2.3.2.1. Những hạn chế
Bên cạnh những kết quả đạt được, hoạt động kinh doanh trái phiếu của Vietinbank nói chung và chi nhánh TP Hà Nội nói riêng cũng còn nhiều hạn chế, ảnh hưởng không tốt đến hoạt động này cả về lượng và chất trong thời gian qua:
Một là, nguồn vốn tập trung cho nghiệp vụ kinh doanh trái phiếu vẫn còn khiêm tốn so với tỷ lệ quy mô kinh doanh trái phiếu so với tổng tài sản vào 20%- 30% của các ngân hàng hiện đại.
Hai là, hoạt động kinh doanh trái phiếu nhìn chung vẫn chủ yếu phục vụ hỗ trợ việc quản lý kinh doanh nguồn vốn khả dụng của bản thân ngân hàng, đảm bảo duy trì khả năng thanh toán là chính, mà chưa phát huy vai trò là một công cụ thực hiện chính sách quản lý tài sản, đồng thời phát triển mạnh hoạt động tự doanh trái phiếu.
Ba là, ngân hàng chưa thực hiện chiến lược đa dạng hóa danh mục trái phiếu đối với các loại trái phiếu bằng đồng ngoại tệ. Quy trình thực hiện cũng như phương pháp quản trị rủi ro trong hoạt động kinh doanh trái phiếu còn tồn tại một số hạn chế như:
+ Chưa thiết lập hạn mức ngắt lỗ (hạn mức lỗ) là mức lỗ tối đa mà một giao dịch viên (hoặc một tập thể) được phép lỗ trong kinh doanh trái phiếu v.v.
+ Chưa áp dụng các mô hình toán thống kê để xây dựng các công cụ để đo lường rủi ro (sự biến động giá) của từng trái phiếu nói riêng và của danh mục kinh doanh trái phiếu mà Ngân hàng nắm giữ nói chung khi có sự thay đổi của lãi suất để thể hiện số lỗ tiềm ẩn từ trạng thái đầu tư của một danh mục hoặc của toàn bộ ngân hàng do biến động bất lợi của thị trường trong một khoảng thời gian nhất định.
+ Chưa áp dụng các phân tích tình huống (scenario analysis) nhằm giúp biết được mức độ rủi ro trong các điều kiện bất thường của thị trường.
Bốn là, về hoạt động lưu ký và chuyển lưu ký: hiện nay, hoạt động kinh doanh trái phiếu của Vietinbank nói riêng và các NHTM nói chung đều phụ thuộc vào vấn đề lưu lý và chuyển lưu ký trái phiếu của tổ chức lưu ký trái phiếu. Cùng với những thủ tục và quy định rườm rà như hiện nay, trường hợp việc lưu ký và chuyển lưu ký có xảy ra nhầm lẫn hoặc sai sót, hoặc chậm hơn so với tiến độ yêu cầu đều làm ảnh hưởng đến việc giao dịch trái phiếu giữa các bên, thậm chí dẫn đến việc hủy bỏ giao dịch đã được thỏa thuận trong hợp đồng trước đó cùng việc giải quyết các tranh chấp xảy ra.
Năm là, Công ty Chứng khoán ngân hàng công thương chưa tìm kiếm và đưa được các khách hàng có nhu cầu tư vấn và phát hành trái phiếu về cho NHCT VN, chủ yếu các khách hàng là từ TSC và CN đưa về.
Sáu là, hiện mới chỉ có một số ít chi nhánh có khả năng tư vấn, tiếp cận đầy đủ và tham gia đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, điều này cũng giới hạn một phần khả năng tăng trưởng danh mục đầu tư của toàn hệ thống. Đồng thời, sự am hiểu của các cán bộ khách hàng tại chi nhánh về TPDN còn hạn chế, nên chưa tư vấn và giới thiệu cho khách hàng về việc huy động vốn qua kênh TPDN và sử dụng các dịch vụ liên quan đến TPDN do NHCT VN cung cấp, và cũng chưa tạo được một cơ sở khách hàng tiềm năng phát hành trái phiếu và sử dụng dịch vụ liên quan đến TPDN.
Bảy là, nhân sự kinh doanh trái phiếu tại TSC còn hạn chế nên chỉ tiếp cận khách hàng khi chi nhánh có nhu cầu hoặc khi khách hàng liên hệ trực tiếp, chưa có nhân sự để chủ động tới từng chi nhánh để sàng lọc, lựa chọn và tiếp cận khách hàng. 2.3.2.2. Nguyên nhân
Nguyên nhân khách quan ❖
Một là, thực trạng hoạt động của thị trường trái phiếu ở Việt Nam hiện nay được đánh giá là một trong những nhân tố bên ngoài có ảnh hưởng mạnh và có ý nghĩa lớn đến chất lượng hoạt động kinh doanh trái phiếu của Vietinbank. Mức độ
còn khiêm tốn, tổng giá trị phát hành thấp, tỷ trọng trái phiếu Chính phủ là chủ yếu và tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp thấp. Đặc biệt là thị trường thứ cấp chưa phát triển gây khó khăn cho việc chuyển nhượng, mua bán các khoản trái phiếu dẫn đến ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản kinh doanh trái phiếu. Chưa xây dựng được hệ thống các nhà tạo lập thị trường, thiếu các tổ chức xếp hạng tín nhiệm chuyên nghiệp, các hoạt động repo, giao dịch trái phiếu chưa phát triển. Các hệ thống thông tin về thị trường còn phân tán, chưa minh bạch. Đồng thời, việc xác định lãi suất đôi khi chưa căn cứ vào tình hình biến động của nền kinh tế, chưa phản ánh xác thực tình hình thị trường.
Hai là, cùng với sự biến động của nền kinh tế trong và ngoài nước, thị trường tiền tệ trong và ngoài nước thường xuyên có những biến động khó lường dẫn đến khó khăn trong việc dự báo các yếu tố như tỷ giá, lãi suất.. .từ đó sẽ ảnh hưởng đến sự biến động của nguồn vốn huy động, chiến lược kinh doanh và thanh khoản của ngân hàng.
Ba là, hệ thống luật pháp, cơ chế, chính sách nói chung và liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu nói riêng chưa được hoàn thiện, thiếu đồng bộ trong các quy định pháp lý. Các quy định có liên quan điều chỉnh hoạt động kinh doanh trái phiếu của các tổ chức tín dụng hiện nay được ban hành theo hướng thắt chặt quản lý hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp: quản lý chặt chẽ tiền thu được từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp như một khoản tín dụng, Mục đích sử dụng nguồn tiền từ trái phiếu doanh nghiệp bị hạn chế ở một số hoạt động (không được góp vốn, mua cổ phần.) khiến cho trái phiếu doanh nghiệp không chủ động trong việc huy động và sử dụng vốn trái phiếu; Dự Thảo Thông tư 22 và sửa đổi Nghị định 90 dự kiến không cho phép tổ chức tín dụng kinh doanh trái phiếu được phát hành với mục đích cơ cấu nợ...
Bốn là, mức độ cạnh tranh trong hoạt động kinh doanh trái phiếu giữa các NHTM với nhau, giữa NHTM với các tổ chức kinh doanh trái phiếu khác ngày càng gay gắt trong việc tìm kiếm khách hàng tiềm năng, trong việc đàm phán và thỏa thuận
với tổ chức phát hành về các điều kiện, điều khoản trái phiếu (lãi suất, tài sản đảm bảo, cách thức quản lý nguồn thu, quản lý giải ngân...) của khoản trái phiếu do các tổ chức phát hành dự định phát hành, đặc biệt đối với các tổ chức phát hành là các tập đoàn, tổng công ty có tiềm lực tài chính mạnh, kết quả kinh doanh tốt. Do các nhà đầu tư ngày càng hiểu được tầm quan trọng và vai trò của hoạt động kinh doanh trái phiếu trong hoạt động chung của ngân hàng, ngày càng đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trái phiếu nhằm tìm kiếm lợi nhuận, nâng cao năng lực cạnh tranh.
Nguyên nhân chủ quan ❖
Một là, cơ cấu sở hữu ngân hàng với tỷ lệ sở hữu Nhà nước tương đối cao, tỷ lệ sở hữu nước ngoài lại khá khiêm tốn. Mặc dù Vietinbank đã thực hiện chiến lược bán cổ phần cho các đối tác nước ngoài nhằm giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước đồng thời nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong cơ cấu sở hữu ngân hàng, nhưng đến hiện tại, tỷ lệ sở hữu nhà nước tại Vietinbank vẫn là hơn 64%. Hai nhà đầu tư nước ngoài chiến lược là IFC và Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU) chiếm tổng 28% vốn sở hữu của Vietinbank. Tỷ lệ sở hữu của Nhà nước cao như vậy phần nào dẫn đến việc phân phối và sử dụng vốn không hiệu quả, năng lực lãnh đạo còn những hạn chế, tăng chi phí giao dịch, giảm cạnh tranh và từ đó ảnh hưởng đến sự phát triển và chất lượng của hoạt động kinh doanh trái phiếu.
Hai là nợ xấu của ngân hàng tuy vẫn ở mức thấp nhưng có xu hướng gia tăng. Cụ thể, nợ xấu các năm 2013-2017 lần lượt là 0,82%- 1,1%-0,92%-1,02%- 1,13%. Trong thời gian từ 2013-2015, Vietinbank bán lại các khoản nợ xấu cho VAMC. Tuy nhiên, từ năm 2017, ngân hàng bắt đầu mua lại các khoản nợ xấu này từ VAMC đã đẩy tỷ lệ nợ xấu tăng lên. Nợ xấu gia tăng là mối đe dọa quan trọng nhất đến sự phát triển và tính bền vững trong hoạt động ngân hàng nói chung và hoạt động kinh doanh trái phiếu nói riêng.
Ba là, một số cơ chế chính sách nội bộ của ngân hàng chưa linh hoạt và hiệu quả. Cơ chế đánh giá đo lường kết quả hoạt động kinh doanh trái phiếu chưa thực sự hoạt động hiệu quả, có ảnh hưởng nhất định đến việc cập nhật bổ sung loại hình và chiến lược kinh doanh trái phiếu sao cho phù hợp nhất với mục tiêu mà ngân
Bốn là, vai trò và vị trí của hoạt động kinh doanh trái phiếu chưa được quan tâm một cách đầy đủ. Cụ thể, trái phiếu đặc biệt là trái phiếu Chính phủ hầu như mới được xem là một loại chứng khoán nợ được ngân hàng kinh doanh nhằm hỗ trộ thanh khoản khi cần thiết, hoặc khai thác nguồn vốn nhàn rỗi - là nguồn vốn dư thừa sau khi đã sử dụng để cân đối cho vay nền kinh tế và mang lại thu nhập chính cho ngân hàng. Còn với vai trò là một công cụ để sử dụng trong quản lý tài sản Nợ - Có, cơ cấu lại Bảng tổng kết tài sản và cấu trúc lại danh mục tài sản sinh lời chưa được chú trọng nhiều. Trên cơ sở đó, nhìn chung ngân hàng thực hiện hoạt động kinh doanh trái phiếu với mục đích chủ yếu vẫn là hỗ trợ duy trì khả năng thanh toán hệ thống là chính, bên cạnh đó là mục tiêu đem lại thu nhập cho ngân hàng.
Năm là, hệ thống các văn bản pháp lý liên quan đến hoạt động kinh doanh trái phiếu của ngân hàng ban hành chưa đầy đủ và đồng bộ. Cùng với sự chưa đồng bộ và còn nhiều ý kiến sửa đổi các văn bản pháp lý chung của Chính phủ, NHNN, chính vì vậy Vietinbank cũng chưa thể ban hành sửa đổi quy trình quy định đồng bộ.
Sáu là về hạ tầng kỹ thuật, công nghệ chưa đáp ứng tốt yêu cầu. Mặc dù ngân hàng đã triển khai theo dõi các khoản trái phiếu tương tự khoản vay trên hệ thống, đồng thời khai báo trên module quản lý riêng về trái phiếu từ năm 2016. Tuy nhiên, các module này chưa đáp ứng được các yêu cầu hỗ trợ ổn định và tối ưu. Ví dụ như việc chiết xuất các báo cáo theo yêu cầu, quản lý hoạt động liên quan đến tình trạng lưu ký trái phiếu, phân tích, dự báo, đánh giá kết quả và hỗ trợ cho các nghiệp vụ sản phẩm mới vẫn chưa được đáp ứng.
Bảy là, quản trị rủi ro của ngân hàng chưa thực sự hiệu quả. Chất lượng hoạt động kinh doanh trái phiếu nói riêng và hoạt động ngân hàng nói chung phụ thuộc rất nhiều vào chất lượng hoạt động của các bộ phận quản trị rủi ro liên quan. Bộ phận kiểm soát rủi ro với số lượng cán bộ ít và phải kiêm nhiệm nhiều vị trí trong ngân hàng. Bên cạnh đó, trong mô hình tổ chức chưa có sự phân tách trách nhiệm rõ ràng cụ thể giữa bộ phận kinh doanh, bộ phận kiểm soát và bộ phận xử lý giao dịch nên giữa các bộ phận liên quan chưa có sự giúp đỡ và hợp tác trong vấn đề quản lý
rủi ro, làm cho việc quản trị rủi ro trong lĩnh vực kinh doanh trái phiếu gặp nhiều khó khăn hơn. Sự không rạch ròi trong phân định trách nhiệm dẫn đến việc xử lý các dấu hiệu rủi ro không kịp thời, chồng chéo.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Trên cơ sở lý luận chương 1, nội dung chương 2 tập trung đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh trái phiếu giai đoạn 2013 - 2017 của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh TP Hà Nội nói riêng, dựa trên kết quả đạt được của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam nói chung. Cụ thể:
Thứ nhất, luận văn đã đánh giá tổng quan về Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh TP Hà Nội.
