Kế thừa các phương pháp của các tài liệu hiện có (Cornaggia & cộng sự, 2015; Pan & cộng sự, 2015), nhóm tiến hành kiểm soát các yếu tố khác ảnh hưởng đến đổi mới ở cấp độ doanh nghiệp. Các biến điều khiển bao gồm: Cường độ Nghiên cứu và Phát triển (RD), Quy mô doanh nghiệp (Size), Khả năng sinh lời (ROE), Nợ phải trả (Lev), Tính thanh khoản (Liq), Quyền sở hữu công ty – doanh nghiệp nhà nước (Owner), các đặc điểm của CEO như các giá trị liên quan đến Thời gian đương nhiệm (Tunure và Tunure2), Tuổi tác (Age), Trình độ học vấn (Education), Nền tảng quản trị (Professional), Giới tính (Gender); và Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trên địa bàn của tỉnh thành phố (ΔGRDP)2. Tham khảo các phương pháp được sử dụng trong các công trình hiện có (Fang & cộng sự, 2014), với những dữ liệu bị thiếu, nhóm thay thế chúng bằng giá trị ‘0’.
3.3.3.1 Cường độ nghiên cứu và phát triển (RD)
Dữ liệu về cường độ Nghiên cứu và Phát triển (RD) được nhóm thu thập thủ công trực tiếp. Vì hầu hết các công ty niêm yết không công bố sẵn thông tin này trong Báo cáo thường niên nên các tác giả tiến hành tính toán bằng công thức một cách thủ công. Nhóm
2 Bắt đầu tính từ năm 2017, Tổng cục Thống kê Việt Nam tập trung tính và công bố số liệu GRDP cho các địa
lấy chi phí Nghiên cứu và Phát triển R&D (có trong Báo cáo tài chính) chia cho tổng tài sản trong kỳ trước của doanh nghiệp.
3.3.3.2 Quy mô doanh nghiệp (Size)
Quy mô doanh nghiệp (Size) là xác định dựa trên các yếu tố: Nguồn vốn, nguồn nhân lực, kinh nghiệm hoạt động trên thị trường cũng như là sự lựa chọn của chủ sở hữu, chủ đầu tư về mức độ kinh doanh cùng nhiều yếu tố ảnh hưởng khác, từ đó đưa ra sự phân chia thành doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp vừa và doanh nghiệp nhỏ. Đối với dữ liệu này, nhóm sẽ tính toán thủ công trực tiếp dựa vào công thức: Lấy logarit tổng sản phẩm kỳ trước của công ty sẽ được giá trị của quy mô doanh nghiệp (Size).
3.3.3.3 Khả năng sinh lời (ROE)
Về biến phản ánh khả năng sinh lời của dòng tiền đồng thời đánh giá mức độ thành công về tình hình kinh doanh của một doanh nghiệp, nhóm sử dụng chỉ số ROE. Nhóm thu thập dữ liệu ROE từ Báo cáo thường niên của các công ty đã niêm yết tại HNX. Với những công ty không công bố chỉ số trong báo cáo, nhóm sẽ sử dụng công thức tính như sau: Khả năng sinh lời bằng lãi ròng sau thuế chia cho tổng giá trị vốn chủ sở hữu dựa vào bảng Cân đối kế toán và bảng Báo cáo tài chính cuối kỳ.
3.3.3.4 Khả năng thanh toán nợ (Lev)
Biến điều khiển Lev thể hiện khả năng thanh toán nợ của mỗi công ty, chính bằng tỷ suất nợ phải trả và tài sản ròng cuối kỳ. Dữ liệu Lev được nhóm trích xuất từ Báo cáo thường niên của các công ty niêm yết. Nhóm sẽ sử dụng công thức tính tỷ suất đã nhắc trên để tính những biến Lev của những công ty bị thiếu.
