- Giải pháp hoàn thiện về hệ thống pháp lý nội bộ, cơ chế hoạt động và các chỉ tiêu đo lường QTRR trong hoạt động kinh doanh trái phiếu của Techcombank.
Về văn bản pháp lý nội bộ và cơ chế hoạt động của TCB: Hiện nay, nhìn chung số lượng văn bản quy định về hoạt động kinh doanh trái phiếu và công tác quản trị rủi ro của TCB ban hành là chưa đầy đủ, bao gồm ở các nội dung như: quy định về quy trình thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu đối với các loại trái phiếu ngoại tệ; quy trình thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp; quy định về việc cấp hạn mức giao dịch và quản trị rủi ro đối với hoạt động kinh doanh trái phiếu; quy trình thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu đối với các sản phẩm phái sinh v.v. Điều này đã và đang gây hạn chế cho sự phát triển hoạt động này của TCB. Trên cơ sở đó, TCB cần nhanh chóng tăng cường bổ sung và hoàn thiện cơ sở pháp lý còn thiếu, tập trung ban hành các văn bản quy định về quy trình kinh doanh trái phiếu ngoại tệ (bao gồm trái phiếu ngoại tệ được phát hành trong nước, hoặc do quốc gia khác phát hành hoặc do Chính phủ Việt Nam phát hành ra quốc tế); quy trình kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp trong toàn hệ thống, các quy trình quản trị rủi ro đối với hoạt động kinh doanh trái phiếu v.v.
Việc bổ sung, hoàn thiện hệ thống pháp lý và cơ chế hoạt động TCB phải mang tính thực tiễn, theo quy định của Bộ tài chính, NHNN, pháp luật hiện hành; và phù hợp với hệ thống pháp lý của các hoạt động khác của NHTM.
Bên cạnh đó, hiện nay đối với các nghiệp vụ truyền thống khác như tín dụng, huy động vốn v.v. thì Ban lãnh đạo ngân hàng có thể dễ dàng đánh giá thực trạng, chất lượng hoạt động thông qua hệ thống các chỉ tiêu đo lường, đánh giá. Do đó, TCB cũng cần thiết phải xây dựng và áp dụng bộ chỉ tiêu đánh giá phù hợp với hoạt động kinh doanh trái phiếu để giúp Ban lãnh đạo có chiến lược phát triển hợp lý. Việc xây dựng và phân tích các chỉ tiêu cơ bản nhằm đánh giá cả về mặt lượng và mặt chất đối với thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu cần thực hiện thường xuyên trong khoảng thời gian xác định (theo tháng/quý/năm) để có thể nhận biết sớm thực trạng công tác quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu của các ngân hàng.
Mặt khác, để có thể đưa ra những biện pháp hữu hiệu để củng cố và phát triển hoạt động này cả về mặt lượng và mặt chất, Ban lãnh đạo khi xem xét đánh giá không thể căn cứ vào một chỉ tiêu cụ thể nào mà phải sử dụng tổng hợp một hệ thống các chỉ tiêu, và tùy theo từng hoàn cảnh cụ thể mà người đánh giá có thể lựa chọn, kết hợp các chỉ tiêu phù hợp nhằm đưa ra một kết quả phù hợp, khách quan và chính xác nhất. Techcombank cũng cần phải có sự so sánh dữ liệu về các chỉ số này (tính toán tốc độ tăng trưởng) giữa các năm, hoặc với các đối thủ cạnh tranh và bình quân ngành trên cơ sở biến động của nền kinh tế và các yếu tố khác. Để từ đó, có phương hướng, giải pháp cho những vấn đề còn yếu kém trong công tác quản trị rủi ro kinh doanh trái phiếu của Ngân hàng mình, sao cho đạt kết quả mong muốn.
Về cơ chế khen thưởng - kỷ luật: nhanh chóng nghiên cứu xây dựng và thực hiện cơ chế khen thưởng xứng đáng và kịp thời, rõ ràng cho các cán bộ liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu và công tác quản trị rủi ro đã đạt nhiều thành tích tốt trong quá trình công tác. Đặc biệt, trong trường hợp phát triển mảng nghiệp vụ hoạt động tự doanh, môi giới trái phiếu, cũng nên nghiên cứu và triển khai phương án khen thưởng trên cơ sở trích % lợi nhuận thu được trong 1 khoảng thời gian cụ thể (tháng/quý/năm) mà 1 chuyên viên đã tạo ra. Tuy nhiên, ngược lại cũng phải áp dụng biện pháp kỷ luật (chuyển công tác khác, hoặc phạt % tiền mặt trên tổng số thua lỗ hoặc tổn thất trong giao dịch trái phiếu mà cán bộ giao dịch tạo nên) trong các trường hợp như: cán bộ giao dịch tạo nên thua lỗ/ tổn thất liên tục trong 1 khoảng thời gian cụ thể (tháng/quý/năm), hoặc vi phạm các quy định pháp luật hiện hành. Các biện pháp này sẽ tạo nên động lực thúc đẩy, sự công bằng và khả năng muốn công hiến, muốn khẳng định mình của các cán bộ giao dịch và cán bộ quản trị rủi ro trái phiếu.