Thứ hai, luận văn đánh giá tổng quan về hoạt động kinh doanh trái phiếu của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam, trên cơ sở đó đánh giá khái quát hoạt động kinh doanh trái phiếu trong thời gian qua về quy trình thực hiện, đánh giá các nhóm chỉ tiêu về mặt lượng và chất. Những cơ sở đánh giá này là cơ sở quan trọng để khái quát hóa những mặt đạt được, những mặt còn hạn chế, từ đó xây dựng hệ thống các giải pháp nhằm khắc phục những hạn chế và phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam - Chi nhánh TP Hà Nội nói riêng và Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam nói chung.
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG TMCP
CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH THÀNH PHỐ HÀ NỘI 3.1. ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH THÀNH PHỐ HÀ NỘI
Định hướng hoạt động kinh doanh trái phiếu của Vietinbank - CN TP Hà Nội nằm trong định hướng chung của NHCT. Định hướng tổng thể là tiến tới đa dạng hóa các họat động đầu tư trên thị trường tài chính, gia tăng doanh số cũng như quy mô hoạt động kinh doanh trái phiếu, củng cố vị thế giữ vai trò định hướng thị trường, cung cấp các dịch vụ tài chính toàn diện đến khách hàng.
Thứ nhất, định hướng hiện nay của ngân hàng trong hoạt động kinh doanh trái phiếu là hướng tới đa dạng hóa danh mục đầu tư, đặc biệt là đẩy mạnh tăng trưởng danh mục đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và đa dạng hóa ngành nghề ưu tiên của tổ chức phát hành.
Thứ hai, ngân hàng tiến tới gia tăng doanh số cũng như quy mô hoạt động kinh doanh trái phiếu. Trong đó, mục tiêu tăng trưởng doanh số hoạt động kinh doanh trái phiếu từ 10 - 15 %/năm. Đồng thời, nâng quy mô kinh doanh trái phiếu đạt 20 -30% so với tổng tài sản. Tuy nhiên, thực hiện định hướng tăng trưởng đi đôi với đa dạng hoá danh mục đầu tư nhằm quản lý tốt rủi ro lãi suất, tối đa hoá khả năng sinh lời.
Thứ ba, ngân hàng củng cố vị thế giữ vai trò định hướng thị trường. Ngân hàng tăng cường và mở rộng đối tượng khách hàng thông qua kênh khách hàng truyền thống, khách hàng tiềm năng và các công ty chứng khoán liên kết. Với lợi thế là chi nhánh lớn nhất của NHCT giữ vị thế số 1 và có danh mục trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất trong hệ thống, giúp NHCT có khả năng tiếp cận những gói trái phiếu có khối lượng phát hành lớn của các Tập đoàn, Tổng công ty có tiềm lực tài chính mạnh, vừa góp phần tăng trưởng danh mục đầu tư lại có rủi ro thấp hơn các tổ chức phát hành có quy mô nhỏ.
Thứ tư, với việc mở rộng hoạt động kinh doanh trái phiếu, ngân hàng hướng đến việc cung cấp toàn diện các dịch vụ tài chính cho khách hàng. Cùng với việc kinh doanh trái phiếu, ngân hàng cũng cung cấp trọn gói các sản phẩm dịch vụ liên quan đến trái phiếu, nhằm tăng thu phí từ việc cung cấp các dịch vụ liên quan.
3.2. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRÁI PHIẾU TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - CHI NHÁNH THÀNH PHỐ HÀ NỘI
3.2.1. Giải pháp nhằm mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh trái phiếu tạiVietinbank - Chi nhánh thành phố Hà Nội Vietinbank - Chi nhánh thành phố Hà Nội
3.2.1.1. Tăng quy mô tổng tài sản
Thực tế cho thấy, khi ngân hàng tận dụng lợi thế về quy mô sẽ thu được kết quả họat động kinh doanh trái phiếu tốt hơn khi Ngân hàng có quy mô tổng tài sản nhỏ thì ít chú trọng hơn vào hoạt động kinh doanh trái phiếu do vậy khi đó lợi nhuận thu được từ họat động này thấp hơn. Vì vậy, Vietinbank - CN TP Hà Nội cần phải tiếp tục tăng quy mô tổng tài sản ngân hàng nhằm nâng cao năng lực cạnh