Tăng trưởng kinh tế là khả năng một nền kinh tế gia tăng sản xuất hàng hóa và dịch vụ trong một thời gian nhất định. Tốc độ gia tăng này thể hiện sự mở rộng các hoạt động kinh doanh, nâng cao mức sống của người dân và các điều kiện thị trường thích hợp hơn. Kết quả là, tăng trưởng kinh tế cũng làm tăng nhu cầu của công chúng về các dịch vụ ngân hàng, bao gồm các khoản vay và tiết kiệm, có liên quan trực tiếp đến NIM. Tăng trưởng kinh tế có thể được đo lường bằng sự gia tăng của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hay tổng sản lượng quốc gia (GNP). Trong nghiên cứu này, tăng trưởng kinh tế được mô hình hóa bằng tốc độ tăng trưởng GDP. Tốc độ tăng trưởng GDP được tính bằng cách lấy chênh lệch giữa GDP kỳ hiện tại so với GDP kỳ trước chia cho GDP kỳ trước.
Tăng trưởng GDP = 100% x (GDPt – GDPt-1)/GDPt-1
Nếu quy mô kinh tế được đo bằng GDP danh nghĩa, ta sẽ có tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa. Còn nếu quy mô kinh tế được đo bằng GDP thực tế, ta có tốc độ tăng trưởng GDP thực tế. Thông thường, tăng trưởng kinh tế sử dụng chỉ tiêu thực tế hơn là danh nghĩa.
Các nghiên cứu khác nhau chưa thống nhất về chiều hướng và mức độ về mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và NIM. Clasessens et al (2001) chứng minh rằng tăng trưởng kinh tế có tương quan dương đến NIM, trong khi Nassar et al (2010) với nghiên cứu tại Honduras, Dumicic & Ridzak (2012) với nghiên cứu tại CEE cho thấy không có mối liên quan giữa các yếu tố này. Ngược lại Tarus et al (2012), Hamadi & Awdeh (2012) lại tìm ra mối tương quan âm giữa tăng trưởng kinh tế và NIM.
Trong nghiên cứu này, tăng trưởng kinh tế được kỳ vọng có mối tương quan âm với NIM của các ngân hàng thương mại trong nền kinh tế. Như đã trình bày, sự tăng trưởng kinh tế kéo theo điều kiện thị trường tốt hơn, các hoạt động kinh doanh thuận lợi hơn và cải thiện hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Điều này giúp làm giảm nhẹ nguy cơ là các doanh nghiệp không thể thực hiện nghĩa vụ tài chính của
mình đối với ngân hàng – chủ nợ của họ. Do đó, phần lãi suất cho vay tăng thêm để bù đắp rủi ro sẽ giảm và ngân hàng sẽ có xu hướng giảm NIM để tăng cường khả năng cạnh tranh (Maria & Agoraki, 2010). Ngược lại, kinh tế đình trệ sẽ kéo theo các điều kiện kinh doanh khó khăn, các doanh nghiệp dễ bị thất bại, phá sản dẫn đến nguy cơ không trả được nợ vay, do đó ngân hàng sẽ phải tăng lãi suất cho vay để bù đắp rủi ro tín dụng, từ đó làm tăng NIM. Với các phân tích như trên, giả thuyết nghiên cứu thứ sáu là:
H6: Tốc độ tăng trưởng kinh tế có tương quan âm đến NIM
Tỷ lệ lạm phát (inflation rate)
Tỷ lệ lạm phát có nghĩa là tỷ lệ mà tại đó mức giá của cùng một rổ hàng hóa và dịch vụ tăng trên một khoảng thời gian. Sự thay đổi giá của rổ hàng hóa và dịch vụ được phản ánh bằng tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Trong nghiên cứu này, tỷ lệ lạm phát được tính bằng tốc độ tăng CPI hàng năm. Vì tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa được sử dụng trong hoạt động cho vay và huy động vốn, vì vậy nó cũng ảnh hưởng đến NIM. Việc tranh luận xem ảnh hưởng trực tiếp của tỷ lệ lạm phát đến NIM được một vài nghiên cứu đưa ra. Demirguc – Kunt and Huizinga (1999) đồng ý rằng tỷ lệ lạm phát tương quan dương đến NIM. Kết luận này cũng được chia sẻ bởi Claessens et al (2001) và Drakos (2002). Trái lại, rất nhiều nghiên cứu khác phát biểu ngược lại. Abreu & Mendes (2003), Samy (2003), Martinez and Mody (2004) và Maria and Agoraki (2010) đều cho rằng tỷ lệ lạm phát có tương quan âm với NIM.
Trong nghiên cứu này, lạm phát tăng được kỳ vọng làm tăng NIM của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam. Bởi vì, một cách tổng quát, để bù đắp cho việc mất giá của đồng tiền do việc tăng lạm phát, tỷ lệ lãi suất cho vay sẽ được các ngân hàng điều chỉnh tăng, từ đó sẽ dẫn đến việc tăng NIM (Tarus et al, 2012). Giả thuyết nghiên cứu thứ bảy là:
Như vậy, kết quả của việc lược khảo các nghiên cứu trước đây ở Chương 2 và phân tích các biến sử dụng ở Chương 3 đã giúp hình thành các giả thuyết nghiên cứu được tổng hợp ở các bảng 3.1 sau đây:
Bảng 3.1: Mô tả các biến sử dụng trong mô hình hồi quy
Yếu tố Tên
biến Đo lường
Dấu kỳ vọng Tham khảo Biến phụ thuộc Thu nhập lãi cận biên NIM
(Thu nhập lãi – Chi phí lãi)/Tổng tài sản
Dumicic & Ridzak (2012), Tarus et al (2012);
Biến độc lập Đặc điểm ngân hàng (Bank – Specific factors)
Mức ngại
rủi ro ETA
Tổng vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài
sản
+
Maudos & Fernandez de Guevara (2004); Ugur and Erkus (2010); Nguyễn Kim Thu và Đỗ Thị Thanh Huyền (2014); Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
Quy mô cho vay
LOAN TA
Dư nợ cho vay chia
cho tổng tài sản +
Hamadi and Awdeh (2012); Maudos & Fernandez de Guevara (2004)
Chi phí hoạt
động OETA
Chi phí hoạt động
chia cho tổng tài sản +
Maudos & Fernandez de Guevara (2004); Maudos & Solis (2009); Shamar &
Gounder (2011); Ugur & Erkus (2010)
Chất lượng
quản lý CTI
Chi phí hoạt động chia cho tổng thu nhập hoạt động
- Maudos & Fernandez de
Đặc điểm ngành ngân hàng (Industry – Specific factors) Mức độ tập trung thị trường CONC Tổng tài sản của 3 ngân hàng lớn nhất/tổng tài sản hệ thống - Samy (2003); Porter (1979); Demirguc – Kunt & Huizinga (1999); Naceur (2003); De Haan & Poghosyan (2012); Maria & Agoraki, 2010)
Đặc điểm nền kinh tế vĩ mô (Macroeconomic factors)
Tăng trưởng
kinh tế GDP
GDP năm nay-GDP năm trước/GDP năm
trước (%)
-
Tarus et al (2012); Hamadi & Awdeh (2012); Maria & Agoraki, 2010).
Tỷ lệ lạm
phát INF
Tỷ lệ tăng CPI hàng
năm +
Demirguc – Kunt & Huizinga (1999); Claessens et al (2001); Drakos (2002).
Nguồn: Tổng hợp của tác giả