ROA ROE CAR LIQA NPLC
GDP + + + Không Không
IFL + + Không Không Không
INTERST + + + - Không
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Trong đó: (+) có mối quan hệ tác động tích cực (thuận chiều) (-) có mối quan hệ tác động tiêu cực (ngược chiều)
ROA và ROE (kết quả hoạt động kinh doanh): ba biến vĩ mô GDP, IFL và INTERST đều có tác động tích cực đến ROA/ROE ở mức ý nghĩa thống kê 5% tức tăng trưởng GDP, lạm phát (ở mức một con số), và lãi suất sẽ giúp NHTM có tỷ suất sinh lợi lớn hơn, hay kết quả hoạt động kinh doanh được gia tăng. Như vậy, các biện pháp giúp tăng trưởng kinh tế , ổn định lạm phát, và ổn định mặt bằng lãi suất từ Chính phủ có tác động giúp phát triển bền vững hoạt động của NHTM. Điều này tương đồng với các kết quả nghiên cứu trước như Damena (2011), Davydenko (2011), Gul et al. (2011). Christine & Lessah (2015).
Giả thuyết từ H1 đến H6 được chấp nhận
CAR (mức độ đủ vốn): hai biến GDP và INTERST có tác động tích cực đến CAR và tác động này có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, tức tăng trưởng GDP và lãi suất giúp NHTM có mức độ an toàn vốn tốt hơn. Do đó, các biện pháp ổn định vĩ mô từ Chính phủ và ổn định lãi suất danh nghĩa từ NHNN sẽ gián tiếp tác động giúp NHTM có mức độ an toàn vốn tốt hơn và nâng cao tính an toàn cho cả hệ thống. Điều này tương đồng với kết quả các nghiên cứu trước của Asarkaya & Özcan (2007), Muhammad & Amir (2013) và Tseganesh (2013). Tác động của IFL lên CAR không có ý nghĩa thống kê. Điều này được giải thích bởi tác động của lạm phát phụ thuộc vào mức độ lạm phát và đặc điểm của chủ thể kinh tế nói riêng và toàn bộ nền kinh tế nói chung. Vì vậy, tác động của IFL lên CAR sẽ có sự khác biệt đối với từng thời kỳ của nền kinh tế. Nền kinh tế Việt Nam những năm gần đây có tỷ lệ lạm phát ổn định cùng với sự chú trọng trong việc thành lập, duy trì các quỹ dự phòng rủi ro của các NHTM, vì vậy, có thể nói sự gia tăng của lạm phát không ảnh hưởng tới hoạt động và sự phát triển của các NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn hiện nay.
Giả thuyết từ H7, H8 được chấp nhận; bác bỏ giả thuyết H9
ý nghĩa thống kê 5%; trong khi đó, tác động của GDP và IFL không có ý nghĩa thống kê. Điều này tương đồng với các kết quả nghiên cứu trước của Dinger (2009), Vodova (2011), Aspachs et al. (2005), và Bbhati et al. (2015). Kết quả này có thể được giải thích bởi tác động của GDP và lạm phát lên khả năng thanh khoản phụ thuộc vào tình trạng của nền kinh tế, vì vậy hướng tác động có thể thay đổi. Tuy nhiên, GDP và lạm phát có tác động lên lãi suất, vì vậy cũng có tác động gián tiếp lên LIQA. Rủi ro thanh khoản sẽ gia tăng có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của NHTM nếu không có các biện pháp quản trị rủi ro chặt chẽ. Vì vậy, các Ngân hàng cần có biện pháp cân đối lại các khoản thu nhập, chú trọng công tác quản trị rủi ro, nâng cấp và hoàn thiện hệ thống thông tin quản trị điều hành nói chung, trong đó đặc biệt là thông tin quản trị rủi ro còn nhiều bất cập; và cuối cùng cần cải tiến quy trình quản trị rủi ro của ngân hàng.
Giả thuyết từ H10, H11, H12 bị bác bỏ
NPLC (chất lượng tài sản): kết quả định lượng từ các phương pháp nghiên cứu khác nhau cho thấy các biến vĩ mô có tác động lên NPLC, nhưng tác động là không nhất quán. Như vậy, kết quả này có sự tương đồng với kết quả của Salas & Saurina (2002) và Rajan & Dhal (2003). Điều này có thể được giải thích do trong giai đoạn 2006 – 2018, các NHTM thực hiện bán nợ xấu cho VAMC khiến số liệu nợ xấu trên bảng cân đối kế toán giảm mạnh, nhưng trên thực tế, nợ xấu vẫn còn. Ngoài ra, chỉ số NPLC phản ánh khả năng chịu đựng những tổn thất do nợ xấu gây ra đối với nguồn vốn, các yếu tố nội bộ (internal determinants) có ảnh hưởng lớn, vì vậy việc thiếu đi các biến này trong mô hình nghiên cứu có thể khiến cho kết quả mô hình có sự khác biệt giữa các phương pháp nghiên cứu.
