơn ngađn hăng lă phại cĩ tăi sạn đạm bạo cho nghip vú vay thì thueđ tăi chính khođng caăn cĩ tăi sạn thí chđp đạm bạo tieăn vay, tăi sạn bạo đạm cho cođng ty cho thueđ tăi chính chính lă tăi sạn cho thueđ do cođng ty cho thueđ tăi chính văn cĩ quyeăn sở hữu tăi sạn cho thueđ. Vì thí, beđn cho thueđ cĩ lợi thí lă cĩ theơ lđy lâi tăi sạn cho thueđ níu beđn đi thueđ vi phâm hợp đoăng thueđ tăi chính hay beđn đi thueđ bị phâ sạn thì tăi sạn thueđ năy cũng khođng bị phât mêi. Chính vì thí, câc DNBLHĐ cụa Vit Nam cĩ theơ đât được thoạ thun thueđ tăi chính với cođng ty cho thueđ tăi chính, hợp đoăng thueđ tăi chính nhanh chĩng được thực thi hơn lă nguoăn vơn đi vay ngađn hăng
Quỹ đaău tư, quỹ bạo lênh tín dúng d dăng tăi trợ cho câc doanh nghip
bân lẹ in đâi cụa Vit Nam khi hĩ đê đânh giâ được tieăm nng phât trieơn cụa doanh nghip mă hĩ đaău tư văo vă câc quỹ năy sẽ tham gia văo q trình lp kí hốch chiín lược, phađn tích thị trường, phađn tích nng lực cânh tranh vă phađn tích đơi thụ đeơ cĩ theơ giúp doanh nghip gia tng nng lực cânh tranh cũng như nng lực tăi chính.
2.3.4.2. Khĩ khn
Tín dúng thương mâi bị giới hân veă thời hân tín dúng vì đa phaăn thời hân
cụa lối tín dúng năy đeău lă ngaĩn hân. Nhă cung cđp chư cđp hân mức tín dúng thương mâi cho câc doanh nghip bân lẹm trong thời hân dưới 12 thâng sau đĩ phại thu hoăi vơđn veă đeơ tâi sạn xuđt vă đaău tư văo múc đích khâc. Thực tí năy đê khiín cho câc doanh nghip bân lẹ gaịp khođng ít khĩ khn trong vic xoay vịng vơn nhđt lă níu khạ nng quạn lý tăi chính cụa câc doanh nghip năy yíu kĩm chưa keơ đín nhu caău vay khođng được đâp ứng lượng vơn đúng nhu caău hĩ caăn do nhă cung cđp hăng hơ chư cĩ theơ bân cho người mua lượng hăng mă hĩ cĩ sẵn,
lch giữa cung vă caău veă vơn hăng hơ bân chịu vă người mua phại tìm kiím theđm nhă cung cđp mới rđt khĩ khn vă quạn lý cođng nợ phại trạ cũng cĩ theơ phức tâp hơn.
Vođn vay ngađn hàng : do thụ túc cho vay cịn rườm ră mđt thời gian cụa
người đi vay, kít quạ khạo sât ở bạng 2.12 ở tređn cũng cho thđy phaăn lớn câc doanh nghip cũng cho raỉng tiíp cn với tín dúng ngađn hăng cũng khođng d dăng laĩm vì cĩ đín 15.7% doanh nghip cho raỉng rđt khĩ tiíp cn với ngađn hăng vă 47.1% cho raỉng tương đơi khĩ tiíp cn với nguoăn tăi trợ tín dúng ngađn hăng cũng gĩp phaăn cho thđy cĩ răo cạn veă thụ túc hănh chânh, thụ tuc phâp lý khiín câc doanh nghip khĩ cĩ được nguoăn vơn vay nhu mong đợi. Beđn cânh đĩ, nhu caăn vođn cho vay luođn cao hơn khạ nng huy đng vơn neđn câc doanh nghip được khạo sât cũng khĩ huy đng đụ vơn như nhu caău. Đieău năy được theơ hin ở bạng 2.20 vă phađn tích sơ b veă tình hình huy đng vă cho vay cụa ngađn hăng tâo neđn tâc nhađn gađy khĩ khn cho câc DNBL cụa Vit Nam khi tiíp cn vay vơn ngađn hăng như sau:
Bạng 2.20: Cơ cđđu nguoăn vơn, tăi sạn cụa ngađn hăng nm 2008