- Giải pháp về nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin hỗ trợ
Tiếp tục đổi mới công nghệ ngân hàng hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh trái phiếu theo hướng chuyên nghiệp và hiện đại hóa, tự động hóa là điều kiện cần thiết trong giai đoạn cạnh tranh gay gắt này. Việc nâng cấp bao gồm:
+ Sử dụng hệ thống thông tin Bloomberg: hiện nay hầu hết các tổ chức, ngân hàng lớn hoặc có tiềm lực mạnh về trái phiếu đều sử dụng hệ thống thông tin
Bloomberg để hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bên cạnh hệ thống Reuters. Các chuyên gia về kinh doanh trái phiếu đã nhận định rằng hệ thống Bloomberg là kênh cung cấp thông tin về trái phiếu trong và ngoài nước đầy đủ, chuyên nghiệp và toàn diện hơn hệ thống Reuters, và hệ thống Reuters được tập trung sử dụng phổ biến hỗ trợ cho hoạt động tiền gửi, vay liên ngân hàng.
+ Bên cạnh đó, cũng cần thiết kết nối chương trình quản lý nội bộ của ngân hàng đang sử dụng với hệ thống thông tin Reuters hoặc Bloomberg nhằm mục đích cập nhật dữ liệu động (real-time) về sự biến động giá trái phiếu trên thị trường,các thông tin cơ bản đối với các loại trái phiếu mới phát hành (bao gồm: khối lượng phát hành, kỳ hạn, Coupon v.v..), từ đó cập nhật được sự biến động lỗ/lãi và đánh giá lại danh mục trái phiếu đang nắm giữ, giải phóng sức lao động của cán bộ giao dịch và cán bộ quản trị rủi ro như hiện nay.
+ Nâng cấp thêm một số chức năng mới trong hệ thống hỗ trợ để loại bỏ những công việc thủ công hiện tại hoặc đáp ứng được các yêu cầu của quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh trái phiếu (quản trị rủi ro lãi suất, quản lý danh mục trái phiếu v.v.) trong tương lai một cách có hiệu quả. Chẳng hạn cần thiết nâng cấp chức năng quản lý tình trạng lưu ký trái phiếu (Custody Management) để hỗ trợ cán bộ giao dịch quản lý tự động mà không phải theo phương pháp thủ công, hoặc nâng cấp các chức năng hỗ trợ cho các giao dịch trái phiếu phái sinh. Hoặc thêm chức năng tạo tự động những báo cáo phát sinh (báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo doanh số với đối tác, báo cáo tình trạng lưu ký trái phiếu, báo cáo chi tiết danh mục đầu tư, báo cáo biến động lãi suất v.v).
+ TCB cần sử dụng các giải pháp tích hợp, cho phép quản lý toàn diện hoạt động kinh doanh thông suốt từ Bộ phận kinh doanh trực tiếp (Front Office), qua bộ phận Quản trị rủi ro (Middle Office) cho đến bộ phận hỗ trợ (Back Office) theo luồng công việc tự động được xây dựng phù hợp với nhu cầu của ngân hàng. Bên cạnh đó, các nhà quản trị ngân hàng cũng cần phát triển các chương trình thuật toán nội bộ để xây dựng phương án mua bán trái phiếu theo các chiến thuật khác nhau. Các phần mềm máy tính được xây dựng trên nhiều mô hình tài chính định lượng khác nhau, kết
hợp giữa thuật toán tin học trong lập trình và các nghiên cứu tài chính thực nghiệm. Các thuật toán này sử dụng nhiều mô hình toán phức tạp để xử lý các biến số đầu vào nhằm ra quyết định đầu tư kinh doanh. Các thuật toán này cũng được phát triển cho từng thị trường và được điều chỉnh cho từng thời kỳ. Với sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ thông tin, cùng với các hệ thống hiện đại như Bloomberg, Reuters cung cấp dịch vụ hỗ trợ tích hợp (các thông tin cơ bản, dữ liệu kinh tế, cách tính giá), các mô hình kinh doanh bằng thuật toán ngày càng phát triển rộng rãi.
