2.2 Mơ hình nghiên cứu tác động của một số yếu tố đến rủi ro tín dụng tại các NHTM
2.2.1.1 Biến phụ thuộc tỷ lệ rủi ro tín dụng (CRR)
Trong bài nghiên cứu này, tác giả đo lường biến phụ thuộc rủi ro tín dụng dựa vào hai giá trị tuyệt đối là giá trị trích lập dự phịng năm (t) và tổng dư nợ năm (t-1). Về phương diện quản lý rủi ro, giá trị dự phịng rủi ro tín dụng là một trong những chính sách thiết lập của các ngân hàng thương mại để khắc phục những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai khi nợ quá hạn phát sinh, hay nói cách khác, dự phịng rủi ro tín dụng được sử dụng như một cơng cụ để kiểm sốt rủi ro tín dụng.
Theo Foos và cộng sự (2010) khi nghiên cứu về rủi ro tín dụng Ơng lại sử dụng dư nợ năm (t-1), vì Ơng cho rằng, thơng thường các khoản vay trong năm đầu tiên hiếm khi xảy ra rủi ro vỡ nợ, mà mãi đến một năm sau đó khoản vay mới có dấu hiệu bị nợ quá hạn.
Biến phụ thuộc rủi ro tín dụng được ký hiệu là CRR, và cơng thức tỉnh rủi ro tín dụng của NHTM thứ i trong năm thứ t như sau:
∆𝐶𝑅𝑅𝑖,𝑡 =𝐺𝑖á 𝑡𝑟ị 𝑡𝑟í𝑐ℎ 𝑙ậ𝑝 𝑑ự 𝑝ℎị𝑛𝑔𝑖,𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ𝑖,𝑡−1 × 100
Thu thập dữ liệu giá trị trích lập dự phịng tổng dư nợ từ bảng cân đối kế toán thuộc báo cáo thường niên của các NHTM Việt Nam bao gồm ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng thương mại 100% vốn cổ phần nhà nước nhưng không bao gồm ngân hàng chính sách và ngân hàng phát triển Việt Nam từ năm 2009- 2016. Do giá trị dư nợ được tính tốn lùi về một năm nên cần thu thập thêm báo cáo tài chính năm 2008 của các NHTM Việt Nam.
Có nhiều nghiên cứu của thế giới và trong nước cho thấy rằng các yếu tố như Thu nhập lãi ròng cận biên (NIM) (Hess và cộng sự, 2008), (López- Espinosa, Moreno, Gracia, 2011); Tỷ lệ nợ xấu (Hasan và Wall, 2003), (Perez và cộng sự, 2006); Thu nhập trên tổng tài sản (ROA) (Karimiyan và các cộng sự, 2013), (Misman
và Ahmad, 2011), (Mustafa và cộng sự, 2012) v..v..đều có tác động đến rủi ro tín dụng. Tuy nhiên, do việc thu thập dữ liệu không đầy đủ và thời gian hạn chế nên tác giả đã khơng đưa vào mơ hình nghiên cứu.
2.2.1.3 Các biến độc lập và giả thuyết nghiên cứu
1. Tăng trưởng tín dụng (LG)
Tăng trưởng tín dụng là biến độc lập thường được sử dụng khi nghiên cứu về nợ xấu hay rủi ro tín dụng, vì biến này đo lường dựa vào giá trị của tổng dư nợ hai năm liền kề, giúp các nhà quản trị ngân hàng biết được mức độ tác động của tốc độ tăng trưởng đến rủi ro tín dụng, mà dư nợ cho vay lại chính là nguồn gốc chứa đựng các khoản nợ quá hạn/ nợ xấu trong tương lai. Tăng trưởng cho vay có thể do tăng doanh số giải ngân nhờ phân khúc khách hàng cho vay mới, hoặc do mở rộng thêm chi nhánh dẫn đến tăng thị phần cho vay (tăng trưởng nội bộ), mặt khác, các khoản vay trong danh mục đầu tư tăng lên có thể là kết quả từ hoạt động chia tách hoặc sáp nhập (tăng trưởng bên ngoài). Ở đây tác giả nghiên cứu chủ yếu dựa vào tăng trưởng nội bộ.
