của Estonia
Khi các nước Đông Âu từ bỏ các cơ cấu kinh tế chủ nghĩa xã hội của quá khứ, họ đã nhanh chóng ban hành Luật phá sản mới. Thật đáng kinh ngạc và đã có quá nhiều nước đã ưu tiên cho việc xây dựng luật phá sản mới. Ba Lan năm 1990, Hungari năm 1991, Cộng hòa Sec và Estonia năm 1992, Nga năm 1993. Tuy nhiên rất nhiều trong số Luật phá sản này được soạn thảo một cách vội vã. Một số nước hy vọng phá sản là giải pháp cho việc giải thể các doanh nghiệp nhà nước cồng kềnh, kém hiệu quả.
Luật phá sản Estonia dường như là đạo luật tốt nhất trong số các nước này, nó là một luật toàn diện, được tổ chức chặt chẽ và rõ ràng do giáo sư Paul Varul trường đại học Tartu soạn thảo chính, cùng với các ý kiến đóng góp và tư vấn rộng rãi của các luật sư Ertonia và nước ngoài, Luật phá sản đã được thông qua trước hiến pháp cải cách Ertonia. Luật này áp dụng đối với các công ty tư nhân và không có những quy định áp dụng đặc biệt đối với các thực thể nhà nước. Luật này trao hầu hết các quyết định quan trọng cho chủ nợ và người quản lý tài sản độc lập, từ đó giảm thiểu vai trò của các quan
chủ nợ, chẳng hạn như cho phép các chủ nợ không hài lòng có quyền khởi kiện. Mục đích là nhằm thúc đẩy đầu tư bằng cách giảm bớt rủi ro thua lỗ của chủ nợ.
Phục hồi doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản của Ertonia là một trong những vấn đề được quan tâm và được quy định rõ ràng trong luật phá sản trong giai đoạn phục hồi, luật quy định một cách rõ ràng người quản lý tài sản có quyền thu hồi các khoản tiền cho chủ nợ ngay trong giai đoạn phục hồi doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản phải thúc đẩy nhanh việc thanh toán nợ cho các chủ nợ là những người thân cận của bên mắc nợ (chẳng hạn các cán bộ hoặc họ hàng). Kế hoạch thỏa hiệp và thanh toán nợ sẽ có hiệu lực thi hành nếu được các chủ nợ biểu quyết thông qua (thông thường đại diện cho 2/3 khoản nợ không có bảo đảm có khiếu nại và sẽ là mức 3/4 khoản nợ không có bảo đảm khiếu kiện nếu các chủ nợ đó được thanh toán 1/2 khoản nợ khiếu kiện của mình). Với những quy định như vậy, luật này có thể khiến việc phục hồi doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản trở nên quá dễ dàng khi nó trở thành công cụ ép buộc của các chủ nợ cá nhân đối với bên mắc nợ có khả năng thanh toán. Và vấn đề phục hồi doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản của Estonia đã tạo ra chuẩn mực cho việc cải cách luật thương mại ở các nước mới nổi.