Sự kiêm nhiệm trong quản lý (DUAL)
Số lƣợng công ty (%) Tích lũy (%) Chủ tịch HĐQT kiêm chức vụ CEO 101 30% 30% Chủ tịch HĐQT không phải CEO 232 70% 100%
Tổng cộng 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.4, trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát có 101 cơng ty có sự kiêm nhiệm giữa chức danh Chủ tịch hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành chiếm 30%, ngƣợc lại có 232 cơng ty khơng có sự kiêm nhiệm giữa hai chức danh này chiếm 70% trong tổng mẫu.
Bảng 4.5: Thống kê mô tả biến Danh tiếng cơng ty kiểm tốn Danh tiếng cơng ty kiểm tốn (BIG4)
Số lƣợng cơng ty (%) Tích lũy (%) NON-BIG4 199 60% 60% BIG4 134 40% 100% Tổng cộng 333 100% Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.5, trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát có 199 cơng ty trong năm trƣớc đƣợc kiểm toán bởi các cơng ty kiểm tốn khơng thuộc nhóm BIG4 chiếm tỷ lệ 60% và cịn lại 134 cơng ty trong năm trƣớc đƣợc kiểm tốn bởi cơng ty kiểm tốn BIG4 chiếm 40%.
Bảng 4.6: Thống kê mơ tả biến Ý kiến kiểm tốn viên Ý kiến kiểm toán viên (AO) Ý kiến kiểm tốn viên (AO)
Số lƣợng cơng ty
(%) Tích lũy (%)
Ý kiến khơng phải chấp nhận tồn phần 28 8% 8% Ý kiến chấp nhận toàn phần 305 92% 100%
Tổng cộng 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo bảng 4.6, trong số 333 công ty đƣợc khảo sát, có 28 cơng ty trong năm trƣớc nhận đƣợc ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận tồn phần chiếm 8% và 305 công ty trong năm trƣớc nhận đƣợc ý kiến kiểm toán chấp nhận tồn phần chiếm 92%.
Bảng 4.7: Thống kê mơ tả biến Nguy cơ phá sản Nguy cơ phá sản (Z-SCORE) Nguy cơ phá sản (Z-SCORE)
AC Số lƣợng công ty (%) Tích lũy (%) 0 1
Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy
hiểm 90 31 121 36% 36%
Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo 71 22 93 28% 64% Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn 107 12 119 36% 100%
Tổng cộng 268 65 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.7 ta thấy trong số 333 công ty đƣợc khảo sát có 121 cơng ty nằm trong vùng nguy hiểm ( Z-score <1,81) chiếm 36%; 93 công ty nằm trong vùng cảnh báo (1,81< Z-score <2,99) chiếm 28% và cịn lại 119 cơng ty nằm trong vùng an toàn (Z- score >2,99) chiếm 36%.
- Ở trƣờng hợp có thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC=1) có 12 cơng ty có hệ số Z_Score>2.99, tức là công ty nằm trong vùng an tồn, 22 cơng ty nằm trong vùng cảnh báo (1,81< Z-score <2,99) và có 31 cơng ty gặp vấn đề nghiêm trọng về tài chính thể hiện qua hệ số Z_Score nhỏ hơn 1.81.
- Ở trƣờng hợp khơng có thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC=0) có 107 cơng ty có Z_score lớn hơn 2.99, tức là cơng ty nằm trong vùng an tồn, nhóm các cơng ty nằm trong vùng cảnh báo là 71(1,81< Z-score <2,99) và số công ty gặp vấn đề nghiêm trọng về tài chính là 90 cơng ty với hệ số Z_Score nhỏ hơn 1.81.
