công nghiệp; xây dựng giao thông, thủy lợi; xây dựng nền móng, ép cọc; hoàn thiện công trình xây dựng; lắp đặt hệ thống cấp thoát nước, lò sưởi, điều hòa;... đặc điểm về sản xuất và kinh doanh của Công ty cụ thể như sau:
Mang tính chất và đặc điểm của ngành xây dựng là sản phẩm mang tính đơn chiếc, thời gian thi công dài, mỗi công trình đều có thiết kế dự toán riêng, nằm ở nhiều địa bàn khác nhau, kết cấu và tiêu chuẩn kỹ thuật khác nhau nên quy
trình sản xuất, quản lý, tập hợp chi phí tính giá thành phải phù hợp thực tiễn. Để
thi công xây dựng Công ty thường tổ chức các đội thi công thực hiện từng công
trình và khu vực cụ thể.
Để có công trình xây dựng Công ty phải tham gia đấu thầu, thắng thầu. Sau khi thắng thầu Công ty mới bố trí giao nhiệm vụ thực hiện cho các đội thi
36
công phù hợp đảm nhiệm, các đội thi công được giao nhiệm vụ căn cứ hồ sơ thiết kế công trình, hồ sơ dự thầu, hồ sơ trúng thầu để lập phương án thi công cụ thể, phương án kinh tế trình phòng ban, lãnh đạo công ty phê duyệt và là căn cứ để triển khai thi công công trình, hạng mục công trình.
Hoạt động trong lĩnh vực xây dựng là chủ yếu nên nhu cầu vón đầu tư cho máy móc thiết bị thi công của Công ty là rất lớn. Công ty phải huy động nguồn vốn lớn từ vay nợ bên ngoài.
Địa bàn sản xuất kinh doanh trải rộng khắp các tỉnh thành và không cố định, do đó công tác quản lý chi phí tương đối khó khăn.
Quy trình sản xuất của công ty như sau:
Sơ đồ 2.2: Sơ đồ quy trình sản xuất của Công ty Nhận thầu thông qua đấu thầu hoặc chỉ định thầu.
Ký kết hợp đồng xây dựng với bên Chủ đầu tư công trình hoặc nhà thầu chính.
Trên cơ sở hồ sơ thiết kế và hợp đồng xây dựng đã ký kết Công ty đã tổ chức thi công để tạo sản phẩm. Giải quyết mặt bằng thi công, tổ chức lao dộng,
37
bố trí máy móc thiết bị thi công, tổ chức cung ứng vật tư, tiến hành xây dựng và hoàn thiện.
Công trình được hoàn thiện dưới sự giám sát của Chủ đầu tư công trình hoặc nhà thầu chính về mặt kỹ thuật và tiến độ thi công.
Bàn giao công trình và thanh quyết toán hợp đồng xây dựng với Chủ đầu tư hoặc nhả thầu chính.
2.1.4. Tì nh hì nh sả n xuất ki nh doa nh của cô Ug ty TNHH Đại Nghĩa
Trong những năm gần đây, cạnh tranh trong ngành xây lắp ngày càng gay gắt hơn. Tuy nhiên, vượt qua mọi khó khăn thách thức kết quả kinh doanh của Công ty Đại Nghĩa vẫn khả quan. Điều này phản ánh những nỗ lực và cố gắng của đội ngũ cán bộ công nhân viên trong Công ty.
Qua bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần xây dựng và thương mại Miền Bắc giai đoạn từ năm 2015 đến năm 2017 có thể thấy doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp có chiều hướng khá khả quan. Nguyên nhân là những năm gần đây, thị trường BĐS đang có nhiều tín hiệu phục hồi rõ nét nên hoạt động kinh doanh cũng thuận lợi hơn.
Biểu đồ 2.1: Kết quả kinh doanh của Cô Ug ty TNHH Đại Nghĩa một số Uăm gầu đây
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu 2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016 +/- % +/- %
Doanh thu thuần 69.050 70.648 62.636 1.598 2,3 1
-8.012 -11,34 38
Qua bảng số liệu trên ta thấy Công ty có doanh thu tăng không đều qua các năm, năm 2016 doanh thu tăng, tăng 1.598 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 2,31%. Nhưng doanh thu năm 2017 lại giảm so với năm 2016 là 8.012 triệu đồng. Có sự tụt giảm trên là do năm 2017 công việc của các đội tương đối đều nhưng công tác lên khối lượng, thanh toán, quyết toán không thuận lợi hoặc có trở ngại. Các chi phí sản xuất kinh doanh năm 2017 cao.
Kinh doanh trong một lĩnh vực ngành nghề đòi hỏi nặng vốn, nên giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn.
