PHẦN 2 : KHUNG LÝ THUYẾT
2.4. Các nghiên cứu thực nghiệm
2.4.3. Các nghiên cứu tại Việt Nam
Các nghiên cứu về truyền dẫn lãi suất tại Việt Nam tương đối đa dạng, cả về mục tiêu lẫn phương pháp nghiên cứu. Nghiên cứu của Nguyễn Phi Lân (2010) sử dụng mơ hình SVAR nhằm phân tích truyền dẫn lãi suất Việt Nam sau giai đoạn khủng hoảng tài chính khu vực 1997. Kết quả cho thấy, thay đổi lãi suất thông qua sử dụng công cụ tiền tệ như thị trường mở hay tái cấp vốn sẽ mất khoảng 3-5 tháng để có hiệu lực. Định Thị Thu Hồng và Phan Đình Mạnh (2013) bằng mơ hình ECM- EGARCH(1,1) kiểm tra tính đối xứng và bất đối xứng trong truyền dẫn lãi suất, tính cứng nhắc trong q trình điều chỉnh cho Việt Nam và các nền kinh tế mới nổi khác. Các tác giả phát hiện truyền dẫn từ lãi suất thị trường sang lãi suất bán lẻ của ngân hàng là khơng hồn toàn; trong một số trường hợp, biến động của lãi suất làm tăng mức độ truyền dẫn, tuy nhiên, các trường hợp khác lại cho kết quả trái ngược. Nghiên cứu của Nguyễn Khắc Quốc Bảo và Nguyễn Hữu Huy Nhựt (2013) kiểm tra các yếu tố dẫn đến sự bất cân xứng trong truyền dẫn lãi suất ở Việt Nam, với dữ liệu của 6 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2009-2012. Các kết quả cho thấy, điều kiện ràng buộc về vốn và tính thanh khoản của các ngân hàng thương mại là nguyên nhân chính, giải thích sự bất cân xứng trong truyền dẫn lãi suất ở Việt Nam. Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2014) nghiên cứu cơ chế truyền dẫn lãi suất chính sách đến lãi suất bán lẻ Việt Nam, thơng qua mơ hình ARDL cũng như mơ hình ECM. Các tác giả khẳng định sự tồn tại của truyền dẫn khơng hồn tồn từ lãi suất liên ngân
hàng và lãi suất chính sách đến lãi suất bán lẻ. Nghiên cứu của Trầm Thị Xuân Hương và cộng sự (2014) thơng qua mơ hình VAR lại phát hiện truyền dẫn lãi suất chính sách đến lãi suất cho vay và tiền gửi của các ngân hàng thương mại khơng cịn mạnh như lý thuyết đề ra.