1.2. Lý luận chung về lợi nhuận
1.2.4. Tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiê ̣p
Tỷ suất lợi nhuận là thƣớc đo tƣơng đối dùng để so sánh kết quả kinh doanh giữa các thời kỳ của một doanh nghiệp hoặc giữa các doanh nghiệp với nhau. Doanh nghiệp hoạt động kinh doanh càng có hiệu quả thì tỷ suất lợi nhuận càng lớn càng chứng tỏ hoạt động kinh doanh có hiệu quả, là một trong những căn cứ để nhà hoạch định đƣa ra các quyết định tài chính trong tƣơng lai.
Lợi nhuận là một thƣớc đo quan trọng đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tuy nhiên, là lợi nhuận cao chƣa hẳn là doanh nghiệp đó kinh doanh thực sự hiệu quả. Ta không nên chỉ nhìn vào chỉ tiêu lợi nhuận để đánh giá do những nguyên nhân sau:
- Do điều kiện sản xuất kinh doanh, thị trƣờng, địa điểm tiêu thụ, địa điểm cung cấp nguyên vật liệu giữa các doanh nghiệp khác nhau. . . thƣờng làm cho lợi nhuận của các doanh nghiệp không giống nhƣ cho các doanh nghiệp đó có quy mô tƣơng đồng nhau.
- Các doanh nghiệp cùng ngành, nếu quy mô sản xuất khác nhau thì cũng sẽ khác nhau ở mức lợi nhuận đạt đƣợc. Một số những doanh nghiệp có quy mô lớn nếu công tác quản lý kém, nhƣng lợi nhuận đạt đƣợc vẫn có thể lớn hơn những doanh nghiệp có quản lý tốt nhƣng quy mô nhỏ.
Do đó, ngoài chỉ tiêu lợi nhuận tuyệt đối , còn phải dùng chỉ tiêu lợi nhuâ ̣n tƣơng đối là tỷ suất lợi nhuâ ̣n khi tiến hành đánh giá hoă ̣c so sánh hiệu quả hoa ̣t đô ̣ng của các doanh nghiê ̣p thì mới đảm bảo độ chính xác.
1.2.4.1. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu: là tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ trong kỳ của doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế trong kỳ sau thuế trên =
doanh thu Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Cứ 1 đồng doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ trong kỳ thì doanh nghiệp có thể thu đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
1.2.4.2. Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh (hay tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản): là tỷ lệ giữa lợi nhuận trƣớc lãi vay và thuế và vốn kinh doanh bình quân trong kỳ.
Tỷ suất sinh lời Lợi nhuận trƣớc lãi vay và thuế kinh tế của =
tài sản VKD bình quân
Chỉ tiêu này phản ảnh khả năng sinh lời của tài sản mà không tính đến ảnh hƣởng của và nguồn gốc vốn kinh doanh và thuế thu nhập doanh nghiệp.
1.2.4.3. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế sau vốn kinh doanh
Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh : là chỉ tiêu phản ánh quan hê ̣ giƣ̃a lợi nhuâ ̣n sau thuế so với vốn kinh doanh bình quân trong kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế sau thuế trên vốn =
Chỉ tiêu này cho thấy mỗi đồng vốn bỏ ra trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế .
1.2.4.4. Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Là tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế và số vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ.
Hệ số này đo lƣờng mức lợi nhuận thu đƣợc trên mỗi đồng vốn của chủ sở hữu trong kỳ. Đây là một trong những chỉ tiêu mà các nhà đầu tƣ vào doanh nghiệp đặc biệt quan tâm.
Lợi nhuâ ̣n sau thuế Tỉ suất lợi nhuận VCSH =
Vốn CSH bình quân
Chỉ tiêu này thể hiện một đồng vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu. Chỉ tiêu này cao hay thấp phụ thuộc vào hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hay phụ thuộc vào trình độ sử dụng vốn và trình độ tổ chức nguồn vốn của doanh nghiệp.
Mối quan hê ̣ giƣ̃a tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản và tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hƣ̃u thể hiê ̣n qua công thƣ́c sau:
BEP i t E D BEP ROE 1 Trong đó:
ROE: tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu BEP: tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản D: vốn vay
E: vốn chủ sở hƣ̃u i: lãi suất vay vốn t: thuế suất thuế TNDN
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hƣ̃u phu ̣ thuô ̣c vào tỷ s uất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP), lãi suất vay vốn và hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu.