CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.4Đánh giá chung về tác động của tỷ giá hối đoái tới thu hút FDI vào các
Luận văn nhằm phân tích tác động của tỷ giá hối đối tới thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các quốc gia Đơng Nam Á trong giai đoạn 1995-2019. Mối quan hệ này được nghiên cứu trong mơ hình thực nghiệm cùng với các biến độc lập khác mà theo cơ sở lý luận là có tác động đến FDI nói chung và được thực hiện trên cơ sở dữ liệu từ năm 1995 đến năm 2019, và trong phạm vi 9 quốc gia Đông Nam Á. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá có tác động ngược chiều tới thu hút FDI vào các nước đơng Nam Á. Bên cạnh đó, các yếu tố như: quy mơ thị trường, tỷ lệ tăng trưởng, độ mở thương mại, tài nguyên thiên nhiên có tác động tích cực tới thu hút FDI vào các quốc gia này.
Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá có tác động ngược chiều và tương đối mạnh tới FDI từ nước ngồi đổ vào các nước Đơng Nam Á. Nếu tỷ giá tăng, nội tệ giảm giá khiến hàng hóa nhập khẩu, cũng chính là chi phí đầu vào trở nên đắt đỏ hơn, hơn nữa doanh thu tiêu thụ sản phẩm khi chuyển về nước chủ đầu tư sẽ giảm do tỷ giá tăng (lượng USD quy đổi được sẽ nhỏ hơn). Như vậy, lợi nhuận của các doanh nghiệp FDI sẽ giảm do chi phí đầu vào đắt đỏ hơn, doanh thu chuyển về nước lại giảm đi. Các nhà đầu tư sẽ có xu hướng thu hẹp quy mô hoặc chuyển hướng đầu tư, dẫn tới dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi rót vào nước nhận đầu giảm.
Các yếu tố khác có tác động tích cực tới thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi vào Đơng Nam Á, đặc biệt là GDP quốc gia, đại diện cho quy mô thị trường, và GRW đại diện cho tỷ lệ tăng trưởng của quốc gia nhận đầu tư giúp khuyến khích đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các nước Đơng Nam Á. Quy mô thị trường càng lớn, tiềm năng phát triển càng cao đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nước ngồi càng có cơ hội tận dụng được lợi thế thị trường lớn và nguồn cầu tiềm năng của nước sở tại, do đó càng hấp dẫn với các nhà đầu tư.
Độ mở thương mại cũng thúc đẩy vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào nước sở tại và độ tác động cũng tương đối lớn khi độ mở thương mại càng cao chứng tỏ chính phủ quốc gia đó đang khuyến khích hợp tác với các quốc gia khác, khi đó thuế quan, hạn ngạch và một số các chính sách khác được thiết lập để tạo nên môi trường cạnh tranh công bằng giữa doanh nghiệp ngoại quốc và doanh nghiệp nội địa. Đây chính là lợi thế để các nhà đầu tư nước ngoài tận dụng, phát huy hết thế mạnh của mình, cạnh tranh trên thương trường mới tốt hơn.
Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy các quốc gia có nguồn tài nguyên thiên nhiên khoáng sản phong phú có xu hướng thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài từ nước ngoài hơn. Tuy nhiên, tác động của yếu tố này nhỏ bởi một số quốc gia trong khu vực khơng có lợi thế về tài nguyên thiên nhiên và hơn nữa, các quốc gia cũng đang có xu hướng thu hút nguồn FDI xanh, không làm cạn kiệt nguồn tài nguyên quốc gia.
Có thể nói, nghiên cứu đã đánh giá được tác động của tỷ giá hối đoái tới thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các quốc gia Đơng Nam Á, bên cạnh đó cũng cho thấy được tác động của một số yếu tố vĩ mô, yếu tố tài nguyên thiên nhiên, yếu tố lao động của các quốc gia này tới thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Tuy nhiên, điểm hạn chế của nghiên cứu là chưa chứng minh được tác động của yếu tố chi phí lao động tới thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài từ nước ngồi vào Đơng Nam Á, do đó chưa thể chứng minh được các quốc gia có nguồn lao động giá rẻ có cịn hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư nước ngồi hay khơng. Hơn nữa, có một số quan điểm cho rằng yếu tố nhân cơng giá rẻ khơng cịn hấp dẫn với các nhà đầu tư nước ngồi, mà thay vì đó là nhân lực chất lượng cao, có trình độ, tay nghề cao, đón đầu làn sóng cơng nghệ 4.0. Do đó, trong các nghiên cứu tương lai liên quan đến chủ đề này, có thể mở rộng phạm vi nghiên cứu yếu tố trình độ nguồn lao động thay vì chi phí lao động tới thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các nước Đơng Nam Á.
Một điểm hạn chế khác của nghiên cứu là chưa lượng hóa tác động của sự ổn định môi trường chính trị tới sức hấp dẫn của quốc gia Đông Nam Á với doanh nghiệp FDI. Điểm hạn chế này mở ra hướng nghiên cứu phân tích thêm tác động của yếu tố ổn định chính trị, khơng chỉ dừng lại ở các yếu tố kinh tế vĩ mơ khi phân tích biến động của dịng vốn FDI vào các quốc gia Đông Nam Á.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4
Nội dung Chương 4 làm rõ ba vấn đề chính: (1), tổng quan tình hình tỷ giá các nước Đơng Nam Á; (2), tình hình thu hút FDI của quốc gia Đơng Nam Á và (3), phân tích kết quả nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái tới thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các nước Đơng Nam Á và (4) đưa ra những đánh giá chung về tác động của tỷ giá hối đoái tới thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các nước Đơng Nam Á và đánh giá những điểm đạt được và điểm còn hạn chế của nghiên cứu. Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ giá có tác động ngược chiều tới thu hút FDI vào các nước đông Nam Á . Các yếu tố như: quy mô thị trường, tỷ lệ tăng trưởng, độ mở thương mại, tài nguyên thiên nhiên có tác động tích cực tới thu hút FDI vào các quốc gia này. Bên cạnh đó, đầu tư trực tiếp nước ngồi vào các quốc gia Đơng Nam Á cịn gặp phải một số trở ngại do một số nước có mơi trường chính trị khơng ổn định (như Indonesia, Philippines, Malaysia, Thái Lan và Campuchia), hệ thống pháp luật một số quốc gia còn phức tạp (như Thái Lan, Việt Nam, Indonesia) hay trình độ lao động cịn chưa cao (như ở Indonesia, Việt Nam, Thái Lan). Trên cơ sở những kết luận từ nghiên cứu định tính và nghiên cứu định lượng, trong chương tiếp theo, luận văn đưa ra một số kiến nghị nhằm tăng cường thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngоài vào Đông Nam Á phù hợp với bối cảnh và định hướng của các nước trong khu vực.
CHƯƠNG 5: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ GÓP PHẦN THU HÚT VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI VÀO CÁC NƯỚC ĐƠNG NAM Á. 5.1 Bối cảnh và định hướng thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài của các nước
Đông Nam Á