2.3.4.1 .Thun lợi
3.2. Giại phâp tiíp cn câc nguoăn tăi trợ cho DNBL Vieôt Nam
3.2.1.2. Giại phâp tiíp cn nguoăn tăi trợ từ vôn đaău tư cụa chụ sở hữu
Câc DNBLHĐ Vit Nam hin nay ít nieđm t tređn thị trường chứng khơng. Vơn đaău tư cụa chụ sỡ hữu boơ sung cho nhu caău vơn trong câc doanh nghip năy
Cđc nhă chế tạo
Cđc loại tạp phẩm thơng thường
Bia, nước đĩng chai
Dệt may Hăng chăm sĩc Cđc nhă bđn lẻ Siíu thị Cđc cửa hăng Cửa hăng khđc Chuỗi phđn phối Dịch vụ hậu cần - Tăng tính điều phối - Tận dụng tốt hơn nguồn lực - Người tiíu dùng cĩ nhiều cơ hội lựa chọn hơn
Thực phẩm tươi sống vă đơng lạnh
chụ u thođng qua tng vơn đieău l huy đng từ câc coơ đođng hin hữu, chưa huy đng theđm được câc coơ đođng tieăm nng. Như kít quạ thu thp được thođng qua bâo câo tăi chính cụa mt sơ DNBLHĐ đieơn hình trong chương 2 cho thđy, suơt ba nm (2008-2010) chư cĩ sieđu thị Phan Khang lă cĩ tng vơn văo nm 2009 nhưng cũng từ vic gĩp theđm vơn cụa câc chụ sở hin hin hănh. Maịc dù thị trường chứng khôn cụa Vit Nam mới phât trieơn, cịn nhieău bđt cp nhưng đađy sẽ lă keđnh tăi trợ vơn tieăm nng cho câc doanh nghip, daăn daăn thay thí vơn vay tín dúng ngađn hăng vơn dĩ đê chiím tỷ trĩng cao trong toơng nguoăn vơn cụa câc doanh nghip bân lẹ Vit Nam hin nay.
Phương thức tiíp cn vă huy đng nguoăn vơn năy lă thođng qua phât hănh
coơ phiíu hoaịc keđu gĩi vơn đaău tư từ câc beđn đơi tâc, lieđn doanh baỉng hợp đoăng hợp tâc lieđn kít… Ngoăi TTCK Vit Nam, câc doanh nghip cũng cĩ theơ tham gia văo TTCK nước ngoăi với múc đích huy đng vơn hay đaău tư tăi chính dưới sự bạo lênh cụa câc toơ chức tín dúng vă cụa nhà nước. Níu doanh nghip bân lẹ Vit Nam tự hoăn thin câc u đieơm cụa mình vă đụ đieău kin tham gia nieđm t tređn TTCK nước ngoăi thì đađy lă mt keđnh huy đng vơn khâ lớn bởi níu được câc nhă đaău tư nước ngoăi quan tađm vă quyít định đaău tư cho doanh nghip Vit Nam thì khơi lượng vơn mă hĩ đaău tư văo rđt lớn, tp trung chứ khođng dăn trêi manh mún quâ nhieău nhă đaău tư nhỏ lẹ như khi nieđm yít tređn TTCK trong nước. Mn thí, câc doanh nghip caăn tng cường hiu quạ sử dúng vơn, đoơi mới cođng ngh đeơ tng hiu quạ đaău tư, gia tng khạ nng thu hút vơn. Đoăng thời, khi nieđm yít tređn TTCK nước ngoăi sẽ lă mt tâc nhađn tâc đng tích cực đín uy tín, thương hiu cụa doanh nghip. Doanh nghip neđn tuađn thụ câc qui định veă kieơm tôn qc tí hay xíp hâng tín nhim doanh nghip đeơ cĩ theơ phât hănh trâi phiíu doanh nghip tređn TTCK nước ngoăi.
3.2.1.3. Giại pháo nađng cao khạ nng huy đng nguoăn tăi trợ nợ
Nợ dăi hân mă câc DNBL hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơ huy đng được đĩ
lă từ nguoăn vay trung, dăi hân hoaịc đi thueđ tăi chính.