- Giải pháp về cơ cấu tổ chức và nâng cao trình độ nhân sự
Đổi mới và kiện toàn công tác nhân sự: TCB cần đặc biệt quan tâm đến công tác cán bộ, điều đó cần được thực hiện từ khâu tuyển dụng, đào tạo đến khâu bổ nhiệm cán bộ, làm sao để xây dựng đội ngũ cán bộ có đủ năng lực trình độ, có bản lĩnh và đạo đức nghề nghiệp, chuyên nghiệp trong lĩnh vực kinh doanh trái phiếu nhằm đảm bảo quá trình vận hành và phát triển, nâng cao chất lượng của hoạt động kinh doanh trái phiếu tại ngân hàng hiệu quả và an toàn.
Nhìn chung hiện nay mặc dù đội ngũ cán bộ trực tiếp kinh doanh trái phiếu của TCB có khả năng đảm nhiệm được việc tiến hành các hoạt động kinh doanh trái phiếu. Nhiều cán bộ có khả năng trong việc định giá trái phiếu, phân tích chất lượng của từng loại trái phiếu, hoặc khả năng phân tích và dự báo xu hướng thay đổi lãi suất, đề xuất để tham mưu cho lãnh đạo ra quyết định kinh doanh đúng đắn và hiệu quả. Tuy nhiên, để có thể bắt kịp với nhịp độ phát triển sôi động đòi hỏi cán bộ phải am hiểu chuyên môn, nắm vững nghiệp vụ, kiến thức luôn được cập nhật và nâng cao. Họ phải có khả năng vận hành các quy trình nghiệp vụ một cách chủ động, xử lý kịp thời mọi tình huống, tạo ra hiệu quả trong kinh doanh, hỗ trợ Ban lãnh đạo trong việc quản lý.
Tuy nhiên, các cán bộ ở đây là phải bao gồm các cán bộ giao dịch tại các phòng kinh doanh trực tiếp; cán bộ quản trị rủi ro trái phiếu, cán bộ xây dựng và quản lý kế hoạch kinh doanh trái phiếu, cán bộ hạch toán tại các phòng hỗ trợ nghiệp vụ. Điều này là cần thiết bởi sẽ tạo nên sự thống nhất, đồng bộ và hạn chế những chồng chéo giữa các bộ phận trong quá trình phối hợp thực hiện và hạn chế rủi ro phát sinh đối
với nghiệp vụ kinh doanh trái phiếu tại ngân hàng. Do đó nhiệm vụ trước mắt cũng như lâu dài của Ban lãnh đạo ngân hàng là phải củng cố nguồn nhân lực hiện có, đào tạo nhân theo các tiêu chuẩn cơ bản thiết yếu sau:
+ Nắm vững các quy định và hệ thống pháp lý liên quan đến các lĩnh vực quản lý, kinh doanh trái phiếu.
+ Các quy trình nghiệp vụ ngân hàng phải am hiểu tường tận, thấu đáo.
+ Trình độ ngoại ngữ tốt và thành thạo các nghiệp vụ hạch toán kế toán, kỹ năng máy tính.
+ Am hiểu và có khả năng phân tích kinh tế vĩ mô, vi mô và các lĩnh vực liên quan đến kinh doanh và quản lý danh mục trái phiếu
+ Tham gia đầy đủ và có các chứng chỉ đối với các khóa đào tạo về chứng khoán nói chung và trái phiếu nói riêng do Ủy Ban Chứng Khoán Việt Nam, Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà nội cấp. Đây cũng là yêu cầu cần thiết đối với các cán bộ giao dịch nhằm nâng cao hiểu biết và đảm bảo về mặt pháp lý trong trường hợp các cơ quan chức năng yêu cầu.
+ Mặt khác, ngân hàng cũng cần có chương trình, kế hoạch đào tạo đội ngũ cán bộ cho hiện tại và tương lai như: định kỳ tổ chức kiểm tra đánh giá trình độ, có chế độ khen thưởng đối với những người đạt trình độ vượt mức yêu cầu, hoặc khuyến khích, tạo điều kiện, trợ giúp kinh phí cho cán bộ đi học nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ nhất là những cán bộ trẻ.