Sự tụt giảm về doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2017 cũng làm cho lợi nhuận thuần từ hoạt động của Công ty giảm khá lớn. Năm 2016 đạt 7.765 triệu đồng, tăng 686 triệu đồng so với năm 2015 nhưng đến năm 2017 thì chỉ đạt 3.135 triệu đồng.
2.2. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHHĐẠI NGHĨA ĐẠI NGHĨA
2.2.1. Thực trạ n g hiệu quả sử dụn g vố U tại công ty TNHH Đại Nghĩa
2.2.1.1. Hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh
Vốn là một yếu tố không thể thiếu trong quá trình sản xuất kinh doanh của bất kỳ một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nào. Vốn chi phối trong mọi khâu sản xuất kinh doanh. Một doanh nghiệp khi tiến hành sản xuất kinh doanh cần có nguồn vốn để hoạt động, vốn có thể tự huy động của chủ doanh nghiệp cũng như huy động từ các nguồn tài trợ khác như đi vay, chiếm dụng của người bán ... tuy nhiên khi có được nguồn vốn để sử dụng vào sản xuất kinh doanh thì nó đòi hỏi người chủ doanh nghiệp, công ty phải sử dụng sao cho hiệu quả nhất, đồng vốn phải được phát huy tối đa để đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp và thúc đẩy doanh nghiệp ngày càng phát triển.
Để có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp thì ta cần phải phân tích cụ thể việc sử dụng vốn hiện tại của doanh nghiệp như thế nào,
39
khâu nào, giai đoạn này của doanh nghiệp đã hoạt động hiệu quả hoặc chưa hiệu quả để từ đó có biện pháp thích hợp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
a. Vòng quay toàn bộ vốn
Vòng quay tổng vốn của Công ty các năm qua biến động theo hướng
giảm trong vòng 3 năm qua.
Bảng 2.1: Vòng quay toàn bộ vốn của Đại Nghĩa qua c ác n ăm
Tổng vốn kinh doanh
bình quân 37.222 36.823 34.458 399- -1,07 -2.365 6,42- Vòng quay tổng vốn (lần) 1,86 1,92 1,82 0,0
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Giá trị Cơ cấu (%) Giá trị Cơ cấu (%) Giá trị Cơ cấu (%) A. Tài sản ngắn hạ n 29.88 6 74,5 6 23.71 6 70,6 6 24.74 3 70,8 4 1 .Tiền và các khoản
tương đương tiền 5 13 0,45 1.709 7,32 2.081 8,41
3.Các khoản phải thu 20.80
4 69,6 1 7.960 33,5 6 9.809 39,6 4 4.Hàng tồn kho 8.94 6 29,9 4 13.770 58,0 6 12.80 3 51,7 4 5.TSNH khác - - 250 1,06 51 0,21 B.Tài sản dài hạn 10.19 8 25,4 4 9.84 6 29,3 4 10.18 4 29,1 6 2.Tài sản cố định 3.11 2 30,5 2 9.846 100 10.18 4 100 5.Tài sản dài hạn khác 7.08 6 69,4 8 - - - - Tổng cộ ng tài sả n 40.08 4 100 33.56 2 100 34.92 7 100
Cơ cấu tài sả n (A/B) 2,93 2,41 2,42
(Nguôn: Báo cáo tài chính của Công ty TNHH Đại Nghĩa)
Nếu như năm 2016, vòng quay tổng vốn của công ty bằng 103,23% so với năm 2015. Năm 2017, vòng quay tổng vốn giảm và bằng 94,79% so với năm 2016. Vòng quay tổng vốn của công ty giảm đã cho thấy công ty ngày càng phải sử dụng nhiều vốn hơn để tạo ra được doanh thu. Năm 2015, cứ một đồng vốn của công ty tạo ra được 1,86 đồng doanh thu thuần thì đến năm 2017 cứ một đồng vốn chỉ tạo ra được 1,82 đồng doanh thu thuần. Sự tụt giảm về vòng quay tổng vốn đã phần nào cho thấy công tác quản lý sử dụng vốn trong công ty đang dần kém hiệu quả.
Nguyên nhân của việc sụt giảm vòng quay tổng vốn trong các năm qua là do quy mô vốn kinh doanh của Công ty đang có xu hướng sụt giảm nhưng doanh thu bán hàng cũng giảm, thậm chí mức độ sụt giảm còn mạnh hơn tổng vốn kinh doanh bình quân.
- Biến động vốn kinh doanh của Công ty: 40
Bả ng 2.2: Cơ cấu vốn kinh doanh của Công ty giai đoạn 2015 - 2017
(Nguôn: Báo cáo tài chính của Công ty TNHH Đại Nghĩa)
Nhìn vào bảng phân tích 2.2 ta thấy tổng tài sản của công ty có giảm xuống năm 2016 và tăng lên năm 2017. Năm 2015 là 40.084 triệu đồng, năm 2016 giảm xuống so với năm 2015 là 6.522 triệu đồng và đến năm 2017 thì đạt 34.927 triệu đồng. Có sự gia tăng này là do sự tăng lên của tài sản ngắn hạn mà trong đó chủ yếu là sự tăng lên của các khoản phải thu.
