CHƢƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.4 Mơ hình nghiên cứu đề xuất
Từ việc trình bày hệ thống các nghiên cứu trƣớc đây đƣợc thực hiện liên quan đến đề tài CPSDV của DN, cũng nhƣ các nội dung cơ sở lý thuyết cũng nhƣ các lý thuyết nền về CPSDV của công ty, tác giả xây dựng mơ hình nghiên cứu
những nhân tố ảnh hƣởng đến CPSDV của các DN bất động sản niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán VN gồm 6 biến độc lập gồm: Quy mô (SIZE); Tăng trƣởng doanh thu (SGROW); Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA); Hệ số giá trị thị trƣờng trên giá trị sổ sách (MB); Đòn bẩy (LEV); Dòng tiền (CFO), 1 biến phụ thuộc là CPSDV cho các DN thuộc nhóm ngành BĐS trên TTCK VN. Cụ thể, căn cứ xây dựng mơ hình nghiên cứu đề xuất nhƣ sau:
Bảng 2.1: Căn cứ đề xuất mơ hình nghiên cứu
STT Nhân tố Căn cứ đề xuất
1 Quy mô Farkhondeh Beigi, Mohsen Hosseini, Siavash Qodsi (2016)
2 Tăng trƣởng doanh thu Abbas, N., Ahmed, H., Malik, Q. A., & Waheed, A. (2018)
3 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
Abbas, N., Ahmed, H., Malik, Q. A., & Waheed, A. (2018)
4 Hệ số giá trị thị trƣờng trên giá trị sổ sách
Abbas, N., Ahmed, H., Malik, Q. A., & Waheed, A. (2018)
5 Đòn bẩy Farkhondeh Beigi, Mohsen Hosseini, Siavash Qodsi (2016)
6 Dòng tiền (Lambert, R., Leuz, C. and Verrecchia, R. E. (2007)
Mơ hình nghiên cứu đƣợc thể hiện theo hình vẽ dƣới đây:
Hình 2.2 : Mơ hình nghiên cứu đề xuất
Quy mơ
Tăng trƣởng doanh thu
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
Hệ số giá trị thị trƣờng trên giá trị sổ sách Dịng tiền Địn bẩy Chi phí sử dụng vốn của các DN BĐS niêm yết trên thị trƣờng chứng khốn
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Chƣơng này trình bày tổng quát lý thuyết về CPSDV của DN. Bên cạnh đó, ở chƣơng này tác giả cũng trình bày những lý thuyết nền giải thích sự tác động của các nhân tố đến CPSDV của DN nhƣ lý thuyết ủy quyền, lý thuyết thông tin bất cân xứng, lý thuyết cơ cấu vốn tối ƣu. Qua việc tổng hợp cơ sở lý thuyết, tổng quan các nghiên cứu trƣớc trong, ngồi nƣớc có liên quan đến đề tài, tác giả đề xuất mơ hình nghiên cứu những nhân tố tác động đến CPSDV của các DN bất động sản niêm yết trên thị trƣờng chứng khốn VN gồm: Quy mơ (SIZE); Tăng trƣởng doanh thu (SGROW); Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA); Hệ số giá trị thị trƣờng trên giá trị sổ sách (MB); Đòn bẩy (LEV); Dòng tiền (CFO).
Chƣơng này là căn cứ quan trọng để tác giả tiếp tục thực hiện các chƣơng tiếp theo của nghiên cứu.