5. Ket cấu của khóa luận
1.2.3. Vai trò của logistics
Hoạt động của logistics cơ bản bao gồm: Nhận hàng, vận chuyển, lưu kho, lưu bãi, làm thủ tục hải quan, các thủ tục giấy tờ khác, tư vấn khách hàng, giao hàng hoặc các dịch vụ khác có liên quan đến hàng hóa theo thỏa thuận với khách hàng .
Các dịch vụ của logistics bao gồm: Dịch vụ vận tải, dịch vụ kiểm tra và phân tích kĩ thuật, dịch vụ bưu chính, dịch vụ thương mại bán buôn, dịch vụ thương mại bán lẻ, bao gồm cả hoạt động quản lý hàng lưu kho, thu gom, tập hợp, phân loại hàng hóa, phân phối lại và giao hàng và một số dịch vụ hỗ trợ vận tải khác.
Hiện nay, dịch vụ logistics đã ảnh hưởng đến nền kinh tế các quốc gia do tính tác động trực tiếp đến hầu hết các ngành sản xuất, dịch vụ khác trong xã hội. Không chỉ thế, dịch vụ logistics còn là công đoạn không thể thiếu của bất cứ quá trình sản xuất, kinh doanh nào. Các công ty logistics hiện hữu ở khắp mọi nơi như Vinatrans, Sotrans,... ở Việt Nam và trên thế giới như TNT, DHN, Maersk Logistics, NYK Logistics, APL Logistics, MOL Logistics.
1.3. Vai trò của hoạt động M&A đối với ngành logistics 1.3.1. Mở rộng quy mô hoạt động
Theo Andrade, Stafford (2004), M&A là một phương tiện đáp ứng triển vọng tăng trưởng, có thể thay thế cho việc đầu tư nội bộ. Sau khi thực hiện M&A, các doanh nghiệp logistics có thể xây dựng quy mô và mạng lưới hoạt động rộng hơn so với thời điểm hoạt động độc lập. Như các khái niệm về logistics đã được
phân tích trước đó, logistics là một chuỗi các hoạt động gắn kết với nhau từ điểm đầu vào đến đầu ra của quá trình buôn bán quốc tế. Tuy nhiên, không phải tất cả các doanh nghiệp logistics đều có thể đảm nhiệm hết tất cả các khâu trong chuỗi logistics, do đó, M&A sẽ giúp hình thành các tổ chức với quy mô lớn hơn và có thể vận hành nhiều hoạt động logistics hơn. Theo Nghị định 163/2017/NĐ-CP, tại Việt Nam, có đến 17 loại hình kinh doanh dịch vụ logistics cho các doanh nghiệp. Tuy nhiên, thực tế tại Việt Nam, các doanh nghiệp logistics chiếm đa số ở quy mô vừa và nhỏ, chỉ hoạt động tại một thị trường nhất định. Do đó, M&A là một hình thức đầu tư cần thiết để các doanh nghiệp nhỏ có cơ hội phát triển mạng lưới hoạt động của mình. Bên cạnh đó, M&A còn giúp các doanh nghiệp logistics cải thiện và nâng cấp cơ sở hạ tầng như kho bãi, phương tiện vận chuyển, máy móc, thiết bị,... Đây đều là những yếu tố có ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp logistics trên thế giới nói chung và ở Việt Nam nói riêng.
1.3.2. Đa dạng hóa loại hình và tăng chất lượng dịch vụ
Hiện nay phần lớn các doanh nghiệp logistics chỉ tập trung khai thác các mảng nhỏ trong chuỗi cung ứng dịch vụ logistics, mà hình thức phổ biến nhất là hình thức giao nhận vận tải. Các doanh nghiệp cần phát triển thêm các dịch vụ đa dạng như giao nhận hàng không, giao nhận hàng hải, gom hàng nhanh, quản lí đơn hàng,. Do các doanh nghiệp logistics tại Việt Nam còn ở quy mô nhỏ, năng lực hạn chế nên trong thời gian tới, cần tăng cường liên doanh, liên kết với các đối tác nước ngoài để có thể cung ứng dịch vụ logistics đầy đủ hơn theo một quy trình chuẩn. Vì vậy, M&A là một giải pháp hiệu quả để doanh nghiệp đa dạng hóa và tăng chất lượng dịch vụ.