Trong ba năm thì tài sản dài hạn đều chiếm dưới 30% trong tổng số tài sản của công ty, bao gồm toàn bộ tài sản cố định của công ty. Năm 2015 là 25,44%, năm 2016 là 29,34% và năm 2017 là 29,16%. Qua đó ta thấy tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn năm 2017 nhỏ hơn 2016 là 0,18% chứng tỏ
41
công ty chưa quan tâm đầu tư vào tài sản cố định, điều này có thể hạn chế việc đổi mới kỹ thuật, công nghệ để tạo ra tiền đề cho việc tăng năng suất trong tương lai.
Về cơ cấu tài sản ta thấy năm 2016 công ty cứ đầu tư một đồng vào tài sản dài hạn thì có 2,41 đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, nhưng năm 2017 thì cứ một đồng vào tài sản dài hạn thì có 2,42 đồng vào tài sản ngắn hạn. Như vậy có thể thấy vấn đề đổi mới, đầu tư vào tài sản cố định của công ty cần được chú trọng trong thời gian tới, có như thế thì công ty mới có thể hạ giá thành sản phẩm, tăng năng suất lao động, từng bước nâng cao chất lượng sản phẩm để nâng cao uy tín trên thị trường.
- Về biến động doanh thu:
Mặc dù ngành xây lắp từ năm 2015 cho tới nay có nhiều dấu hiệu khả quan trong tăng trưởng, nhưng doanh thu của Công ty năm 2016 chỉ tăng nhẹ và năm 2017 lại sụt giảm khá mạnh.
Những năm trở lại đây, kinh tế tăng trưởng khả quan, thị trường xây lắp cũng có nhiều chuyển biến tích cực. Điều này tạo ra những yếu tố rất thuận lợi cho Công ty Đại Nghĩa mở rộng hoạt động kinh doanh, tìm kiếm thêm nhiều dự án đầu tư. Công ty đã dự thầu và thành công trong việc xây dựng các công trình xây dựng lớn. Điển hình năm 2016, Công ty tiến hành xây dựng công trình Nhà xưởng sản xuất của công ty M3, Tập đoàn vietel, công trình cấp I với giá trị hợp đồng 11,000 triệu đồng, năm 2017, Công ty tiến hành xây dựng Khu Trung tâm thể thao văn hóa xã Võng Xuyên- huyện Phúc Thọ với số vốn lên tới 17,500 triệu đồng,... Từ năm 2015 cho đến nay, Công ty tiếp tục tham gia xây dựng thành công hàng chục công trình lớn nhỏ như: Trung tâm văn hóa xã Yên Bình - huyện Thạch Thất , kênh bai mương xã Tiến Xuân- huyện Phúc Thọ, trường học nhà đa năng, sân tennis, bể bơi,.
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2015 N m 2016 N m 2017 2016/ 2015 (%) 2017/ 2016 (%) LNST Tr đồng 5.309 5.824 2.351 109,69 40,37 Tổng vốn bình quân Tr đồng 37.222 36.823 34.458 98,93 93,58 Vốn CSH bình quân Tr đồng 9.488 9.372 12.250 98,79 130,70 EBIT Tr đồng 8.597 9.032 3.903 105,07 43,21
Tỷ suất lợi nhuận
sau thuế VKD % 14,26 15,82 6,82 110,94 43,11
Tỷ suất lợi nhuận
vốn chủ sở hữu % 55,96 62,14 19,19 111,04 30,88
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản
% 23,09 24,53 11,32 106,24 46,15
42
Biểu đồ 2.2: Biến động doanh thu của Đại Nghĩa giai đoạn 2015 - 2017 ĐVT: triệu đồng
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty)
Tuy nhiên, Đại Nghĩa được đánh giá là một doanh nghiệp trẻ, vừa thành lập, hơn nữa lại hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng, một lĩnh vực có tính cạnh tranh cao, nên các công trình của Công ty thực hiện thường có quy mô nhỏ. Công ty cũng chịu khó khăn lớn khi tham gia dự thầu. Bên cạnh đó, doanh thu của năm 2017 bị sụt giảm khá mạnh, nguyên nhân là do số dự án trúng thầu của Công ty hiện tại đang có xu hướng giảm. Bên cạnh đó, nhiều dự án bị chậm tiến độ, nhiều dự án hoàn thành xong nhưng khó khăn trong thanh quyết toán công trình dẫn tới doanh thu giảm.
b. Các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh
Do sự biến động giảm sút của lợi nhuận trước thuế và lãi vay cũng như lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế trong năm 2017 nên các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất sinh lời vốn kinh doanh đều có xu hướng giảm trong năm này.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh của công ty trong những năm qua không ổn định. Năm 2016 có sự tăng lên so với năm 2015 nhưng đến năm 2017 thì lại sụt giảm
43
mạnh. Năm 2016, cứ một đồng vốn kinh doanh bình quân đem lại 15,82 đồng doanh thu nhưng đến năm 2017 thì cứ một đồng vốn kinh doanh bình quân chỉ đem lại 6,82 đồng doanh thu và bằng 43,11% so với năm 2016. Có sự sụt giảm mạnh trên là do doanh thu năm 2017 giảm kéo theo lợi nhuận sau thuế giảm là 59,63% và tổng vốn bình quân giảm xuống 6,42% so với năm 2016.
Bảng 2.3: Các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh của Cô n g ty giai đoạn 2015-2017
(Nguồn báo cáo tài chính năm 2015-2017 của Công ty)
Lợi nhuận các năm qua sụt giảm khá nguyên nhân không chỉ do doanh thu giảm. Bởi lẽ, trong năm 2017, doanh thu của Công ty chỉ sụt giảm 11,34% nhưng lợi nhuận sau thuế lại chỉ bằng 40,37% so với năm trước. Một nguyên nhân khác dẫn đến sụt giảm lợi nhuận sau thuế là do giá vốn hàng bán sụt giảm không đáng kể, cũng như chi phí quản lý của Công ty gia tăng mạnh mẽ
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Giá
trị
Cơ cấu (%)
Giá trị Cơ cấu (%)
Giá trị Cơ cấu (%) A. Nợ phải trả 30.96 9 77,26 23.93 2 71,31 22.373 64,06 I. Nợ ngắn hạn 30.96 9 100,00 23.93 2 100,00 21.549 96,32 II. Nợ dài hạn - - - - 824 3,68 B. Vốn CSH 9.115 22,74 9.630 28,69 12.554 35,94 Tổng 40.08 4 100,00 33.56 2 100,00 34.927 100,00 44 (biểu đồ 2.3)
Trong khi doanh thu bán hàng của Công ty năm 2017 sụt giảm 11,34% so với năm trước thì giá vốn hàng bán của Công ty năm này lại chỉ giảm 6,34%. Không những vậy, chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty qua các năm đều tăng mạnh. Nếu như năm 2015, chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ có 230 triệu đồng thì năm 2016 tăng lên mức 790 triệu đồng (tăng gấp 2,4 lần so với năm trước) và tới năm 2017 đã tăng lên mức 1.762 triệu đồng (tăng gấp 1,23 lần). Điều này cho thấy công tác quản lý chi phí ở Công ty chưa tốt.
Biểu đồ 2.3: Giá vốn hàng bán và chi phí quản lý doanh nghiệp của Công ty giai đoạn 2015 - 2017
ĐVT: triệu đồng
(Nguồn báo cáo tài chính năm 2015-2017 của Công ty)
- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE): Qua bảng số liệu ta thấy ROE của công ty giảm mạnh từ 2016 đến 2017. Năm 2015, bình quân một đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh mang lại 55,96 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2016, bình quân một đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh mạng lại tới 62,14 đồng lợi nhuận sau thuế và bằng 111,04% so với năm
45
2015, đó là do trong năm 2016 lợi nhuận sau thuế tăng 9,69% trong khi vốn chủ sở hữu bình quân giảm 1,21%. Năm 2017, ROE của công ty sụt giảm mạnh, bình quân một đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh chỉ mang lại 19,19 đồng lợi nhuận sau thuế và giảm tới 69,12% so với năm 2016. Nguyên nhân là do năm 2017 vốn chủ sở hữu bình quân tăng 30,76% và lợi nhuận sau thuế giảm tới 59,63%.
Bảng 2.4: Cơ cấu nguồn vố n giai đoạn 2015 - 2017
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 % 2016/ 2015 % 2017/ 2016 DTT Tr.đ 69.050 70.648 62.636 102,31 88,66 LNST Tr.đ 5.309 5.82 4 2.351 109,69 40,37 Vốn cố định bình quân Tr.đ 3.221 6.47 9 10.015 201,12 154,57 Hiệu suất sử dụng VCĐ Lần 21,435 10,904 6,254 50,87 57,36 TS lợi nhuận VCĐ Lần 1,648 0,89 9 0,235 54,55 26,14
(Nguồn báo cáo tài chính năm 2015-2017 của Công ty)
Qua bảng số liệu trên ta thấy tổng nguồn vốn của công ty đều có xu hướng giảm xuống, năm 2015 từ 40.084 triệu đồng xuống còn 33.562 triệu đồng năm 2016 và tăng lên 34.927 triệu đồng năm 2017 chủ yếu là do sự