Sơ thứ tự Chư tieđu Tỷ l Sơ thứ tự Chư tieđu Tỷ l
1 Tieăn & Tăi sạn cơ định 8,51% 4 Tieăn vay các TCTD 20,66%
2 Đaău tư tăi chính 13,59% 5 Tài khoạn thanh toán 21%
3 Cho vay 77,90% 6 Tieăn gửi ngaĩn hân 23,22%
Trong đĩ: 7 Tieăn gửi dăi hân 15,12%
3.1 Cho vay ngaĩn hân 44,40% 8 Phât hănh giđy tờ cĩ giâ 7%
3.2 Cho vay trung và dài hân 33,50% 9 Vođn 13%
(Nguoăn: Bâo câo phađn tích ngănh ngađn hăng cụa cođng ty coơ phaăn chứng khôn Bạn Vit nm 2008)
Với tơc đ tng trưởng tín dúng cao hơn tơc đ tng trưởng huy đng đê khiín cho các ngađn hăng phại thường xuyeđn tính tơn, cađn đơi nguoăn cho vay. Tuy
nhieđn, thực tí đê cho thđy câc ngađn hăng đê mđt cađn đơi trong cơ cđu nguoăn vơn vă tăi sạn, ngađn hăng đê lđy vơn huy đng ngaĩn hân cho vay trung và dài hân theo bạng 2.20:
Toơng vơn dăi hân chieđm 35.12%(goăm tieăn gởi dăi hân 15.12% (múc 7),
phât hănh giđy tờ cĩ giâ 7% (múc 8) , vơn 13% (múc 9)) tređn toơng nguoăn vođn. Toơng vođn cho vay trung dăi hân vă đaău tư tăi chính lă 47.09% goăm 33.5% (múc 3.2) và 13.59% (múc 2).
Cheđnh lch giữa đaău tư tăi chính, cho vay trung dăi hân (47.09%) và vơn
dăi hân (35.12%) là 11,97% phại lđy từ nguoăn vơn ngaĩn hân. Chính thực tí năy
đê gađy ra khođng ít khĩ khn cho q trình cho vay cụa ngađn hăng vă nhđt lă cho câc doanh nghip bân lẹ vay đeơ đaău tư mở rng.
Nguoăn vơn huy đng từ đi thueđ tăi chính : theo bạng 2.18 thì chư cĩ 19,9%
nhu caău thueđ tăi chính cụa câc doanh nghip bân lẹ cụa Vit Nam được đâp ứng. Đieău năy vướng phại mt khĩ khn do tređn thực tí tâi Vit Nam hin nay chư cĩ khoạng 13 cođng ty cho thueđ tăi chính được thănh lp dưới nhieău hình thức sở hữu khâc nhau với vơn đieău l trung bình khoạng 150 tỷ đoăng, thđp hơn nhieău so với ngađn hăng thương mâi phại cĩ vơn đieău l ít nhđt lă 3.000 tỷ đoăng. Chính vì thí, câc cođng ty cho thueđ tăi chính sẽ bị thiíu nguoăn lực đeơ cho thueđ. Giâ cho thueđ (bao goăm cạ phí quạn lý, phí bạo hieơm..) cịn khâ cao, đaịc bit khoạn tieăn trạ trước (ký quỹ) cũng khâ cao đơi với câc doanh nhip Vit Nam nhđt lă trong tình trâng hin nay nhă nước khođng chí lêi suđt traăn cho vay neđn các cođng ty cho thueđ tăi chính chuyeơn phaăn lêi suđt cao đĩ sang vic nađng cao tỷ l trạ trước (ký quỹ) mă khoạn ký quỹ năy khođng được hưởng lêi suđt hoaịc chư được hưởng lêi suđt khođng kỳ hân lăm cho người đi thueđ bị thit thịi vă vođ hình chung, hĩ đang
phại gânh lêi suđt baỉng hoaịc cĩ theơ lă cao hơn so với đi vay ngađn hăng đeơ tự mua tăi sạn cho mình.
Vơn huy đng từ nguoăn khâc (câc quỹ, vay toơ chức, câ nhađn khâc) :
DNBLHĐ cụa Vit Nam muơn thu hút sự đaău tư vơn câc nguoăn năy địi hỏi doanh nghieơp phại thuc ngănh hăng đang tng trưởng, cĩ lợi thí cânh tranh, chứng minh nng tieăm lực tăi chính vă khạ nng quạn trị doanh nghip tơt, chiín lược kinh doanh khạ thi vă cĩ tieăm lực tng trưởng, phât trieơn cao.