Đeơ cĩ theơ nađng cao khạ nng huy đng vơn từ nguoăn năy, câc DNBL hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơ từng bước minh bâch hơ câc bâo câo tăi chính, cođng khai hơ tình hình hốt đng kinh doanh cụa mình. Nhờ thí, câc cođng ty cho thueđ tăi chính, ngađn hăng thương mâi cĩ theơ cĩ sự phađn tích, nhn định rieđng veă từng doanh nghip mă hĩ quan tađm vă tự tìm đín với câc doanh nghip năy đeơ giới thiu veă sạn phaơm cho thueđ tăi chính hoaịc sạn phaơm cho vay. Đoăng thời với mt kí hốch kinh doanh rõ răng, hiu quạ sẽ lă mt trong những nhađn tơ nađng cao khạ nng huy đng vă sử dúng nguoăn vơn cĩ được từ đi thueđ tăi chính văo hốt đng bân hăng, kinh doanh cụa mình.
Beđn cânh đĩ, câc doanh nghip năy cũng cĩ theơ tìm đín câc nguoăn nợ dăi hân khâc như phại trạ người bân dăi hân níu cĩ khạ nng thương lượng được mă khođng phại tơn chi phí sử dúng vơn cao như vay dăi hân từ câc toơ chức tín dúng. Hoaịc câc doanh nghip năy cịn cĩ theơ dùng nguoăn th thu nhp doanh nghip hoên lâi khi cĩ được ưu đêi năy….
Nợ ngaĩn hân mă câc DNBL hin đâi cụa Vit Nam đang sử dúng lă từ tín dúng thương mâi, câc doanh nghip bân lẹ hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơ tn
dúng trit đeơ nguoăn tăi trợ năy thođng qua mơi quan h lăm n lađu dăi. Beđn cânh đĩ, do vic cđp hân mức tín dúng khâ d dăng vă do câc doanh nghip năy đang cĩ lợi thí lă bân lẹ hin đâi neđn nhă cung cđp rđt caăn nhờ vào keđnh này mà tung sạn phaơm ra thị trương. Vì vy, DNBL hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơchia nhỏ câc hợp đoăng mua bân hăng hô cụa cùng mt nhă cung cđp với hân mức tín dúng vă thời hân khâc nhau, tn dúng văo khạ nng bân hăng cụa mình đeơ thâo hàng ra nhanh vă cĩ theơ cĩ nguoăn tieăn thu lâi được đeơ trạ nợ cho nhưng hợp đoăng
thương mâi đín hân. Tương tự như vy, câc DNBL hin đâi cụa Vit Nam cũng cĩ theơ giao dịch với nhieău nhă cung cđp. Như vy, câc doanh nghip năy đê cĩ sẵn nguoăn vơn được tăi trợ từ nhă cung cđp năy đeơ trang trại nợ cho nhă cung cđp khâc, khođng caăn bỏ ra vơn đaău tư nhieău.
3.2.1.4. Giại phâp nađng cao khạ nng tiíp cn nguoăn tăi trợ từ câc quỹ
Đeơ thu hút vơn đaău tư từ câc quỹ, giại phâp đeă xuđt cho câc DNBLHĐ Vit Nam như sau :
Mt lă, nađng cao nng lực cânh tranh cụa mình, thay đoơi câch quạn lý vă
đieău hănh mang tính chđt gia đình mă thay văo đĩ lă vn dúng câc kinh nghim quạn lý theo cơ chí phađn cđp, phađn quyeăn, cĩ chính sâch thu hút vă giữ người tăi, mođi trường lăm vic chuyeđn nghip, cĩ chính sâch đơi xử cođng baỉng với người lao đng, khun khích đeơ hĩ cĩ theơ đĩng gĩp tơt nhđt cho sự phât trieơn cụa doanh nghip, minh bâch hơ h thơng soơ sâch kí tơn cũng như tình hình tăi chính.
Hai lă, doanh nghip caăn chứng minh được với quỹ đaău tư veă khạ nng
quạn lý, kỹ nng hốt đng, nng lực tăi chính cũng như sự nhây bén trong kinh doanh thì sẽ rđt thun lợi trong vic keđu gĩi vơn, bởi nng lực doanh nghip lă mt trong những u tơ tieđn qut mă câc quỹ đaău tư xem xĩt vă cađn nhaĩc trước khi quyít định đaău tư.
