Obs. Mean Median Max Min Std.D
Dependent variables TcRec 2059 0.1355 0.1087 0.5651 0.0000 0.1047 TcPay 2059 0.0690 0.0476 0.4638 0.0000 0.0734 TcNet 2059 0.0664 0.0481 0.5651 -0.2967 0.1018 Independent variables BkLoan 2059 0.3498 0.3060 0.8938 0.0098 0.2063 Sales 2059 0.3055 0.2433 2.0959 0.0000 0.2581 CGS 2059 0.2575 0.1845 1.9155 0.0000 0.2462 Size 2059 7.1042 6.9304 10.1570 4.0026 1.1878 Inventory 2059 0.1859 0.1488 0.8061 0.0000 0.1528
Nguồn: tác giả tự tính dựa vào số liệu tổng hợp, thực hiện trên Eview
4.1.2. Thống kê mô tả trên các mẫu con
Phân chia mẫu theo quy mô
Căn cứ trên quy mô của tài sản (SIZE = Ln (Tổng tài sản)), tác giả tiến hành phân chia mẫu nghiên cứu thành 2 nhóm các cơng ty lớn và cơng ty nhỏ. Dựa trên điểm trung vị (median) của Size là 6.9304 từ mẫu nghiên cứu. Các nhóm doanh nghiệp có Size lớn hơn 6.9304 được xếp vào nhóm các doanh nghiệp có quy mơ lớn, và
nhóm ngược lại là các doanh nghiệp có quy mơ nhỏ. Kết quả có 1030 quan sát thuộc nhóm quy mơ lớn và 1029 quan sát thuộc nhóm quy mơ nhỏ. Bảng 4.2 trình bày tóm tắt mô tả thống kê của tất cả các biến tương ứng với các mẫu con phân chia theo quy mô. Dãy A mô tả thống kê cho các doanh nghiệp có quy mơ lớn và dãy B là các doanh nghiệp có quy mơ nhỏ.
So sánh 2 dãy A và dãy B trong bảng 4.2, tác giả nhận thấy, về mặt trực quan, các doanh nghiệp quy mô nhỏ sự dụng tín dụng thương mại (bao gồm cả khoản phải thu và khoản phải trả) nhiều hơn so với doanh nghiệp có quy mơ lớn. Giá trị trung bình của TcRec của DN nhỏ là 0.162 so với 0.1107 của DN lớn. Giá trị trung bình của TcPay là 0.0752 và 0.0628 tương ứng cho DN nhỏ và DN lớn. Điều này ủng
hộ cho lập luận các cơng ty có quy mô nhỏ đi kèm với những hạn mức tín dụng chính thức (credit-rationed) thường có nhu cầu tín dụng thương mại nhiều hơn các cơng ty có quy mô lớn. Tuy vậy, giá trị trung bình của nợ vay ngắn hạn từ ngân hàng của nhóm DN nhỏ cũng cao hơn so với nhóm DN lớn (0.3818 so với 0.3179). Bên cạnh đó, giá trị trung bình của các biến kiểm sốt (Sale, CGS, Inventory) của DN nhỏ cũng lớn hơn giá trị trung bình của DN lớn.