2.3.5. Những nguyeđn nhađn toăn tâi ạnh hưởng đín vic tiíp cn câc nguoăn tăi trợ cụa câc DNBLHĐ cụa Vit Nam trợ cụa câc DNBLHĐ cụa Vit Nam
Câc doanh nghip bân lẹ Vit Nam đang hốt đng dưới nhieău khĩ khn trong vic tìm nguoăn tăi trợ vơn, nguyeđn nhađn cụa tình trâng đĩ cĩ theơ neđu ra bao goăm :
2.3.5.1. Nguyeđn nhađn từ phía nhă nước
Qui định mới cụa theo Thođng tư sơ 15/2009/TT-NHNN cụa NHNN, keơ từ cuơi thâng 9/2009 tâc đng đín sơ lượng vă khạ nng tiíp cn với nguoăn vơn đi vay ngađn hăng cụa câc DNBLHĐ cụa Vit Nam do thì tỷ l sử dúng tơi đa vơn ngaĩn hân đeơ cho vay trung, dăi hân cụa câc toơ chức tín dúng giạm từ 40% xng cịn 30% khieđn cho câc nguoăn cung tín dúng cho câc doanh nghip bị giạm đi đâng keơ vì khi đê cho vay dăi hân, muơn thu hoăi nợ mđt rđt nhieău thời gian, đeơ giạm tỷ l năy xuơng, ngađn hăng phại hân chí cho vay trung, dăi hân. Đieău kin cho vay cũng tương đơi lă khaĩt khe đơi với câc DNBLHĐ cụa Vit Nam như qui định veă tăi sạn thí chđp, tỷ l cho vay tređn trị giâ tăi sạn thí chđp; phương ân kinh doanh khạ thi, cĩ lêi, cĩ khạ nng thu hoăi vơn, cĩ khạ nng trạ nợ gơc vă lêi vay; thụ túc cho vay cịn rườm ră, tơn nhieău thời gian..
Thị trường cho thueđ tăi chính chưa được câc cơ quan ban ngănh lieđn quan lưu tađm đín đeơ phât trieơn thị trường, thiíu cođng ty cung cđp dịch vú cho thueđ, thị
trường cho thueđ tăi chính chưa phât trieơn mânh, vic giới thiu lối hình dịch vú năy rng rêi tređn câc phương tin truyeăn thođng hay trực tiíp tiíp cn với câc doanh nghip cịn yíu kĩm, chưa được câc cơ quan chính quyeăn lieđn quan lưu tađm đín khiín câc doanh nghip ích biít đín dịch vú năy vă dăn đín chưa sử dúng nguoăn năy đeơ thay thí cho keđnh tăi trợ vơn baỉng vay tín dúng ngađn hăng vơn đê toăn tâi lađu đời vă kĩm hiu quạ trong vic h trợ, tiíp vơn cho câc doanh nghip khi hĩ thiíu vơn. Beđn cânh đĩ, phí cho thueđ tăi chính cịn cao haău như baỉng hoaịc cao hơn cạ phí vay ngađn hăng do cho thueđ tăi chính cĩ cng cạ phí quạn lý vă câc phí khâc đeơ đưa tăi sạn văo sử dúng. Ngoăi ra, câc cođng ty cho thueđ tăi chính cĩ tìm lực veă vơn chưa lớn, chưa đâp ứng được hít nhu caău tăi trợ cho câc doanh nghip.
Sơ lượng câc quỹ đaău tư, Quỹ BLTD cịn rđt ít, chưa được nhă nước quan tađm trit đeơ trong vic thănh lp vă cđp vơn hốt đng (quỹ BLTD), đieău kin đaău tư văo doanh nghip hay bạo lênh cho doanh nghip đi vay vơn cũng chưa tht sự thông chứ chưa keơ đeẫn lă cũng khâ gaĩt gao khiín cho câc doanh nghip thiíu vơn cũng chưa theơ cĩ được vơn vay dưới sự bạo lênh cụa quỹ BLTD do khođng cĩ tăi sạn thí chđp hay d dăng nhn được vơn đaău tư văo lúc tht sự caăn vơn, nhđt lă lối hình thương mâi kinh doanh bân lẹ cĩ đaịc trưng caăn vơn ngaĩn hân, theo chu kỳ kinh doanh..
2.3.5.2. Nguyeđn nhađn từ phía doanh nghip
Veă phía câc doanh nghip bân lẹ cụa Vit Nam văn cịn rđt nhieău hân chí trong cođng tâc quạn lý doanh nghip như quạn trị nguoăn nhađn lực, quạn trị tăi chính, chiín lược kinh doanh chưa hiu quạ, câc phương ân kinh doanh chưa tht