Theo nghiên cứu của Foos và các cộng sự (2010), Suluck và Supat (2012) thì tăng trưởng tín dụng được đo lường dựa trên tăng trưởng dư nợ vay so với mức trung bình của ngân hàng, nếu dư nợ tín dụng năm nay trừ đi dư nợ tín dụng năm trước, tất cả chia cho dư nợ năm trước mà lớn hơn mức trung bình của ngân hàng thì mới được coi là tăng trưởng tín dụng, ngược lại thì khơng. Tuy nhiên cách tính này khơng phù hợp với số liệu hạn hẹp như tại Việt Nam, nên tác giả vẫn đo lường dựa trên dư nợ tín dụng năm nay trừ đi dư nợ tín dụng năm trước, tất cả chia cho dư nợ năm trước nhưng khơng so sánh với mức trung bình của ngân hàng, như vậy sẽ có giai đoạn tăng trưởng nhanh, có giai đoạn tăng trưởng thấp hoặc thậm chí sẽ có giai đoạn tỷ lệ này bị âm do dư nợ giảm mạnh.
Ký hiệu cho dư nợ tín dụng hằng năm của NHTM là Tổng dư nợi,t , ký hiệu cho biến tăng trưởng tín dụng là LG và cơng thức tính tăng trưởng tín dụng ngân hàng i năm thứ t như sau:
∆𝐿𝐺𝑖,𝑡 =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ𝑖,𝑡− 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ𝑖,𝑡−1
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ𝑖,𝑡−1 × 100
Dữ liệu về dư nợ tín dụng được thu thập từ Bảng cân đối kế toán thuộc Báo cáo thường niên của các ngân hàng. Dư nợ tín dụng này khơng bao gồm phần dự phịng rủi ro cho vay khách hàng.
Biến tăng trưởng tín dụng được tác giả kỳ vọng có tác động cùng chiều với tỷ lệ rủi ro tín dụng do đó hệ số hồi quy của biến LG sẽ mang dấu dương.
Giả thuyết được đặt ra như sau:
Giả thuyết H1: Tăng trưởng tín dụng của ngân hàng có tác động cùng chiều với rủi ro tín dụng (dương).
2. Quy mô ngân hàng (SIZE)
Tổng tài sản sẽ đại diện cho quy mơ của ngân hàng đó. Theo quy định của NHNN thì khi quy mơ của NHTM tăng lên thì các ngân hàng phải tăng VCSH. Như vậy, tổng tài sản càng tăng thì khả năng cung cấp tín dụng của các NHTM sẽ tăng lên, khi dư nợ nhiều cũng đồng nghĩa với nguy cơ rủi ro tín dụng sẽ tăng lên. Xét về phương diện khác, các NHTM có quy mơ lớn sẽ có quy trình cấp tín dụng chặt chẽ và khách hàng thường là các doanh nghiệp lớn, có uy tín, ổn định nên quản trị tài sản nợ có này thường tốt hơn các NHTM có quy mơ nhỏ. Như vậy quy mơ của NHTM có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến rủi ro tín dụng, điều này tùy thuộc vào sự lựa chọn cơ cấu tài sản và khả năng quản trị tài sản của ngân hàng.
Các bài nghiên cứu trước đây cùng cho thấy tác động hai chiều của quy mô NHTM đối với rủi ro tín dụng. Và trên cơ sở lý thuyết nêu trên và thực trạng thực tế của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2016 nghiên cứu ở chương 3 luận văn này, tác giả kỳ vọng Quy mơ ngân hàng sẽ có tác động tiêu cực đến rủi ro tín dụng.
