TTCK nói chung và các doanh nghiệp niêm yết tại HOSE
Thông tin đóng một vai trò vô cùng quan trọng đối với quyết định của nhà đầu tư cũng như ảnh hưởng đến quá trình hoạt động và phát triển của TTCK.
- Các thông tin chưa được công bố kịp thời. Các công ty chậm công bố BCTC đúng thời hạn quy định. Tình trạng các doanh nghiệp xin gia hạn nộp báo cáo giữa
niên độ và báo cáo thường niên vẫn diễn ra hết năm này qua năm khác, kỳ này sang kỳ khác. Điều này cũng là rào cản để các nhà đầu tư tiếp cận thông tin của doanh nghiệp niêm yết.
- BCTC của các doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam được trình bày trên cơ sở giá gốc chứ không phải là theo giá trị hiện tại. Theo UBCKNN thì sự khác biệt lớn nhất là Chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) ghi nhận giá trị tài sản theo giá thị trường, còn Chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) lại ghi nhận theo nguyên tắc giá gốc và đây là một trong những rào cản làm chậm tiến độ niêm yết của một số công ty Việt Nam trên sàn ngoại nhằm tăng vốn kinh doanh khi nguồn vốn trong nước có hạn. Điều này có nghĩa là những con số mà người sử dụng thông tin thấy trên các BCTC của các công ty chưa chắc đã phản ảnh đúng giá trị thực của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tế đang chịu ảnh hưởng của lạm phát như hiện nay. Do vậy, các nhà đầu tư không thể hoàn toàn dựa vào thông tin công bố trên các BCTC của doanh nghiệp để quyết định mua hay bán cổ phiếu của doanh nghiệp mà mình đang nắm giữ, cũng như là mua hay bán với giá bao nhiêu để đảm bảo có lời.
- Thông thường thì doanh nghiệp có thể được định giá dựa vào nhiều nguồn thông tin khác nhau. Tuy nhiên trong bối cảnh nền kinh tế nước ta như hiện nay, thiếu hẳn một hệ thống cơ sở có khả năng và uy tín trong việc định giá doanh nghiệp thì việc căn cứ vào các BCTC mà cụ thể là bảng CĐKT của doanh nghiệp để xác định giá trị doanh nghiệp là cách duy nhất. Thế nhưng các báo cáo này lại chưa được điều chỉnh theo giá trị hiện tại thì các nhà đầu tư có thể căn cứ vào đâu để đưa ra quyết định nếu như không dựa vào các tin đồn hay dựa vào cảm tính. Điều này làm cho TTCK vốn đã bất ổn ngày lại càng bất ổn hơn. Tất nhiên không cần thiết tính toán và điều chỉnh tất cả các khoản mục trong bảng CĐKT của doanh nghiệp về giá trị hiện tại vì làm như vậy sẽ tốn công sức và tiền của của bản thân doanh nghiệp cũng như không cần thiết dước góc độ của ảnh hưởng đến việc ra quyết định. Ví dụ đơn giản là đối với các khoản mục Tài sản cố định thì không cần điều chỉnh về giá trị hiện tại vì doanh nghiệp vẫn thường xuyên sử dụng TSCĐ cho hoạt động SXKD, không nhằm mục đích để bán; ngược lại, đối với khoản mục đầu tư thì lại tính toán theo giá thị trường, vì đây là giá trị khoản đầu tư chứ không phải là
dùng vào mục đích sản xuất kinh doanh thông thường của doanh nghiệp.
- Chất lượng các BCTC công bố của các doanh nghiệp niêm yết là một vấn đề cần đặt ra câu hỏi? Theo UBCKNN chất lượng BCTC của nhiều công ty niêm yết còn có một số vấn đề, đó là vẫn tồn tại sự khác biệt lớn giữa BCTC trước và sau khi được kiểm toán. Thật vậy, có nhiều BCTC trước kiểm toán của doanh nghiệp báo có lãi nhưng sau khi kiểm toán lại chuyển thành lỗ nặng. Lý do thường thấy do không ít công ty cố ý chậm trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho, dự phòng giảm giá các khoản đầu tư cũng như không hạch toán đầy đủ chi phí. Cũng có nhiều công ty tìm cách che giấu những khoản lợi nhuận bằng nhiều cách khác nhau như trích lập dự phòng giảm giá quá ít so với mức độ giảm giá thực tế của các khoản đầu tư. Điều này dẫn đến câu hỏi là liệu có thể tin tưởng vào tính chuyên nghiệp cũng như đạo đức nghề nghiệp của người làm kế toán tại các công ty niêm yết.
Nói chung, việc thông tin thiếu minh bạch như vậy sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến quyền lợi của các nhà đầu tư, giảm niềm tin của cổ đông đối với doanh nghiệp, có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán Việt Nam.
4.1.3. Thực trạng yêu cầu pháp lý về công bố thông tin.