Giả thuyết từ H13, H14, H15 bị bác bỏ
Như vậy, các kết quả phân tích từ mô hình nghiên cứu cho thấy các yếu tố vĩ mô cơ bản có ảnh hưởng rõ nhất đến hoạt động của ngân hàng thương mại thông qua lợi nhuận và mức độ đủ vốn của ngân hàng. Kết quả phân tích cũng khẳng định tác động ngược chiều của lãi suất tới khả năng thanh khoản của ngân hàng. Các kết quả nghiên cứu này cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của tăng trưởng kinh tế, lạm phát và lãi suất tới hoạt động ngân hàng. Các biến số về lạm phát, lãi suất có ảnh hưởng thuận chiều/ tích cực tới hoạt động ngân hàng nhưng cần được hiểu theo khía cạnh thận trọng với việc duy trì tỷ lệ lạm phát thấp, ổn định và lãi suất danh nghĩa thị trường thấp. Với các điều kiện như vậy, một sự gia tăng vừa phải về lạm phát và lãi suất sẽ có tác động tích cực tới hiệu quả hoạt động và tính bền vững của ngân hàng.
CHƯƠNG 67. Một số hàm ý chính sách
Hệ thống ngân hàng, hoạt động của các tổ chức tín dụng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính của Việt Nam và được cho là hệ thống huyết mạch của một nền kinh tế. Nghiên cứu về phát triển bền vững của NHTM cho thấy rằng đây là một trong những yếu tố cần thiết không chỉ với kinh tế và còn cả con người và xã hội. Do vậy, quan điểm và mục tiêu của hàm ý chính sách trong vấn đề phát triển ngân hàng bền vững không chỉ xoay quanh chủ thể là ngân hàng thương mại mà còn đối với các Nhà nước – chủ thể có ảnh hưởng quan trọng việc xây dựng và điều hành tài chính của một quốc gia. Vì vậy, trong phần hàm ý chính sách, tác giả chia thành 2 phần chính đó là đối với Ngân hàng thương mại và đối với Nhà nước. Cụ thể:
CHƯƠNG 68. Đối với ngân hàng thương mại
CHƯƠNG 69. Các giải pháp nâng cao mức độ ổn định và lành
mạnh tài chính của các ngân hàng thương mại
a. Tăng vốn chủ sở hữu
Mục tiêu tăng vốn chủ sở hữu của các NHTN là để tăng năng lực hạ tầng và tăng năng lực tài chính nhằm mở rộng, cạnh tranh và đảm bảo hệ số an toàn vốn (hệ số CAR). Mặt khác, tăng vốn chủ sở hữu giúp các ngân hàng có nguồn lực tài chính để tài trợ cho các dự án xanh hướng vì mục tiêu môi trường, các dự án xã hội khi hướng tới mục tiêu phát triển bền vững. Trong bối cảnh hội nhập quốc tế như hiện nay, yêu cầu tăng vốn đối với các NHTM tại Việt Nam xuất phát từ quy mô về vốn chủ sở hữu và tài sản quá nhỏ khi so sánh với các NHTM trong khu vực và trên thế giới, vì vậy tạo ra những hạn chế khi cạnh tranh. Việc tăng vốn chủ sở hữu đối với các NHTM cũng được Chính phủ và NHNN chú trọng khi ban hành Thông tư 41/2016/TT-NHNN liên quan đến tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu. Theo đó, tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng là 8%. Các ngân hàng nếu không đáp ứng được tỷ lệ này trong dài hạn sẽ bị đưa vào nhóm kiểm soát đặc biệt. Đối với các ngân hàng có tỷ lệ an toàn vốn rất thấp (từ 1 – 3%), NHNN có thể áp dụng các biện pháp cho vay đặc biệt, sáp nhập hoặc bắt buộc phá sản
Liên quan đến vấn đề tăng cường vốn chủ sở hữu, một số vấn đề phát sinh mà các NHTM thường phải đối mặt bao gồm:
Một là, mục tiêu tăng trưởng vốn chủ sở hữu phải phù hợp với quy mô và chiến lược của mỗi ngân hàng. Tăng trưởng vốn chủ sở hữu tạo ra áp lực các NHTM phải đảm bảo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận
nhanh chóng trong ngắn hạn có thể dẫn tới giảm sút chất lượng tài sản và tác động tiêu cực tới hiệu quả trên vốn trong dài hạn.