TCB từng bước cơ cấu lại bộ máy hoạt động theo hướng chuyên nghiệp, cụ thể là thành lập Trung tâm (hoặc Khối) tại Trụ sở chính và có đầy đủ các bộ phận thực hiện và hỗ trợ nghiệp vụ kinh doanh trái phiếu như mô hình hoạt động của các ngân hàng hiện đại khác (bao gồm các bộ phận kinh doanh, bộ phận kiểm soát rủi ro, bộ phận nghiên cứu, và bộ phận xử lý giao dịch). Đồng thời phải tạo nên sự phối hợp giữa các bộ phận này phải nhịp nhàng và thống nhất. Tuy nhiên, các bộ phận này (đặc biệt là bộ phận kiểm soát rủi ro) cần phải có các lãnh đạo phụ trách là độc lập, riêng biệt nhằm hạn chế các rủi ro phát sinh.
- Giải pháp về đa dạng hóa các nghiệp vụ, sản phẩm mới
Trên cơ sở thực hiện tốt các nghiệp vụ, sản phẩm truyền thống hiện tại, các TCB cũng cần tiến hành nghiên cứu, phân tích và thực hiện các nghiệp vụ, sản phẩm mới liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu. Chẳng hạn:
- Hợp đồng trái phiếu tương lai (Bond Futures Trading): là nghĩa vụ theo hợp đồng của người nắm giữ hợp đồng mua hoặc bán trái phiếu tại một ngày xác định với giá xác định trước. Hợp đồng này có thể mua tại sàn giao dịch tương lai với giá và ngày được xác định tại thời điểm mua hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai có thể giúp ngân hàng bảo hiểm rủi ro danh mục trái phiếu bằng công cụ tương lai lãi suất cố định – Ngăn ngừa rủi ro đối với danh mục, và điều chỉnh kỳ đáo hạn bình quân của danh mục với công cụ tương lai lãi suất cố định.
- Hợp đồng quyền chọn trái phiếu: gồm quyền đối với người mua và nghĩa vụ đối với người bán khi mua hoặc bán trái phiếu (hoặc trong trường hợp quyền chọn đối với hợp đồng tương lai là mua hoặc bán hợp đồng trái phiếu tương lai). Mức độ rủi ro được giới hạn bằng mức phí mua quyền chọn đối với người mua nhưng không giới hạn đối với người bán quyền chọn.
- Hợp đồng repo linh hoạt (Flex repo): là một loại repo mà hai bên ký kết hợp đồng khung trong thời hạn dài (vài năm), cho phép bên mua (cho vay) có quyền yêu cầu thu hồi vốn vay một cách linh hoạt trong thời hạn hiệu lực của hợp đồng.
- Phương thức giao dịch trước khi phát hành (When issued): đối với trái phiếu nói riêng và chứng khoán nợ nói chung của Chính phủ, các giao dịch mua bán có thể thực hiện ngay khi có thông báo về đợt phát hành mà không cần đợi đến khi trái phiếu chính thức phát hành, và ngừng khi trái phiếu chính thức phát hành. Về bản chất, đây là hợp đồng mua bán có kỳ hạn được thanh toán vào ngày trái phiếu chính thức phát hành. Từ ngày thông báo đến ngày chính thức phát hành, báo giá giao dịch được thực hiện thông qua tỷ lệ lợi suất (tương tự như đấu thầu) do lãi suất Coupon chưa được xác định. Các NHTM giao dịch theo phương thức này tạo ra các trạng thái sản phẩm (trường hoặc đoản) và điều này ảnh hưởng cách thức họ tham gia đấu thầu. NHTM
bán trái phiếu theo phương thức này sẽ có “trạng thái đoản” nên sẽ tham gia đầu thầu để cân bằng trạng thái của mình.
- Phát triển kinh doanh các loại trái phiếu không trả lãi định kỳ (Zero – coupon bond): các loại trái phiếu không thanh toán lãi định kỳ (zero coupon) là loại trái phiếu chỉ thực hiện thanh toán gốc, lãi một lần vào thời điểm trái phiếu đáo hạn nhằm đa dạng hoá sản phẩm trên thị trường, phục vụ tốt hơn nhu cầu của các trái chủ. Đây là những loại trái phiếu mà người nắm giữ nó không được trả lãi (coupon) định kì, thay vào đó trái phiếu này được bán ở mức giá chiết khấu. Một số loại trái phiếu zero coupon được điều chỉnh theo lạm phát, nói cách khác số tiền được thanh toán trong tương lai sẽ có sức mua tương đương với sức mua của mệnh giá trái phiếu. Do được thanh toán theo mệnh giá cố định nên giá của trái phiếu này chỉ phụ thuộc vào thời hạn thanh toán của nó, càng gần thời hạn thanh toán giá trái phiếu zero coupon càng cao. Các trái chủ tài chính còn sử dụng trái phiếu zero coupon để phân tích một cách chính xác đường lợi suất. Loại trái phiếu này là sự kết hợp ảnh hưởng của những dòng