Hệ số khả năng trả nợ (DSCR)
Thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh Tổng nợ phải trả
Trong đó:
Thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh = Doanh thu thuần + Lợi nhuận thuần từ hoạt động tài chính + Các khoản thu nhập bất thuờng - Giá vốn hàng bán - Chi phí khác (chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí khác) - Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp = Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp.
Tổng nợ phải trả = Lãi vay*(1-Thuế thu nhập doanh nghiệp) + Nợ gốc
BẢNG 2.4: HỆ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ
7 6 9 II. Tổng nguồn vốn 145.49 5 180.45 1 213.792 287.974 403.74 1 Hệ số tự tài trợ 25,83 25,08 24,58 34,38 29,87
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất giai đoạn 2015 - 2019)
Biểu đồ 2.4. Hệ số khả năng trả nợ
I. Thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh II. Tổng nợ phải trả Hệ số khả năng trả nợ (DSCR)
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất giai đoạn 2015 - 2019)
Chỉ tiêu này đánh giá khả năng doanh nghiệp sử dụng lợi nhuận tạo ra đuợc để đáp ứng khoản thanh toán nợ gốc và lãi tối thiểu trong năm. Nếu DSCR nhỏ hơn
1 thì dòng tiền âm, có nghĩa là doanh nghiệp sẽ không thể trang trải hoặc không thể thanh toán các nghĩa vụ nợ hiện tại mà không dựa vào các nguồn lựa đi vay bên ngoài. Doanh nghiệp sẽ bị mất khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ khi không thể xoay sở nguồn lực đi vay bên ngoài có thể dẫn tới phá sản. Neu DSCR lớn hơn 1 nghĩa là doanh nghiệp có dư thu nhập để trả các nghĩa vụ nợ hiện tại. Từ bảng 2.4 và biểu đồ 2.4: Hệ số khả năng trả nợ thì chỉ số này của Tập đoàn Vingroup ở mức rất thấp khi chỉ đạt ở khoảng 0,04 - 0,11. Cụ thể hệ số khả năng trả nợ năm 2015 đạt 0,04; năm 2016 đạt 0,08, năm 2017 đạt 0,11; năm 2018 đạt 0,07; năm 2019 đạt 0,06. Qua phân tích ta thấy dược khả năng trả nợ gốc từ lợi nhuận của Tập đoàn Vingroup là rất kém mà phải dùng nguồn lực đi vay bên ngoài để trang trải, ngoài ra kết hợp với việc đang đầu tư khá nhiều lĩnh vực với số vốn lớn. Tổng lượng nợ đi vay của Tập đoàn ngày càng tăng dễ gây nên khả năng mất cân đối tài chính nếu chu kì kinh doanh tụt dốt hoặc nền kinh tế suy thoái dẫn đến lợi nhuận âm. Tuy nhiên, điều này lại cho thấy Tập đoàn Vingroup có đủ uy tín và năng lực sản xuất kinh doanh và đầu tư phát triển để các tổ chức tín dụng sẵn sàng cung cấp vốn vay tăng lên như hiện tại trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang phát triển, quan hệ tín dụng doanh nghiệp tăng cao.