Cấu trúc vốn

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) tác động của cấu trúc vốn đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại việt nam (Trang 40 - 44)

CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU VỀ LUẬN VĂN

3.1.1 Cấu trúc vốn

❖ Khái niệm về cấu trúc vốn và cấu trúc vốn tối ưu

Cấu trúc vốn là thuật ngữ tài chính nhằm mơ tả nguồn gốc và phương pháp hình thành nên nguồn vốn để doanh nghiệp có thể sử dụng mua sắm tài sản, phương tiện vật chất và hoạt động kinh doanh. Nó đề cập đến cách thức mà doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài chính thơng qua các phương pháp kết hợp giữa bán cổ phần, quyền chọn mua cổ phần, phát hành trái phiếu và đi vay. Theo Trần Ngọc Thơ và

cộng sự (2013), “Cấu trúc vốn được định nghĩa là sự kết hợp của nợ ngắn hạn

thường xuyên, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và vốn cổ phần thường được sử dụng để tài trợ cho quyết định đầu tư của doanh nghiệp”. Đối với ngành ngân hàng, nguồn vốn chủ yếu đến từ việc huy động trong các tầng lớp tầng lớp dân cư và một phần nhỏ đến từ việc góp vốn của các cổ đông.

Theo Trần Ngọc Thơ (2007) cho rằng một cấu trúc vốn tối ưu là một cấu trúc vốn phải đạt 03 điều kiện sau:

⎯ Tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn ⎯ Tối thiểu hóa rủi ro

⎯ Tối đa hóa lợi nhuận

❖ Các chỉ tiêu phản ánh cấu trúc vốn của ngân hàng

Có rất nhiều chỉ tiêu phản ánh cấu trúc vốn của ngân hàng. Trong bài nghiên cứu này, tác giả xin đề cặp một số chỉ tiêu phổ biến:

Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn (Ali và các cộng sự, 2011; Saona,

P. 2010; Hutchison, D. E., & Cox, R. A. 2007): chỉ tiêu này cho biết mức

thế nào. Mặt khác, chỉ tiêu này cho biết nguồn vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn của ngân hàng.

Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu (Halov và các cộng sự, 2009; Anarfo,

E. B. 2015; Awunyo-Vitor, D., & Badu, J. 2012 ): Chỉ tiêu tỷ lệ nợ phải trả

trên vốn chủ sở hữu hay còn gọi là địn bẩy tài chính cho biết mức độ đảm bảo cho các khoản nợ phải trả bằng vốn chủ sở hữu của ngân hàng. Đồng nghĩa với việc phản ánh năng lực tài chính của ngân hàng. Chỉ số này cũng có thể được sử dụng để đo lường mức độ rủi ro của ngân hàng.

Trong bài nghiên cứu này, tác giả lựa chọn tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn làm đại diện cho cấu trúc vốn của ngân hàng để đánh giá sự tác động của cấu trúc vốn lợi nhuận của các NHTM Việt Nam trong thời điểm hiện nay. Sở dĩ, tác giả chọn tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn đại diện cho cấu trúc vốn vì bài nghiên cứu này được viết trong bối cảnh các NHTM đang trong quá trình tái cơ cấu, quá trình này sẽ tác động đến vốn chủ sở hữu nhiều hơn là nợ phải trả.

3.1.2 Về lợi nhuận

❖ Khái niệm về lợi nhuận của ngân hàng

Lợi nhuận của các NHTM được xác định bằng hiệu số của tổng các khoản thu nhập trừ đi các khoản chi phí phải trả hợp lý hợp hợp lệ, cụ thể như sau:

Lợi nhuận ròng = [thu nhập lãi thuần + lãi/lỗ từ hoạt động dịch vụ + lãi/lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối+ lãi/lỗ thuần từ hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh + lãi/lỗ thuần từ hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư + lãi/lỗ thuần từ hoạt động khác] – chi phí dự phịng rủi ro – chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp

Trong thực tế các nhà nghiên cứu không chú ý đến độ lớn của giá trị lợi nhuận rịng (lợi nhuận tuyệt đối) và ít khi được sử dụng trong nghiên cứu bởi vì giữa các NHTM với nhau có sự chênh lệch về quy mơ tổng tài sản và vốn chủ sở hữu nên sẽ tạo ra nguồn lợi nhuận khác nhau cho từng ngân hàng. Vì vậy, lợi nhuận tương đối

(tỷ suất sinh lời hay tỷ suất lợi nhuận) thường được sử dụng nhiều hơn trong nghiên cứu và học thuật để đo lường lợi nhuận. Trong một số nghiên cứu, các tác giả

Chiorazzo và cộng sự (2008), Seok (2012), Dr Aremu (2013) và cộng sự, Lee và cộng sự (2014) đã sử dụng lợi nhuận tương đối để đo lường lợi nhuận của ngân

hàng.