1.3.3. Tăng khả năng cạnh tranh
Một là, M&A giúp các doanh nghiệp logistics tăng thị phần trong ngành, giảm bớt đối thủ cạnh tranh. Thị trường logistics hiện nay đang ngày càng phát triển, tuy nhiên phần lớn thị phần lại nằm trong tay các tập đoàn lớn, những doanh nghiệp còn lại đều phải nỗ lực để mở rộng hoạt động kinh doanh của mình. M&A
Tên nghiên cứu - Năm phát hành Tên tác giả - Phương pháp
Nội dung chính Ưu điểm Hạn chế
sẽ giúp các doanh nghiệp giảm bớt sự cạnh tranh khi một doanh nghiệp tiến hành sáp nhập với chính đối thủ của mình. Sự hợp nhất giữa hai doanh nghiệp sẽ khiến các nguồn lực gia tăng, đẩy mạnh năng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp, đặc biệt đối với các thương vụ M&A theo chiều dọc.
Hai là, M&A sẽ là quá trình giúp doanh nghiệp tiếp cận và khai thác được nhiều nhóm khách hàng hơn. Đối với các thương vụ M&A theo chiều ngang, doanh nghiệp logistics sẽ có thêm nhóm khách hàng có nhu cầu sử dụng những dịch vụ mà trước đây doanh nghiệp chưa cung cấp.
Ba là, M&A sẽ giúp giảm thiểu chi phí cho doanh nghiệp. Các doanh nghiệp sau M&A có thể tận dụng cơ sở hạ tầng, mạng lưới, phương tiện vận chuyển của đối tác ở một thị trường khác, không cần những chi phí phát sinh cho việc mở rộng thị trường.
Bốn là, M&A để gia tăng sức mạnh cho doanh nghiệp trong thời điểm bị ảnh hưởng nặng nề bởi COVID-19. Khảo sát của Hiệp hội Doanh nghiệp dịch vụ logistics Việt Nam (VLA) chỉ ra rằng, các doanh nghiệp logistics Việt đang bị giảm 10 - 30% doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái, thậm chí có doanh nghiệp giảm tới 50% doanh thu bởi tác động tiêu cực từ đại dịch.
Theo ông Lê Duy Hiệp - Chủ tịch của VLA, dưới tác động của đại dịch nhiều nhà máy phải tạm ngưng hoạt động nên lượng hàng hóa cần lưu chuyển ít đi dẫn đến việc vận chuyển và giao nhận hàng hóa trong chuỗi cung ứng cũng giảm, ảnh hưởng lớn đến hoạt động của các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ logistics Việt.
Ông Russell Reed - Giám đốc điều hành UPS Việt Nam & Thái Lan - cũng thừa nhận rằng, thách thức lớn nhất hiện nay từ góc độ logistics chính là chuỗi cung ứng hiện đang gặp gián đoạn. Hàng hóa lưu kho bị chậm trễ và thiếu hụt cũng như việc cắt giảm lượt vận chuyển khiến các doanh nghiệp phải cấp tốc tìm nguồn cung ứng thay thế và những giải pháp khác để vận chuyển hàng hóa.
18
“Có đến 83% số công ty trong chuỗi giá trị vật chất tại Việt Nam đã gặp phải vấn đề về nguồn cung do tác động của đại dịch. Điều này không nằm ngoài dự đoán vì cả ba đối tác kinh doanh lớn nhất của Việt Nam là Trung Quốc, Hàn Quốc và Nhật Bản đều đã chịu ảnh hưởng của đại dịch ở các mức độ khác nhau”, ông Russell Reed cho biết. Trước những áp lực này, khá nhiều doanh nghiệp logistics đã đi đến phương án M&A để tăng năng lực cạnh tranh.
1.4. Một số nghiên cứu thực nghiệm
Nhìn chung, cho đến nay vẫn chưa có nghiên cứu nào nghiên cứu chính xác về những yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động M&A trong ngành logistics mà chỉ có những nghiên cứu liên quan đến thực trạng, giải pháp,... của M&A nói chung cũng như M&A trong ngành logistics nói riêng và đây đa phần là các nghiên cứu định tính. Bảng 1.2 tổng hợp một số nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước liên quan đến đề tài M&A hoặc M&A trong lĩnh vực logistics.
Bảng 1.2: Tóm tắt các nghiên cứu trong nước và nước ngoài liên quan đến đề tài M&A trong ngành logistics
Impacts of international mergers and acquisitions on the logistics operations of manufacturing companies - 2005 Lotta Hakkinen - định tính và định lượng
Thảo luận về các khía cạnh sáng tạo giá trị của M&A quốc tế và giải quyết các vấn đề về tái triển khai nguồn lực và chuyển giao năng lực liên quan đến hoạt động hậu cần của các công ty sản xuất thông qua sáu thương vụ M&A theo chiều ngang được thực hiện
Các kết quả của nghiên cứu đã cung cấp một nền tảng tốt cho các nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực này. Dữ liệu thực nghiệm được thu thập cho nghiên cứu khá hẹp.
