zscore Coef. Std. err. t P > | t | [95 % Conf. Interval]
llr 0,4571 0,2199 2,08 0,038 0,2597 0,8883 ltd 0,0699 0,0085 8,22 0,000 0,5326 0,0866 lad -0,0017 0,0158 -0,11 0,910 -0,3294 0,0293 nir -0,4346 0,2130 -2,04 0,041 -0,8521 -0,0171 lev 0,5442 0,0325 16,71 0,000 0,4804 0,6080 cti 0,0145 0,0096 1,50 0,133 -0,0044 0,0335 gdp 0,1335 0,1583 0,84 0,399 -0,1676 0,4438 inf 0,0494 0,0315 -1,57 0,117 -0,1112 0,1239 _cons 2,2047 1,7079 1,29 0,197 -1,1428 5,5522
4.7 Kết quả nghiên cứu
Sau khi phân tích hồi quy thì phương trình cho thấy các yếu tố tác động đến khả năng phá sản của NHTM Việt Nam như sau:
Z-scorei,t = 0.4572LLRi,t + 0,0699LTD i,t - 0,4346NIR i,t + 0,5442LEV + 2,2047 Trong mơ hình, biến LAD, CTI, GDP và INF là khơng có ý nghĩa thống kê. Khả năng phá sản của NHTM Việt Nam chịu ảnh hưởng bởi 4 yếu tố, trong đó ba yếu tố tác động cùng chiều với Z-score là LLR, LTD và LEV và một yếu tố tác động ngược chiều Z-score là NIR.
4.8 Thảo luận kết quả nghiên cứu
Biến LLR (đại diện cho rủi ro tín dụng)
Với kết quả chấp nhận giả thuyết cho thấy LLR có mối quan hệ cùng chiều với Z-score tức nghịch biến với khả năng phá sản của ngân hàng với mức ý nghĩa 5%. Kết quả này hoàn toàn trái ngược với giả thuyết ban đầu của tác giả, và khá tương đồng với quan điểm của Halling (2006). Lý giả rằng khi một ngân hàng có tiềm lực tài chính tốt sẽ chủ động tăng dự phịng để giảm thiểu rủi ro tín dụng cho hiện tại và các năm tiếp theo; ngược lại ngân hàng yếu sẽ giảm dự phịng đến mức thấp nhất có thể để tăng lợi nhuận nhưng nguy cơ rủi ro gặp phải sẽ cao hơn. Tại Việt Nam LLR thấp không đồng nghĩa với việc quản trị chất lượng tín dụng tốt và nợ xấu ít, khi mà nhiều hiện tượng đảo nợ, né tránh trích lập dự phịng có khả năng xảy ra rất cao tại các NHTM nhỏ. NHNN cũng quy định từng mức trích lập cụ thể cho các khoản nợ theo từng nhóm, khoản trích lập này đảm bảo cho hoạt động tín dụng khi gặp phải rủi ro khách hàng không trả được nợ, tức đảm bảo cho khoản phịng ngừa rủi ro dự đốn có thể xảy ra chứ chưa hẵn sẽ xảy ra. Những khoản này trước mắt ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng tuy nhiên sẽ đảm bảo cho mức an tồn hoạt động tín dụng hiện tại của ngân hàng khi rủi ro xảy ra, từ đó cho kết quả nghịch biến với khả năng phá sản của NHTM Việt Nam.
Biến LTD (đại diện cho rủi ro thanh khoản)
Hệ số LDR mang dấu (+) thể hiện mối quan hệ cùng chiều với Z-score tức nghịch biến với khả năng phá sản của ngân hàng. Với mức ý nghĩa 1%, khi LDR tăng 1 đơn vị thì khả năng phá sản của ngân hàng giảm 0,07 đơn vị. Kết quả này tuy ngược mong đợi của tác giả nhưng tương đồng với nghiên cứu của Nguyễn Thanh Dương (2013). Quan sát lại bảng số liệu thu thập tại các NHTM Việt Nam, tỷ lệ
LDR mỗi ngân hàng qua các năm thay đổi không theo bất kỳ một quy luật nào. Mức độ chênh lệch của LDR tương đối trong một năm quan sát tại các ngân hàng có độ rủi ro nghịch chiều nhau là khá lớn. Cụ thể: