III. GIÁ TR Ị COØN LA ÏI 23.435.679 20 935.895 2.499.784 10,
2.3.4. Tỷ suât lợi nhuaơn tređn Vôn chụ sở hữu
Chư tieđu này chư rõ moơt đoăng vôn chụ sở hữu sau moơt naím kinh doanh mang lái bao nhieđu đoăng lợi nhuaơn. Và đeơ thây rõ hơn các nhađn tô ạnh hưởng đên
Tỷ suât LN tređn VCSH(%) = DT thuaăn Toơng TS x 100 LN thuaăn Toơng DT x Toơng TS VCSH x
-71-
tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu, ta có theơ phađn tích chư tieđu này dưới dáng sau:
Ý nghĩa sử dúng các chư tieđu tređn:
- Hieơu suât sử dúng toơng tài sạn: Chư tieđu này phạn ánh vieơc sử dúng tài sạn hieơn có hieơu quạ hay khođng.
- Tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu: Chư tieđu này phạn ánh vieơc taíng giạm cụa đòn baơy tài chính có ạnh hưởng như thê nào đên lợi nhuaơn tređn VCSH. Ngoài ra chư tieđu này còn cho thây tình hình vay nợ cụa Cođng ty hieơn nay, nêu tỷ sô toơng tài sạn tređn VCSH taíng càng cao thì các tỷ sô thanh toán càng thâp sẽ làm gia taíng rụi ro veă tài chính nêu lợi nhuaơn cụa Cođng ty làm ra khođng đụ đeơ trạ lãi vay.
- Doanh lợi doanh thu: Chư tieđu này phạn ánh khạ naíng sinh lời cụa hàng hoá tieđu thú.
= Hieơu suât SD TTS x Tỷ sô Toơng TS
-72-
Bạng 13: Bạng Phađn Tích Tỷ Suât Lợi Nhuaơn Tređn Vôn Chụ Sở Hữu Qua 3 Naím (2002-2004)
Cheđnh leơch Cheđnh leơch
Chư tieđu ĐVT Naím 2002 Naím 2003 Naím 2004
+(-) % +(-) %
1. VCSH Ngàn đoăng 38.847.852 43.674.130 53.908.417 4.826.278 12,42 10.234.287 23,43 2. Toơng LN sau thuê Ngàn đoăng 8.060.519 8.168.288 26.992.933 107.769 1,34 18.824.645 230,46 2. Toơng LN sau thuê Ngàn đoăng 8.060.519 8.168.288 26.992.933 107.769 1,34 18.824.645 230,46 3. DT thuaăn Ngàn đoăng 43.880.538 41.785.214 93.146.940 -2.095.324 -4,78 51.361.727 122,92 4. Toơng TS Ngàn đoăng 60.362.211 66.349.161 85.975.036 5.986.950 9,92 19.625.875 29,58 5. Hieơu suât sử dúng TS % 72,70 62,98 108,34 -9,72 45,36 6. Tỷ sô Toơng TS/VCSH % 155,38 151,92 159,48 -3,46 7,56 7. Tỷ suât LN/DT % 18,37 19,55 28,98 1,18 9,43 8. Tỷ suât LN/VCSH % 20,75 18,70 50,07 -2,05 31,37
-73- Qua bạng phađn tích tređn ta thây:
-Naím 2002, 100 đoăng vôn chụ sở hữu bỏ vào hốt đoơng sạn xuât kinh doanh đem lái cho Cođng ty 20,75 đoăng lợi nhuaơn sau thuê. Qua naím 2003, 100 đoăng vôn chụ sở hữu bỏ vào hốt đoơng sạn xuât kinh doanh đem lái cho Cođng ty 18,70 đoăng lợi nhuaơn sau thuê giạm 2,05 đoăng so vơi naím 2002.
-Sang naím 2004, 100 đoăng vôn chụ sở hữu bỏ vào hốt đoơng sạn xuât kinh doanh đem lái cho Cođng ty 50 đoăng lợi nhuaơn sau thuê taíng 31 đoăng so vơi naím 2003.