Hai là, tăng trưởng vốn chủ sở hữu quá nhanh tạo ra áp lực cho các NHTM tăng trưởng tín dụng để đảm bảo tỷ lệ lợi tức cho cổ đông. Tăng trưởng tín dụng và áp lực tăng trưởng dư nợ nhanh chóng có thể dẫn đến tỷ lệ nợ xấu tăng và gây ra những tác động tiêu cực lên an toàn tài chính của NHTM.
Ba là, tăng trưởng vốn chủ sở hữu tạo ra áp lực tài chính cho các cổ đông. Cụ thể, để đáp ứng được mục tiêu tăng trưởng vốn nhanh chóng, các cổ đông phải bỏ ra số tiền nhiều hơn so với lượng cổ tức nhận được. Nói cách khác, thu nhập ròng từ hoạt động đầu tư của các cổ đông bị âm. Ngoài ra để đảm bảo tỷ lệ góp vốn, một số cổ đông có các thủ thuật tạo ra hiện tượng sở hữu chéo, luân chuyển dòng vốn lòng vòng... khiến cho các hoạt động của các NHTM bị ảnh hưởng xấu.
Bốn là, “tính toán vốn kinh tế và phân bổ vốn tự có của ngân hàng là một trong những yếu tố vô cùng quan trọng trong quản trị ngân hàng hiện đại” (Lê Thị Lợi, 2013). Vì vậy, tăng trưởng vốn chủ sở hữu nhanh chóng tạo ra khó khăn trong quản trị và phân bổ vốn hợp lý trong hoạt động của NHTM.
Năm là, tăng trưởng vốn chủ sở hữu của các NHTM phải đảm bảo các yêu cầu về tỷ lệ an toàn vốn theo quy định của Basel. Năm 2010, Thông tư 36/2014/TT- NHNN nâng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu lên 9% và từng bước tiếp cận Basel II. Trên thực tế, một số NHTM nhỏ gặp khó khăn trong việc đáp ứng yêu cầu này.
Để khắc phục các vấn đề trên, một số biện pháp có thể được áp dụng tại các NHTM Việt Nam bao gồm:
Thứ nhất, các NHTM cần có định hướng và chiến lược hoạt động phù hợp với thực trạng của doanh nghiệp cũng như bối cảnh nền kinh tế. Tỷ lệ cổ tức chi trả cho các cổ đông và lợi nhuận giữ lại phải được đặt ra phù hợp để đảm bảo cân bằng lợi ích của cổ đông và mục tiêu tái đầu tư, tăng trưởng của doanh nghiệp.
Thứ hai, các chủ sở hữu ngân hàng phải chấp nhận với việc tỷ lệ nắm giữ cổ phần bị pha loãng, đa dạng hóa cổ đông để tăng trưởng ngân hàng. Việc pha loãng tỷ lệ nắm giữ nếu được đảm bảo ở mức phù hợp sẽ là đòn bẩy quan trọng giúp tăng trưởng vốn chủ sở hữu và thúc đẩy sự phát triển của cơ cấu cổ đông. Ngoài ra, việc bán cổ phần cho các nhà đầu tư có tiềm lực mạnh và năng lực quản trị tốt cũng tác động tích cực tới sự phát triển bền vững của NHTM trong dài hạn
Thứ ba, hệ thống quản trị rủi ro cần được nâng cao hiệu quả để giảm chi phí dự phòng rủi ro. Phần thặng dư này có thể được sử dụng để tái đầu tư, tăng cường doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Thứ tư, phát triển các sản phẩm, dịch vụ mới để tăng tỷ trọng doanh nhập từ các sản phẩm này, giảm phụ thuộc vào hoạt động tín dụng.
b. Cơ cấu lại vốn gắn với xử lý nợ xấu
Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 – 2020” của Chính phủ được đặt ra nhằm đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn cho các NHTM và TCTD, đồng thời hạn chế tối đa nợ xấu nhằm đảm bảo phát triển bền vững của nền kinh tế Việt Nam. Theo Nguyễn Trí Hiếu (2020), hệ thống NHTM đã cố gắng để tái cơ cấu đảm bảo tăng trưởng vốn chủ sở hữu đồng thời gia tăng tỷ lệ an toàn vốn và đạt được những kết quả tích cực, được thể hiện qua ba phương diện:
- NHTM đã thực hiện tái cơ cấu tài sản, tái cơ cấu nợ và tái cơ cấu nguồn vốn để nâng cao năng lực tài chính. Khi thực hiện tái cơ cấu nguồn vốn, các NHTM chú trọng vào việc tìm kiếm các nguồn trung và dài hạn, giảm thiểu ngắn hạn để đảm bảo phát triển bền vững. Ngoài ra, để thực hiện mục tiêu tăng vốn chủ sở hữu, các NHTM đã hợp tác, liên kết với các nhà đầu tư nước ngoài.
