CHƢƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
4.1. Thống kê mô tả
4.1.1. Mô tả về đặc trƣng của mẫu
Để có cái nhìn tổng quan về các đặc tính của mẫu quan sát trong bài nghiên cứu, tác giả thực hiện mô tả các chỉ tiêu thống kê liên quan đến các biến trong mơ hình. Dữ liệu đƣợc trích xuất từ phần mềm Eview 7.0 (Phụ lục 3).
Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến Sự thay đổi cơng ty kiểm tốn Sự thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC) Sự thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC) Sự thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC)
Số lƣợng cơng ty
(%) Tích lũy (%)
Có thay đổi kiểm tốn 65 20% 20% Khơng có thay đổi kiểm tốn 268 80% 100%
Tổng cộng 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.1, trong số 333 công ty đƣợc khảo sát có 65 trƣờng hợp có thực hiện thay đổi công ty kiểm tốn chiếm 20% và cịn lại 268 trƣờng hợp khơng có thay đổi cơng ty kiểm tốn chiếm 80%.
Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến Sự thay đổi quản lý cấp cao Sự thay đổi quản lý cấp cao (MC) Sự thay đổi quản lý cấp cao (MC)
Số lƣợng cơng ty
(%) Tích lũy (%)
Có thay đổi quản lý 64 19% 19% Khơng có thay đổi quản lý 269 81% 100%
Tổng cộng 333 100%
Theo Bảng 4.2, trong số 333 công ty đƣợc khảo sát có 64 cơng ty có sự thay đổi các nhà quản lý cấp cao chiếm 19% và 269 cơng ty khơng có sự thay đổi các nhà quản lý cấp cao chiếm (81%).
Bảng 4.3: Thống kê mô tả biến Mức độ phức tạp của công ty Mức độ phức tạp của công ty (CPLX) Mức độ phức tạp của công ty (CPLX) Số lƣợng công ty (%) Tích lũy (%) Số lƣợng cơng ty con < 3 118 35% 35% Số lƣợng công ty con >= 3 215 65% 100% Tổng cộng 333 100% Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.3, trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát ta thấy có 118 cơng ty khơng có sự phức tạp trong hoạt động kinh doanh chiếm tỷ lệ 35% và 215 cơng ty cịn lại có sự phức tạp trong hoạt động kinh doanh chiếm tỷ lệ 65%.
Bảng 4.4: Thống kê mô tả biến Sự kiêm nhiệm trong quản lý Sự kiêm nhiệm trong quản lý (DUAL) Sự kiêm nhiệm trong quản lý (DUAL)
Số lƣợng cơng ty (%) Tích lũy (%) Chủ tịch HĐQT kiêm chức vụ CEO 101 30% 30% Chủ tịch HĐQT không phải CEO 232 70% 100%
Tổng cộng 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.4, trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát có 101 cơng ty có sự kiêm nhiệm giữa chức danh Chủ tịch hội đồng quản trị và Giám đốc điều hành chiếm 30%, ngƣợc lại có 232 cơng ty khơng có sự kiêm nhiệm giữa hai chức danh này chiếm 70% trong tổng mẫu.
Bảng 4.5: Thống kê mô tả biến Danh tiếng cơng ty kiểm tốn Danh tiếng cơng ty kiểm tốn (BIG4)
Số lƣợng công ty (%) Tích lũy (%) NON-BIG4 199 60% 60% BIG4 134 40% 100% Tổng cộng 333 100% Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.5, trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát có 199 cơng ty trong năm trƣớc đƣợc kiểm toán bởi các cơng ty kiểm tốn khơng thuộc nhóm BIG4 chiếm tỷ lệ 60% và cịn lại 134 cơng ty trong năm trƣớc đƣợc kiểm tốn bởi cơng ty kiểm tốn BIG4 chiếm 40%.
Bảng 4.6: Thống kê mơ tả biến Ý kiến kiểm tốn viên Ý kiến kiểm toán viên (AO) Ý kiến kiểm toán viên (AO)
Số lƣợng cơng ty
(%) Tích lũy (%)
Ý kiến khơng phải chấp nhận tồn phần 28 8% 8% Ý kiến chấp nhận toàn phần 305 92% 100%
Tổng cộng 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo bảng 4.6, trong số 333 công ty đƣợc khảo sát, có 28 cơng ty trong năm trƣớc nhận đƣợc ý kiến kiểm tốn khơng phải chấp nhận tồn phần chiếm 8% và 305 công ty trong năm trƣớc nhận đƣợc ý kiến kiểm tốn chấp nhận tồn phần chiếm 92%.
Bảng 4.7: Thống kê mô tả biến Nguy cơ phá sản Nguy cơ phá sản (Z-SCORE) Nguy cơ phá sản (Z-SCORE)
AC Số lƣợng cơng ty (%) Tích lũy (%) 0 1
Doanh nghiệp nằm trong vùng nguy
hiểm 90 31 121 36% 36%
Doanh nghiệp nằm trong vùng cảnh báo 71 22 93 28% 64% Doanh nghiệp nằm trong vùng an toàn 107 12 119 36% 100%
Tổng cộng 268 65 333 100%
Nguồn: Phần mềm Eview 7.0
Theo Bảng 4.7 ta thấy trong số 333 cơng ty đƣợc khảo sát có 121 cơng ty nằm trong vùng nguy hiểm ( Z-score <1,81) chiếm 36%; 93 công ty nằm trong vùng cảnh báo (1,81< Z-score <2,99) chiếm 28% và cịn lại 119 cơng ty nằm trong vùng an toàn (Z- score >2,99) chiếm 36%.
