CHƯƠNG 4 : PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.4 Kết quả kiểm định giả thuyết nghiên cứu
4.4.4 Khắc phục khuyết điểm của các mơ hình hồi quy
Qua các kiểm định nhận thấy các mơ hình (4.1), (4.2), (4.3), (4.4) đều mắc lỗi tự tương quan của sai số uit. Hiện tượng này có thể được khắc phục bằng cách sử dụng phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất tổng quát (General Least Squared, GLS). Phần mềm Eviews 8 có hỗ trợ phương pháp hồi quy EGLS cho dữ
Bảng 4.13: Kết quả hồi quy bằng EGLS cho mơ hình (4.1), (4.2)
Biến độc lập Biến phụ thuộc ROAA Biến phụ thuộc ROAE
Hệ số ước lượng P – value Hệ số ước lượng P - value
β 1,569305 0,3046 -95,45669 0,0000 C3 -0,006788 0,0005 -0,045236 0,0405 ASS 0,448132 0,0000 4,762486 0,0000 FLE -0,061976 0,0006 0,571731 0,0023 R2 hiệu chỉnh 0,66073 0,72513 P-value (thống kê F) 0,00000 0,00000 (Nguồn: Phụ lục 14) Kết quả hồi quy bằng phương pháp GLS cho kết quả:
ROAA=1,5693 – 0,0068***
C3 + 0,4481***ASS – 0,0620***FLE + τt+uit
(4.1’) Ý nghĩa kết quả ước lượng (4.1’):
Giá trị P-value thống kê F là 0,00000 <1%: Mơ hình hồi quy (4.1’) phù hợp với mức ý nghĩa 1%.
Giá trị R2 hiệu chỉnh là 0,66073: 66,073% sự biến động của giá trị ROAA trung bình của các NHTMCP niêm yết Việt Nam được giải thích bởi sự biến động của các biến độc lập trong mơ hình nghiên cứu (4.1’).
Hệ số chặn β=1,5693 khơng có ý nghĩa ở mức 10%. Đối với các biến độc lập còn lại, giá trị P-value đều nhỏ hơn mức ý nghĩa 1% nên các biến C3, ASS, FLE đều có tác động đến ROAA ở mức ý nghĩa 1%. Cụ thể, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, ROAA trung bình của mỗi ngân hàng biến động:
+ Giảm 0,0068% nếu tổng tỷ lệ sở hữu của 3 cổ đông lớn nhất tăng 1%. + Tăng 0,00448% nếu tổng tài sản tăng 1%.
+ Giảm 0,0620% nếu tỷ lệ nợ/ tổng tài sản tăng 1% .
ROAE= –95,4567***–0,0452**
C3+4,7625***ASS + 0,5717***FLE+τt+uit (4.2’) Ý nghĩa kết quả ước lượng (4.2’):
Giá trị P-value thống kê F là 0,00000 <1%: Mơ hình hồi quy (4.2’) phù hợp với mức ý nghĩa 1%.
trung bình của các NHTMCP niêm yết Việt Nam được giải thích bởi sự biến động của các biến độc lập trong mơ hình nghiên cứu (4.2’).
Hệ số chặn β= –95,4567 có ý nghĩa ở mức 1%. Đối với các biến độc lập còn lại, giá trị P-value đều nhỏ hơn mức ý nghĩa 1% hoặc 5% nên các biến C3, ASS, FLE đều có tác động đến ROAE. Cụ thể, trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi, giá trị ROAE trung bình của mỗi ngân hàng biến động:
+ Giảm 0,0452% nếu tổng tỷ lệ sở hữu của 3 cổ đông lớn nhất tăng 1%. + Tăng 0,047625% nếu tổng tài sản tăng 1%.
+ Tăng 0,5717% nếu tỷ lệ nợ/ tổng tài sản tăng 1%.