Bảng 4.8. Thống kê mô tả các biến định lƣợng trong mơ hình
GROWTH LEV ROA SIZE
Trung bình 0.295474 0.445526 0.077674 6.161668 Trung vị 0.085968 0.450000 0.058163 6.109494 Giá trị lớn nhất 29.55496 0.970000 0.417180 8.256359 Giá trị nhỏ nhất -0.934837 0.010000 -0.180434 5.109848 Độ lệch chuẩn 1.831324 0.207261 0.093630 0.565299 Độ lệch 13.07346 0.191251 0.474943 0.677858 Độ nhọn 200.3229 2.338596 3.955858 3.563866 Jarque-Bera 549727.2 8.099723 25.19630 29.91327 Probability 0.000000 0.017425 0.000003 0.000000 Số quan sát 333 333 333 333
Nguồn: Phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview 7.0
Biến Mức độ tăng trƣởng (GROWTH) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.29 dao động từ giá trị thấp nhất là -0.9348 đến cao nhất là 29.5549. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 1.83. Phân phối của GROWTH không phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 1%. GROWTH có phân phối lệch phải (độ lệch 13.07) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn200.3229>3).
Biến Địn bẩy tài chính (LEV) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.44 dao động từ thấp nhất là 0.01 đến cao nhất là 0.97. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.20. Phân phối của LEV khơng phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 5%. LEV có phân phối lệch phải (độ lệch 0.19>0) và bè hơn so với phân phối chuẩn (độ nhọn 2.33<3).
Hiệu quả hoạt động (ROA) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.077 dao động từ thấp nhất là -0.18 đến cao nhất là 0.47. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.09. Phân phối của ROA không phải là phân phối chuẩn vì kết
quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 1%. ROA có phân phối lệch phải (độ lệch 0.47) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn 3.95>3).
Biến Quy mô công ty (SIZE) đƣợc đo lƣờng bằng hàm log của tổng tài sản có giá trị trung bình hằng năm là 6.16 dao động từ thấp nhất là 5.10 đến cao nhất là 8.25. Với biến động tƣơng đối nhỏ thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.56. Nhƣ vậy có thể thấy mẫu nghiên cứu đƣợc chọn có sự đồng đều về quy mô. Phân phối của SIZE không phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 1%. SIZE có phân phối lệch phải (độ lệch 0.67) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn 3.56>3).
Qua thống kê mơ tả các biến trong mơ hình tác giả nhận thấy, các cơng ty trong mẫu có có các đặc điểm nhƣ sau:
- Số lƣợng cơng ty có thay đổi cơng ty kiểm tốn qua 3 năm thấp, so với nghiên cứu của Beattie & Fearnley (1994) có 341 cơng ty niêm yết ở Anh thay đổi kiểm toán giai đoạn 1987-1991, Defond (1992) có 1861 cơng ty niêm yết ở Mỹ thay đổi công ty kiểm toán giai đoạn 1979-1983. Tuy nhiên, số lƣợng công ty có thay đổi kiểm tốn trong nghiên cứu của Woo & Koh (2001) trong giai đoạn 1986-1995 tại Singapore cũng khá thấp chỉ có 54 cơng ty.
- Trong giai đoạn 3 năm, các cơng ty khơng có nhiều thay đổi trong quản lý cấp cao với tỷ lệ 19%. Phần lớn các cơng ty trong mẫu quan sát có đặc điểm là có hoạt động kinh doanh phức tạp với nhiều cơng ty con (chiếm 65%), có sự tách biệt giữa hai chức danh quản lý (chiếm tỷ lệ 70%), đƣợc kiểm tốn bởi các cơng ty khơng thuộc nhóm Big4 (tỷ lệ 60%). Ý kiến kiểm toán viên trong năm trƣớc về Báo cáo tài chính của các cơng ty trong mẫu phần lớn là Ý kiến chấp nhận tồn phần với tỷ lệ 92%. Nhiều cơng ty đang gặp vấn đề bất ổn về tài chính với chỉ số Z-score thấp chiếm tỷ lệ 64%.
