1.3.1 Khái niệm và mục tiêu dự báo tài chính doanh nghiệp
1.3.1.1 Khái niệm
Trong tài chính doanh nghiệp, dự báo tài chính là quá trình xem xét thời kỳ đã qua, nhìn nhận hiện tại và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp ở tương lai đặt trong một viễn cảnh nhất định. Các dự báo này chủ yếu được thể hiện thông qua các báo cáo tài chính dự báo của doanh nghiệp
kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và dự báo các chỉ số tài chính cơ bản của công ty. Bởi lẽ các tài liệu này thể hiện mục tiêu tài chính của doanh nghiệp cần đạt tới trong tương lai.
1.3.1.2 Mục tiêu dự báo tài chính doanh nghiệp
Dự báo tài chính là dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính và xác định nhu cầu vốn bổ sung cho hoạt động kinh doanh. Việc xây dựng kế hoạch tài chính hằng năm là một công việc vô cùng quan trọng đối với các nhà quản trị doanh nghiệp. Tầm quan trọng của công việc này được thể hiện như sau:
- Dự báo tài chính doanh nghiệp giúp các nhà quản trị xác định rõ mục tiêu, các chỉ số tài chính cần đạt được trong tương lai. Từ đó, họ sẽ cân nhắc và đưa ra các quyết định tài chính để đạt được mục tiêu đó.
- Dự báo tài chính còn cảnh báo trước những khó khăn mà doanh nghiệp có thể phải đương đầu và giúp cho các nhà quản lý có căn cứ để nhận định chính xác về doanh nghiệp cùng những thuận lợi, khó khăn và môi trường kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp.
- Dự báo tài chính là một công cụ hữu hiệu giúp các nhà quản trị thực hiện tốt hơn việc điều hành hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, xác định được hướng đi và chủ động ứng phó với các biến động kinh doanh.
- Dự báo tài chính là căn cứ quan trọng để doanh nghiệp thu hút những nguồn đầu tư bên ngoài.
1.3.2 Nội dung dự báo tài chính doanh nghiệp
Quy trình dự báo tài chính theo phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu được thể hiện qua sáu bước như sau:
Bước 1: Dự báo doanh thu
Bước 2: Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu
Bước 3: Dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh
Bước 5: Điều chỉnh dự báo
Bước 6: Dự báo các hệ số tài chính
1.3.2.1 Dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Để dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh, người ta phải dựa vào các giả thiết về doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và các chi phí tài chính trong mối quan hệ với các khoản tiền vay, các khoản đầu tư.
Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo được dự báo dựa trên mẫu của Báo cáo kết quả kinh doanh thực tế theo nguyên tắc phù hợp giữa chi phí và doanh thu. Việc dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh được bắt đầu từ việc dự báo doanh thu. Doanh thu được dự báo dựa trên các thông tin hiện có về tình hình kinh tế thị trường, nhu cầu của khách hàng, doanh thu của doanh nghiệp trong những năm trước. Để có thể xác định doanh thu người ta có thể sử dụng phương pháp tỷ lệ, phương pháp hồi quy hoặc phương pháp phân tích dãy số thời gian.
Sau khi dự báo doanh thu, tiến hành dự báo giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý biến đổi. Giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và quản lý biến đổi được dự báo dựa theo kinh nghiệm nhiều năm của doanh nghiệp và thường chiếm tỷ lệ nào đó trong tổng doanh thu của mỗi loại sản phẩm.
Các bước lập dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh như sau:
a. Dự báo doanh thu
Doanh thu được dự báo ở đây là doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ. Dự báo doanh thu là vấn đề cực kỳ quan trọng, bởi lẽ doanh thu là điểm khởi đầu chi phối hầu hết các vấn đề tài chính và các hoạt động khác của doanh nghiệp. Dự báo doanh thu là cơ sở để có được các chỉ tiêu tài chính dự báo hợp lý.