Ba là, doanh nghip cũng neđn cam kít tăi chính đơi với hốt đng kinh
doanh cú theơ khi leđn phương ân thu hút vơn từ câc quỹ, vì hĩ sẽ luođn nhìn văo giâ trị rịng cụa doanh nghip vă câc h sơ chuaơn mực veă tăi chính. Beđn cânh đĩ, doanh nghip cũng caăn chứng minh cho thđy những tăi sạn hữu hình vă vođ hình mă doanh nghip đang sở hữu.
Bơn lă, tâo lp cđu trúc doanh nghip tương đơi tơt. Quỹ đaău tư thường đaău
tư văo những doanh nghip cĩ cđu trúc đơn giạn, khođng quâ phức tâp veă phâp lý vă đieău hănh.
Nm lă, quỹ đaău tư cũng quan tađm đín những doanh nghip được đieău hănh
mt câch h thơng vă băi bạn, cĩ đi ngũ lênh đâo giỏi, cĩ câc lợi thí cânh tranh, chiín lược khạ thi (kí hốch kinh doanh tơt trong ít nhđt 3-5 nm), ngănh hăng đang tng trưởng mânh, câc u tơ vođ hình tơt, như h thơng quạn trị, nhađn sự, thương hiu...mă khođng quan tađm những doanh nghip cĩ vơn cụa mt câ nhađn hay mt nhĩm coơ đođng lớn cĩ lieđn quan chiím hơn 50% vơn coơ phaăn cụa doanh nghieơp.
Sáu là, neđn thueđ các cođng ty kieơm tơn qc tí lớn kieơm tơn doanh
nghip. Câc quỹ luođn phađn tích câc bâo câo tăi chính kieơm tơn q khứ ít nhđt 3-5 nm, hĩ khođng chư quan tađm đín lêi, l, quỹ cịn rđt quan tađm đín dịng tieăn kinh doanh cụa doanh nghieơp.
3.2.1.5. Tâi cđu trúc vơn đeơ vn dúng câc nguoăn tăi trợ hiu quạ
Tuỳ theo giai đốn phât trieơn cụa doanh nghip vă phú thuc văo múc tieđu doanh nghip đeă ra mă câc DNBL hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơ xađy dựng neđn cđu trúc vođn múc tieđu, hốch định câc chiín lược tơi ưu đeơ hốt đng. Qua đĩ, xađy dựng neđn cđu trúc vơn tơi ưu nhaỉm giạm chi phí sử dúng vơn trung bình đín mức thđp nhđt đoăng thời với tơi đa hơ giâ trị doanh nghip. Doanh nghip trong ngănh bân lẹ hin đâi cụa Vit Nam cĩ theơ sử dúng phương phâp phađn tích Ebit- EPS hoaịc phương phâp mđt khạ nng chi trạ tieăn maịt đeơ tìm ra cđu trúc vơn tơi ưu trong câc giai đốn cú theơ.
3.2.2. Giại phâp cho phía nhă nước vă câc cơ quan ban ngănh lieđn quan 3.2.2.1. Nađng cao tăi trợ tín dúng thương mâi cho câc DNBLHĐ cụa VN. 3.2.2.1. Nađng cao tăi trợ tín dúng thương mâi cho câc DNBLHĐ cụa VN.
Cơ sở phâp lý đeơ xâc nhn quan h nợ naăn trong quan h tín dúng thương mâi lă thương phiíu. Đeơ phât huy lối hình tín dúng năy phât trieơn cũng đoăng nghĩa với vic nhă nước caăn tâo dựng mt hănh lang phâp lý cho sự toăn tâi vă cho vic thực hin câc nghip vú lieđn quan đín thương phiíu được an toăn vă thun lợi, trânh tình trâng hai doanh nghip thođng đoăng nhau lp ra thương phiíu khơng (thương phiíu khođng phât sinh từ quan h mua bân chịu) đeơ mang đín ngađn hăng xin chiít khđu hoaịc caăm cơ. Maịc dù Quơc hi đê thođng qua Phâp lnh thương phiíu cĩ hiu lực thi hănh từ ngăy 1.7.2000 vă Chính Phụ đê ban hănh nghị định 32/2001/NĐ -CP ngăy 5.7.2001 hướng dăn thi hănh phâp lnh tređn nhưng văn cịn nhieău bđt cp như chưa rõ răng, thiíu cú theơ, chưa phù hợp với thođng l qc tí. Câc giại phâp đeơ phât trieơn keđnh tăi trợ năy cho câc doanh nghip bân lẹ Vit Nam nĩi rieđng vă cho tđt cạ doanh nghip tâi Vit Nam nói chung có theơ keơ đín lă:
Thứ nhđt, nađng cao hiu lực hốt đng cụa Trung tađm thođng tin tín dúng đeơ
cĩ theơ cung cđp chính xâc vă kịp thời nng lực chi trạ, uy tín cụa câc doanh nghip cĩ nghĩa vú thanh tơn thương phiíu, đạm bạo quyeăn lợi cụa người thú hưởng.