❖ Các chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận tương đối

Một số chỉ tiêu phổ biến phản ánh lợi nhuận tương đối của các NHTM: ➢ Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (Return On Total Assets - ROA)

Tỷ số ROA được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty, nghĩa là bình quân 100 đồng tài sản của ngân hàng tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng.

𝑅𝑂𝐴 =𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛

➢ Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return On Common Equity - ROE):

Tỷ số ROE được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cơng ty, nghĩa là bình qn 100 đồng vốn chủ sở hữu của ngân hàng tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng.

𝑅𝑂𝐸 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢

❖ Vai trò của lợi nhuận

Lợi nhuận là chỉ tiêu tổng hợp, phản ánh chất lượng kinh doanh của một ngân hàng. Mọi biện pháp để tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí cuối cùng đề phản ánh ở quy mơ lợi nhuận.Vì vậy, thơng qua xem xét chỉ tiêu lợi nhuận, ta có thể đánh giá giá được phần lớn chất lượng và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng. Toàn bộ quá

trình kinh doanh của ngân hàng được tiến hành một cách hợp lý hay không đều được phản ánh rõ nét trong chỉ tiêu lợi nhuận.

Lợi nhuận là cơ sở quan trọng để ngân hàng mở rộng hoạt kinh doanh thông qua gia tăng vốn chủ sở hữu, tăng tài sản và đảm bảo tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu trong hoạt động của ngân hàng thương mại.

Lợi nhuận là nguồn tài chính quan trọng để bù đắp các thiệt hại rủi ro trong và quá trình kinh doanh, cũng là nguồn bổ sung vốn rất quan trọng thể hiện khả năng phát triển trong tương lai của một ngân hàng. Bên cạnh đó, thơng qua việc sử dụng một phần lợi nhuận để hình thành các quỹ khen thưởng, phúc lợi, các ngân hàng sẽ khích lệ được tinh thần làm việc, cống hiến đối với người lao động trong ngân hàng.

Lợi nhuận cịn có vai trị gia tăng uy tín ngân hàng và nâng cao năng lực tài chính trong hoạt động tín dụng. Một ngân hàng hoạt động hiệu quả, có lợi nhuận cao sẽ là đối tác tin cậy và đủ năng lực trong hoạt động tài trợ vốn cho chủ thể đi vay.

❖ Các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng

Tùy theo tính chất và mục đích khác nhau mà trong các cuộc nghiên cứu, việc xác định các nhân tố ảnh huởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thuơng mại cũng khác nhau. Nhìn chung, các nhân tố ảnh huởng đến lợi nhuận của ngân hàng có thể đuợc chia thành 2 nhóm: các nhân tố bên trong và các nhân tố bên ngoài.

Các yếu tố bên trong ảnh huởng đến lợi nhuận của ngân hàng có thể đuợc định nghĩa là các yếu tố chịu ảnh hưởng bởi các quyết định của ban lãnh đạo ngân hàng như: quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô tổng tài sản, quy mô cho các khoản vay, mức độ đang dạng hóa, quy mơ tiền gửi,…. (Xem phụ lục)

Các yếu tố bên ngoài ảnh huởng đến lợi nhuận của ngân hàng là những thay đổi của mơi trường bên ngồi ngân hàng như: tốc độ tăng trưởng tổng tài sản quốc

nội, lạm phát, chế độ tỷ giá hối đoái,… Tuy nhiên, các nhà quản trị vẫn có thể luờng truớc đuợc những thay đổi của mơi truờng bên ngồi và cố gắng xây dựng những chính sách nhằm nắm bắt kịp thời các cơ hội phát triến cũng như hạn chế tối đa những tác động không mong muốn do các nhân tố bên ngoài mang lại. (Xem phụ lục)

Một phần của tài liệu (LUẬN văn THẠC sĩ) tác động của cấu trúc vốn đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại việt nam (Trang 40 - 44)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(89 trang)