3.3.3.5 Tính thanh khoản (Liq)
Tính thanh khoản (Liq) thể hiện khả năng thanh toán ngắn hạn của một doanh nghiệp, được công bố trong Báo cáo thường niên của từng công ty và là nguồn dữ liệu thu thập của nhóm. Những dữ liệu không được công bố được nhóm tính dựa trên tỷ lệ của Tài sản lưu động (Tài sản ngắn hạn) chia cho Nợ ngắn hạn cuối kỳ.
3.3.3.6 Quyền sở hữu công ty (Owner)
Dữ liệu quyền sở hữu công ty (Owner) thể hiện xem doanh nghiệp có cổ phần nhà nước hay không – có phải là doanh nghiệp nhà nước hay không. Nhóm thu thập dữ liệu của các doanh nghiệp trong Báo cáo thường niên. Biến Owner được đặt dưới dạng biến giả, khi tổng công ty là doanh nghiệp nhà nước, cho biến giá trị ‘1’; ngược lại, biến có giá trị ‘0’.
3.3.3.7 Nhiệm kỳ CEO (Tunure và Tunure2)
Theo Maxwell Wessel (2015) - thành viên của Diễn đàn Phát triển và Sáng tạo (HBR - tổ chức nghiên cứu Trường Kinh doanh Harvard tài trợ), trước khi áp dụng ĐMST vào kinh doanh thì doanh nghiệp phải tạo được nền tảng phát triển bền vững. Theo Wessel, một tổ chức có CEO giữ vị trí quản lý lâu là điều kiện tiên quyết để có sự sáng tạo. Do đó, biến nhiệm kỳ của CEO được chọn làm biến điều khiển để giúp tính toán được sự ĐMST của doanh nghiệp tại Việt Nam. Nhóm thu thập dữ liệu từ Báo cáo thường niên của từng công ty. Sau đó, nhóm lấy logarit tự nhiên của nhiệm kỳ CEO và bình phương logarit tự nhiên của nhiệm kỳ CEO, lần lượt ứng với các biến Tunure và Tunure2.
3.3.3.8 Tuổi tác (Age)
Trên quan điểm tiếp nhận tri thức quản lý doanh nghiệp, tuổi của các nhà quản lý có thể được xem như kinh nghiệm, sự hiểu biết của bản thân (Farh & cộng sự, 1998). Ưu điểm của các nhà quản lý lớn tuổi đó là họ đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm, sự hiểu biết và do đó có thể sử dụng kinh nghiệm của mình để thực thi công việc một cách hiệu quả hơn (Tsui & cộng sự, 2002). Vì vậy, có thể cho rằng độ tuổi của nhà quản lý tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động và ĐMST của công ty. Nhóm nghiên cứu thu thập dữ liệu về tuổi của CEO thông qua Báo cáo thường niên của từng công ty.
3.3.3.9 Giới tính (Gender)
Sự hiện diện của nhà quản lý nữ chiếm tỷ lệ thấp tuy nhiên số lượng các công ty được điều hành từ các nhà quản lý nữ dần gia tăng. CEO nữ mang lại nhiều lợi ích kinh tế cho công ty, xây dựng môi trường làm việc thân thiện hơn và chi trả lương thưởng công bằng hơn (Tate & Yang, 2015). Tuy nhiên vẫn còn tồn tại những quan điểm cho rằng công ty được điều hành bởi nữ giới sẽ có hiệu quả kém hơn. Do đó, xem xét về vấn đề giới tính
của Giám đốc điều hành sẽ cho thấy được mức độ ảnh hưởng đến sự ĐMST của doanh nghiệp. Nhóm lựa chọn biến giả cho giới tính của CEO với giới tính Nữ là ‘0’, giới tính Nam là ‘1’.
3.3.3.10 Trình độ học vấn (Education) và Nền tảng quản trị (Professional)
Kết quả đầu ra của doanh nghiệp có thể chịu ảnh hưởng từ năng lực của các nhà quản lý cấp cao. Nhiều nghiên cứu đã tìm thấy tồn tại mối quan hệ cùng chiều giữa năng lực của nhà quản lý với hiệu quả hoạt động công ty (Dunphy & cộng sự, 1997; Ljungquist, 2007) mà năng lực có thể được đại diện bởi trình độ học vấn. Hơn nữa, với một CEO có một nền tảng vững chắc về quản trị và lãnh đạo thì sẽ dẫn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trở nên tốt hơn. Do đó, cân nhắc các biến về Trình độ học vấn và Nền tảng quản trị là cần thiết. Nhóm thu thập các dữ liệu này từ Báo cáo thường niên của các công ty.