Thứ hai, toơ chức tuyeđn truyeăn, phoơ biín, thạo lun veă thương phiíu vă ích
lợi cụa thương phiíu đín câc doanh nghip, lă những chụ theơ chụ yíu trong quan h thương phiíu.
Thứ ba, nhă nước caăn cĩ những ưu đêi hợp lý cho câc doanh nghip cũng
như câc toơ chức tín dúng cĩ tham gia văo quan h thương phiíu.
Thứ tư, ngađn hăng nhă nước phại gđp rút ban hănh câc thođng tư hướng dăn
đeơ câc ngađn hăng cĩ theơ mânh dân thực hin câc nghip vú lieđn quan đín thương phiíu như bạo lênh, chiít khđu vă caăm cơ thương phiíu. ngađn hăng nhă
nước phại thơng nhđt mău bieơu cho thương phiíu, ban hănh Lut veă câc cođng cú chuyeơn nhượng…
3.2.2.2. Nađng cao tăi trợ baỉng câc quỹ đaău tư, quỹ BLTD
Caăn cĩ sự phơi hợp chaịt chẽ cụa cơ quan quạn lý chụ quạn cụa cođng ty quạn lý quỹ lă Ụy ban Chứng khơn Nhă nước, B Tăi Chính vă Ngađn hăng Nhă Nước Vit Nam giâm sât toăn b câc hốt đng cụa cođng ty quạn lý quỹ, câc quỹ đaău tư vă câc ngađn hăng giâm sât veă maịt vĩ mođ.
3.2.2.3. Nađng cao tăi trợ cho vay ngađn hăng cho câc DNBLHĐ cụa VN Mt lă, nađng cao vai trò quạn lý cụa nhă nước đơi với tín dúng ngađn hàng
NHNN vă câc cơ quan chức nng lieđn quan cĩ theơ xem xĩt hiu chưnh lâi cơ chí thí chđp, tín chđp.. theo hướng đoơi mới, bạo v được quyeăn lợi cụa ngađn hăng vă hợp lý hơn cho câc doanh nghip đi vay.Với thực tí câc doanh nghip bân lẹ Vit Nam cũng cĩ chung tình trâng với câc DNNVV khâc đĩ lă khi vay vơn ngađn hăng đeău phại cĩ tăi sạn thí chđp, mă phaăn lớn ngađn hăng tin tưởng tăi sạn thí chđp lă bđt đng sạn, cịn câc lối giđy tờ cĩ giâ khâc ít cĩ giâ trị thí chđp mă thay văo đĩ lă ngađn hăng chư thực hin kieơu giao dịch chiít khđu giđy tờ cĩ giâ với mong hưởng cheđnh lch giâ khi đín hân vă cạ lêi suđt chiít khđu….
Caăn xem xĩt nađng tỷ l giại ngađn cao hơn mức qui định cũ (tơi đa 70% giâ trị tăi sạn thí chđp) bởi lẽ giâ trị bđt đng sạn ngăy căng cĩ khuynh hướng tng giâ trị, níu câc DNBLHĐ cụa Vit Nam đi vay tht sự phâ sạn hay khođng cĩ khạ nng thanh tơn dăn đín tình trâng phại phât mêi tăi sạn thí chđp thì ngađn hăng cũng cĩ theơ thu được giâ trị theo giâ thị trường, văn đạm bạo thu hoăn được nợ gơc trong khi vơn cho câc doanh nghip vay trước đĩ thđp hơn nhieău. Chính vì khođng đụ vơn như nhu caău mong đợi neđn kít quạ hốt đng kinh doanh bị ạnh
hưởng vă khạ nng trạ nợ cũng bị ạnh hưởng theo do hốt đoơng cụa doanh nghip khođng hiu quạ.