Bảng 4.14: Kết quả hồi quy bằng EGLS cho mơ hình hồi quy (4.3), (4.4)
Đơn vị tính: % Biến độc lập Biến phụ thuộc ROAA Biến phụ thuộc ROAE
Hệ số ước lượng P - value Hệ số ước lượng P – value
Β 2,868320 0,0740 -77,17748 0,0000 GOV -0,005366 0,0114 -0,035748 0,1286 FOR -0,008536 0,0704 -0,087210 0,1091 ASS 0,534495 0,0000 5,701155 0,0000 FLE -0,082400 0,0001 0,334652 0,0638 LDR -0,006567 0,0147 -0,098428 0,0007 GRO 0,004869 0,0327 0,060179 0,0054 R2 hiệu chỉnh 0,67789 0,79410 P-value (thống kê F) 0,00000 0,00000 (Nguồn: Phụ lục 15) Ý nghĩa của các kết quả ước lượng:
ROAA = 2,8683* –0,0054**GOV – 0,0085*FOR + 0,5345***ASS – 0,0824***FLE – 0,0066**LDR + 0,0049** GRO + τt +uit (4.3’)
Ý nghĩa kết quả ước lượng (4.3’):
Giá trị P-value thống kê F là 0,00000 <1%: Mơ hình hồi quy (4.4’) phù hợp với mức ý nghĩa 1%.
bình của các NHTMCP niêm yết Việt Nam được giải thích bởi các biến độc lập trong mơ hình nghiên cứu (4.3’).
Hệ số chặn β= 2,8683 có ý nghĩa ở mức 10%. Đối với các biến độc lập, giá trị P-value đều khá nhỏ (< 10%) nên các biến GOV, FOR, ASS, FLE, LDR, GRO đều có tác động đến ROAA. Cụ thể, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, giá trị ROAA trung bình của mỗi ngân hàng biến động:
+ Giảm 0,0054 % nếu tỷ lệ sở hữu nhà nước tăng 1%. + Giảm 0,0085 % nếu tỷ lệ sở hữu nước ngoài tăng 1%. + Tăng 0,005345 % nếu tổng tài sản tăng 1%.
+ Giảm 0,0824 % nếu tỷ lệ nợ phải trả/tổng tài sản tăng 1%. + Giảm 0,0066 % nếu tỷ lệ cho vay/tiền gởi tăng 1%.
+ Tăng 0,0049 % nếu tỷ lệ tăng trưởng vốn chủ sở hữu tăng 1%. ROAE = – 77,1775*** – 0,0357GOV – 0,0872FOR + 5,7012***
ASS + 0,3347*FLE – 0,0984***LDR + 0,0602*** GRO + τt +uit (4.4’)
Ý nghĩa kết quả ước lượng (4.4’):
Giá trị P-value thống kê F là 0,00000 <1%: Mơ hình hồi quy (4.4’) phù hợp với mức ý nghĩa 1%.
Giá trị R2 hiệu chỉnh là 0,7941: 79,41% sự biến động của giá trị ROAE trung bình của các NHTMCP niêm yết Việt Nam được giải thích bởi các biến độc lập trong mơ hình nghiên cứu (4.4’).
Hệ số chặn β= – 77,1775có ý nghĩa ở mức 1%. Đối với các biến độc lập, giá trị P-value ứng với các hệ số hồi quy của GOV, FOR khá lớn (> 10%) nên các biến GOV, FOR không tác động đến ROAE ở mức ý nghĩa 10%. Các biến ASS, FLE, LDR, GRO có tác động đến ROAE với mức ý nghĩa từ 1% - 10%. Cụ thể, trong điều kiện các yếu tố khác khơng đổi, giá trị ROAE trung bình của mỗi ngân hàng biến động:
+ Tăng 0,057 % nếu tổng tài sản tăng 1%.
+ Tăng 0,3347 % nếu tỷ lệ nợ phải trả/tổng tài sản tăng tăng 1%. + Giảm 0,0984 % nếu tỷ lệ cho vay/tiền gởi tăng 1%.
+ Tăng 0,0602 % nếu tỷ lệ tăng trưởng vốn chủ sở hữu tăng 1%.