CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.3. Một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh tài chính của công
4.3.1. Tái cấu trúc hoạt động, tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm
nhằm khắc phục tình trạng bất hợp lý trong sử dụng đòn bẩy tài chính
Một trong những nguyên nhân gây nên sự thua lỗ trong những năm gần đây của doanh nghiệp là sự đầu tư ồ ạt vào tài sản cố định nhằm nâng cao năng lực hoạt động theo dự báo của hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, kết quả đã cho thấy, sự đầu tư này có phần dàn trải vì hiệu quả không như dự đoán. Thêm vào đó, nguồn tài trợ cho tài sản đầu tư lại chủ yếu từ nguồn vốn vay với đòn bẩy tài chỉnh ở tỷ lệ cao trong đó phần nhiều lại đến từ các khoản vay ngắn hạn. Đây là nguyên nhân dẫn đến sự bât hợp lý trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện vốn lưu động thường xuyên âm. Trong điều kiện chi phí vốn nay thấp, hình thức tài trợ vốn này có thể mang lại lợi thế nhất định. Tuy nhiên, khi cơ cấu vốn bất hợp lý, rủi ro tài chính cao thì việc các tổ chức tín dụng nâng lãi suất cho vay là điều khó tránh khỏi. Trong điều kiện công ty kinh doanh chưa có lãi thì nghĩa vụ trả nợ vay và lãi vay là một gánh nặng rủi ro quá lớn. Công ty cần nghiêm túc xác định lại nhu cầu tài sản đầu tư, nhu cầu vốn kinh doanh và quy mô kinh doanh hợp lý theo hướng nếu không giảm bớt cũng không tăng thêm trong thời gian
trước mắt. Thậm chí có thể cắt giảm các hạng mục chưa cần thiết hoặc kêu gọi hình thức tài trợ thuê tài chính, hoặc gọi vốn đầu tư từ các nhà đầu tư khác góp vốn cổ phần nhằm tăng thêm vốn chủ sở hữu, cải thiện cơ cấu vốn, giảm mức độ rủi ro tài chính tránh được sự phong tỏa hoặc nâng chi phí vốn từ các chủ nợ.