Câc DNBLHĐ cụa Vit Nam cĩ theơ cĩ tăi sạn lă quyeăn sử dúng đđt, níu cĩ nhu caău đi vay vơn cĩ thí chđp tâi câc NHTM thì câc ngađn hăng thương mâi vă NHNN neđn cĩ qui định rõ răng, thơng nhđt đơi với trường hợp cho vay thí chđp baỉng tăi sạn lă quyeăn sử dúng đđt đeơ câc doanh nghip đi vay khođng bị thit thịi do vic xâc định giâ trị quyeăn sử dúng đđt cụa câc ngađn hăng thương mâi. Mt thực tí hin nay lă đeơ xâc định giâ trị quyeăn sử dúng đđt thí chđp, câc ngađn hăng thường thực hin theo hai hướng: hướng thứ nhđt lă lđy giâ đđt nhă nước quy định nhađn với h sơ đieău chưnh; hướng thứ hai lă lđy trung bình cng cụa giâ đđt nhă nước quy định đơi với mạnh đđt đĩ với giâ đđt cụa câc mạnh đđt tương tự đê được chăo bân tređn thị trường. Theo hướng thứ nhđt níu ngađn hăng tính tơn được mt h sơ đieău chưnh chuaơn xâc thì kít quạ định giâ cĩ đ tin tưởng cao. Tuy nhieđn thường hin nay câc ngađn hăng chư mang tính chđt âp đaịt h sơ năy mt câch cơ định chứ chưa định giâ mt câch cĩ cn cứ khoa hĩc vă vic âp đaịt năy thường lăm cho giâ trị cụa mạnh đđt caăn định giâ cĩ giâ trị thđp hơn rđt nhieău so với giâ thị trường. Theo hướng hợp thứ hai cũng cho ta kít quạ ci cùng thđp hơn nhieău so với thực tí.
Xử lý phù hợp tình hình thực tí veă cho vay theo lêi suđt thỏa thun cụa câc NHTM hin nay vă kieơm sôt vic cho vay lêi suđt thỏa thun cụa câc NHTM theo đúng quy định cụa thođng tư 07/2010/TT-NHNN (26/02/2010) quy định veă cho vay baỉng VND theo lêi suđt thỏa thun cụa câc toơ chức tín dúng đơi với khâch hăng. Theo đĩ, câc toơ chức tín dúng được cho vay baỉng VND theo lêi suđt thỏa thun đơi với khâch hăng phù hợp với quy định cụa phâp lut veă cho vay cụa toơ chức tín dúng đơi với khâch hăng vă tređn cơ sở cung - caău vơn thị trường,
trung vă dăi hân nhaỉm đâp ứng nhu caău vơn cho sạn xuđt, kinh doanh, dịch vú vă đaău tư phât trieơn. Níu khođng lăm được đieău năy, tình trâng cho vay naịng lêi ngay trong h thơng ngađn hăng rđt d xạy ra vă câc rụi ro lieđn quan đín vđn đeă tín dúng cĩ theơ sẽ tng leđn đâng keơ. Ngoăi ra, đơi tượng thực hin lêi suđt cho vay mở rng thì vic kieơm sơt múc đích câc khoạn vay phại hít sức nghieđm ngaịt đeơ trânh trường hợp dịng vơn chạy oă ât văo câc thị trường bđt đng sạn, thị trường chứng khôn mă lâi khođng được đưa văo sạn xuađt kinh doanh.
Caăn sớm xĩa bỏ quy định veă traăn lêi suđt huy đng đeơ khơi thođng vă đieău hịa dịng chạy veă vơn, qua đĩ NHTM mới cĩ theơ cĩ đụ vơn đâp ứng cho câc DNBLHĐ cụa Vit Nam vay do hin nay câc NHTM đang khĩ khn trong vic huy đng nguoăn vơn, đaịc bit lă câc nguoăn vơn trung vă dăi hân
Hai lă, nađng cao chđt lượng tín dúng ngađn hăng
Câc ngađn hăng caăn phại đaơy mânh cođng tâc tiíp thị, tiíp xúc, tìm kiím khâch hăng đoăng thời với vic cĩ kí hốch tư vđn, quạng bâ, đng tại câc thođng