- Ở trƣờng hợp có thay đổi cơng ty kiểm tốn (AC=1) có 12 cơng ty có hệ số Z_Score>2.99, tức là công ty nằm trong vùng an toàn, 22 công ty nằm trong vùng cảnh báo (1,81< Z-score <2,99) và có 31 cơng ty gặp vấn đề nghiêm trọng về tài chính thể hiện qua hệ số Z_Score nhỏ hơn 1.81.
- Ở trƣờng hợp khơng có thay đổi công ty kiểm tốn (AC=0) có 107 cơng ty có Z_score lớn hơn 2.99, tức là công ty nằm trong vùng an tồn, nhóm các cơng ty nằm trong vùng cảnh báo là 71(1,81< Z-score <2,99) và số công ty gặp vấn đề nghiêm trọng về tài chính là 90 cơng ty với hệ số Z_Score nhỏ hơn 1.81.
Bảng 4.8. Thống kê mô tả các biến định lƣợng trong mơ hình
GROWTH LEV ROA SIZE
Trung bình 0.295474 0.445526 0.077674 6.161668 Trung vị 0.085968 0.450000 0.058163 6.109494 Giá trị lớn nhất 29.55496 0.970000 0.417180 8.256359 Giá trị nhỏ nhất -0.934837 0.010000 -0.180434 5.109848 Độ lệch chuẩn 1.831324 0.207261 0.093630 0.565299 Độ lệch 13.07346 0.191251 0.474943 0.677858 Độ nhọn 200.3229 2.338596 3.955858 3.563866 Jarque-Bera 549727.2 8.099723 25.19630 29.91327 Probability 0.000000 0.017425 0.000003 0.000000 Số quan sát 333 333 333 333
Nguồn: Phân tích dữ liệu từ phần mềm Eview 7.0
Biến Mức độ tăng trƣởng (GROWTH) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.29 dao động từ giá trị thấp nhất là -0.9348 đến cao nhất là 29.5549. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 1.83. Phân phối của GROWTH khơng phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 1%. GROWTH có phân phối lệch phải (độ lệch 13.07) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn200.3229>3).
Biến Địn bẩy tài chính (LEV) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.44 dao động từ thấp nhất là 0.01 đến cao nhất là 0.97. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.20. Phân phối của LEV khơng phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 5%. LEV có phân phối lệch phải (độ lệch 0.19>0) và bè hơn so với phân phối chuẩn (độ nhọn 2.33<3).
Hiệu quả hoạt động (ROA) trung bình hằng năm của các doanh nghiệp là 0.077 dao động từ thấp nhất là -0.18 đến cao nhất là 0.47. Với biến động tƣơng đối lớn thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.09. Phân phối của ROA không phải là phân phối chuẩn vì kết
quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 1%. ROA có phân phối lệch phải (độ lệch 0.47) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn 3.95>3).
Biến Quy mô công ty (SIZE) đƣợc đo lƣờng bằng hàm log của tổng tài sản có giá trị trung bình hằng năm là 6.16 dao động từ thấp nhất là 5.10 đến cao nhất là 8.25. Với biến động tƣơng đối nhỏ thể hiện ở độ lệch chuẩn bằng 0.56. Nhƣ vậy có thể thấy mẫu nghiên cứu đƣợc chọn có sự đồng đều về quy mô. Phân phối của SIZE không phải là phân phối chuẩn vì kết quả thống kê cho thấy kiểm định Jarque–Bera bị bác quả ở mức ý nghĩa 1%. SIZE có phân phối lệch phải (độ lệch 0.67) và nhọn hơn rất nhiều so với phân phối chuẩn (độ nhọn 3.56>3).
Qua thống kê mơ tả các biến trong mơ hình tác giả nhận thấy, các cơng ty trong mẫu có có các đặc điểm nhƣ sau:
- Số lƣợng cơng ty có thay đổi cơng ty kiểm tốn qua 3 năm thấp, so với nghiên cứu của Beattie & Fearnley (1994) có 341 cơng ty niêm yết ở Anh thay đổi kiểm toán giai đoạn 1987-1991, Defond (1992) có 1861 cơng ty niêm yết ở Mỹ thay đổi công ty kiểm toán giai đoạn 1979-1983. Tuy nhiên, số lƣợng công ty có thay đổi kiểm toán trong nghiên cứu của Woo & Koh (2001) trong giai đoạn 1986-1995 tại Singapore cũng khá thấp chỉ có 54 cơng ty.
- Trong giai đoạn 3 năm, các cơng ty khơng có nhiều thay đổi trong quản lý cấp cao với tỷ lệ 19%. Phần lớn các cơng ty trong mẫu quan sát có đặc điểm là có hoạt động kinh doanh phức tạp với nhiều cơng ty con (chiếm 65%), có sự tách biệt giữa hai chức danh quản lý (chiếm tỷ lệ 70%), đƣợc kiểm tốn bởi các cơng ty khơng thuộc nhóm Big4 (tỷ lệ 60%). Ý kiến kiểm tốn viên trong năm trƣớc về Báo cáo tài chính của các cơng ty trong mẫu phần lớn là Ý kiến chấp nhận tồn phần với tỷ lệ 92%. Nhiều cơng ty đang gặp vấn đề bất ổn về tài chính với chỉ số Z-score thấp chiếm tỷ lệ 64%.
- Tốc độ tăng trƣởng bình quân của các công ty khá cao tuy nhiên không đồng đều giữa các cơng ty. Tỷ lệ địn cân nợ trung bình qua các năm là 0.44 cho thấy các cơng ty phần lớn có huy động vốn bằng hình thức đi vay và đang khai thác lợi ích của địn bẩy tài chính. Hệ số ROA trung bình của mẫu chƣa cao cho thấy hiệu quả hoạt động
kinh doanh của các công ty chƣa tốt. Các cơng ty trong mẫu nhìn chung có sự đồng đều về quy mô.