bởi các công ty sản xuất Phần Lan trong giai đoạn 1998- 2001. Customer and competitor responses to mergers and acquisitions - 2012 Junichi Kato và Richard Schoenberg - định lượng
Thực hiện một cuộc điều tra thực nghiệm về phản ứng của khách hàng và đối thủ cạnh tranh với hoạt động M&A của doanh nghiệp, sử dụng dữ liệu thu được trực tiếp từ các khách hàng. Kết luận được sự phản hồi của khách hàng và đối thủ cạnh tranh có khả năng ảnh hưởng đến kết quả của thương vụ M&A. Chưa đề cập đến các yếu tố bên ngoài có thể tác động đến phản hồi của họ. Mergers and Acquisitions in shipping - 2014 George Alexandrou, Dimitrios Gounopoulo s và Hardy M. Thomas - định tính
Dựa trên những tài liệu chung về M&A để xây dựng những giả thuyết liên quan đến lợi ích của các cổ đông bên mua lại. Đưa ra được các lý thuyết về giá trị gia tăng, giá trị tập trung và những yếu tố kinh tế vĩ mô có tác động đến lợi nhuận của các cổ đông trong doanh nghiệp vận tải sau khi M&A.
Mới chỉ tập trung đến những vấn đề về tài chính và lợi ích của bên mua lại mà chưa đi vào phân tích những tác động khác của cả bên mua lại và bị mua lại.
hiện có hiệu quả hoạt động M&A các doanh nghiệp logistics tại Việt Nam - 2013 Hường - định tính
M&A, diễn biến một số thương vụ thực tế tại Việt Nam như DHL Express Việt Nam và VNPT, Maesk Logistics và Damco, đồng thời đánh giá ưu và nhược điểm trong hoạt động M&A tại Việt Nam.
được các giải pháp vi mô và vĩ mô để nâng cao hiệu quả trong hoạt động M&A. mới chỉ xuất phát từ các thương vụ trong nước, chưa xây dựng được bài học kinh nghiệm từ các thị trường thế giới. Hoạt động mua lại và sáp nhập (M&A) trong ngành logistics trên thị trường thế giới và bài học kinh nghiệm đối với các doanh nghiệp logistics tại Việt Nam - 2019 Bùi Bích Thủy - định tính
Trình bày các lý luận cơ bản về M&A, M&A trong logistics, cũng như lợi ích của M&A đối với doanh nghiệp. Thông qua phân tích thực trạng về hoạt động M&A trên thế giới và những thương vụ tiêu biểu để rút ra bài học kinh nghiệm cho các doanh nghiệp logistics tại thị trường Việt Nam và đưa ra dự báo xu hướng M&A ngành logistics tại Việt Nam trong tương lai. Từ đó đề xuất các giải pháp áp dụng bài học kinh nghiệm về hoạt động M&A đối với các doanh nghiệp logistics tại Việt Nam. Hệ thống hóa các vấn đề liên quan đến M&A một cách rõ ràng và phân tích cụ thể xu hướng M&A trong ngành logistics trên thế giới. Giải pháp được đề xuất chưa mang tính lượng hóa cho một doanh nghiệp hay lĩnh vực cụ thể cũng như thiếu các số liệu thống kê về hoạt động M&A trong lĩnh vực logistics tại Việt Nam.
CHƯƠNG 2: SỐ LIỆU SỬ DỤNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong khóa luận này là phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng. Với phương pháp nghiên cứu định tính, tác giả đã thu thập thông tin qua các nguồn có sẵn nhằm tổng kết các nội dung cơ bản về M&A, logistics, M&A trong ngành logistics và một số nghiên cứu đi trước trong lĩnh vực này. Ngoài ra, tác giả còn thực hiện phỏng vấn 2 chuyên gia trong ngành logistics để có được cơ sở thiết kế bảng khảo sát. Với phương pháp nghiên cứu định lượng, tác giả tiến hành lấy mẫu sau đó xây dựng bảng khảo sát về các yếu tố ảnh hưởng đến M&A trong ngành logistics tại Việt Nam và tiến hành điều tra trên diện rộng.
Kết quả của đề tài dựa trên số liệu thu thập được từ hai nguồn sau đây: - Nguồn dữ liệu thứ cấp: Sách, báo, tạp chí đã xuất bản; các bài báo cáo,
luận văn, nghiên cứu khoa học; trang web của các tổ chức, doanh nghiệp. - Nguồn dữ liệu sơ cấp: Thông qua khảo sát trực tiếp một số các cá nhân làm
việc trong ngành logistics ở Việt Nam.