Theo như tác giả thì để phản ánh quy mơ của một ngân hàng tác giả sử dụng tổng tài sản làm đại diện. Vì khi sử dụng giá trị của tổng tài sản làm dữ liệu trong mơ hình thì giá trị này rất lớn, để phù hợp hơn với các biến cịn lại và biến rủi ro tín dụng, tác giả đã thay giá trị tổng tài sản bằng việc sử dụng logarit của tổng tài sản. Như vậy,
logarit của tổng tài sản cao nghĩa là tổng tài sản tăng và phản ánh được quy mơ của ngân hàng đó lớn.
Để ký hiệu cho biến tăng trưởng quy mô ngân hàng tác giả sử dụng SIZE và cơng thức tính tăng trưởng quy mô ngân hàng i năm thứ t như sau:
𝑆𝐼𝑍𝐸𝑖,𝑡 = 𝐿𝑁 (𝑡ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛)𝑖,𝑡
Chỉ số tổng tài sản của NHTM được thu thập từ bảng Cân đối kế tốn trong Báo cáo tài chính hằng năm của các NHTM.
Tác giả kỳ vọng khi quy mô ngân hàng tăng lên thì rủi ro tín dụng sẽ tăng theo do đó hệ số hồi quy của biến SIZE là dấu dương từ đó hình thành giả thuyết như sau:
Giả thuyết H2: Quy mơ ngân hàng có tác động cùng chiều với rủi ro tín dụng (dương).
3. Chi phí hoạt động (CIR)
Tỷ lệ chi phí hoạt động/ Dư nợ tín dụng hay cịn gọi là tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động biểu thị cho vấn đề quản trị chi phí của đội ngũ quản trị ngân hàng. Theo nghiên cứu của Breger & De Young (1997) khi nghiên cứu ảnh hưởng của hiệu quả chi phí hoạt động lên rủi ro tín dụng đã tìm ra chi phí là chỉ số quan trọng cho các khoản nợ xấu trong tương lai và rủi ro của ngân hàng, và mối quan hệ này thường thuận chiều, nghĩa là các ngân hàng hoạt động kém hiệu quả sẽ chịu áp lực lớn từ rủi ro tín dụng. Tương tự, Hess và cộng sự (2008) cũng nghiên cứu về CIR trên 32 ngân hàng tại nước Úc đã khẳng định, quản trị chi phí tốt sẽ tạo ra một CIR thấp hơn, dẫn đến chất lượng tài sản tốt hơn và từ đó giảm được rủi ro từ các khoản vay có vấn đề. Từ đó, tác giả nhận định, một ngân hàng quản lý các khoản chi phí tốt nhiều khả năng ngân hàng đó sẻ quản lý tốt các hoạt động khác, kể cả các chính sách mang lại hiệu quả tốt cho hoạt động tín dụng. Tác giả kỳ vọng Chi phí hoạt động sẽ có tác động tiêu cực đến rủi ro tín dụng.
Biến tỷ lệ chi phí hoạt động được ký hiệu là CIR, và cơng thức tính tỷ lệ CIR của một NHTM thứ i trong năm thứ t là:
𝐶𝐼𝑅𝑖,𝑡 =𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝑖,𝑡
Tử số Chi phí hoạt động sử dụng số liệu của Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong Báo cáo tài chính thường niên của các NHTM. Mẫu số dư nợ tín dụng được thu thập từ bảng cân đối kế toán trong báo cáo thường niên của các NHTM nhưng khơng bao gồm phần dự phịng rủi ro cho vay khách hàng.
Tác giả kỳ vọng khi chi phí hoạt động tăng lên thì rủi ro tín dụng sẽ tăng theo do đó hệ số hồi quy của biến CIR là dấu dương từ đó hình thành giả thuyết như sau:
Giả thuyết H3: Chi phí hoạt động có tác động cùng chiều với rủi ro tín dụng (dương).
4. Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng (EBP)
Trong bài nghiên cứu “Loan Loss Provisions and Income-Smoothing Hypothesis: Experience from Turkish Banking Sector” năm 2015 của Merve Acar và Mustafa Omer Ipci nghiên cứu tình trạng che giấu thu nhập của các ngân hàng, tác giả có nhắc đến báo cáo tài chính như một cơng cụ rất quan trọng dùng để thiết lập truyền thơng giữa ngân hàng và nhà đầu tư, vì chất lượng và tính chính xác của các báo cáo tài chính ảnh hưởng mạnh đến quá trình đánh giá và ra quyết định đầu tư của các nhà mua bán chứng khốn, trái phiếu và các cơng cụ chuyển nhượng có giá trên thị trường tài chính, tuy nhiên các Báo cáo tài chính có thể được tạo ra nhằm đạt được lợi ích cá nhân của các nhà quản lý hoặc của chính ngân hàng đó, và khi nghiên cứu cơ sở dữ liệu của các ngân hàng hoạt động tại Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 2005 – 2011, tác giả nhận thấy các ngân hàng sử dụng khoản trích lập chi phí dự phịng để làm giảm thu nhập lãi thuần theo thời gian, thật không may thao tác điều chỉnh này tạo ra tác động tiêu cực đến tài chính trong tương lai của nhà đầu tư và các nghiên cứu thực nghiệm ngành ngân hàng. Đồng thời, các nghiên cứu của Fonseca & Gonzalez (2008), Hasan & Wall (2004), Bhat (1996) cũng đã cho thấy các ngân hàng thường sử dụng dự phịng rủi ro tín dụng như một cơng cụ để che giấu thu nhập vì hoạt động mang lại thu nhập lớn nhất cho ngân hàng là từ hoạt động tín dụng. Theo nghiên cứu của Wahlen (1994) thì các nhà quản lý dễ dàng điều chỉnh các khoản dự phịng rủi ro tín dụng tăng lên vào thời điểm kinh doanh thuận lợi để giảm lợi nhuận,
từ đó giảm thuế thu nhập phải nộp và chuyển lợi nhuận sang các năm có tình hình kinh doanh khó khăn hơn.
Như vậy biến Tỷ lệ lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng/ dư nợ tín dụng được sử dụng để kiểm tra hiện tượng che giấu thu nhập của các ngân hàng thơng qua hình thức chuyển lợi nhuận vào chi phí dự phịng nhằm hạn chế tiền thuế thu nhập phải nộp. Tác giả lý luận như sau: khi tín dụng tăng trưởng ở các NHTM tốt, lợi nhuận thực tế mang về cao hơn, nhưng xuất phát từ mục đích tránh thuế thu nhập phải nộp, ngân hàng buộc phải gia tăng chi phí trích lập dự phịng, từ đó điều chỉnh Lợi nhuận thuần trên báo cáo giảm xuống. Lý luận ở trên cho thấy, tăng trưởng tín dụng đi kèm với tỷ lệ rủi ro cao hơn. Từ đó tác giả kỳ vọng Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng có tác động tích cực đến rủi ro tín dụng.
Biến tỷ lệ Lợi nhuận trước chi phí dự phịng được ký hiệu là EBP, và cơng thức tính tỷ lệ EBP của một NHTM thứ i trong năm thứ t là:
𝐸𝐵𝑃𝑖,𝑡 =𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑐ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑑ự 𝑝ℎị𝑛𝑔𝑖,𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ𝑖,𝑡 × 100
Tử số Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng sử dụng số liệu của Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong Báo cáo tài chính thường niên của các NHTM. Mẫu số dư nợ tín dụng được thu thập từ bảng cân đối kế toán trong báo cáo thường niên của các NHTM nhưng không bao gồm phần dự phòng rủi ro cho vay khách hàng.
Tác giả kỳ vọng khi Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng giảm đi biểu thị cho sự tăng trưởng về tín dụng và từ đó rủi ro tín dụng sẽ tăng theo, do đó hệ số hồi quy của biến EBP là dấu âm từ đó hình thành giả thuyết như sau:
Giả thuyết H4: Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng có tác động ngược chiều với rủi ro tín dụng (âm).