- Tốc độ tăng trƣởng bình quân của các công ty khá cao tuy nhiên không đồng đều giữa các cơng ty. Tỷ lệ địn cân nợ trung bình qua các năm là 0.44 cho thấy các cơng ty phần lớn có huy động vốn bằng hình thức đi vay và đang khai thác lợi ích của địn bẩy tài chính. Hệ số ROA trung bình của mẫu chƣa cao cho thấy hiệu quả hoạt động
kinh doanh của các công ty chƣa tốt. Các công ty trong mẫu nhìn chung có sự đồng đều về quy mô.
4.1.2. So sánh sự khác biệt về các nhân tố giữa nhóm quan sát có thay đổi cơng ty kiểm tốn và nhóm quan sát khơng có thay đổi cơng ty kiểm tốn ty kiểm tốn và nhóm quan sát khơng có thay đổi cơng ty kiểm tốn
Bảng 4.9. Bảng so sánh sự khác biệt về giá trị trung bình các nhân tố giữa hai nhóm quan sát (Phụ lục 3)
Biến
Nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn (gồm 65 quan sát)
Nhóm khơng thay đổi
(gồm 268 quan sát) Kiểm định sự khác biệt Bảng 4.9-A: Các biến định lƣợng: Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Kiểm định t- test Mức ý nghĩa GROWTH 0.1021 0.34913 0.3424 2.03216 -0.949 0.343 LEV 0.4038 0.19989 0.4556 0.20812 -1.813 0.071* ROA 0.0893 0.09053 0.0748 0.09431 1.12 0.263 SIZE 6.104 0.51611 6.1757 0.57663 -0.917 0.36 Bảng 4.9-B: Các biến độc lập nhị phân:
Tần suất (%) Tần suất (%) Kiểm định t- test Mức ý nghĩa Mã hóa 0 1 0 1 AO 55 85% 10 15% 250 93% 18 7% 1.82 0.073* BIG4 30 46% 35 54% 104 39% 164 61% -1.082 0.28 CPLX 43 66% 22 34% 172 64% 96 36% -0.298 0.766 DUAL 47 72% 18 28% 185 69% 83 31% -0.514 0.607 MC 41 63% 24 37% 228 85% 40 15% 3.429 0.001***
* mức ý nghĩa 10%, ** Mức ý nghĩa 5%, ***Mức ý nghĩa 1%
Bảng 4.9 Thống kê mô tả đặc điểm của các nhân tố tác động đến sự thay đổi cơng ty
kiểm tốn giữa hai nhóm quan sát: có thay đổi kiểm tốn và khơng thay đổi kiểm tốn thông qua các chỉ số thống kê: giá trị trung bình, độ lệch chuẩn và tần suất. Đồng thời, để đánh giá xem liệu có sự khác biệt có ý nghĩa thống kế về các đặc điểm trên giữa hai nhóm quan sát, tác giả thực hiện kiểm định T-test. Bảng gồm 2 phần: Phần A gồm các biến độc lập định lƣợng và Phần B gồm các biến độc lập nhị phân.
Bảng 4.9-A Trình bày đặc điểm của các biến định lƣợng trong mơ hình thể hiện qua
chỉ tiêu giá trị trung bình và độ lệch chuẩn của hai nhóm: nhóm thay đổi kiểm tốn và khơng thay đổi kiểm tốn.
Kết quả kiểm định T-test cho thấy giữa hai nhóm chỉ có sự khác biệt về biến Đòn cân nợ, Sự thay đổi trong quản lý cấp cao. Cịn các nhân tố khác: Quy mơ, Khả năng sinh lời và Tốc độ tăng trƣởng khơng có sự khác biệt giữa hai nhóm.