2.2. Phương pháp thu thập số liệu
Đầu tiên, tác giả thiết kế bảng khảo sát dựa trên những hiểu biết của bản thân kết hợp với nhận định của các chuyên gia như đã đề cập ở phần 2.1. Bảng khảo sát được chia làm 3 phần như sau (Chi tiết nội dung các câu hỏi khảo sát được trình bày ở Phụ lục 1):
Phần 1: Thông tin của người tham gia khảo sát: 5 câu. Phần 2: Thông tin của doanh nghiệp được khảo sát: 5 câu.
Phần 3: Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động M&A trong ngành logistics tại Việt Nam: 5 câu.
Tiếp theo, tác giả tiến hành chọn mẫu theo phương pháp lấy mẫu ngẫu nhiên đơn giản bằng cách lập một danh sách các đơn vị của tổng thể cần nghiên cứu, được sắp xếp theo vần ABC. Danh sách này được gọi là khung lấy mẫu hay dàn chọn mẫu (sampling frame). Sau khi có khung lấy mẫu, tác giả thực hiện lấy
đơn vị mẫu ra bằng cách bốc thăm số ngẫu nhiên. Với thời gian nghiên cứu hạn chế và kinh phí hạn hẹp, số đơn vị mẫu ngẫu nhiên mà tác giả xác định nằm trong khoảng từ 50 đến 100 công ty logistics ở miền Bắc. Kết quả bốc thăm sau đó là 50 công ty.
Trong khoảng thời gian 1 tuần, tác giả đã tiến hành khảo sát các công ty logistics ở miền Bắc, chủ yếu là ở Hà Nội. Do tình hình dịch bệnh nên quá trình thu thập số liệu gặp nhiều khó khăn vì các công ty từ chối gặp mặt trực tiếp. Thông tin nghiên cứu được thu thập dưới hai hình thức trực tiếp và gián tiếp, cụ thể là:
- Khảo sát trực tiếp trên phiếu điều tra đối với các công ty đồng ý gặp trực tiếp, các công ty trong phạm vi gần.
- Khảo sát gián tiếp bằng cách gửi link Google Form qua email và gọi điện thoại đối với các đối tượng còn lại.
Công ty được phỏng vấn và khảo sát thuộc các loại hình doanh nghiệp sau: Công ty nhà nước, công ty cổ phần, công ty liên doanh, công ty 100% vốn nước ngoài, công ty tư nhân và công ty trách nhiệm hữu hạn. Đối tượng được lựa chọn phỏng vấn là những nhà quản lý với cấp bậc khác nhau trong công ty như: giám đốc điều hành, quản lý kinh doanh, quản lý sản xuất, quản lý kinh doanh, quản lý dịch vụ khách Iiang,... (Thông tin của các công ty và các đối tượng tham gia khảo sát được trình bày ở Phụ lục 2).
CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
3.1. Thực trạng hoạt động M&A trong ngành logistics tại Việt Nam trongnhững năm gần đây qua số liệu thứ cấp những năm gần đây qua số liệu thứ cấp
3.1.1.Thực trạng hoạt động M&A tại Việt Nam trong những năm gần đây
Báo cáo về chỉ số đầu tư M&A của các quốc gia giai đoạn 2020 - 2021 của tập đoàn nghiên cứu thị trường Euromonitor cho thấy Việt Nam đứng thứ 5, lọt top 10 thị trường có mức tăng trưởng chỉ số đầu tư vào M&A cao nhất thế giới trong giai đoạn 2020 - 2021 và dự kiến chỉ số đầu tư của Việt Nam có thể vươn lên vị trí thứ 2 với 102 điểm, chỉ đứng sau Mỹ với 108,9 điểm vào năm 2021.
60%
Biểu đồ 3.1: Top 10 quốc gia có mức tăng trưởng chỉ số đầu tư vào hoạt động M&A cao nhất thế giới giai đoạn 2020 - 2021
Nguồn: Euromonitor
Năm 2019, đại dịch COVID-19 bùng phát kéo theo những ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động M&A trên toàn cầu nói chung và tại Việt Nam nói riêng. Dù vậy, Việt Nam vẫn được coi là một điểm đến đầu tư an toàn cho các doanh nghiệp nước ngoài sau khi Nhà nước khống chế dịch thành công. Bất chấp những bất lợi do đại dịch COVID-19 gây ra, Việt Nam hiện là nước duy nhất trong khu vực
Đông Nam Á có mức tăng trưởng dương và cũng là nước có thị trường M&A ít chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất bởi COVID-19. Biểu đồ dưới đây đánh giá mức độ ảnh hưởng của COVID-19 đến thị trường M&A của các quốc gia châu Á, trong đó