1.2 Cơ sở lý luận về quản lý tài chính tại doanh nghiệp
1.2.5 Nội dung của QLTC doanh nghiệp
(1) Đối tƣợng QLTC doanh nghiệp
Thứ Nhất, đó là vốn.
Vốn ban đầu của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng, trong quá trình hoạt động bổ sung vốn từ lợi nhuận sau thuế và nguồn vốn khấu hao là nguồn tại trợ nội bộ, đƣợc ƣu tiên huy động. Doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả thì có thể bổ sung vốn từ lợi nhuận không chia, thực hiện việc tái đầu tƣ, mở rộng SXKD của doanh nghiệp. Tự tài trợ bằng nguồn vốn từ lợi nhuận là phƣơng pháp tạo nguồn quan trọng và khá hấp dẫn trong doanh nghiệp, là nguồn tài chính dài hạn rất quan trọng.
Bên cạnh nguồn vốn tự huy động, nguồn vốn tín dụng ngân hàng là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất, không chỉ đối với sự phát triển của bản thân các doanh nghiệp mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân.
Các doanh nghiệp ngoài nguồn vốn tín dụng ngân hàng, hầu nhƣ là khai thác tín dụng thƣơng mại (tín dụng của ngƣời cung cấp). Nguồn vốn này hình thành một cách tự nhiên trong quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp. Trong một số doanh nghiệp nguồn vốn này chiếm tỉ lệ rất cao trong tổng nguồn vốn. Đây là một phƣơng thức tài trợ rẻ, tiện dụng và linh hoạt trong kinh doanh; mặt khác nó còn tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách bền lâu. Các điều kiện cụ thể có thể có đƣợc ấn định khi hai bên ký kết hợp đồng kinh tế mua bán. Tuy nhiên nếu để quy mô tài trợ tín dụng thƣơng mại quá lớn, thì tính chất rủi ro trong hoạt động SXKD cũng tăng cao.
Thứ hai, quản lý doanh thu của doanh nghiệp
Doanh thu, thu nhập của doanh nghiệp là toàn bộ các khoản tiền thu đƣợc do hoạt động kinh doanh mang lại. Bao gồm doanh thu bán hàng; Doanh thu từ các hoạt động tài chính;Doanh thu từ các hoạt động khác.
Doanh thu là một chỉ tiêu tài chính quan trọng trong một doanh nghiệp, nó nằm trong khấu cuối cùng của quá trình sản xuất, giai đoạn doanh nghiệp thu hồi vốn và tái sản xuất chu kỳ tiếp theo, nó giúp cho việc xác định kết quả kinh doanh.
Doanh thu chịu tác động của rất nhiều yếu tố: điều kiện thanh toán, thời hạn thanh toán, phƣơng thức thanh toán,… và quan trọng hơn cả là yếu tố khách hàng.
Thứ ba, quản lý chi phí của doanh nghiệp
Chi phí SXKD của doanh nghiệp là toàn bộ chi phí sản xuất, chi phí tiêu thụ sản phẩm và các khoản tiền thuế gián thu mà doanh nghiệp phải bỏ ra để thực hiện hoạt động kinh doanh của mình trong một thời kỳ nhất định.
Chi phí sản xuất bao gồm toàn bộ chi phí trực tiếp, chi phí tiêu thụ sản phẩm, các khoản phải nộp cho Nhà nƣớc các loại thuế gián thu theo luật định. Ví dụ nhƣ thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất nhập khẩu,…
Do vậy, quản lý chi phí SXKD là vấn đề quan trọng trong mọi doanh nghiệp, vừa tiết kiệm chi phí, vừa đảm bảo việc tính giá thành đầy đủ chính xác để các nhà quản lý nắm đƣợc thực chất chi phí đến từng đối tƣợng để có các quyết sách và phƣơng thức quản lý phù hợp.
Thứ tư, quản lý lợi nhuận:
Mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp là lợi nhuận, lợi nhuận là chỉ tiêu phản ánh tình tình tài chính của doanh nghiệp, là nguồn quan trọng để tái đầu tƣ mở rộng sản xuất, là mối quan tâm chủ yếu của chủ doanh nghiệp và các nhà đầu tƣ.
(2) Bộ máy QLTC
QLTC là hoạt động có tầm quan trọng số một trong hoạt động của doanh nghiệp, do đó bộ máy QLTC phụ thuộc vào quy mô, mô hình và hình thức hoạt động của doanh nghiệp.
Trong các doanh nghiệp lớn, các quyết định quan trọng thƣờng do một ủy ban tài chính đƣa ra. Còn đối với các doanh nghiệp nhỏ thì chính chủ nhân – giám đốc phụ trách hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Để nâng cao hiệu quả hoạt động của bộ máy quản lý, các doanh nghiệp cần phải hoàn thiện bộ máy quản lý của mình theo hƣớng đơn giản, gọn nhẹ, có hiệu lực để đảm bảo cho hệ thống này làm việc tối ƣu, mang lại hiệu quả kinh tế cao cho quá trình sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.
(3) Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính sử dụng các phƣơng pháp và công cụ cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lƣợng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp ngƣời sử dụng thông tin đƣa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp.
Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp đƣợc phản ánh trên báo cáo tài chính, đồng thời đánh giá những gì đã làm đƣợc, dự kiến những gì sẽ xảy ra trên cơ sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt để những điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu.
Nội dung cơ bản của phân tích tài chính bao gồm Phân tích khái quát và Phân tích các thông số tài chính.
Đầu tiên, thực hiện phân tích khái quát bao gồm phân tích tình hình biến động tài sản và kết cấu tài sản của doanh nghiệp; Kết cấu nguồn vốn -
diễn biến nguồn vốn và tình hình sử dụng nguồn vốn; Hoạt động SXKD của doanh nghiệp và Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nƣớc.
Phân tích Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Mục đích của việc phân tích này nhằm cung cấp thông tin cho nhà phân tích về tính hợp lý của cơ cấu tài sản, nguồn vốn, tính chủ động tài chính và xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp.
Qua bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của các năm, ta có thể sử dụng phƣơng pháp so sánh để thực hiện phân tích:
+ So sánh từng chỉ tiêu trên báo cáo tài chính theo chiều ngang để biết đƣợc quy mô, tốc độ tăng, giảm của từng chỉ tiêu, và so sánh liên hệ giữa các chỉ tiêu với nhau để biết đƣợc bản chất, tính quy luật trong việc tăng, giảm của từng đối tƣợng nghiên cứu.
+ So sánh theo chiều dọc để biết đƣợc kết cấu, tỷ trọng của từng chỉ tiêu trong tổng số, từ đó so sánh theo chiều ngang để biết đƣợc mức độ phù hợp của chỉ tiêu theo hoạt động, theo ngành.
Qua đó, ngƣời phân tích có thể biết bản chất biến động của từng chỉ tiêu và xác định đƣợc những nguyên nhân ảnh hƣởng, đƣa ra các biện pháp nâng cao hoạt động tài chính.
Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Thông qua phân tích báo cáo tài chính ta tìm hiểu đƣợc nhiều thông tin hữu ích nhƣ:
+ Hoạt động nào (hoạt động sản xuất – kinh doanh, hoạt động đầu tƣ, hoạt động tài chính) tạo tiền cho doanh nghiệp, doanh nghiệp đã sử dụng tiền vào những mục đích gì?
+ Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có ổn định hay không? Nhân tố chính quyết định dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là gì? Nguyên nhân dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cao hơn (thấp hơn) lợi nhuận sau thuế?
+ Doanh nghiệp đang mở rộng đầu từ hay đang nhận tiền đầu tƣ?
+ Doanh nghiệp đang gia tăng vay vốn hay chủ yếu đang trả các khoản nợ? Vốn lƣu động ròng = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
= (Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu) – Tài sản dài hạn + Vốn lƣu động ròng > 0: Chứng tỏ tài sản dài hạn của doanh nghiệp đƣợc tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn và ổn định. Phần thừa còn lại doanh nghiệp sử dụng vào các mục đích ngắn hạn.
+ Vốn lƣu động ròng < 0: Cho thấy doanh nghiệp đã dùng nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp không lành mạnh và đánh giá khái quát về khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp không đảm bảo, ngoại trừ một số đơn vị có ngành nghề kinh doanh đặc thù (nhƣ các doanh nghiệp xây lắp có thể cần phải mua sắm tài sản cố định, thiết bị thi công… và chƣa thể kết luận đƣợc tốt hay không mà cần phải phân tích một số chỉ tiêu khác).
