5. Ket cấu của khóa luận
3.1.1. Thực trạng hoạt động M&A tại Việt Nam trong những năm gần đây
Báo cáo về chỉ số đầu tư M&A của các quốc gia giai đoạn 2020 - 2021 của tập đoàn nghiên cứu thị trường Euromonitor cho thấy Việt Nam đứng thứ 5, lọt top 10 thị trường có mức tăng trưởng chỉ số đầu tư vào M&A cao nhất thế giới trong giai đoạn 2020 - 2021 và dự kiến chỉ số đầu tư của Việt Nam có thể vươn lên vị trí thứ 2 với 102 điểm, chỉ đứng sau Mỹ với 108,9 điểm vào năm 2021.
60%
Biểu đồ 3.1: Top 10 quốc gia có mức tăng trưởng chỉ số đầu tư vào hoạt động M&A cao nhất thế giới giai đoạn 2020 - 2021
Nguồn: Euromonitor
Năm 2019, đại dịch COVID-19 bùng phát kéo theo những ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động M&A trên toàn cầu nói chung và tại Việt Nam nói riêng. Dù vậy, Việt Nam vẫn được coi là một điểm đến đầu tư an toàn cho các doanh nghiệp nước ngoài sau khi Nhà nước khống chế dịch thành công. Bất chấp những bất lợi do đại dịch COVID-19 gây ra, Việt Nam hiện là nước duy nhất trong khu vực
Đông Nam Á có mức tăng trưởng dương và cũng là nước có thị trường M&A ít chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất bởi COVID-19. Biểu đồ dưới đây đánh giá mức độ ảnh hưởng của COVID-19 đến thị trường M&A của các quốc gia châu Á, trong đó Việt Nam đạt 2,8 điểm trên thang điểm 4 (4 điểm là không bị tác động tiêu cực).
Biểu đồ 3.2: Đánh giá mức độ ảnh hưởng của COVID-19 đến thị trường M&A của các quốc gia châu Á
Nguồn:CMAC Institute
Hoạt động M&A tại Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn 2007 - 2017 và đạt đỉnh năm 2017 với quy mô 10 tỷ USD, trong đó có sự đóng góp 50% giá trị của thương vụ Sabeco. Hai năm tiếp theo, giá trị M&A có xu hướng điều chỉnh giảm với giá trị lần lượt là 7,64 tỷ USD (2018) và 7,2 tỷ USD (2019). Năm 2020, giá trị các thương vụ M&A tại Việt Nam ghi nhận sự sụt giảm rõ rệt khi giảm tới 51,3% so với năm 2019. Trong khảo sát mới đây của Nhóm Nghiên cứu Diễn đàn M&A Việt Nam (MAF Research) và Viện nghiên cứu đầu tư và mua bán sáp nhập doanh nghiệp (CMAC Institute), 42% các nhà đầu tư dự đoán giá trị thị trường M&A tại Việt Nam năm 2021 ở mức 3 - 4 tỷ USD, 26% cho rằng mức 4 - 5 tỷ USD là phù hợp, trong khi 24% thận trọng hơn với mức 3 tỷ USD, chỉ có 8% tin tưởng giá trị M&A sẽ vượt mốc 5 tỷ USD.
12
■2017 ■2018 ■2019 B2020
Biểu đồ 3.3: Giá trị các thương vụ M&A tại Việt Nam giai đoạn 2017 - 2020
Nguồn: Báo đầu tư
Thêm vào đó, tỷ trọng giá trị M&A của khối nội có xu hướng tăng, với sự chủ động của các tập đoàn tư nhân. Năm 2018, tỷ trọng giá trị các thương vụ mà bên mua là các doanh nghiệp trong nước chiếm 11,8% trong khi giá trị các thương vụ được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư ngoại chiếm đến 88,2%. Giai đoạn 2019 - 2020, giá trị M&A do các doanh nghiệp Việt Nam đóng vai trò bên mua chiếm 1/3 tổng giá trị M&A được thực hiện. Trong giai đoạn 2019 - 2020, các thương vụ M&A lớn tại Việt Nam tập trung ở các ngành bất động sản, tài chính - ngân hàng, công nghiệp và bán lẻ. Một số lĩnh vực có hoạt động M&A nổi bật khác bao gồm logistics, nông nghiệp, y dược,...
2018 2019 - 2020
■Việt Nam BNước ngoài
Biểu đồ 3.4: Tỷ trọng giá trị M&A của nhà đầu tư trong nước và nước ngoài giai đoạn 2018 và 2019 - 2020
Nguồn:Báo đầu tư
Nhìn chung, các nhà đầu tư và chuyên gia vẫn tin tưởng vào sức bật của thị trường M&A Việt Nam trong giai đoạn hậu COVID-19. Dựa trên đánh giá của các tổ chức quốc tế, hoạt động M&A tại Việt Nam có thể hồi phục trở lại từ giữa năm 2021 sau khi Việt Nam đã thực hiện kiểm soát tốt dịch COVID-19, giữ được ổn định nền kinh tế vĩ mô và bảo đảm an sinh xã hội trong năm 2020. Theo CMAC Institute, thị trường có thể sẽ hồi phục theo mô hình chữ V trong giai đoạn 2021 - 2022. Cụ thể, năm 2021 thị trường sẽ đạt mức 4,5 - 5 tỷ USD, và có bước nhảy vọt lên 7 tỷ USD vào năm 2022.
Dưới 5 người 5-9 người 10-49 người 50-199 người 200- 299 người 300- 499 người 500- 999 người 1000- 4999 người Trên 5000 người Vận tải đường sắt, đường bộ và đường ống 7.400 6.451 5.866 647 65 58 37 10 3 Vận tải đường thủy 463 423 675 140 12 14 4 3 0 Vận tải hàng không 1 0 0 0 1 0 1 2 1 Kho bãi và các hoạt động hỗ trợ cho vận tải 5.923 2.509 2.109 447 54 50 27 12 3 Bưu chính và chuyển phát 397 214 141 17 4 6 7 3 2 Tổng cộng 14.184 9.597 8.811 1.278 136 128 76 30 9 9
Biểu đồ 3.5: Dự báo về sự phục hồi của hoạt động M&A tại Việt Nam
Nguồn: CMAC Institute