Năm 1990, chứng quyền phái sinh (Derivative Warrant - DW) lần đầu tiên được giới thiệu tại TTCK Hồng Kông và được coi như một công cụ đầu tư hiệu quả trên SGDCK Hồng Kông (HKEx). Điều này thể hiện thông qua giá trị giao dịch
cũng như số lượng các DW tăng nhanh chóng qua các năm. Tính đến thời điểm tháng 12/2017, số lượng DW đang giao dịch trên HKEx là 9.468 chứng quyền (trong khi cuối năm 2016 là 5.549 chứng quyền), với giá trị giao dịch là 537,028.9 triệu USD.
Tại HKEx có quy định về sự khác biệt giữa ngày giao dịch cuối cùng và ngày đáo hạn của DW và các nhà đầu tư tham gia giao dịch đều cần chú ý để đảm bảo đủ thời gian cho việc thanh toán và đăng ký. Thường sẽ là 3 ngày thanh toán giữa ngày giao dịch cuối cùng và ngày đáo hạn. Nhà đầu tư chỉ có thể giao dịch DW trong hoặc trước ngày giao dịch cuối cùng. Ví dụ, nếu DW đáo hạn vào thứ Sáu ngày 23/6 thì ngày giao dịch cuối cùng sẽ là thứ Hai ngày 19/6. Tất cả các ngày giao dịch giữa hai ngày đó là ngày thanh toán.
Hiện nay, Hồng Kông có 17 tổ chức được phép phát hành chứng quyền, trong đó có cả các CTCK, ngân hàng và các tổ chức tài chính khác đáp ứng đủ điều kiện của HKEx. Điều đáng chú ý là các tổ chức này đều được xếp hạng tín nhiệm ở mức cao (từ BBB+ trở lên). Ngoài các điều kiện chung về khả năng tham gia cung cấp sản phẩm như năng lực, kinh nghiệm, HKEx quy định các tổ chức tài chính trừ công ty tư nhân đều có thể tham gia phát hành chứng quyền.
Bên cạnh đó, HKEx đưa ra các quy định cụ thể đối với tổ chức phát hành không cần ký quỹ trong các trường hợp:
(1) Giá trị tài sản ròng từ 2 tỷ HKD trở lên ở thời điểm công bố mới nhất và đã được kiểm toán, đồng thời phải duy trì giá trị tài sản ròng tối thiểu là 2 tỷ HKD và phải có thông báo ngay khi giá trị tài sản ròng giảm xuống dưới mức quy định;
(2) Có mức xếp hạng tín nhiệm nằm trong 3 mức cao nhất của cơ quan xếp hạng tín nhiệm được công nhận bởi SGDCK;
(3) Chịu sự điều tiết của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông hoặc các quy định của nước ngoài được HKEx chấp thuận… Các tổ chức phát hành phải là tổ chức niêm yết tại các SGDCK trước khi đưa DW lên niêm yết trên SGDCK.
Phần lớn CW ở Hồng Kông dựa trên tài sản cơ sở là cổ phiếu bluechip và chỉ số Hang Seng Index. CW được giao dịch trên hệ thống khớp lệnh tự động, phí giao dịch của CW bao gồm hoa hồng môi giới, thuế giao dịch và phí giao dịch. Với CW có tài sản cơ sở là cổ phiếu, giá thanh toán là giá đóng cửa bình quân 5 ngày trước
ngày hết hạn. Và hầu hết các loại CW tại Hồng Kông đều được thanh toán bằng tiền mặt mặc dù theo quy định cho phéo hai hình thức là tiền và chuyển giao vật chất.