Tiếp theo đó, để quá trình phân tích tài chính đạt hiệu quả cần thực hiện phân tích các thông số tài chính dựa trên việc sử dụng các tài liệu sau: Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả SXKD; Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ.
Các chỉ số tài chính không chỉ có ý nghĩa với các nhà phân tích mà còn rất quan trọng đối với nhà đầu tƣ cũng nhƣ chính bản thân doanh nghiệp và các chủ nợ. Các chỉ số tài chính cho phép chúng ta so sánh các mặt khác nhau của các báo cáo tài chính của một doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác trong toàn ngành, thấy đƣợc xu hƣớng phát triển của doanh nghiệp cũng nhƣ giúp các nhà đầu tƣ, các chủ nợ kiểm tra đƣợc tình hình tài chính của một doanh nghiệp.
Công cụ đƣợc sử dụng phổ biến là các thông số tài chính. Có bốn nhóm thông số tài chính nhƣ sau:
Thứ nhất, thông số khả năng thanh toán:
Mỗi loại tài sản đều có mức độ thanh khoản không giống nhau, nó phụ thuộc vào hai yếu tố là: khả năng chuyển đổi thành tiền mặt và giá trị sau khi chuyển đổi thành tiền. Nhƣ vậy, một tài sản có tính thanh khoản cao là tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt một cách dễ dàng, thuận tiện và giá trị sau khi chuyển đổi không chênh lệch nhiều với giá trị ghi nhận của tài sản đó. Ngoài ra, cũng có thể nhận biết một tài sản có tính thanh khoản cao thƣờng đặc trƣng bởi số lƣợng giao dịch lớn.
Tính thanh khoản của tài sản có ảnh hƣởng rất lớn đến tình hình hoạt động của doanh nghiệp, trực tiếp nhất là khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Khi nhắc đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, ngƣời ta thƣờng xét đến năng lực tài chính của doanh nghiệp để thanh toán các khoản nợ phải trả trong
năm (hay còn gọi là nợ ngắn hạn): vay nợ ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn trả,
phải trả ngƣời bán… Nhƣ vậy, để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp ta có thể xem xét theo tiêu chí thời gian đáp ứng khoản nợ, gồm các hệ số chính: Hệ số khả năng thanh toán hiện hành, Hệ số khả năng thanh toán nhanh, Hệ số khả năng thanh toán tức thời, Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn, Hệ số khả năng thanh toán lãi vay.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Hê ̣ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn
Nợ ngắn hạn (ĐVT: lần)
Hê ̣ số khả năng thanh toán hiê ̣n hành cho biết mô ̣t đồng ngắn ha ̣n phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn có thể huy động để thanh toán . Hê ̣ số này càng cao chƣ́ng tỏ khả năng thanh toán củ a doanh
nghiê ̣p càng tốt, tuy nhiên hê ̣ số này quá cao sẽ gây ra ƣ́ đo ̣ng vốn , hiê ̣u quả sƣ̉ du ̣ng vốn thấp.
Hê ̣ số thanh toán nhanh:
=
Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền + ĐTTC ngắn hạn + Khoản phải thu
Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nhanh của các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn.
Hê ̣ số khả năng thanh toán tức thời:
= Tiền và tƣơng đƣơng tiền + ĐTTC ngắn hạn Nợ quá hạn, đến hạn Hê ̣ số này cho biết doanh nghiê ̣p có khả năng thanh toán ngay bao
nhiêu lần nợ quá hạn, đến hạn bằng các khoản tiền và tƣơng đƣơng tiền hiện có, đồng thời nó thể hiện việc chấp hành kỷ luật thanh toán của doanh nghiệp với chủ nợ.
Các thông số về khả năng thanh toán kỳ này cao hơn kỳ trƣớc là “dấu hiệu” tốt và thƣờng không nên nhỏ hơn 1, hệ số càng cao càng thể hiện khả năng trả nợ tốt. tuy nhiên điều này không có nghĩa là hiệu quả nhất. Do đó, khi đánh giá cần phải xem xét đến tính hiệu quả thì mới phản ánh một cách đầy đủ và toàn diện trong bối cảnh cụ thể tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Hai là, thông số về khả năng cân đối vốn:
Nhóm chỉ tiêu phân tích khả năng cân đối vốn phản ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Thông thƣờng, ngƣời ta sử dụng các chỉ số sau:
Tỷ số nợ trên tổng tài sản (hệ số nợ): Hệ số khả năng thanh toán
tức thời Hệ số
thanh toán nhanh
Tỷ số nợ trên tổng tài sản = Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản (ĐVT: %) Tỷ số này đƣợc sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn.
Các chủ nợ dựa vào tỷ số nợ trên tổng tài sản để đánh giá khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp, tỷ số nợ càng thấp thì khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp càng cao. Điều này giúp cho doanh nghiệp không bị quá phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài tức là chủ động nguồn vốn trong hoạt động của mình và hạn chế phát sinh các chi phí tài chính.
Kinh nghiệm cho thấy, hệ số này nên dao động trong khoảng 30-70%. Nếu tỷ số này cao hơn 70% thì doanh nghiệp sẽ có nguy cơ gặp khó khăn lớn về tài chính khi môi trƣờng kinh doanh bất lợi.
Tỷ số nợ trên vốn chủ
Tỷ số nợ trên vốn chủ = Tổng nơ
Tổng vốn chủ (ĐVT: %) Tỷ số nợ này lớn ám chỉ tăng các cổ đông đang thực hiện chính sách thâm dụng nợ và do đó làm công cho công trở nên rủi ro hơn. Chỉ số này càng thấp thì mức tài trợ của cổ đông càng cao và nhƣ vậy, lớp đệm an toàn bảo vệ các chủ nợ trong trƣờng hợp giá trị tài sản bị giảm hay bị thua lỗ càng cao.
Tỷ số cơ cấu tài sản
Tỷ số cơ cấu tài sản = Tài sản ngắn hạn
Tổng tài sản (ĐVT: %) Tỷ số này tốt/xấu phụ thuộc vào từng loại hình hoạt động SXKD của doanh nghiệp.
Tỷ số cơ cấu nguồn vốn
Tỷ số cơ cấu nguồn vốn = Tổng vốn chủ
Tỷ số này càng cao giúp doanh nghiệp an toàn về tài chính và chứng tỏ khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng lớn. Tỷ số này có thể thay đổi tùy theo chính sách tài chính của doanh nghiệp.
Ba là, thông số về khả năng hoạt động
Để phân tích các tỷ số khả năng hoạt động của doanh nghiệp, cần so sánh giữa thời kỳ này với thời kỳ khác và số trung bình ngành.
Vòng quay toàn bộ vốn:
Vòng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần
Tổng số vốn bình quân (ĐVT: vòng) Đây là chỉ tiêu đo lƣờng hiệu quả sử dụng vốn trong kỳ, nó phản ánh một đồng vốn doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh mang lại mấy đồng doanh thu.
Vòng quay vốn lƣu động:
Vòng quay vốn lƣu động = Doanh thu thuần
Vốn lƣu động bình quân (ĐVT: vòng) Thời gian 1 vòng luân chuyển = 360
Số vòng quay vốn lƣu động
Vốn lƣu động bình quân năm = Tổng số VLĐ bình quân trong 4 quý 4
Nếu số vòng quay của vốn trong 1 năm càng nhiều chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lƣu động càng tăng và ngƣợc lại. Chỉ tiêu này cũng cho biết để tạo ra một đồng doanh thu cần bao nhiêu đồng vốn lƣu động.
Thời gian 1 vòng luân chuyển càng thấp thì tốc độ luân chuyển càng nhanh và ngƣợc lại.
Vòng quay hàng tồn kho:
Hàng tồn kho là toàn bộ số hàng mà doanh nghiệp đang nắm giữ với mục đích kinh doanh thƣơng mại hoặc dự trữ cho việc sản xuất sản phẩm hay
thực hiện dịch vụ cho khách hàng.
Trong quá trình luân chuyển của vốn lƣu động phục vụ cho sản xuất kinh doanh thì việc tồn tại vật tƣ hàng hóa dự trữ, tồn kho là những bƣớc đệm