- Về rủi ro tài chính: Biến địn bẩy tài chính (LEV) có sự khác biệt có ý nghĩa thống kê ở mức 10% giữa nhóm thay đổi kiểm tốn và khơng thay đổi kiểm tốn. Trong đó nhóm thay đổi có mức sử dụng địn bẩy trung bình là 0.4038 thấp hơn so với nhóm khơng thay đổi có mức địn bẩy trung bình khoảng 0.4556. Tuy nhiên, kết quả này có sự khác biệt so với nghiên cứu của Ismail (2008), tỷ lệ địn cân nợ trung bình của nhóm có thay đổi là 0.8694 cao hơn so với nhóm khơng thay đổi là 0.6566 với mức ý nghĩa 10%. Kết quả thống kê của Robert & cộng sự (1991), Huson & cộng sự (2000) và Woo & Koh (2001), nhóm thay đổi cơng ty kiểm tốn ln có tỷ lệ địn cân nợ cao hơn nhóm khơng thay đổi, tuy nhiên sự khác biệt này khơng có ý nghĩa thống kê. - Về tốc độ tăng trưởng: Tốc độ tăng trƣởng hằng năm của các cơng ty có thực hiện chuyển đổi cơng ty kiểm tốn trung bình là 0.1021 thấp hơn khoảng 3 lần so với tốc độ tăng trƣởng của các cơng ty khơng thay đổi kiểm tốn trung bình khoảng 0.4324. Dƣờng nhƣ các cơng ty có tình hình hoạt động kinh doanh khơng tốt có xu hƣớng thay đổi kiểm tốn để có thể làm đẹp hơn các báo cáo tài chính của họ, tuy nhiên cũng có thể kết luận này có thể thiên lệch vì sự khác biệt giữa hai nhóm này chƣa có ý nghĩa về mặt thống kê. Cịn trong nghiên cứu của Williams (1988) tại Mỹ, tốc độ tăng trƣởng doanh thu trung bình của nhóm có thay đổi là 0.248 thấp hơn 2.5 lần tốc độ
tăng trƣởng doanh thu trung bình của các cơng ty khơng có thay đổi là 0.521, tuy nhiên sự khác biệt này cũng khơng có ý nghĩa thống kê. Ngƣợc lại, nghiên cứu của Ismail (2012) cho thấy có sự khác biệt có ý nghĩa về tốc độ tăng trƣởng bình quân giữa hai nhóm với tỷ lệ là 0.64 đối với nhóm có thay đổi và 0.36 so với nhóm khơng có thay đổi. Nghiên cứu của Woo & Koh (2001) tại Singapore, cho thấy tỷ lệ này ở nhóm có thay đổi và khơng thay đổi lần lƣợt là 0.3283 và 0.681.
- Về quy mô và khả năng sinh lời: Các nhân tố cịn lại trong bảng 4.2.A khơng cho thấy sự khác biệt đáng kể ở hai nhóm. Trung bình ROA của cả hai nhóm vào khoảng 0.8 và quy mơ cơng ty vào khoảng 6.1. Mẫu có thay đổi cơng ty kiểm tốn và khơng thay đổi cơng ty kiểm tốn trong nghiên cứu của Robert & cộng sự (1991), Ismail (2008), Huson & cộng sự (2000) và Ismail (2012) cũng khơng có sự khác biệt về Quy mơ và Khả năng sinh lời trung bình.
Bảng 4.9-B Mơ tả thống kê các biến định danh của hai nhóm: thay đổi kiểm tốn và
khơng thay đổi kiểm tốn.
Kết quả thống kê T-test cho thấy giữa hai nhóm có sự khác biệt có ý nghĩa về tỷ lệ nhận đƣợc ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận toàn phần và tỷ lệ thay quản lý cấp cao qua các năm. Tỷ lệ xảy ra các biến cịn lại khơng có sự khác biệt giữa hai nhóm: Tỷ lệ cơng ty trong năm trƣớc đƣợc kiểm tốn bởi Big4, Tỷ lệ cơng ty có nhiều cơng ty con và Tỷ lệ cơng ty có sự kiêm nhiệm trong quản lý.
