2- jf~0 (l+HV4CC,)t ^t-O (l+WACC)t
1.3.2. Tỏc động của rủi ro tỷ giỏ đối với ngõn hàng thương mạ
Rủi ro tỷ giỏ gõy ra tổn thất ngoại hối cho ngõn hàng thương mại, làm tăng chi phớ hoạt động và giảm lợi nhuận kinh doanh ngoại hối của ngõn hàng thương mại.
Tổn thất ngoại hối của ngõn hàng thương mại cú thể xem xột ở hai gúc độ: tổn thất rũng giao dịch cựng kỳ hạn (net exposure) và tổn thất rũng giao dịch ngoại tệ gộp (total exposure)
Tổn thất rũng giao dịch ngoại tệ cựng thời hạn đối với một loại ngoại tệ nào đú được xỏc định bằng chờnh lệch giỏ trị giữa tài sản cú và tài sản nợ, cộng với trạng thỏi rũng mua bỏn ngoại tệ đú, xột trong cựng một thời hạn nhất định. Về mặt toỏn học, tổn thất rũng giao dịch cựng thời hạn cú thể xỏc định bằng cụng thức:
NEi = (Ai - Li) + (CLi - CSi) trong đú:
+ Ai và Li lần lượt là tài sản cú và tài sản nợ tớnh bằng ngoại tệ i, + CLi và CSi lần lượt là trạng thỏi mua và bỏn đối với ngoại tệ i.
Ngõn hàng cú trạng thỏi rũng giao dịch ngoại tệ cựng thời hạn dương khi NEi > 0 và, ngược lại, ngõn hàng cú trạng thỏi rũng giao dịch ngoại tệ cựng
thời hạn õm khi NEi < 0. Neu ngõn hàng cú trạng thỏi rũng giao dịch cựng thời hạn dương (hoặc õm) đối với một loại ngoại tệ nào đú thỡ khi ngoại tệ đú xuống
(hoặc lờn) giỏ so với nội tệ ngõn hàng sẽ bị tổn thất rũng giao dịch với ngoại tệ đú .
Tổn thất rũng giao dịch gộp đối với một loại ngoại tệ i nào đú (TEi) được xỏc định bằng tổn thất rũng của từng giao dịch ngoại tệ đú sau khi đó hiệu chỉnh theo thời lượng (durations) của từng giao dịch. Về mặt toỏn học, tổn thất rũng giao dịch gộp đối với loại ngoại tệ i nào đú được xỏc định bởi cụng thức: TEi = (DA x Ai - DL x Li) + (DL x CLi - DS x CSi) trong đú
□DA và DL lần lượt là thời lượng trung bỡnh của tài sản cú và tài sản nợ đối với ngoại tệ i
□ □DL và DS lần lượt là thời lượng trung bỡnh của trạng thỏi mua và bỏn ngoại tệ i.
Ngõn hàng cú trạng thỏi ngoại tệ gộp dương khi TEi > 0 và, ngược lại, ngõn hàng cú trạng thỏi ngoại tệ gộp õm khi TEi < 0. Neu ngõn hàng cú trạng thỏi ngoại tệ gộp dương (hoặc õm) đối với một loại ngoại tệ nào đú thỡ khi ngoại tệ đú xuống (hoặc lờn) giỏ so với nội tệ ngõn hàng sẽ bị tổn thất ngoại hối gộp đối với ngoại tệ đú.