Dự báo doanh thu bắt đầu từ việc xem xét đánh giá tình hình thực hiện doanh thu của doanh nghiệp trong những thời kỳ trước đó, thông thường, xem
xét doanh thu trong khoảng từ 3 đến 5 năm trước đó. Ngoài ra, cần phân tích đánh giá mức độ tăng giảm doanh thu và nguyên nhân dẫn đến sự tăng giảm đó trên cơ sở đó xác định tốc độ tăng trưởng bình quân hằng năm của doanh thu. Ngoài ra, để dự báo doanh thu một cách chính xác nhất, ta cần quan tâm đến các yếu tố như sau:
- Triển vọng của nền kinh tế;
- Môi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp; - Mức độ cạnh tranh giữa các doanh nghiệp hiện nay;
- Mối đe dọa từ việc tham gia vào thị trường của các doanh nghiệp mới.
b. Dự các chỉ tiêu trên Báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Trước khi dự báo các chỉ tiêu trên BCKQKD, cần tiến hành dự báo doanh thu. Doanh thu được dự báo dựa trên tình hình kinh tế- xã hội tại thời điểm hiện tại và tương lai. Ngoài ra, cần dựa vào tình hình doanh thu trong quá khứ của doanh nghiệp.
Do việc dự báo chỉ tiêu trên báo cáo tài chính được thực hiện theo tỉ lệ phần trăm so với doanh thu nên nhà phân tích cần xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu và dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó. Đối với các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh, giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng và quản lí doanh nghiệp là các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu với việc quyết định tới tỉ suất lợi nhuận gộp và tỉ suất lợi nhuận thuần của doanh nghiệp.
1.3.2.2 Dự báo các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán
Dự báo các chỉ tiêu trên BCĐKT, thực chất là xác định các chỉ tiêu để lập BCĐKT dự báo, đây là báo cáo dự báo về tài sản, công nợ và nguồn vốn tại thời điểm cuối kỳ của kỳ dự báo. Báo cáo này dựa trên mẫu của BCĐKT thực tế và có mối quan hệ chặt chẽ với BCKQKD dự báo. Số dư của khoản mục lợi nhuận trên BCĐKT dự báo căn cứ vào lợi nhuận dự báo trên BCKQKD dự báo.
Đối với BCĐKT, các khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho, và phải trả người bán do các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các khoản mục này thể hiện kì thu tiền bán hàng, thời gian lưu hàng và kì trả tiền mua hàng của doanh nghiệp. Ngoài ra các khoản mục tiền, phải trả người lao động hay chi phí phải trả cũng có thể dự đoán theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu do các khoản mục này cũng phụ thuộc vào mức độ hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên khi lập BCĐKT dự báo thường xảy ra tình trạng không cân bằng giữa tài sản và nguồn vốn. Có 2 trường hợp có thể xảy ra khi dự báo BCĐKT như sau:
- Tổng tài sản lớn hơn tổng nguồn vốn: Khi đó BCĐKT dự báo thể hiện nhu cầu cần có nguồn vốn bổ sung nếu doanh nghiệp thực hiện theo đúng chiến lược về tài sản.
- Tổng nguồn vốn lớn hơn tổng tài sản: Khi đó BCĐKT dự báo chỉ ra sự dư thừa nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể dùng đầu tư thêm hoặc bớt. Để giải quyết 2 trường hợp này người ta bổ sung thêm khoản mục “Nhu cầu vốn bổ sung” vào BCĐKT dự báo. Đây là khoản mục chỉ có trong BCĐKT dự báo. Nếu khoản mục này dương có nghĩa là nhu cầu tài sản lớn hơn nguồn vốn và như vậy doanh nghiệp cần phải tìm thêm nguồn tài trợ. Ngược lại, nếu khoản mục này âm thể hiện lượng vốn dư thừa mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đầu tư.
1.3.2.3 Dự báo các hệ số tài chính
Dựa vào Bảng cân đối kế toán dự báo và Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo, ta sẽ tính toán được một số hệ số tài chính dự báo cơ bản của công ty như: khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán hiện hành, hệ số nợ trên tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS),...