Với biến Trình độ học vấn Education, nhóm lần lượt đặt biến thứ hạng cho từng trình độ của CEO: Trình độ trung học phổ thông (12/12) là ‘1’, Trình độ Cao đẳng là ‘2’, Trình độ Đại học là ‘3’ và Trình độ Thạc sĩ, Tiến sĩ nhận giá trị ‘4’. Nhóm lấy bằng cao nhất mà CEO có được để xếp hạng.
Với biến Nền tảng quản trị Professional, nhóm sử dụng biến giả, đặt giá trị ‘1’ cho CEO có bằng về quản trị và giá trị ‘0’ cho CEO không có nền tảng quản trị.
3.3.3.11 Tốc độ tăng trưởng GDP của tỉnh thành (∆GRDP)
Biến ΔGRDP được dùng để thể hiện tốc độ tăng trưởng GDP của tỉnh thành nơi công ty hoạt động trong thời gian hiện tại. Bắt đầu từ năm 2017, các dữ liệu về GDP, GRDP hàng năm của từng tỉnh thành sẽ được Tổng cục thống kê Việt Nam trực tiếp tính toán và công bố. Từ đó, nhóm có được dữ liệu đầy đủ và chính xác về ΔGRDP của từng tỉnh thành.
Tổng hợp định nghĩa các biến được nhóm nghiên cứu thể hiện ở Bảng 4.
Bảng 4: Định nghĩa biến
Biến Định nghĩa của biến (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Innov Biến giả bằng ‘1’ khi doanh nghiệp có bằng sáng chế và ‘0’ nếu không có.
Biến độc lập
Language Biến giả. Có 3 phương ngữ chính khác nhau.
Culture Biến giả. ‘1’,’2’, ‘3’ lần lượt là giá trị thay thế cho kết quả của Quê quán
của CEO ở ‘miền Bắc’, ‘miền Trung’, ‘miền Nam’ và ‘0’ – khác.
Geogra Biến giả. ‘1’,’2’, ‘3’ lần lượt là giá trị thay thế cho kết quả của địa điểm
công ty ở ‘miền Bắc’, ‘miền Trung’, ‘miền Nam’.
Biến điều khiển
RD Chi phí R&D chia cho tổng tài sản trong kỳ trước.
ROE Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của công ty trong kỳ trước.
Size Logarit tự nhiên của tổng tài sản trong kỳ trước.
Owner Biến giả, khi tổng công ty là doanh nghiệp nhà nước, nó là 1, ngược lại là
0.
Lev Tỷ suất nợ phải trả tài sản ròng kỳ trước.
Liq Tài sản lưu động chia cho nợ ngắn hạn trong kỳ trước.
Tunure Logarit tự nhiên của nhiệm kỳ CEO
Tunure2 Bình phương logarit tự nhiên của nhiệm kỳ CEO
Age Tuổi của CEO.
Education
Trình độ học vấn của CEO - lấy bằng cao nhất. Biến giả: Trình độ trung học phổ thông (12/12) là ‘1’, Trình độ Cao đẳng là ‘2’, Trình độ Đại học là ‘3’ và Trình độ Thạc sĩ, Tiến sĩ nhận giá trị ‘4’.
Professional Biến giả bằng 1 nếu CEO của công ty có kiến thức nền tảng về quản lý
và bằng 0 nếu ngược lại.
Gender Biến giả bằng 1 khi giới tính của CEO là nam và 0 nếu không.
ΔGRDP Tốc độ tăng trưởng GDP của tỉnh thành nơi công ty hoạt động trong giai
đoạn hiện nay.