- NHTM chú trọng đến vấn đề nâng cao năng lực quản trị doanh nghiệp để tiếp cận với thông lệ và tiêu chuẩn quốc tế.
- NHTN phát triển nhiều nhóm sản phẩm mới, cải tiến nghiệp vụ nhân lực từ đó nâng cao trải nghiệm sử dụng của khách hàng.
Tuy nhiên, nợ xấu của ngân hàng đã giảm dần về tỷ lệ, song quy mô vẫn chưa giảm. Bên cạnh đó, tỷ lệ nợ nhóm 4 và 5 có xu hướng tăng giảm liên tục gây khó khăn trong việc quản lý. Các biện pháp được sử dụng nhằm xử lý đưa nợ xấu cụ thể như sau:
Thứ nhất, chứng khoán hóa nợ xấu. Việc thực hiện chứng khoán hóa nợ xấu là một trong những biện pháp sử dụng trong quá trình xử lý nợ xấu, giúp ngân hàng cơ cấu lại khoản nợ, giảm được áp lực thu nợ, tiết kiệm được nguồn lực vốn để thực hiện các khoản vay mới. Bộ Tài chính ban hành Quyết định 2071 triển khai Đề án “Cơ cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016-2020”, đồng thời nghiên cứu, xây dựng khuôn khổ pháp lý cho hoạt động CKH các khoản nợ, tạo cơ sở pháp lý cho việc thực hiện chuyển đổi các khoản nợ xấu thành chứng khoán để giao dịch công khai, minh bạch vào thời điểm thích hợp.” Theo đó, nợ xấu sẽ được chuyển thành trái phiếu hoặc cổ phiếu, được “đóng gói” bởi một tổ chức chuyên trách và bán đấu giá
trên thị trường. Các chứng khoán này được đảm bảo bằng tài sản thế chấp hoặc bởi một TCTD hay cơ quan quản lý. Hiện nay hoạt động mua bán nợ chủ yếu diễn ra đối với các khoản nợ xấu, còn các khoản nợ chất lượng cao không giao dịch trên thị trường tập trung. Đối với nợ xấu cũng chỉ có 3 chủ thể chính là Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC) của Bộ Tài chính, Công ty Quản lý tài sản các TCTD Việt Nam (VAMC) của NHNN và các công ty mua bán nợ (AMC) của NHTM tham gia. Chứng khoán hóa khoản nợ được coi là biện pháp giảm được áp lực cạnh tranh trong những giai đoạn có vấn đề về thanh khoản, tạo điều kiện cho các NHTM thực hiện thành công quản trị rủi ro của mình thông việc tái cấu trúc danh mục tài sản trong hoạt động tín dụng. Đồng thời, chứng khoán hóa khoản nợ sẽ giúp ngân hàng giải quyết được những món nợ đối với doanh nghiệp có nguy cơ giải thể, phá sản do không thanh toán được nợ nhanh hơn. Khi khoản nợ đã được chuyển thành cổ phần, ngân hàng sẽ dễ dàng tìm nhà đầu tư, đối tác mua lại nợ với một tỷ lệ sở hữu, chi phối tùy theo nhu cầu. Qua đó, các đối tác này có thể tiếp cận và tái cơ cấu doanh nghiệp và quản lý doanh nghiệp đó. CKH nợ xấu cũng là một giải pháp hữu hiệu để VAMC giải quyết triệt để được nợ xấu đã mua từ các TCTD, bởi VAMC đang hướng đến việc mua bán nợ theo giá thị trường.
Tuy nhiên, do tính mới của chứng khoán hóa gặp phải một số khó khăn do tính mới của loại hình này tại thị trường Việt Nam. Những quy định chặt chẽ về quy trình cho vay, ngân hàng có thể lơ là khâu thẩm định cho vay, dẫn đến những khoản cho vay kém chất lượng, cho vay dưới chuẩn, và nếu tín dụng tăng trưởng cao còn có thể dẫn đến rủi ro và đổ vỡ hàng loạt. Do đó, khi thực hiện phương cách này, việc đánh giá, kiểm soát chất lượng khoản vay là yêu cầu rất quan trọng để đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng.
Thứ hai, thực hiện các M&A các ngân hàng nhỏ, yếu kém nhằm cải thiện lại