*Nhận xét chung:
Từ phần các giả thuyết, mơ tả biến, tác giả tóm lượt sơ bộ về các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu và mối tương quan kỳ vọng như sau:
Bảng 2.2: Kỳ vọng về dấu các hệ số hồi quy của biến trong mơ hình nghiên cứu Biến Định nghĩa Kỳ vọng về dấu Biến Định nghĩa Kỳ vọng về dấu
của hệ số hồi quy
CRR Tỷ lệ rủi ro tín dụng
LG Tốc độ tăng trưởng tín dụng Dương (+)
SIZE Quy mô ngân hàng Dương (+)
CIR Chi phí hoạt động Dương (+)
EBP Lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng Âm (-)
Nguồn: Tác giả tổng hợp
2.2.2 Lựa chọn mơ hình nghiên cứu
Tác giả đã xem xét các mơ hình nghiên cứu của các tác giả Hess và cộng sự (2010), Pain (2003), Salas & Saurina (2002) đã áp dụng trong bài nghiên cứu. Sau đó tham khảo thêm mơ hình của tác giả Nguyễn Minh Kiều và Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2015) nghiên cứu tại Việt Nam. Với cùng mục đích nghiên cứu các yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng, dựa trên dữ liệu nghiên cứu của nhiều ngân hàng trong một khoảng thời gian, không gian nghiên cứu khác nhau từ châu Âu, Hoa Kỳ đến Việt Nam, vì thế mà xét thấy rằng mơ hình lựa chọn sau đây của tác giả là phù hợp để tiến hành thực hiện nghiên cứu.
𝑪𝑹𝑹𝒊,𝒕 = 𝜷𝟎+ 𝜷𝟏∆𝑳𝑮𝒊,𝒕+ 𝜷𝟐𝑺𝑰𝒁𝑬𝒊,𝒕+ 𝜷𝟑𝑪𝑰𝑹𝒊,𝒕+ 𝜷𝟒𝑬𝑩𝑷𝒊,𝒕+ 𝜺𝒊,𝒕
Trong đó:
CRRi,t : Tỷ lệ rủi ro tín dụng của ngân hàng i năm thứ t
LGi,t : Tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng i năm thứ t SIZE i,t : Quy mô của ngân hàng i năm thứ t
CIRi,t : Tỷ lệ chi phí hoạt động của ngân hàng i năm thứ t
EBPi,t :Tỷ lệ lợi nhuận thuần trước chi phí dự phịng của ngân hàng i năm thứ t
𝛽0 : Hệ số tự do
𝛽1− 𝛽4 : Hệ số hồi quy riêng
𝜀𝑖,𝑡 : Sai số ngẫu nhiên
2.3 Kinh nghiệm của các NHTM trên thế giới về hạn chế rủi ro tín dụng và bài học kinh nghiệm cho các NHTM Việt Nam học kinh nghiệm cho các NHTM Việt Nam
2.3.1 Kinh nghiệm của các NHTM trên thế giới về hạn chế rủi ro tín dụng
Trước khi rút ra bài học kinh nghiệm cho các NHTM Việt Nam, tác giả tìm hiểu nguyên nhân khiến cho các ngân hàng trên thế giới phát sinh rủi ro tín dụng, đặc biệt là những nước có thâm niên về vận hành ngân hàng như Mỹ, các nước Châu Âu, hay như Trung Quốc- một trong những nước Châu Á điển hình và đồng thời là láng giềng của Việt Nam.
2.3.1.1 Kinh nghiệm của các nước Mỹ và Châu Âu
Khủng hoảng tài chính Mỹ năm 2007-2009 là cuộc khủng hoảng gần đây nhất mà tình đến thời điểm hiện tại vẫn chưa khắc phục được hồn tồn hậu quả mà nó mang lại. Nó ảnh hưởng khơng nhỏ đến nền kinh tế Mỹ, đồng thời lan tỏa sang các nước khác, nhất là khu vực Châu Âu, do có mức độ liên quan rất cao về tài chính.