Đeơ thây được các nhađn tô chính tác đoơng làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn kinh doanh giạm ta sẽ dùng phương pháp sô cheđnh leơch đeơ thây rõ hơn sự ạnh hưởng 3 nhađn tô chính: tỷ suât lợi nhuaơn tređn doanh thu thuaăn, hieơu suât sử dúng toơng tài sạn và tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu.
- Thực tê naím 2003 so với thực tê naím 2004.
+ Do hieơu suât sử dúng tài sạn thay đoơi.
(62,98 –72,70) x 155,38 x 18,37 = -2,77
+ Do tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu thay đoơi. 62,98 x (151,92 – 155,38) x 18,37 = -0,40.
+ Do doanh lợi doanh thu thay đoơi.
62,98 x 151,92 x (19,55 –18,37) = 1,12.
Toơng hợp 3 nhađn tô tređn ta có: (-2,77) + (-0,40) + 1,12 = -2,05.
Qua phađn tích ở tređn ta thây: Do hieơu suât sử dúng tài sạn giạm đã làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu giạm -2,77 %, do naím 2003 doanh thu thuaăn cụa Cođng ty giạm xuông trong khi đó toơng tài sạn cụa Cođng ty taíng vì vaơy đã làm cho hieơu suât sử dúng tài sạn giạm. Do tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu giạm đã làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu giạm -0,40 %, do tôc đoơ taíng cụa Vôn chụ sở hữu nhanh hơn so với tôc đoơ taíng toơng tài sạn. Tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hưu giạm sẽ làm taíng khạ naíng thanh toán cụa Cođng ty. Và do doanh lợi doanh thu taíng đã làm cho tỷ sô lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu naím 2003 taíng so với naím 2002 là 1,12%, do Doanh thu cụa Cođng ty naím 2003 giạm xuông trong khi đó lợi cụa Cođng ty lái taíng leđn, do Cođng ty đã giạm được các chi phí như: giá vôn hàng bán, chí phí quạn lý doanh nghieơp và chi phí bán hàng trong khi đó chi phí tài chính và chi phí khác khođng thay đoơi nhieău. Vì vaơy
-74-
maịc dù doanh thu có giạm xuông nhưng lợi nhuaơn thu được văn taíng. Toơng hợp các nhađn tô tređn đã làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu giạm xuông 2,05%.
- Thực tê naím 2004 so với naím 2003.
+ Do hieơu suât sử dúng tài sạn thay đoơi.
(108,34 - 62,98) x 151,92 x 62,98= 13,47
+ Do tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu thay đoơi. 108,34 x (159,48 – 151,92) x 19,55 = 1,60.
+ Do doanh lợi doanh thu thay đoơi.
108,34 x 159,48 x (28,98 – 19,55) = 16,29.
Toơng hợp 3 nhađn tô tređn ta có: 13,47 + 1,60 + 16,29= 31,37.
Qua phađn tích ở tređn ta thây: Do hieơu suât sử dúng tài sạn thay đoơi đã làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu taíng 13,47%. Nguyeđn nhađn là do naím 2004 doanh thu thuaăn cụa Cođng ty taíng cao trong khi đó toơng nguoăn vôn cụa Cođng ty cũng taíng nhưng tôc đoơ chaơm hơn do đó làm cho hieơu suât sử dúng tài sạn taíng leđn. Do tỷ sô toơng tài sạn tređn vôn chụ sở hữu thay đoơi đã làm cho tỷ suât lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu naím 2004 taíng 1,60%. Và do doanh lợi doanh thu thay đoơi đã làm cho tỷ sô lợi nhuaơn tređn vôn chụ sở hữu naím 2004 taíng so với naím 2003 là 16,29%. Nguyeđn nhađn là do naím 2004 doanh thu cụa Cođng ty taíng cao 51.361.726 ngàn đoăng, lợi nhuaơn cụa Cođng ty taíng 18.824.645 ngàn đoăng. Sở dĩ doanh thu và lợi nhuaơn có tôc đoơ taíng cao như vaơy là do Cođng ty trong naím 2004 đã đaơy mánh xuât khaơu cát ra nước ngoài và nhà máy gách đã baĩt đaău cho doanh thu.