- Về Ý kiến kiểm toán: cho thấy trong 65 trƣờng hợp công ty niêm yết có thay đổi
cơng ty kiểm tốn, thì có 10 trƣờng hợp kiểm tốn viên đƣa ý kiến khơng chấp nhận ở năm trƣớc, chiếm 15%. Ở nhóm khơng thay đổi kiểm tốn có 18 trƣờng hợp kiểm tốn viên đƣa ý kiến khơng chấp nhận ở năm trƣớc chiếm tỷ lệ 7%. Tỷ lệ ý kiến kiểm toán khơng phải chấp nhận tồn phần ở nhóm khơng thay đổi cao hơn nhóm khơng thay đổi, và sự khác biệt ở hai nhóm này có ý nghĩa về mặt thống kê ở mức 10%. Điều này cho thấy, có khả năng cơng ty sẽ thay đổi cơng ty kiểm toán nếu ý kiến kiểm toán trong năm trƣớc là ý kiến kiểm toán bất lợi. Tuy nhiên, nghiên cứu của Woo & Koh (2001) với mẫu 108 công ty, Ismail (2012) với mẫu 400 công ty cho thấy tỷ lệ này ở nhóm khơng thay đổi cao hơn nhóm có thay đổi.
- Về sự thay đổi quản lý cấp cao: Trong 65 trƣờng hợp có thay đổi kiểm tốn, thì có 24 trƣờng hợp công ty thay đổi quản lý cấp cao chiếm tỷ lệ 37%. Tỷ lệ này ở nhóm khơng thay đổi là 15% thấp hơn nhóm có thay đổi cơng ty kiểm tốn, và sự khác biệt này có ý nghĩa thống kê. Cho thấy các cơng ty có sự thay đổi ban quản lý thƣờng có xu hƣớng thay đổi cơng ty kiểm tốn. Ismail (2012) cũng tìm thấy sự khác biệt về Tỷ lệ thay đổi ban quản lý giữa hai nhóm, nhƣng tỷ lệ này ở nhóm khơng thay đổi kiểm tốn (với tỷ lệ 67%) cao hơn nhóm có thay đổi kiểm tốn (với tỷ lệ 53%).
- Về Danh tiếng công ty kiểm toán, Mức độ phức tạp trong kinh doanh và Sự kiêm
nhiệm trong quản lý: ở nhóm thay đổi cơng ty kiểm tốn có 35 trong 65 trƣờng hợp
trong năm trƣớc đƣợc kiểm tốn bởi cơng ty kiểm tốn nhỏ chiếm 53.84%, và tỷ lệ này là 61.19% trong nhóm khơng thay đổi kiểm tốn. Số cơng ty có mức độ phức tạp về mặt hệ thống trong nhóm thay đổi cơng ty kiểm toán chiếm 34% khá tƣơng đồng với nhóm khơng thay đổi kiếm tốn chiếm 36%. Về sự kiêm nhiệm trong quản lý, ở nhóm thay đổi kiểm tốn số cơng ty có sự kiêm nhiệm trong quản lý chiếm 28%, cịn ở nhóm khơng thay đổi kiểm toán tỷ lệ này là 30.97%. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa hai nhóm về các tỷ lệ này khơng có ý nghĩa thống kê qua kiểm định T-test.
4.2. Mơ hình hồi quy logistic các nhân tố ảnh hƣởng đến khả năng xảy ra hành vi thay đổi cơng ty kiểm tốn: vi thay đổi cơng ty kiểm tốn:
4.2.1. Ma trận tƣơng quan giữa các biến
Kết quả Kiểm định Pearson (Phụ lục 3) thể hiện tƣơng quan giữa các biến trong mơ hình nghiên cứu.
Sự thay đổi công ty kiểm tốn (AC) có tƣơng quan Pearson cùng chiều với ý kiến kiểm toán (AO), sự thay đổi quản lý cấp cao (MC) và nguy cơ phá sản của doanh nghiệp (Z_SCORE). Điều này có thể hàm ý rằng cơng ty có xu hƣớng thay đổi kiểm tốn nếu trong năm trƣớc nhận đƣợc ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận tồn phần, có sự thay đổi quản lý cấp cao, hoặc công ty đang trong tình trạng tài chính